A MEDIAÇÃO DE SEGUROS

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1 3 A MEDIAÇÃO DE SEGUROS

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3 Caracterização geral dos mediadores de seguros No final de 29 operavam no mercado nacional mediadores de seguros, dos quais eram pessoas singulares e colectivas. Neste número não se encontram incluídos os mediadores de seguros a operar em regime de livre prestação de serviços (LPS) ou através de uma sucursal, que ascendem a um total de Constata-se, assim, um ligeiro decréscimo, de cerca de 1%, face aos valores globais de 28, confirmando a tendência dos últimos anos no sentido de uma redução paulatina do número de operadores no mercado nacional, com excepção de 27, onde ocorreu um acentuado decréscimo em resultado das alterações legais ocorridas nesse ano. Gráfico 3.1 Número de mediadores de seguros Número de mediadores Durante o ano 29 inscreveram-se novos mediadores de seguros, sendo que destes 82 procederam à suspensão ou cancelamento da sua actividade ainda no decurso do próprio ano. Assim, no final de 29, 8,5% do número total de mediadores correspondia a novas entradas no ano. No que respeita à distribuição dos mediadores de seguros por categoria verifica-se que em 29 embora com uma expressão ligeiramente inferior em termos de quota de mercado, a classe predominante continuou a ser a do agente de seguros, num total de , distribuídos por pessoas singulares e pessoas colectivas. De salientar que durante o exercício em apreço assistiu-se a 167 casos de mudança de categoria de agente de seguros para mediadores de seguros ligados, enquanto no sentido contrário foram registados apenas 48 casos. 121

4 Gráfico 3.2 Número de mediadores de seguros por categoria 46,%,% 6,2% 46,8%,6%,4% Agente (p.col.) Agente (p.sing.) Corretor Mediador seguros ligado (p. col.) Mediador seguros ligado (p. sing.) Mediador de resseguros A distribuição dos novos mediadores de seguros por categoria, considerando apenas o universo dos mediadores que se encontravam activos no final do ano, revela algumas diferenças face à observada no Gráfico 3.2, sendo neste caso a classe predominante a dos mediadores de seguros ligados (pessoas singulares), com 51,5%. A categoria agente de seguros (pessoas singulares) correspondeu, por sua vez, a 37,7% dos novos mediadores. Conforme se pode observar no Gráfico 3.3, no ano 29 todas as categorias sofreram um ligeiro decréscimo quando comparado com o número de mediadores a operar no mercado português em 28, com excepção dos mediadores de resseguros, que aumentaram em apenas uma unidade. Gráfico 3.3 Evolução das categorias de mediadores de seguros 2. Número de mediadores Agente Corretor Mediador de resseguros Mediador seguros ligado Forma jurídica No que respeita aos mediadores de seguros (pessoas colectivas) verifica-se que, no ano em apreciação, revestiam a forma de sociedade por quotas, 117 de sociedade anónima e 95 de cooperativa. Relativamente à categoria Outras Gráfico 3.4 refira-se que 47 mediadores (pessoas colectivas) assumiam a forma de estabelecimento individual de responsabilidade limitada.

5 Gráfico 3.4 Mediadores (pessoas colectivas) por forma jurídica da empresa 1% 9% 8% 7% 6% 4,4% 5,1% 3,1% 36,4%,7% 62,9% 8,% 5% 4% 92,5% 3% 58,6% 16,6% 2% 1% % 19,9% 2,% Agente Corretor Ligados Mediador de resseguros Sociedade por quotas Sociedade anónima Cooperativa Outras Distribuição dos mediadores de seguros por categoria e por ramo de actividade A análise da actividade de mediação de seguros por ramo de actividade permite concluir que cerca de 85% dos mediadores de seguros a operar em Portugal (excluindo LPS e sucursais), tinham autorização simultânea para actuar nos ramos Vida e Não Vida, sendo o elevado peso deste tipo de autorização transversal a todas as categorias de intermediários. Por contraposição, os mediadores especialistas em segmentos únicos assumem um peso significativamente inferior, nomeadamente no que toca ao ramo Vida, que reúne apenas 1,8% do total dos mediadores de seguros. Gráfico 3.5 Mediadores de seguros por categoria e por ramo de actividade 1% 9% 8% 2,5% 13,6%,5% 5,3%,7% 14,7% 3,3% 7% 6% 5% 4% 97,5% 85,8% 1,% 94,% 81,9% 1,% 3% 2% 1% % Agente colectivo Agente singular Corretor Ligado colectivo Ligado singular Mediador de resseguros Vida / Não Vida Vida Não Vida Uma conclusão semelhante pode ser retirada para os mediadores de seguros a operar em Portugal, em regime de LPS ou através de uma sucursal, conforme o Quadro 3.1 que, de seguida, se apresenta. 123

