Manual de participação do Acionista na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 24 de abril de 2012

Transcrição

1 Manual de participação do Acionista na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária de 24 de abril de 2012

2 Jaraguá do Sul, março de Prezados Acionistas, O presente manual tem por objetivo prestar esclarecimentos acerca das matérias em deliberação na próxima Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária ( AGO/E ) da WEG S.A. ( Companhia ) a se realizar no próximo dia 24 de abril de A AGO/E será realizada na sede social da Companhia, localizada na Avenida Prefeito Waldemar Grubba, 3300, na cidade de Jaraguá do Sul, Estado de Santa Catarina, às 16 horas. Assim, seguem abaixo informações a respeito dos procedimentos e prazos relativos à Assembleia, bem como a apresentação das propostas da Administração para cada uma das matérias objeto de deliberação. Décio da Silva Presidente o Conselho de Administração

3 WEG S.A. GRUPO WEG COMPANHIA ABERTA CNPJ SOB NR / AVENIDA PREFEITO WALDEMAR GRUBBA, JARAGUÁ DO SUL - SANTA CATARINA EDITAL DE CONVOCAÇÃO ASSEMBLEIA GERAL ORDINÁRIA E EXTRAORDINÁRIA Convidamos os Senhores Acionistas desta Sociedade a se reunirem em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, a ser realizada no dia 24 de abril de 2012, às 16 horas, na sua sede social à Av. Prefeito Waldemar Grubba, 3.300, nesta Cidade e Estado a fim de deliberarem sobre o seguinte: Em AGO: ORDEM DO DIA: 1. Exame, discussão e votação do Relatório da Administração, Demonstrações Financeiras, Relatório da Auditoria Externa, Parecer do Conselho Fiscal e demais documentos relativos ao exercício social encerrado em 31/12/ Destinação do Lucro Líquido do exercício e a ratificação da distribuição de Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio conforme deliberações tomadas nas reuniões do Conselho de Administração. 3. Eleição dos membros do Conselho de Administração. 4. Fixação da remuneração global anual dos Administradores. 5. Eleição dos membros do Conselho Fiscal e fixação da remuneração. 6. Aprovação dos jornais para publicação dos atos legais. Em AGE: 7. Aumento do Capital Social de R$ ,00 para R$ ,00, sem aumento do número de ações, mediante o aproveitamento de reservas, com a consequente alteração do caput do artigo 5º do Estatuto Social. 8. Alteração do caput do art. 17 do Estatuto Social, de modo a dispensar que os membros do Conselho de Administração sejam acionistas da Companhia. 9. Alteração do caput do art. 33 do Estatuto Social, de forma a não permitir empréstimos aos administradores. 10. Adequação do Estatuto Social às cláusulas obrigatórias mínimas de acordo com o Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, com a consequente alteração dos artigos 17, 22, 26, 36, 40, 42, 44 e inclusão do artigo 44-A. 2 Manual da AGO/E 2012

4 Informações adicionais: Documentos - Todos os documentos e informações necessárias ao exercício do direito de voto pelos acionistas, em especial as propostas da administração quanto às matérias a serem deliberadas encontram-se à disposição na página da Comissão de Valores Mobiliários ( BM&FBOVESPA ( e da Companhia ( na internet. Procuradores - Os acionistas podem se fazer representar por procurador constituído a menos de 1 (um) ano, que sejam acionistas, administrador da Companhia ou advogado, e a procuração deve conter os requisitos elencados na Lei nº 6.404/76 e na Instrução CVM nº 481/2009. Voto Múltiplo - Em atendimento ao disposto no art. 3º da Instrução CVM nº 165, de 11/12/91, o percentual mínimo necessário à requisição da adoção do processo de voto múltiplo para a eleição dos membros do Conselho de Administração é de 5% (cinco por cento) do total das ações da Companhia. Jaraguá do Sul (SC), 23 de março de DÉCIO DA SILVA Presidente do Conselho de Administração Manual da AGO/E

5 Proposta do Conselho de Administração para deliberação na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária a ser realizada em 24 de abril de 2012 Senhores Acionistas, O Conselho de Administração da WEG S.A. vem apresentar aos Senhores Acionistas as seguintes PROPOSTAS, a serem objeto de deliberação em Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária, a ser realizada no dia : 1- Aprovar o Relatório da Administração, Demonstrações Financeiras, Relatório da Auditoria Externa e Parecer do Conselho Fiscal, e demais atos e documentos relativos ao exercício social encerrado em 31/12/2011, enviados à CVM e BM&FBOVESPA no dia 15/02/2012 e publicadas no Diário Oficial do Estado de Santa Catarina, Correio do Povo e Valor Econômico no dia 16/02/2012. (ANEXO 1 - Item 10 do Anexo 24, de acordo com a Instrução CVM nº 480/09) 2- Aprovar a destinação do Lucro Líquido do Exercício de 2011, a saber: Em R$ Mil Lucro Líquido do Exercício Reversão de Dividendos de exercícios anteriores 532 Realização da Reserva de Reavaliação 50 Custo Atribuído Lucro Líquido a ser destinado Reserva Legal Reserva para Orçamento de Capital Dividendos e Juros s/ o Capital Próprio: Intermediários (distribuídos em 17/08/11) Complementares (distribuídos em 14/03/12) Reserva Legal - Constituir reserva legal conforme a legislação e o Estatuto Social de 5% sobre o lucro líquido ( x 5% = ) Reserva para Orçamento de Capital - propomos submeter à apreciação da AGO/E, constituir Reserva para Orçamento de Capital no montante de (Lei das S.As. art. 196 e Lei /01- art ), face ao Plano de Investimentos / Orçamento de Capital. 4 Manual da AGO/E 2012

