Apresentação de Resultados do 3T novembro 2017

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1 Apresentação de Resultados do 3T17 16 novembro 2017

2 Aviso Importante Esta apresentação pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros de acordo com a regulamentação de valores mobiliários brasileira. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos da indústria de serviços públicos, condições hidrológicas, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas e intenções, entre outros. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Nenhum dos assessores da Companhia ou partes a eles relacionadas ou seus representantes terá qualquer responsabilidade por quaisquer perdas que possam decorrer da utilização ou do conteúdo desta apresentação. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico e demanda e fornecimento de energia, além de informações sobre posição competitiva, ambiente regulatório, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Destaques Consumo total de energia (cativo + livre) cresce 3,9% no trimestre, desempenho 2,5 p.p. superior ao Brasil; OPERACIONAIS Perdas totais (12 meses) somaram 11,85% da energia requerida em set/17, 0,57 p.p. abaixo do nível regulatório; Apenas EMT, ETO e ESE acima do limite do DEC. Todas concessões estão abaixo do limite regulatório do FEC; Saldo CVA: a receber (CVA ativa) de R$ 54,2 milhões em set/17, contra CVA passiva de R$ 57,3 milhões em set/16. PMSO consolidado cresce 3,3% no trimestre, e apresenta queda de 0,6% em 9M17; FINANCEIROS EBITDA Ajustado alcança R$ 517,9 milhões no 3T17, e R$ 1.566,2 milhões em 9M17, queda de 12,9% e aumento de 6,1%, respectivamente. Se ajustado pelos não recorrentes, crescimento de 12,3% no trimestre; Lucro Líquido de R$ 134,1 milhões no trimestre, e de R$ 340,0 milhões no acumulado, crescimento de 111,8% e de 111,7%, respectivamente. Dívida líquida totaliza R$ 6.137,4 milhões e indicador dívida líquida/ebitda Ajustado fecha em 2,9x; Investimentos totais sobem 24,3% no ano, em movimento prévio ao 4º ciclo de Revisão Tarifaria na EMS, EMT e ESE. EMISSÕES Emissão de R$ 2,3 bilhões entre junho e outubro, ao custo médio de 108% do CDI. 3

4 Mercado de Energia do 3T17 Crescimento de 3,9% puxado pela Região Centro Oeste, impactada por temperaturas elevadas e retomada consumo industrial neste trimestre MERCADO TOTAL (GWh) Trimestre +3,9% Considerando Não- Faturado: + 5,2% VARIAÇÃO DAS VENDAS POR CLASSE DE CONSUMO (GWh) +4,5% 48 +3,9% +3,5% +2,9% 47 +5,8% 43 +3,3% TUSD Cativo T16 3T17 % DE CRESCIMENTO POR REGIÃO Trimestre 8,5 3,6 3,2 3T16 Residencial Comercial MERCADO TOTAL (GWh) Acumulado +2,8% Industrial Rural Outros 3T17 % DE CRESCIMENTO POR REGIÃO Acumulado 4,8 2, ,7 0,6 Norte -3,1 Nordeste Centro- Oeste Sul/Sudeste 9M16 9M17 N NE CO S/SE 4

5 Mercado de Energia em 2017 Diversificação geográfica permitiu desempenho acima da média nacional em ,1 % DE CRESCIMENTO DO MERCADO ACUMULADO TOTAL (2017 X 2016) 2,8 2,3 2,2 2,3 2,3 2,4 1,0 1,4 1,6 1,2 1,6 2,5 p.p 0,5 0,1 0,3 0,2 0,2 0,3 Jan Jan-Fev Jan-Mar Jan-Abr Jan-Mai Jan-Jun Jan-Jul Jan-Ago Jan-Set Energisa Brasil 5

6 Perdas Totais Trajetória de declínio pelo quarto trimestre consecutivo PERDAS TOTAIS (GWH) 12 Meses 12,53% 12,38% 12,15% 11,98% 11,85% jun/17 jun/17set/17 set/17aneel Distribuidora Distribuidora GWh GWh GWh % % % Aneel EMG EMG , ,18 9,63 9,60 ENF ENF , ,45 5,84 5,8-1 ESE ESE , ,51 8,71 11,5-2 EBO EBO , ,45 7,73 7,7-2 EPB EPB , ,64 13,84 13,8-1 EMT EMT ,63 14,63 13,69 13,60 EMS EMS , ,40 14,99 14,9-1 ETO ETO , ,66 14,00 14,0-0 ESS ESS , ,73 6,70 Energisa Consolidada Energisa Consolidada ,85 11,85 12,42 12,4-0 set-16 dez-16 mar-17 jun-17 set-17 Perdas Não-Técnicas (GWh) Perdas Técnicas (GWh) % Perdas Totais sobre Energia Injetada 6

7 Arrecadação e Inadimplência Arrecadação se mantém em patamares elevados Inadimplência melhora 0,33 p.p. desconsiderando efeitos não recorrentes de 2016 TAXA DE ARRECADAÇÃO Distribuidoras Consolidado 12 Meses 97,76% -0,5 p.p. 97,27% TAXA DE INADIMPLÊNCIA Distribuidoras Consolidado 12 Meses 0,78% Inclui as reversões na EMT Sem não recorrentes: 1,11% 0,33% set-16 set-17 set-16 set-17 Taxa de Arrecadação: Arrecadação 12 Meses / Faturamento 12 Meses Taxa de Inadimplência = Provisão para Crédito de Liquidação Duvidosa / Fornecimento Faturado 7