6 Quadro 3.1 Mediadores de seguros em regime de LPS/sucursal a operar em Portugal País Vida Não Vida LPS Vida / Não Vida Sucursal Resseguro Vida Não Vida Vida / Não Vida Alemanha Áustria Bélgica Bulgária 1 1 Chipre Dinamarca Eslováquia 5 5 Eslovénia 1 1 Espanha Estónia França Gibraltar Grécia 1 1 Hungria 6 6 Irlanda Itália Letónia 1 1 Liechtenstein Lituânia 5 5 Luxemburgo Malta 5 5 Noruega Holanda Polónia 7 7 Reino Unido República Checa Suécia Total Total O Quadro 3.2 apresenta, por sua vez, a situação dos 16 mediadores de seguros nacionais a actuar fora de Portugal, em regime de LPS ou através de uma sucursal, segmentada por ramo de actividade. Quadro 3.2 Mediadores de seguros em regime de LPS/Sucursal a operar fora de Portugal LPS Sucursal Vida / Vida / Total Não Vida Vida País Não Vida Não Vida Espanha França Luxemburgo Polónia 1 1 Eslováquia 1 1 Total Distribuição por habilitações e categoria profissional As habilitações literárias dos intervenientes na mediação não sofreram alterações significativas face ao que se tem vindo a registar ao longo dos últimos anos. Assim, o mercado continua a ser maioritariamente composto por pessoas singulares, com habilitações literárias ao nível do ensino secundário (59,5%), verificando-se que 27,3% do total possui habilitações académicas superiores. A parcela de mediadores que detém habilitações ao nível do ensino básico continua a ser, todavia, expressiva (13,2%). 124

7 Gráfico 3.6 Mediação de seguros (pessoas singulares) - Habilitações literárias 8,6% 18,7% 13,2% 59,5% Básico Secundário Médio Superior A estrutura de habilitação literária dos novos mediadores de seguros apresenta algumas diferenças em relação à da população total (pessoas singulares). De facto, constata-se uma maior concentração nas categorias extremas das habilitações literárias (ensino básico e ensino superior), quando comparado com as proporções registadas na população total. Sem prejuízo desta constatação, também em relação aos novos mediadores de seguros se observa, em termos relativos, um maior peso do ensino secundário face aos restantes níveis de habilitações literárias. No que se refere à distribuição das pessoas singulares por actividade profissional é de salientar que cerca de 41% dos agentes de seguros e 31% dos mediadores de seguros ligados dedicam-se exclusivamente à actividade de mediação, enquanto os restantes acumulam essa actividade com outras profissões. No caso dos agentes de seguros, os principais sectores profissionais de origem (para além da mediação de seguros) são o sector dos Serviços (14%) e o da Contabilidade e serviços financeiros, excepto mediação de seguros (13,9%). Relativamente aos mediadores de seguros ligados, 3,8% exercem uma actividade profissional no sector da Contabilidade e serviços financeiros, excepto mediação de seguros, enquanto 12,8% são reformados. Gráfico 3.7 Mediação de seguros (pessoas singulares) - Actividade profissional Mediação de seguros (em exclusividade) Contabilidade e serviços financeiros, excepto mediação de seguros Serviços Reformados Comércio Cargos intermédios, técnicos superiores e militares Ensino Indústria Pessoal doméstico, serviços administrativos e gerais e limpeza Cargos dirigentes Agricultura, pesca e serviços florestais Entretenimento e cultura Número de mediadores Mediador seguros ligado Agente Distribuição etária A distribuição etária dos mediadores de seguros (pessoas singulares) é apresentada no Gráfico 3.8, tendo os mediadores com idade igual ou superior a 8 anos sido agregados numa única classe, a qual apresenta um peso relativo de 2,5% do total. 125