6 O Plano de Investimentos / Orçamento de Capital para 2012 prevê: a) Investimentos (imobilizado) previstos orçamento/ Máquinas, equipamentos, ferramentas e dispositivos Informática (hardware e software) Construções e instalações Controladas no Exterior Outros b) Intangível c) Investimentos (circulante) previstos orçamento/ d) Total investimentos previstos (a + b + c) e) Fontes de recursos - Próprios (Reserva p/ orçamento de capital) Terceiros (Financiamentos) Cálculo dos Dividendos de 2011 Lucro Líquido do Exercício de Dividendo Obrigatório 25% (após reserva legal) Dividendos 1º semestre/11 pagos em 17/08/11 (R$ 0,22 por ação) Dividendos complementares (proposição) (R$ 0,28 por ação) Dividendos 2º semestre/11 (R$ 0,140 por ação) Juros s/ capital próprio, aprovados em 20/09/11 e 20/12/11 (R$ 0,140 por ação) Dividendo total - exercício 2011 (Bruto ) (R$ 0,50 por ação) Dividendos s/ Lucro Líquido (%): Bruto 57,76% Líquido 52,86% Nº de Ações: (excluídas as ações em tesouraria) (ANEXO 2 - Anexo 9-1-II de acordo com a Instrução CVM nº 481/09) Manual da AGO/E

7 3- Reeleição dos Membros do Conselho de Administração Face o que dispõe o art. 10 da Instrução CVM nº 481/09, propõe-se a reeleição dos membros do Conselho, para um mandato de dois anos, a saber: Indicados e/ou apoiados pelos Controladores Décio da Silva Presidente Nildemar Secches (membro independente)- Vice-Presidente Martin Werninghaus Mirian Voigt Schwartz Moacyr Rogério Sens (membro independente) Douglas Conrado Stange Indicados e/ou apoiados pelos Minoritários Wilson Pinto Ferreira Junior (membro independente) (ANEXO 3 Item 12.6 a do Anexo 24, de acordo com a Instrução CVM nº 480/09) 4- Fixar a remuneração global anual dos Administradores da Companhia, para o exercício de 2012, no montante de R$ mil, sendo: a) Honorários Fixos R$ mil b) Honorários Variáveis (de 0,0% a 2,5% do Lucro Líquido do Exercício, desde que o resultado da atividade após participação dos lucros e impostos sobre o Capital Investido seja no mínimo10%) R$ mil c) Demonstrativo dos valores fixados na AGO de 2011, e projeção dos honorários para 2012 (tomando por base a remuneração de janeiro/12 x 13), tem-se a proposta para deliberação na AGO/E de Em R$ Mil Honorários 2011 Proposta Honorários para Aprovado previstos Realizado AGO/E de em AGO para Fixos WEG S/A Variáveis WEG S/A ,0% a 2,5% do L.L * 6 Manual da AGO/E 2012

8 * 0,0% a 2,5% do Lucro Líquido do Exercício (L.L.), não ultrapassando a remuneração anual dos administradores, que é o limite estabelecido na legislação. Nota: No item informamos a remuneração obtida na controlada WEG Equipamentos Elétricos S.A., e a somatória da remuneração obtida na WEG S.A. e na controlada WEG Equipamentos Elétricos S.A. d) Política de Remuneração dos Administradores: (i) Remuneração Fixa - No estabelecimento da remuneração fixa do Conselho de Administração e da Diretoria leva-se em consideração o disposto no artigo 152 da Lei nº 6.404/76, fixando-se o montante global dos administradores que é submetido à Assembleia Geral Ordinária de cada empresa do Grupo WEG. No estabelecimento do montante individual a ser pago mensalmente o Conselho de Administração leva em consideração, relativo ao administrador, as suas responsabilidades; o tempo dedicado às suas funções; sua competência e reputação profissional e o valor dos seus serviços no mercado. Periodicamente a Companhia realiza pesquisa de remuneração conduzida por empresa especializada. (ii) Remuneração Variável - A remuneração variável decorre da participação nos resultados e está prevista no estatuto social, artigo 38 que estabelece o valor máximo, observada as restrições legais, de até 10% (dez por cento) do lucro líquido, não ultrapassando a remuneração anual dos administradores, prevalecendo o limite que for menor ( 1º do artigo 152 da Lei das Sociedades por Ações). Anualmente o Conselho de Administração estabelece o critério para a participação nos resultados a ser distribuída aos administradores (Diretoria Executiva e Conselho de Administração). A participação nos resultados é calculada sobre o lucro líquido consolidado, com percentual de 0,0% a 2,5%, de acordo com o indicador de desempenho resultado da atividade após participação nos lucros e impostos sobre o capital investido desde que seja, no mínimo, 10% no ano de 2012 (10% no ano de 2011). A Companhia considera como capital investido a somatória dos ativos e passivos de giro e imobilizado. Cabe ao Conselho de Administração fazer proposta para a Assembleia Geral a ser convocada, referente ao montante global de honorários a serem distribuídos aos Administradores (membros do Conselho de Administração e Diretoria). A questão da participação nos resultados está Manual da AGO/E

9 definida no Estatuto Social, em até 10% do resultado do exercício (caput do art. 38) e; Caberá ao Conselho de Administração, conforme alínea n do art. 22 do Estatuto Social, fixar remuneração individual entre os membros do Conselho de Administração e da Diretoria, respeitando o limite global fixado na Assembleia Geral. (ANEXO 4 - Item 13 do Anexo 24, de acordo com a Instrução CVM nº 480/09). 5- Reeleger os membros do Conselho Fiscal para exercerem o mandato até a Assembleia Geral Ordinária de 2013, e fixar sua remuneração, a saber: Efetivos Suplentes Indicados pelo Controlador: Alidor Lueders Ilário Bruch Eduardo Grande Bittencourt Eduardo da Gama Godoy Indicado pelo Acionista não Controlador - PREVI: Hayton Jurema da Rocha Marcelo Adolfo Moser (ANEXO 5 - Itens 12.6 a do Anexo 24, de acordo com a Instrução CVM nº 480/09) Fixar a remuneração em R$ 5.550,00 mensais para cada membro efetivo, que atende a legislação em vigor. 6- Aprovar os jornais para publicação dos atos legais, a saber: Correio do Povo Jaraguá do Sul SC Valor Econômico São Paulo SP Diário Oficial do Estado de Santa Catarina. Legislação: Art. 289 (Lei 6.404/76): As publicações ordenadas pela presente Lei serão feitas no órgão oficial da União ou do Estado ou do Distrito Federal, conforme o lugar em que esteja situada a sede da companhia, e em outro jornal de grande circulação editado na localidade em que está situada a sede da companhia. 7- Aprovar o aumento do capital social de R$ ,00 para R$ ,00 mediante aproveitamento de reservas sem aumento do número de ações, com a consequente alteração do estatuto social. (ANEXO 6 - Anexo 14 da Instrução CVM nº 481/09) (ANEXO 7 - Artigo 11, incisos I e II, da Instrução CVM nº 481/09) 8 Manual da AGO/E 2012