8 Indicadores de Qualidade Destaque para ESS após plano de recuperação da qualidade ESE temporariamente impactada pelas volume de chuvas 91% superior a média histórica DEC (12 meses) 23,92 27,35 17,64 11,52 11,06 8,69 6,24 12,78 13,12 13,52 4,16 16,20 25,04 12,28 11,94 31,23 8,53 6,07 EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS Menor nível histórico FEC (12 meses) 19,81 19,48 9,35 9,80 9,29 9,91 11,17 9,23 8,77 5,00 4,59 7,51 2,66 7,11 12,93 5,89 12,39 4,89 EMG ENF ESE EBO EPB EMT EMS ETO ESS 8

9 PMSO Aumento de 3,3% em linha com inflação do período (2,5%) PMSO CONSOLIDADO (R$ MM) Trimestre +0,8% +3,3% Pessoal: + R$ 17,7 milhões (reajustes salariais e incremento de equipes para combate às perdas); Fundo de Pensão: + R$ 5,0 milhões (revisão do valor de provisão para compensação de déficit atuarial); Serviços: - R$ 6,8 milhões (redução de gastos associados ao plano de recuperação de indicadores da ESS); Outros: queda na linha de multas e compensações. PMSO 3T16 Corrigido Inflação (1) PMSO Reportado 3T16 Pessoal + Fundo de Pensão Material Serviços Outros PMSO 3T17 Nos 9M17, o PMSO apresentou queda de 0,6% 9 (1) IPCA 12 meses findos em setembro de 2017

10 EBITDA Consolidado Trimestre Desconsiderando efeitos não-recorrentes, EBITDA cresceria 12,3% EBITDA e EBITDA AJUSTADO (R$ MM) -12,9% EBITDA AJUSTADO SEM NÃO-RECORRENTES (R$ MM) Descrição 3T17 3T16 Var. % (=) EBITDA Ajustado 517,9 594,8-12,9 (+) Custos indenizatórios 8,1 11,1-27,0 (-) VNR 10,7 20,5-48, (-) Reversão de provisão EMT - 86,6 - (-) Acréscimo moratório (EMS) - 40,0 - (=) EBITDA (s/ não recorrentes) 515,3 458,8 +12,3 EBITDA Ajustado 3T16 Acréscimos moratórios EBITDA 3T16 Receita líquida Custos Não Controláveis PMSO Provisões Outras Rec. / Desp. Operac. EBITDA 3T17 Acréscimos EBITDA moratórios Ajustado 3T17 10

11 Resultado Consolidado Trimestre Crescimento de 111,8% impulsionado pelo melhor resultado financeiro RESULTADO LÍQUIDO (R$ MM) +111,8% RESULTADO SEM NÃO-RECORRENTES (R$ MM) 3T17 3T16 Var% (=) Resultado reportado 134,1 63,3 111,8% (+) Custos Indenizatórios 5,3 7,3-27,4% (-) Reversões Provisão EMT - 57,2 - (-) Acréscimo moratório EMS - 26,4 - (+) Provisão ETO (=) Resultado sem não recorrentes 152,4-12,9 Resultado 3T16 EBITDA Resultado Financeiro Impostos Depreciação Resultado 3T17 11

12 Endividamento Cobertura do caixa: 1,5x as amortizações de curto prazo (12 meses) DÍVIDA CRONOGRAMA DE AMORTIZAÇÃO (R$ MM) 3,2 x 2,9 x 2,8 x 2,8 x 2,9 x Prazo médio: 6,7 anos set-16 dez-16 mar-17 Dívida Líq. Consolidada jun-17 set-17 Dívida Líquida/ EBITDA Aj. Caixa em set/ Após 2022 DÍVIDA BRUTA POR INDEXADOR (R$ MM / % ) EVOLUÇÃO DO CUSTO DA DÍVIDA BRUTA TJLP 619,1 7,8% SELIC 422,2 5,4% BRL 132,1 1,7% 14,31% 14,53% 14,58% 13,93% 12,85% 11,41% 9,92% TR 915,6 11,7% CDI(1) 3.889,9 49,5% 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 (1) Dívida em dólar convertida para CDI, sem limitador de proteção. IPCA/IPC/ Atuarial 1.872,6 23,9% 12

13 Investimentos Investimentos nas distribuidoras cresceram 21,5%, sendo que R$ 1.041,4 milhões foram nas distribuidoras que passarão pelo 4CRTP em 2018 CONSOLIDADO (R$ MM) DISTRIBUIDORAS (R$ MM) +24,3% ,5% M16 9M17 9M16 9M17 Outros Obrigações Especiais Ativos não-elétricos Ativos elétricos 13

14 Regulatório EBITDA Regulatório vs. EBITDA Reportado (sem não-recorrentes) (R$ milhões) DISTRIBUIDORAS 12 meses PIONEIRAS 12 meses ADQUIRIDAS 12 meses (+35,2%) (+51,9%) (+27,4%) EBITDA Regulatório EBITDA Ex-Não recorrentes EBITDA Regulatório EBITDA Ex-Não recorrentes EBITDA Regulatório EBITDA Ex-Não recorrentes CAIMI Não-recorrentes 1 CAIMI Não-recorrentes 1 CAIMI Não-recorrentes 1 Não-recorrentes nos 12 meses findos em set/17: R$ 21,9 milhões (venda de aeronave), R$ 45,0 milhões (sobrecontratação), R$ 26,1 milhões (custos indenizatórios) e R$ 57,3 milhões (reclassificação do VNR). 14

15 OBRIGADO Ricardo Perez Botelho Diretor Presidente Tel.: Maurício Perez Botelho VP Financeiro e Diretor de Relações com Investidores Tel.: mbotelho@energisa.com.br Mariana Rocha Gerente Corporativa de Relações com Investidores Tel.: mariana.rocha@energisa.com.br