8 A observação da estrutura etária dos mediadores de seguros permite constatar uma elevada concentração em torno dos 32 a 4 anos, com 2,7%, e uma outra bossa, ainda que menos expressiva, correspondente ao intervalo entre os 5 e 55 anos, que concentra 13,3% da população. Em 29, à semelhança dos anos anteriores, a idade média situou-se em torno dos 5 anos. Gráfico 3.8 Estrutura etária dos mediadores de seguros pessoas singulares Número de Mediadores ou mais Idade Relativamente aos novos mediadores de seguros, a distribuição etária apresenta uma grande concentração entre os 22 e os 42 anos de idade, acomodando quase 79% do número total. A idade média ronda assim os 34,7 anos. Em comparação com a estrutura etária da população total, observa-se uma predominância clara das idades mais jovens nos novos mediadores. A idade média destas duas populações corrobora igualmente esta conclusão, já que a idade média dos novos mediadores é aproximadamente 15 anos inferior à da população total. Vínculos contratuais com empresas de seguros Conforme ilustrado no Quadro 3.3, aproximadamente 4% dos mediadores não detinham qualquer vínculo contratual com empresas de seguros e outros 4% encontravam-se em regime de exclusividade com uma empresa de seguros. O quadro evidencia igualmente que 19,2% dos mediadores apresentavam vínculos contratuais com duas empresas de seguros, enquanto apenas 1% dos mediadores trabalhavam para três ou mais. 126

9 Quadro 3.3 Distribuição dos mediadores pelo número de vínculos contratuais com empresas de seguros Categoria Mediador N.º empresas de seguros Agente colectivo Agente singular Ligado colectivo Ligado singular Mediador de resseguro 5 Total Distribuição geográfica dos mediadores de seguros Distribuição geográfica O Gráfico 3.9 permite comparar a distribuição geográfica dos mediadores de seguros por distrito/região Autónoma com o respectivo número de habitantes (de acordo com a informação recolhida pelo Instituto Nacional de Estatística). Atendendo a que não se registaram alterações significativas face ao ano precedente, continua a ser bastante visível uma nítida predominância dos distritos da zona litoral, sendo que o conjunto Lisboa, Porto, Setúbal, Braga e Aveiro representa 6,5% do total dos mediadores. Gráfico 3.9 Número de mediadores de seguros vs população residente por distrito/região Autónoma Número de mediadores Milhares de habitantes Lisboa Porto Setúbal Braga Aveiro Leiria Faro Coimbra Santarém Viseu Évora Castelo Branco Viana do Castelo Vila Real Guarda Bragança Portalegre Beja Açores Madeira Nº de Mediadores Milhares de habitantes Évora continua a ser o distrito que representa a mais reduzida proporção de número de habitantes por mediador (263), logo seguido de Portalegre (288) e de Faro (325). Em situação inversa destacam-se as Regiões Autónomas da Madeira e dos Açores, com cerca de 866 e 626 habitantes por mediador, respectivamente. Considerando o território nacional como um todo, obtém-se uma média de 382 habitantes por mediador. 127