10 8- Alteração do caput do art. 17 do Estatuto Social de modo a dispensar que os membros do conselho de administração sejam acionistas da Companhia. Conforme apresentado no ANEXO 7 do item Alteração do caput do art. 33 do Estatuto Social, de forma a não permitir empréstimos aos administradores. Conforme apresentado no ANEXO 7 do item Adequação do Estatuto Social às cláusulas obrigatórias mínimas de acordo com o Regulamento de Listagem do Novo Mercado da BM&FBOVESPA, com a consequente alteração dos artigos 17, 22, 26, 36, 40, 42, 44 e inclusão do artigo 44-A. Conforme apresentado no ANEXO 7 do item 7. É o que o Conselho de Administração tem a propor e espera seja analisado e aprovado pelos Senhores acionistas. Jaraguá do Sul, 23 de março de 2012 Manual da AGO/E

11 Anexo COMENTÁRIO DOS DIRETORES (Valores expressos em milhares de reais, salvo se indicado de outra forma) Condições financeiras e patrimoniais gerais a) Condições financeiras e patrimoniais gerais Grupo WEG A WEG é uma corporação brasileira de atuação mundial. Desta forma as condições econômicas globais têm influência direta no comportamento dos seus mercados de atuação e na condução dos seus negócios. A atividade econômica mundial continuou a se expandir ao longo de 2011, ainda que com grandes variações na intensidade e na rapidez deste movimento nos diferentes mercados. De forma geral os mercados emergentes continuaram mais dinâmicos e são os que mais têm contribuído para o crescimento da economia mundial. As economias desenvolvidas continuaram tendo que buscar soluções para problemas estruturais. Neste contexto, verificamos que o crescimento nas economias emergentes tem sido mais robusto, em média, do que nas economias mais avançadas. Não apenas a expansão das economias emergentes é mais rápida, mas elas foram capazes de manter o dinamismo do ano anterior. Para as economias maduras, principalmente na Europa, os problemas econômicos acabaram causando desaceleração no ritmo de crescimento. No Brasil, o produto interno bruto apresentou crescimento de 2.7% em relação ao ano anterior. O crescimento foi menor, porém mais uniforme em 2011 em relação a 2010, sem grandes destaques sob a ótica da produção. A produção industrial brasileira cresceu 0,3% em 2011, segundo o IBGE. A produção de bens de capital, com expansão de 3,7% sobre o ano anterior, foi a categoria com melhor desempenho. b) Estrutura de capital e possibilidade de resgate de ações ou quotas indicando: Em 31 de dezembro de 2011 a estrutura de capital é composta por 37% de capital de terceiros (Passivo Total menos Disponível) e 63% de capital próprio (Patrimônio Líquido). A Administração entende que a estrutura de capital da Companhia é adequada para o atual momento de mercado. i - Hipótese de resgate - A Administração não antevê possibilidade de resgate das ações emitidas. ii- Fórmula de cálculo do valor de resgate - Não aplicável. 10 Manual da AGO/E 2012

12 Anexo 1 c) Capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos Operamos em mercados de crescimento, nos quais encontramos amplas oportunidades de investimentos com retornos atraentes. Este cenário demanda que tenhamos flexibilidade financeira para capturar estas oportunidades de investimento sem aumento excessivo da exposição aos riscos financeiros. Desta forma, trabalhamos para preservar o acesso a recursos e fontes de liquidez, mantendo uma estrutura de capital sólida. Além disso, mantemos relacionamento próximo de agentes como o BNDES, FINEP e o International Finance Corporation (IFC), fontes importantes de capital para os investimentos de longo prazo. Em 2011, aproveitamos a oportunidade criada pela pontual desvalorização da moeda brasileira para captar novos financiamentos de curto prazo em moeda estrangeira para financiamento das operações de comércio exterior, bem como, para o gerenciamento da exposição financeira ao câmbio. Os recursos em caixa são aplicados em bancos de primeira linha e tipicamente em moeda nacional. Em 31 de dezembro de 2011 as disponibilidades e aplicações financeiras totalizavam R$ 3.212,3 milhões. Sendo R$ 2.931,6 milhões classificadas como operações de curto prazo e R$ 280,6 milhões em operações de longo prazo. A dívida financeira bruta totalizava R$ 3.457,7 milhões, sendo 49% em operações de curto prazo e 51% em operações de longo prazo. Ao final de 2011 a WEG possuía dívida líquida de R$ 245,5 milhões. Dezembro 2011 Dezembro 2010 Disponibilidades e Aplicações Curto Prazo Longo Prazo FINANCIAMENTOS Curto Prazo Em Reais Em outras moedas Longo Prazo Em Reais Em outras moedas Caixa (Dívida) Líquida ( ) Aplicações no Brasil: Os CDBs e as LFs são remunerados por taxas de 100% a 106% do CDI (100% a 106% do CDI em 31 de dezembro de 2010). Manual da AGO/E

