SNB PARTICIPAÇÕES S.A.

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1 SNB PARTICIPAÇÕES S.A. 1ª Emissão de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2003

2 SNB PARTICIPAÇÕES S.A. 1ª Emissão de Debêntures Relatório Anual do Agente Fiduciário Exercício de 2003 CARACTERÍSTICAS DA EMISSÃO DATA DE EMISSÃO: 01/01/1994 DATA DE VENCIMENTO: AGENTE FIDUCIÁRIO: COORDENADOR: BANCO MANDATÁRIO: BANCO ESCRITURADOR: - Indeterminada OLIVEIRA TRUST D.T.V.M. LTDA. UNITAS DTVM BFB S.A. (INCORPORADO PELO BANCO ITAÚ S.A.) VOLUME: Cr$ ,00 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: NÚMERO DE SÉRIES: 1 PUBLICAÇÃO: DESTINAÇÃO DOS RECURSOS: O Estado de S.Paulo Os recursos decorrentes do lançamento das debêntures, foram destinados ao investimento da expansão do Shopping Center Neumarkt Blumenau. CARACTERÍSTICAS DA SÉRIE ÚNICA DATA DE EMISSÃO: 01/01/1994 DATA DE VENCIMENTO: Indeterminada VOLUME(*): Cr$ ,00 VALOR NOMINAL UNITÁRIO(*): Cr$ ,00 PREÇO UNITÁRIO EM 31/12/2003: R$ ,00 QUANTIDADE DE DEBÊNTURES: REGISTRO CVM: SEP/GER/DEB-94/012 DATA DE REGISTRO CVM: 09/03/1994 CÓDIGO CETIP: NEGOCIAÇÃO: FORMA: GARANTIA: CLASSE: PARTICIPAÇÃO NO LUCRO: (*) na data de emissão SNB11 CETIP Nominativa Subordinada Permutável Renda variável equivalente a uma participação no resultado operacional disponível (RODI), auferido mensalmente pela emissora como co-proprietária do Shopping Center Neumarkt Blumenau - 100% do Lucro auferido antes do Imposto de Renda e provisão para imposto, pago mensalmente, em até 20 dias úteis.

3 PERMUTABILIDADE POR DEBÊNTURE: Período de Até Qtde ações Tipo ação 01/01/1994 Indeterminada 1 Quota parte do Shopping Center Neumarkt Blumenau Obs.: Permutável em quotas do Shopping Center Neumarkt Blumenau ATUALIZAÇÃO MONETÁRIA: Indexador IGP-M Desde 01/01/1994 (Escritura) Período JUROS: Não há Juros. PRÊMIO: Não há Prêmio. AMORTIZAÇÃO DO VALOR NOMINAL: Não Amortiza. REPACTUAÇÃO: Não Repactua. RATING: Não há Rating. PAGAMENTOS EFETUADOS POR DEBÊNTURE EM 2003: PARTICIP. NO LUCRO Data de Vencimento Data de Pagamento Valor (R$) Obs 09/01/ /01/ ,05-07/02/ /02/ ,32-10/03/ /03/ ,10-07/04/ /04/2003 8,79-08/05/ /05/2003 7,04-06/06/ /06/ ,36-07/07/ /07/ ,58-07/08/ /08/ ,12-05/09/ /09/ ,06-07/10/ /10/ ,21-07/11/ /11/ ,91-05/12/ /12/ ,56 - POSIÇÃO CETIP EM 31/12/2003: Circulação Tesouraria 0 Total 1.990

4 EVENTOS LEGAIS E SOCIETÁRIOS: AGO - 30/04/ OS ACIONISTAS PRESENTES APROVARAM, POR UNANIMIDADE, O RELATÓRIO DOS ADMINISTRADORES E AS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS RELATIVAS AO EXERCÍCIO SOCIAL DE ATUALIZAÇÃO DAS INFORMAÇÕES: A Emissora informou a este Agente Fiduciário que durante o exercício de 2003: Foi mantido o registro de cia. Aberta junto à Comissão de Valores Mobiliários; Foi mantido o departamento de atendimento aos debenturistas; Não foram realizadas operações fora de seu objeto social, observadas as disposições estatutárias, legais e regulamentares em vigor; A companhia manteve o seu objeto social e participação, exclusiva, do NEUMARKT; Os bens foram adequadamente assegurados conforme as práticas correntes.