10 Peso das principais categorias de mediadores 3.3. Análise do mercado por categoria de mediadores de seguros No seu cômputo, os mediadores auferiram em 29 cerca de 766 milhões de euros de remunerações, destacando-se os mediadores de seguros ligados, os quais, representando 46,6% do número total de mediadores, detinham 43,7% daquele valor. O peso desta categoria de mediadores de seguros no total das remunerações continua a ser mais expressivo na mediação do ramo Vida (89,4%), o que se fica a dever à inclusão, nesta categoria, de várias instituições bancárias que tradicionalmente asseguram o volume de distribuição mais relevante de produtos daquele ramo. O mercado da mediação nacional concentra-se, primordialmente, em negócios dos ramos Não Vida, como aliás comprova o peso do conjunto destes ramos, com 63,8% da remuneração global. Gráfico 3.1 Remuneração dos mediadores de seguros por categoria e ramo de actividade , 25 Milhões de euros ,3 16,8 245,2 11,9 7, 17,3 Ag. Ind. Ag. Col. Med. Lig. Corretor 4,8 Não Vida Vida Deste modo, dos cerca de 489 milhões de euros de remunerações atribuídas, respeitantes à comercialização de produtos dos ramos Não Vida em 29, os agentes individuais e colectivos (que conjuntamente representam 53% do número de mediadores) receberam, respectivamente, 26,6% e 32,9% deste total. Os corretores e os mediadores de seguros ligados contribuem com os restantes 22,7% e 17,8% Agentes de Seguros Para analisar o posicionamento dos diversos agentes de seguros e tendo em atenção a dimensão diferenciada entre pessoas colectivas e singulares, optou-se por apresentar um ranking individual para cada um dos casos. Ranking dos agentes pessoas singulares O Quadro 3.4 apresenta o top 2 dos agentes singulares, verificando-se a existência de alguma volatilidade na sua composição: no top 2 relativo a 29 apenas se mantêm 15 dos elementos que compunham aquele conjunto em 28. Salienta-se, ainda, que o montante total de remunerações atribuídas a estes intermediários registou uma diminuição em relação a 28 de cerca de 3%. 128

11 Quadro 3.4 Remuneração de agentes pessoas singulares Conjunto da actividade Posicionamento Agentes Pessoas Singulares Quota de mercado Denominação Concelho Remunerações (Euros) º 1.º... Mafra ,196%,284% 1.º 2.º... Ponta Delgada 33.9,228%,242% 5.º 3.º... São Brás de Alportel ,178%,192% 4.º 4.º... Águeda ,179%,191% 3.º 5.º... Santarém ,19%,171% Cinco primeiros agentes (*),971% 1,79% 7.º 6.º... Porto ,159%,17% 8.º 7.º... Cascais ,141%,159% 12.º 8.º... Madalena ,129%,154% 11.º 9.º... Trofa ,133%,138% 14.º 1.º... Ílhavo ,126%,137% Dez primeiros agentes (*) 1,71% 1,836% 9.º 11.º... Loulé ,137%,135% 1.º 12.º... Faro ,133%,135% 23.º 13.º... Ponte da Barca ,11%,132% 13.º 14.º... Figueira da Foz ,127%,128% 29.º 15.º... Matosinhos ,11%,127% Quinze primeiros agentes (*) 2,348% 2,493% 16.º 16.º... Almada ,122%,126% 28.º 17.º... Setúbal ,13%,126% 18.º 18.º... Loures ,115%,126% 25.º 19.º... Tomar ,19%,125% 45.º 2.º... Faro ,87%,122% Vinte primeiros agentes (*) 2,932% 3,118% (*) Note-se que os valores de 28 correspondem à soma das quotas de mercado dos agentes que nesse ano ocupavam, respectivamente, os cinco, dez, quinze e vinte primeiros lugares no ranking, podendo não coincidir com a soma dos valores das linhas imediatamente acima Ranking dos agentes pessoas colectivas Relativamente ao ranking dos agentes pessoas colectivas registaram-se algumas variações significativas nas respectivas posições, sendo de referir que apenas 16 dos agentes que o integravam em 28 continuam nos vinte primeiros lugares. Este ranking continuou a ser liderado pela sociedade Genius, S.A., que reforçou a sua quota de mercado para 2,9%. Destaca-se, ainda, a grande concentração de empresas com sede em Lisboa (11 no seu total). Quadro 3.5 Remuneração de agentes pessoas colectivas Conjunto da actividade Posicionamento Agentes Pessoas Colectivas Quota de mercado Denominação Concelho Remunerações (Euros) º 1.º Genius, S.A. Lisboa ,54% 2,89% 4.º 2.º GE Consumer Finance, S.A. Oeiras ,25% 2,48% 5.º 3.º Banco Santander Consumer Portugal, S.A. Lisboa ,8% 2,1% 3.º 4.º Oney, S.A. Oeiras ,32% 1,59% 6.º 5.º Margem, Lda. Lisboa ,86% 1,59% Cinco primeiros agentes (*) 11,54% 1,56% 7.º 6.º ACP, Lda. Lisboa ,23% 1,37% 9.º 7.º Sabseg, S.A. Braga ,92% 1,15% 8.º 8.º Ponto Seguro, Lda. Lisboa ,4% 1,% 2.º 9.º Sofinloc, S.A. Lisboa ,36%,99% 11.º 1.º Seglink, S.A. Lisboa ,66%,72% Dez primeiros agentes (*) 17,26% 15,79% 12.º 11.º Finisegur, S.A. Porto ,53%,66% 1.º 12.º S. G. S., Lda. Lisboa ,69%,61% 13.º 13.º Santogal, Lda. Lisboa ,52%,55% 21.º 14.º BEST, S.A. Lisboa ,34%,55% - 15.º Modelo Continente Seguros, Lda. Porto ,48% Quinze primeiros agentes (*) 19,9% 18,65% 17.º 16.º CSB, S.A. Lisboa ,41%,42% 35.º 17.º Atlanticoeste Seguros, Lda. Torres Vedras ,29%,41% 27.º 18.º Portugalia, Lda. Cantanhede 723.2,33%,41% 18.º 19.º Vitorinos, Lda. Caldas da Rainha ,4%,4% 2.º 2.º Oliveira, Martins & Companhia, S.A. Águeda ,37%,36% Vinte primeiros agentes (*) 21,91% 2,65% (*) Note-se que os valores de 28 correspondem à soma das quotas de mercado dos agentes que nesse ano ocupavam, respectivamente, os cinco, dez, quinze e vinte primeiros lugares no ranking, podendo não coincidir com a soma dos valores das linhas imediatamente acima 129