13 Anexo 1 Aplicações no Exterior: Os certificados de depósitos emitidos por instituições financeiras no exterior estão sendo remunerados: Em Euros com juros de 0,65% a 1,7% a.a. no valor original de EUR 3.052, cujo saldo é de R$ 7.430; Em Dólares norte-americanos mais juros de 0,02% a 0,5% a.a., no valor original de US$ cujo saldo é de R$ ; Em moeda de origem com juros de 3,9% a 19,5% a.a. cujo saldo é de R$ ; NDF Non Deliverable Forwards no montante de R$ d) Fontes de financiamentos para capital de giro e para investimento em ativos não circulantes utilizadas. Utilizamos as seguintes fontes de financiamento para nossos projetos de investimento: Para financiar a aquisição e a construção de ativos fixos no Brasil utilizamos a capacidade de geração operacional de caixa e empréstimos contraídos junto ao Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) e demais agências de fomento, majoritariamente em moeda nacional; Para financiar o capital de giro das controladas no exterior utilizamos financiamentos nas respectivas moedas de cada país. Para financiamento das operações de comércio exterior usamos adiantamento de contratos de câmbio (ACC), modalidade de financiamento em moeda estrangeira, aproveitando a proteção (hedge) natural e mantendo monitoramento constante da exposição financeira ao câmbio. Para investimentos em pesquisa e desenvolvimento utilizamos linhas de financiamento específicas da Financiadora de Estudos e Projetos (FINEP). e) Fontes de financiamentos para capital de giro e para investimentos em ativos não circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficiência de liquidez. Mantemos controle das necessidades futuras de capital de giro, o que evita a necessidade de contratação de financiamentos emergenciais para cobertura de deficiências de liquidez não previstas, que sempre implicam em custos mais elevados. Ao mesmo tempo, temos acesso a linhas de crédito pré-aprovadas, na modalidade stand-by, com os seus principais bancos de relacionamento e estas linhas podem ser utilizadas a qualquer momento. 12 Manual da AGO/E 2012

14 Anexo 1 f) Níveis de endividamento e características de tais dívidas, descrevendo ainda: i - contratos de empréstimos e financiamentos relevantes: Em 31 de dezembro de 2011 o caixa (disponibilidades e aplicações financeiras de curto e longo prazo) totalizava R$ 3.212,3 milhões e a dívida financeira bruta totalizava R$ 3.457,7 milhões, resultando em dívida líquida de R$ 245,5 milhões (caixa líquido de R$ 134,1 milhões em 31 de dezembro de 2010). O caixa é aplicado majoritariamente em moeda nacional, em aplicações financeiras referenciadas ao CDI, em bancos de primeira linha. Segundo o prazo de vencimento, a dívida bruta se divide entre: Operações de curto prazo, no total de R$ 1.701,4 milhões (49% do total), representadas pela parcela de curto prazo dos empréstimos contraídos junto ao BNDES e demais agências de fomento, majoritariamente em moeda nacional, e por operações vinculadas às atividades operacionais (trade finance) em moeda estrangeira e para o financiamento de capital de giro das subsidiárias no exterior, nas respectivas moedas de cada país. Operações de longo prazo, no total de R$ 1.756,3 milhões (51% do total), representadas principalmente por financiamentos junto ao BNDES e outras agências de fomento, majoritariamente em moeda nacional, e, em menor parcela, por operações de financiamento de capital de giro das subsidiárias no exterior, nas respectivas moedas de cada país. O duration da parcela do longo prazo é de 26,7 meses. Segundo as moedas de referência, o endividamento total pode ser dividido em: Denominadas em Reais, no total de R$ 2.146,4 milhões (62% do total), representadas principalmente pelos financiamentos junto ao BNDES e outras agências de fomento. O custo ponderado médio da dívida denominada em Reais é de aproximadamente 6,9% ao ano. Os contratos pós-fixados são indexados principalmente à TLJP. O duration da parcela denominada em Reais é de 19,8 meses. Denominadas em dólares norte-americanos, Euros e outras moedas, no total de R$ 1.311,8 milhões (38% do total), representadas principalmente por operações de trade finance (adiantamentos de contratos de câmbio ou ACC), tomadas no Brasil e por empréstimos de capital de giro contraídos pelas subsidiárias no exterior em suas moedas locais. O duration da parcela em moedas estrangeiras é de 11 meses. Manual da AGO/E

15 Anexo 1 No quadro abaixo são descritas as características do endividamento: CONSOLIDADO Modalidade Encargos Anuais 31/12/11 31/12/10 NO BRASIL CURTO PRAZO Capital de giro (ACC's) Juros 0,9% a 3,9% a.a. (+) variação cambial Capital de giro TJLP (+) 1,4% a 5,0% a.a Capital de giro Juros de 1,6% a 9,0% a.a Capital de giro US$ (+) 1,4% a 1,8% a.a Capital de giro US$ (+) Libor (+) 3,25% a.a Non Deliverable Forwards (NDF) Variação cambial Ativo imobilizado TJLP (+) 1,0% a 5,0% a.a Outras Diversos LONGO PRAZO Capital de giro TJLP (+) 1,4% a 6,8% a.a Ativo imobilizado UFIR (+) 1,0% a 4,0% a.a Capital de giro Juros de 4,0% a 9,0% a.a Ativo imobilizado TJLP (+) 1,0% a 5,0% a.a Capital de giro US$ (+) 1,4% a 1,8% a.a Capital de giro US$ (+) Libor (+) 3,25% a.a Pré-Pagamento de Exportação Variação cambial Outras Diversos NO EXTERIOR CURTO PRAZO Capital de giro EURIBOR (+) 0,6% a 3,5% a.a Capital de giro LIBOR (+) 0,9% a 4,5% a.a Capital de giro 90% do PBOC (4,5% a 5,0%) a.a Capital de giro BBSY (+) 1,3% a 1,5% a.a Capital de giro JIBAR (+) 3,5% a.a Capital de giro Juros 0,8% a 17,2% a.a LONGO PRAZO Capital de giro 90% do PBOC (4,5% a 5,0%) a.a Capital de giro BBSY (+) 1,3% a 1,5% a.a Capital de giro JIBAR (+) 3,0% a 3,5% a.a Capital de giro Juros 5,0% a 11,7% a.a TOTAL DE CURTO PRAZO TOTAL DE LONGO PRAZO Manual da AGO/E 2012