5 COMENTÁRIOS SOBRE AS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DA SNB PARTICIPACOES SA O AUDITOR NOME AUDITOR: ERNST & YOUNG AUDITORES INDEPENDENTES S.C. TIPO DE PARECER DO AUDITOR: Sem Ressalva A EMPRESA ATIVIDADE PRINCIPAL: PARTICIPAÇÃO NO SHOPPING CENTER NEUMARKT BLUMENAU SITUAÇÃO DA EMPRESA: Operacional NATUREZA DO CONTROLE ACIONÁRIO: Privada Nacional CRITÉRIO DE ELABORAÇÃO DO BALANÇO: Legislação Societária SITUAÇÃO FINANCEIRA A Liquidez Geral aumentou de 0,87 em 2002 para 0,88 em A Liquidez Corrente diminuiu de 5,33 em 2002 para 2,48 em O Giro do Ativo permaneceu 0,03 em ESTRUTURA DE CAPITAIS A companhia apresentou uma variação do índice de Empréstimos sobre o Patrimônio Líquido de 1,63 em 2002 para 1,88 em O Índice de Recursos de Terceiros sobre o Patrimônio Líquido variou de 1,91 em 2002 para 2,19 em O grau de imobilização em relação ao Patrimônio Líquido variou de 1,24 em 2002 para 1,25 em A empresa apresentou no seu Exigível de Longo Prazo um aumento de 8% de 2002 para 2003 e um aumento de 254,5% de 2002 para 2003 no Passivo Circulante. ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS As principais origens operacionais em 2003 foram:»valores que não representam mov. Capital Circulante : R$ Mil»Prejuízo do Exercício : R$ 886 Mil A principal origem não operacional em 2003 foi:»aumento do Exigível a Longo Prazo : R$ Mil A principal aplicação em 2003 foi:»aumento do Realizável a Longo Prazo : R$ Mil Houve um acréscimo de Capital de Giro de R$ 61 Mil em RESULTADOS O Resultado em 2003 foi negativo em R$ 886 Mil enquanto que o de 2002 foi negativo em R$ Mil. A Receita Líquida em 2003 foi superior em 16,53% à de A Margem Bruta foi de 76,15% em 2003 contra 64,36% no ano anterior e a Margem Líquida foi de -63,47% contra -88,81% em As Despesas Operacionais aumentaram 5,65% de 2002 para O Prejuízo Líquido foi 16,73% inferior a O Resultado Líquido do Exercício sobre o Patrimônio Líquido ficou em -5,95%(Prejuízo) em 2003 contra - 6,75%(Prejuízo) em 2002.

6 Recomendamos a leitura completa das Demonstrações Contábeis, Relatório da Administração e Parecer dos Auditores Independentes para melhor análise da situação econômica e financeira da companhia. DECLARAÇÃO DO AGENTE FIDUCIÁRIO A Oliveira Trust declara que se encontra plenamente apta a continuar no exercício da função de Agente Fiduciário desta emissão de debêntures da SNB PARTICIPACOES SA. BALANÇO PATRIMONIAL (Reais Mil) ATIVO 1 Ativo Total Ativo Circulante Disponibilidades Créditos Ativo Realizável a Longo Prazo Créditos Diversos Ativo Permanente Imobilizado PASSIVO 2 Passivo Total Passivo Circulante Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuições Passivo Exigível a Longo Prazo Debêntures Provisões Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Reavaliação Lucros/Prejuízos Acumulados

7 Demonstração do Resultado do Exercício (Reais Mil) 3.01 Receita Bruta de Vendas e/ou Serviços Deduções da Receita Bruta Receita Líquida de Vendas e/ou Serviços Custo de Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Gerais e Administrativas Financeiras Resultado Operacional Resultado Antes Tributação/Participações Provisão para IR e Contribuição Social Lucro/Prejuízo do Exercício Demonstração de Origens e Aplicações de Recursos (Reais Mil) 4.01 Origens Das Operações Lucro/Prejuízo do Exercício Vls. que não repr. mov. Cap. Circulante De Terceiros Aumento do Exigível a Longo Prazo Aplicações Aumento do Realizável a Longo Prazo Acréscimo/Decréscimo no Cap. Circulante Indicadores Financeiros Alavancagem Recursos de Terceiros / P.L. 2,19 1,91 Empréstimos / P.L. 1,88 1,63 Índice de Atividade Giro do Ativo 0,03 0,03 Imobilizações Grau de Imobilização 1,25 1,24 Liquidez Liquidez Geral 0,88 0,87 Liquidez Corrente 2,48 5,33 Rentabilidade Margem Bruta 76,15% 64,36% Margem Líquida -63,47% -88,81% Retorno sobre Capitais Próprios -5,95% -6,75% N/A - Não Aplicado Fonte: Demonstração Financeira Padronizada do exercício de 2003.