Estratégia Financeira. Arthur Piotto

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2 Estratégia Financeira Arthur Piotto

3 Estratégia Financeira Estrutura financeira adequada e balanço forte Sucesso no aumento de capital. Alocação diversificada Maior flexibilidade financeira após aumento de capital Custo médio da dívida reduzido Financiamento longo prazo do rodoanel trecho oeste em fase final Perfil da dívida alongado e pacote de garantias renovado Capacidade de investimento fortalecida Compromisso de pagar mínimo de 50% do lucro líquido em dividendos Empresa posicionada para se beneficiar do grande pipeline de projetos

4 Estratégia Financeira Estrutura acionária pré-oferta (%) Sumário da Oferta 17,9% Estrutura da oferta: oferta pública primária de ações no Brasil 17,7% Ações ofertadas: ações no Novo Mercado Greenshoe: ações 17,9% 17,9% Free Float 28,6% Preço Final: R$33,00/ação Volume da Oferta liquido: R$1.235 milhões Uso dos recursos: Prover recursos para explorar novas oportunidades de crescimento via licitações ou aquisições de negócios existentes Estrutura acionária pós-oferta (%) Alocação por região 16,3% Ásia, 3% 16,2% Free Float Brasil, 34% Estados Unidos, 48% 34,8% 16,3% 16,3% Europa, 15%

5 Estratégia Financeira Os índices de alavancagem incorporam investimentos em novos ativos, ViaQuatro, RodoAnel, Controlar... Endividamento Bruto Endividamento Líquido ,20 0,91 0,91 1,43 2,06 1,41 3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T05 3T06 3T07 3T08 3T09 3T09 Div. Liq. /Ebitda 12M com Recursos do aumento de capital...mas ainda não consideram plenamente a geração adicional de caixa

6 Estrutura Financeira Redução da taxa de juros e grau de investimento do Brasil... Abertura da dívida por indexador 3T09 Evolução do custo médio da dívida em 2009* IGPM 13% 13,45% BNDES 7% 13,39% 12,49% Moeda Estrangeira 6% Pré-Fixada 11% CDI 60% 12,04% 11,61% 9,90% 9,43% 9,19% 9,42% 9,16% IPCA 3% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out * Em R$ nominais...contribuem para a redução contínua do custo da dívida

7 Estrutura de Financiamento do RodoAnel Financiamento de Longo Prazo do RodoAnel na reta final Empréstimos Ponte Mai/08 Desembolso do longo prazo Dez/09 Financiar pagamento da outorga inicial Financiar investimentos de curto prazo Negociar condições financiamento longo prazo Estrutura financeira de longo prazo do RodoAnel Características do financiamento de longo prazo R$ 750 M (Subordinada) - 3 anos Desembolsado US$ 500M (Sênior) BID, JBIC e B-Lenders. Desembolso previsto para dez/2009 Custo aproximado de Libor + 3,5% Prazo da dívida sênior: anos Política de hedge específica

8 Estrutura de Financiamento do RodoAnel 5 Anos de Libor Fixa Características do Hedge - Rolling SWAP da exposição cambial no fluxo de caixa a vencer nos próximos 24 Meses Status do financiamento RodoAnel Outorga: R$ 2bn (10% Ato + 24x) Restando 6 parcelas Outubro de 2009: Emissão Debêntures R$ 750M 3 anos - 117,5% CDI Novembro de 2009: Emissão NP s de R$500 M 180 dias Desembolso Final Dezembro de 2009: U$500 M Longo Prazo com anos Out-09 Nov-09 Dez-09 Amortizando NP s com vencimento em out/09 Refinanciando NP s com vencimento em nov/09 Amortizando NP s de nov/09 Processo equacionado

9 Cronograma de Amortização O desembolso do empréstimo de longo prazo do RodoAnel, combinado com... Cronograma 3T09 de amortização da dívida Cronograma esperado de amortização da dívida MM R$ MM R$ Renovação do pacote de seguro garantia A CCR renovou este mês o pacote de garantias nas seguintes condições: Capacidade ofertada pelos resseguradores de R$ 3,1 bilhões; Valor contratado de R$ 2,2 bilhões; Total utilizado em set/09 de R$ 1,4 bilhão; Saldo disponível de R$ 800 milhões para crescimento....a renovação do pacote de garantias prepara a CCR para uma mudança de patamar

10 Capacidade de Investimento Companhia possui grande capacidade para se beneficiar do momento único vivido pelo País Covenants financeiros limitam endividamento a 3,0x dívida líquida/ebitda Estrutura alvo de 70% de dívida para novos projetos buscando sempre Project Finance Situação antes da oferta Capacidade de investimento de R$1 bi Aumento de capital de R$ M Situação ATUAL Capacidade de investimento de ~ R$ 4,1 bi Cenário macro positivo e grau de investimento brasileiro podem permitir no futuro um maior nível de alavancagem Situação com flexibilização de Covenants Capacidade de investimento de ~ R$ 6,3 bi Assumindo que a companhia participe com 100% nos projetos futuros (1) Ebitda considerado para os cálculos foi o consenso de mercado de R$2,000 M para 2009 e crescimento médio esperado pelo mercado de 13,5%

11 Dividendos Reiteramos o compromisso de pagamento de no mínimo 50% do lucro líquido em dividendos. Dividend Yield* Payout Competência 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 2,5% 4,5% 5,2% 4,2% 4,2% 5,5% 5,6% 120,0% 100,0% 80,0% 60,0% 40,0% 76,6% 27,4% 83,2% 91,2% 70,6% 60,4% 83,0% 1,0% 20,0% 8,2% 0,0% ,0% * Payout histórico médio acima de 60% A partir de 2004 payout médio foi 77% * Considerando dividendo caixa * Consenso de mercado