16 Anexo 1 ii - (cont.) outras relações de longo prazo com instituições financeiras, - não aplicável iii - (cont.) grau de subordinação entre as dívidas - todos os contratos de financiamento possuem as mesmas condições de senioridade. iv - (cont.) eventuais restrições em relação a: Limites de endividamento e contratação de novas dívidas - alguns contratos da Companhia junto ao BNDES e ao IFC estipulam condições mínimas de: capitalização (patrimônio líquido / ativo total) relação dívida líquida / EBITDA liquidez corrente (ativo circulante / passivo circulante) Distribuição de dividendos o contrato de financiamento junto ao IFC estipula que a Companhia não poderá pagar proventos em dinheiro se houver atraso no pagamento das parcelas do contrato. Alienação de ativos - o contrato de financiamento junto ao IFC estipula que a Companhia não poderá alienar de ativos (i) que representem mais do que 10% dos ativos consolidados ao final do ano anterior ao evento, ou se (ii) o valor dos ativos consolidados for inferior a 50% do ativos consolidados na data de 31 de março de Emissão de novos valores mobiliários - não existem, nos contratos de financiamento em vigor, cláusulas contratuais que imponham limites à emissão de valores mobiliários pela Companhia. Alienação de controle societário - não existem, nos contratos de financiamento em vigor, cláusulas contratuais que imponham limites à alienação do controle acionário da Companhia. v - Limites de utilização de financiamentos já contratados - A Companhia tem acesso a linhas de crédito pré-aprovadas, na modalidade stand-by, com os seus principais bancos de relacionamento e estas linhas podem ser utilizadas a qualquer momento. Manual da AGO/E

17 Anexo 1 vi- Alterações significativas em cada um dos itens das demonstrações financeiras. Análise das contas patrimoniais (a) Posição em 31 de dezembro de 2011 comparada a 31 de dezembro de Ativo Circulante - Em 31 de dezembro de 2011 o Ativo Circulante totalizava R$ , com variação positiva de R$ ou de 22,4%, sobre o total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao ativo total, o ativo circulante manteve-se em 64%, mesma proporção observada em 31 de dezembro de As principais variações do Ativo Circulante foram: Disponibilidades - A conta Disponibilidades, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, apresentou elevação de R$ ou 15% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação positiva é resultado da geração de caixa das atividades operacionais e das captações de novos financiamentos observadas no período. Em relação ao ativo total, a conta de disponibilidades representou 32% em 31 de dezembro de 2011, em relação aos 34% registrados em 31 de dezembro de Clientes - A conta Créditos a Receber apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ 262,980 ou 25% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é resultante do aumento da necessidade de financiamento de clientes observada no período, com o crescimento dos negócios. Em relação ao ativo total, a conta de créditos a clientes representou em 31 de dezembro de 2011, os mesmos 14% registrados em 31 de dezembro de Estoques - A conta Estoques apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 35% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação resultado do natural aumento da necessidade de investimentos em giro observada no período, com o crescimento dos negócios. Em relação ao ativo total, a conta de estoques representou 15% em 31 de dezembro de 2011, comparado aos 13% registrados em 31 de dezembro de Ativo não Circulante - Em 31 de dezembro de 2011 o Ativo não Circulante totalizava R$ , representando 36% do Ativo Total, com variação positiva de R$ ou de 19%, sobre o total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao ativo total, o ativo não circulante manteve 16 Manual da AGO/E 2012

18 Anexo 1 em 31 de dezembro de 2011, em 36% observados em 31 de dezembro de As principais variações do Ativo não Circulante foram: Imobilizado - A conta Imobilizado apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 2% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de A variação é resultante dos investimentos em expansão de capacidade, líquidos dos efeitos das baixas e da depreciação e exaustão registradas no período. Em relação ao ativo total, o imobilizado representou 27% em 31 de dezembro de 2011, o que se compara com 32% registrados em 31 de dezembro de Intangível - O Intangível apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 96% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de A variação é resultante do ágio registrado nas aquisições. Em relação ao ativo total, o intangível representou 4% em 31 de dezembro de 2011, comparado aos 2% em 31 de dezembro de Passivo Circulante - O Passivo Circulante somava R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 42% em relação ao total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao passivo total, o passivo circulante em 31 de dezembro de 2011 representou 30%, o que se compara aos 26% observados em 31 de dezembro de As principais variações do Passivo Circulante foram: Fornecedores - A conta Fornecedores apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 23% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação foi resultado natural do aumento dos negócios observado no período. Em relação ao passivo total, a conta de fornecedores representou 3% em 31 de dezembro de 2011, mesmo percentual observado em 31 de dezembro de Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo - A conta Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, apresentou aumento de R$ ou 67% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é resultado da obtenção de novos financiamentos de curto prazo para fazer frente à necessidade de investimento em capital de giro, aproveitando-se de condições atraentes de mercado. Em relação ao passivo total, a conta Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo representou 19% em 31 de dezembro de 2011, o que se compara com 14% registrados em 31 de dezembro de Manual da AGO/E

19 Anexo 1 Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - A conta Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, com diminuição de R$ ou 96% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação decorre da alteração na forma contabilização dos dividendos propostos, agora parte do Patrimônio Líquido. Em relação ao passivo total, a conta deixou de ter qualquer representatividade em 31 de dezembro de 2011, em relação ao 1% registrados em 31 de dezembro de Passivo Não Circulante - O Passivo Não Circulante somava R$ em 31 de dezembro de 2011, com aumento de R$ ou 21% em relação ao total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao passivo total, o passivo não circulante manteve-se representando os mesmos 27% observados em 31 de dezembro de As principais variações do Passivo Não Circulante foram: Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo - A conta Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2011, mostrou crescimento de R$ ou 25% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é decorrente da contratação líquida de novos financiamentos. Em relação ao passivo total, a conta de Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo representou 19% em 31 de dezembro de 2011, mesmo percentual registrado em 31 de dezembro de Patrimônio Líquido - O Patrimônio Líquido atingiu o montante de R$ em 31 de dezembro de 2011, com crescimento de R$ ou 10% sobre os R$ registrados em 31 de dezembro de Este crescimento foi causado, principalmente, pelo Lucro Líquido gerado no exercício, líquido das distribuições de resultados efetuadas. 18 Manual da AGO/E 2012

20 Anexo 1 (b) Posição em 31 de dezembro de 2010 comparada a 31 de dezembro de Ativo Circulante - Em 31 de dezembro de 2010 o Ativo Circulante totalizava R$ , com variação positiva de R$ ou de 21%, sobre o total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao ativo total, o ativo circulante passou de 60% em 31 de dezembro de 2009 para 64% em 31 de dezembro de As principais variações do Ativo Circulante foram: Disponibilidades - A conta Disponibilidades, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, apresentou elevação de R$ ou 20% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação positiva é resultado da geração de caixa das atividades operacionais e das captações de novos financiamentos de longo prazo observadas no período. Em relação ao ativo total, a conta de disponibilidades representou 34% em 31 de dezembro de 2010, em relação aos 32% registrados em 31 de dezembro de Clientes - A conta Créditos a Receber apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 15% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é resultante do aumento da necessidade de financiamento de clientes observada no período, com o crescimento dos negócios. Em relação ao ativo total, a conta de créditos a clientes representou 14% em 31 de dezembro de 2010, mesmo percentual registrado em 31 de dezembro de Estoques - A conta Estoques apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 33% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação resultado do natural aumento da necessidade de investimentos em giro observada no período, com o crescimento dos negócios. Em relação ao ativo total, a conta de estoques representou 13% em 31 de dezembro de 2010, em relação aos 12% registrados em 31 de dezembro de Ativo não Circulante Em 31 de dezembro de 2010 o Ativo não Circulante totalizava R$ , representando 36% do Ativo Total, com variação positiva de R$ ou de 4%, sobre o total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao ativo total, o ativo não circulante passou de 36% em 31 de dezembro de 2009 para 40% em 31 de dezembro de As principais variações do Ativo não Circulante foram: Imobilizado - A conta Imobilizado apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 5% em relação aos R$ Manual da AGO/E

21 Anexo registrados em 31 de dezembro de A variação é resultante dos investimentos em expansão de capacidade, líquidos dos efeitos das baixas e da depreciação e exaustão registradas no período. Em relação ao ativo total, o imobilizado representou 32% em 31 de dezembro de 2010, o que se compara com 35% registrados em 31 de dezembro de Intangível - O Intangível apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 43% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de A variação é resultante do ágio registrado nas aquisições. Em relação ao ativo total, o intangível representou 2% em 31 de dezembro de 2010, mesmo percentual registrado em 31 de dezembro de Passivo Circulante - O Passivo Circulante somava R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 14% em relação ao total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao passivo total, o passivo circulante em 31 de dezembro de 2010 manteve os mesmo 26% observado em 31 de dezembro de As principais variações do Passivo Circulante foram: Fornecedores - A conta Fornecedores apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 28% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação foi resultado natural do aumento dos negócios observado no período. Em relação ao passivo total, a conta de fornecedores representou 3% em 31 de dezembro de 2010, mesmo percentual observado em 31 de dezembro de Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo - A conta Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, apresentou aumento de R$ ou 14% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é resultado da obtenção de novos financiamentos de curto prazo para fazer frente à necessidade de investimento em capital de giro. Em relação ao passivo total, a conta Financiamento e Empréstimos de Curto Prazo representou 14% em 31 de dezembro de 2010, o que se compara com 14% registrados em 31 de dezembro de Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar - A conta Dividendos e juros sobre capital próprio a pagar apresentou saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 72% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação decorre da alteração na contabilização dos dividendos declarados mas ainda não 20 Manual da AGO/E 2012

22 Anexo 1 efetivamente pagos acima do limite mínimo legal de 25% do lucro líquido ajustado. Em relação ao passivo total, a conta representou 1% em 31 de dezembro de 2010, em relação ao 1% registrados em 31 de dezembro de Passivo Não Circulante - O Passivo Não Circulante somava R$ em 31 de dezembro de 2010, com aumento de R$ ou 30% em relação ao total de R$ em 31 de dezembro de Em relação ao passivo total, o passivo não circulante passou de 24% em 31 de dezembro de 2009 para 27% em 31 de dezembro de As principais variações do Passivo Não Circulante foram: Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo - A conta Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo, com saldo de R$ em 31 de dezembro de 2010, mostrou crescimento de R$ ou 43% em relação aos R$ registrados em 31 de dezembro de Esta variação é decorrente do alongamento do perfil do endividamento da Companhia e da contratação de novos financiamentos. Em relação ao passivo total, a conta de Financiamento e Empréstimos de Longo Prazo representou 19% em 31 de dezembro de 2010, em relação aos 15% registrados em 31 de dezembro de Patrimônio Líquido - O Patrimônio Líquido atingiu o montante de R$ em 31 de dezembro de 2010, com crescimento de R$ ou 7% sobre os R$ registrados em 31 de dezembro de Este crescimento foi causado, principalmente, pelo Lucro Líquido gerado no exercício, líquido das distribuições de resultados efetuadas. Manual da AGO/E

23 Anexo Condições financeiras e patrimoniais gerais (a) Posição em 31 de dezembro de 2011 comparada a 31 de dezembro de Receita Operacional - Em 2011 a Receita Operacional Líquida (ROL) consolidada atingiu R$ 5.189,4 milhões, mostrando crescimento de 18,2% em relação ao ano anterior. As principais áreas de negócio mostraram crescimento em relação ao ano anterior. Nas áreas de equipamentos eletroeletrônicos industriais e de tintas & vernizes este crescimento das receitas em 2011 seguiu-se ao bom desempenho já observado no ano anterior. Na área de GTD (equipamentos para o setor de geração, transmissão e distribuição de energia) houve retomada do crescimento, revertendo a queda de receitas observada no ano anterior. Apenas na área de motores para uso doméstico houve queda em relação à receita de Destacamos o seguinte em cada uma destas áreas: Equipamentos eletroeletrônicos industriais Obtivemos crescimento de 29% de receitas nesta área de negócios e expandimos nossos negócios nos diversos mercados, apesar da produção industrial, tanto no Brasil como no resto do mundo, mostrar tendência de estabilidade ou crescimento lento. Nossa atuação se caracteriza pela busca de oportunidades em segmentos industriais que têm dinamismo próprio, não diretamente relacionado ao ambiente macroeconômico geral, como, por exemplo, o negócio de petróleo e gás no Brasil. De outra forma, continuamos expandindo nossa linha de negócios em todos os mercados, agregando produtos e serviços novos ou aumentado o escopo de nossa oferta nos mercados externos, ofertando produtos com maior grau de customização naqueles mercados nos quais nossa atuação como fornecedor de equipamentos já é tradicional. Além disso, integramos novos produtos aos nossos negócios, como, por exemplo, em soluções de power transmission (redutores e motorredutores), sempre dentro do conceito de fornecimento amplo de produtos e serviços aos nossos clientes. Equipamentos para geração, transmissão e distribuição de energia (GTD) nesta área observamos crescimento de 15% na ROL em relação a Neste segmento, com característica de ciclo longo, o desempenho em 2011 é resultado da entrada de pedidos obtidos já a partir de 2010, mas que somente se converteram em receitas efetivas quando entregues aos clientes finais, ao longo de A entrada de pedidos já se encontra em ritmo normalizado, o que deve significar menores variações ao longo dos próximos períodos. Nos equipamentos para a geração de energia (G) temos 22 Manual da AGO/E 2012

24 Anexo 1 foco em fontes de energia renovável e distribuída, como as pequenas centrais hidrelétricas e a energia térmica de biomassa. Em 2011 anunciamos a joint venture com a MTOI, que vai nos permitir ofertar soluções completas também para o mercado de energia eólica. Entretanto, já estamos nos beneficiando do crescimento expressivo dos investimentos em energia eólica em nossa unidade de negócios de Transmissão & Distribuição (TD), fornecendo transformadores e subestações de energia completas para os projetos eólicos. Motores para uso doméstico Esta área de negócios é caracterizada como de ciclo curto, ou seja, as mudanças nas condições de mercado são rapidamente transferidas para as vendas e as receitas. Observamos queda de 10% da ROL em relação a 2010, que foi uma base de comparação elevada. Fundamentalmente, as condições do mercado se mantiveram positivas em 2011, com expansão de emprego, renda e crédito. Tintas e vernizes Buscamos atender aos mesmos clientes que conquistamos nas outras áreas de negócios, maximizando o retorno de nosso esforço de vendas. As boas condições da indústria brasileira e nossa expansão para a América Latina nos permitiram manter crescimento da ROL, de 12% em relação ao ano anterior. Mercado Interno - A receita operacional líquida no mercado interno atingiu R$ 2.903,0 milhões, com crescimento de 9% sobre o ano anterior e representando 56% da nossa receita operacional líquida total. O crescimento no mercado interno é resultado da continuidade da recuperação do dinamismo em alguns segmentos do setor industrial com destaque para bens de capital para investimentos em expansão de capacidade produtiva. Continuamos líderes no mercado brasileiro em todas as nossas áreas de atuação e também continuamos expandindo nosso portfólio de produtos e serviços, com o objetivo de prover soluções industriais cada vez mais completas e integradas. Mercado Externo - Nos mercados externos a receita operacional líquida atingiu R$ 2.286,4 milhões, correspondendo a 44% da receita operacional líquida total. Isso significou crescimento de 33% sobre o ano anterior quando a comparação é feita pelos valores em reais (R$). Esta receita operacional líquida no mercado externo convertida em dólares norte-americanos atingiu US$ 1.361,8 milhões, mostrando crescimento de 38,6% em relação a O bom desempenho nos mercados externos em 2011 foi conseguido tanto com a ampliação de nossa atuação em nossos mercados tradicionais como com a expansão em novos mercados e negócios. As aquisições realizadas em 2010, de participação adicional no capital da Voltran no México e do controle da Manual da AGO/E

25 Anexo 1 ZEST na África do Sul, puderam contribuir ao longo de todo o ano para o aumento da receita. Mesmo nos mercados desenvolvidos, nos quais a recuperação do dinamismo macroeconômico é lenta, conseguimos encontrar oportunidades de crescimento pela exploração focada em nichos interessantes de negócio. Adicionalmente, continuamos expandindo nossas operações fabris no mercado externo, com novas aquisições importantes ao longo do ano: Pulverlux, fabricante de tintas na Argentina, Watt Drive, produtor de redutores e motorredutores na Áustria, e a Electric Machinery, um dos mais tradicionais fabricantes de máquinas elétricas girantes de alta tensão nos Estados Unidos. Custo dos Produtos Vendidos - O Custo dos Produtos Vendidos (CPV) atingiu R$ 3.633,4 milhões representando 70% da receita operacional líquida (68% em 2010), gerando margem bruta de 30%, com pequena diminuição em relação ao ano anterior. Observamos que os principais impactos sobre o CPV foram: A elevada volatilidade cambial e dos preços das principais matérias primas no início do ano, com aumentos que não puderam ser repassados na velocidade e intensidade que seriam necessárias. Ao longo do ano essas pressões foram sendo mitigadas, tanto pela diminuição desta volatilidade como pela gestão ativa sobre custos e preços de vendas. Ainda que a moeda brasileira tenha se desvalorizado no último trimestre, na média anual houve valorização de 5% em relação ao dólar norte americano; A entrada em operação da nova capacidade produtiva nas fábricas de motores elétricos em Linhares, Espírito Santo, e em Hosur, na Índia, com o consequente impacto negativo na diluição de custos fixos durante o processo de ramp-up da produção. Este efeito está sendo gradualmente superado com o crescimento da produção e a consequente ocupação da capacidade produtiva das novas unidades. Despesas de Vendas, Gerais e Administrativas - As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas consolidadas totalizaram R$ 768,4 milhões, representando 14,8% da receita operacional líquida (R$ 697,0 milhões em 2010, representando 15,9% da receita operacional líquida). Em relação ao ano anterior as despesas operacionais cresceram 10% em termos absolutos, mas mostraram diminuição relativa de 1,1 pontos percentuais conseguida principalmente com forte atuação sobre as despesas administrativas, buscando maior eficiência operacional. 24 Manual da AGO/E 2012

26 Anexo 1 EBITDA - Como resultado dos efeitos apresentados anteriormente, o EBITDA atingiu R$ 882,3 milhões (calculado segundo a metodologia definida pela CVM no Ofício Circular 01/07), com crescimento de 12% sobre o resultado obtido em A margem EBITDA foi de 17%, um ponto percentual abaixo da margem EBITDA do ano anterior. Receitas e Despesas Financeiras - As Receitas Financeiras somaram R$ 499,6 milhões (R$ 348,5 milhões em 2010) e as Despesas Financeiras atingiram R$ 396,6 milhões (R$ 225,4 milhões em 2010). Desta forma, o resultado financeiro foi positivo em R$ 103,0 milhões (R$ 123,1 milhões em 2010). É importante observar que a volatilidade nas taxas de câmbio no segundo semestre geraram impacto contábil de curto prazo sobre as despesas financeiras nas operações de financiamento de vendas no mercado externo. Este impacto é totalmente compensado pela apreciação dos recebíveis em moedas estrangeiras, mas este efeito positivo na receita ocorre ao longo do tempo. Lucro Líquido - Como resultado dos efeitos anteriormente mencionados, o Lucro Líquido Consolidado atribuível aos acionistas da WEG S.A. atingiu R$ 586,9 milhões, com crescimento de 13% sobre os R$ 519,8 milhões obtidos em O retorno sobre o patrimônio líquido foi de 17% em 2011 (15,8% em 2010) e a margem líquida atingiu 11,3% (11,8% em 2010). Manual da AGO/E

27 Anexo 1 (b) Posição em 31 de dezembro de 2010 comparada a 31 de dezembro de Receita Operacional - Em 2010 a Receita Operacional Líquida (ROL) consolidada atingiu R$ , mostrando crescimento de 4,3% em relação ao ano anterior. A recuperação do dinamismo em cada uma de nossas diferentes áreas de atuação, contudo, não foi uniforme. Observamos taxas de crescimento saudáveis nas áreas de equipamentos eletroeletrônicos industriais, de motores para uso doméstico e de tintas & vernizes. A área de GTD (equipamentos para o setor de energia), contudo, se ressentiu do fraco desempenho de entrada de pedidos em Destacamos os seguintes aspectos em cada uma destas áreas: Equipamentos eletroeletrônicos industriais com a recuperação do ritmo da produção industrial, tanto no Brasil como no resto do mundo, e a consequente expansão do investimento na capacidade produtiva industrial, observamos crescimento de 12% na ROL desta área de atuação em relação a Esta é a área de negócios que concentra a maior parte de nossos negócios no exterior, conduzidos em outras moedas que não o real. Desta forma, apesar do bom desempenho, a valorização da moeda brasileira prejudica as comparações, o que explica o crescimento relativamente menor. Equipamentos para geração, transmissão e distribuição de energia (GTD) nesta área observamos queda de 24% na ROL em relação a Este é um segmento caracterizado como de ciclo longo, no qual os efeitos das mudanças nos fundamentos de demanda são lentamente transferidos para as vendas e as receitas, e nossa atuação nesse segmento é focada em alguns nichos de mercado. Em geração de energia temos foco claro nas fontes que possibilitam geração renovável e distribuída, como as pequenas centrais hidrelétricas e a energia térmica de biomassa. Conforme mencionado, o desempenho negativo em GTD em 2010 é resultado do baixo volume de entrada de novos pedidos em 2009, quando a crise internacional ocasionou a diminuição dos investimentos. Já o desempenho das vendas, medido pela entrada de novos pedidos, mostrou aquecimento ao longo do ano, principalmente nos produtos de transmissão e distribuição. Os impactos desta melhora deverão ser mais evidentes ao longo de Motores para uso doméstico Esta área de negócios manteve bom desempenho ao longo de todo o ano com crescimento de 24% na ROL em relação a 2009, mesmo com a gradual retirada dos incentivos ao consumo na forma de reduções de impostos. Esta área de negócios, contudo, é caracterizada como de ciclo curto, ou seja, as mudanças nas condições 26 Manual da AGO/E 2012

28 Anexo 1 de mercado são rapidamente transferidas para as vendas e as receitas. Ainda assim, as condições do mercado se mantiveram positivas, com expansão de emprego, renda e crédito impulsionando o mercado. Tintas e vernizes as boas condições da indústria brasileira permitiram obter crescimento da ROL de 20% em relação ao ano anterior nesta área de negócios. Este comportamento positivo está dentro das expectativas, uma vez que buscamos atender, em tintas e vernizes, os mesmos clientes que conquistamos nas outras áreas de negócios. Mercado Interno - A Receita Operacional Líquida no mercado interno atingiu R$ , representando 61% da nossa ROL e mostrando crescimento de 5,7% sobre o ano anterior. Este crescimento foi decorrente da recuperação da atividade econômica, com reflexos positivos sobre a demanda de produtos de consumo durável e bens de capital para investimentos em expansão de capacidade produtiva. Construímos, ao longo dos últimos 50 anos, posição de liderança em todas as áreas de atuação no mercado brasileiro, expandindo continuamente nossa linha de produtos e serviços. Somos líderes na produção de equipamentos elétricos como motores elétricos, transformadores, geradores e, ao longo dos anos, temos evoluído na direção de oferecer soluções industriais completas e integradas. Mercado Externo - A Receita Operacional Líquida obtida em nossos negócios nos mercados externos atingiu R$ , correspondendo a 39% da ROL. A comparação dos valores da ROL em reais mostra crescimento de 2,2% em relação ao ano anterior. Considerados os valores em dólares norteamericanos, a Receita Operacional Líquida no mercado externo atingiu US$ 892,9 milhões, atingindo crescimento de 15,7% em relação a Em 2010 continuamos avançando em nossa atuação internacional. Aumentamos nossa participação no mercado mexicano de transformadores, adquirindo participação adicional no capital de nossa coligada Voltran, um dos líderes naquele mercado. Além disso, adquirimos o controle da ZEST, empresa líder na comercialização de produtos eletroeletrônicos para uso industrial na África do Sul. Além dessas aquisições, continuamos expandindo nossas operações fabris para além do Brasil. Construímos, em 2010, instalações industriais na Índia, que se somam às fábricas que possuímos na Argentina, México, Portugal e China. Atualmente distribuímos nossos produtos em mais de 100 países nos cinco continentes e temos presença direta nos principais mercados mundiais. Manual da AGO/E