12 Corretores de Seguros/Mediadores de Resseguros Ranking dos corretores/ mediadores de resseguros A análise do ranking dos 2 corretores/mediadores de resseguros com maiores remunerações em 29 Quadro 3.6 permite constatar, para além de algumas trocas de posição, a entrada de 3 novas entidades (um corretor e dois mediadores de resseguros) para as 12.ª, 13.ª e 17.ª posições. Destaca-se que os cinco primeiros corretores detinham uma quota de mercado agregada de 31,4%, sendo o peso dos 2 maiores corretores/mediadores de resseguros correspondente a cerca de 7% do montante total de remunerações. Por outro lado, numa perspectiva de localização da sede social verifica-se que, com excepção da empresa líder do mercado, o concelho de Lisboa é sede de 9 das 1 entidades que ocupavam os primeiros lugares do ranking. Quadro 3.6 Remuneração dos corretores/mediadores de resseguros Conjunto da actividade Posicionamento Corretores/Mediadores de Resseguros Quota de mercado Denominação Concelho Remunerações (Euros) º 1.º MDS, S.A. Porto ,4% 9,8% 2.º 2.º Marsh, Lda. Lisboa ,% 7,7% 5.º 3.º Villas Boas, Lda. Lisboa ,1% 4,92% 4.º 4.º Aon Portugal, S.A. Lisboa ,44% 4,91% 7.º 5.º João Mata, Lda. Lisboa ,17% 4,74% Cinco primeiras empresas (*) 35,51% 31,44% 8.º 6.º Costa Duarte, S.A. Lisboa ,97% 4,6% 92.º 7.º Luso-Atlantica, S.A. Lisboa ,12% 4,1% 6.º 8.º AVS, S.A, Lisboa ,37% 3,75% 9.º 9.º Willis, Lda. Lisboa ,28% 3,37% 1.º 1.º Corbroker, Lda. Lisboa ,3% 2,8% Dez primeiras empresas (*) 54,33% 49,43% 42.º 11.º Credite - EGS, S.A. Lisboa ,47% 2,73% - 12.º RS-Reinsurance Solutions, S.A. Lisboa ,61% - 13.º Solução, S.A. Porto ,41% 12.º 14.º F. Rego, S.A. Vila Nova de Gaia ,8% 2,1% 11.º 15.º José Mata, Lda. Lisboa ,43% 2,9% Quinze primeiras empresas (*) 64,38% 61,37% 13.º 16.º SECRE, S.A. Lisboa ,% 1,85% - 17.º Molinari, Lda. Lisboa ,85% 17.º 18.º Patris Seguros, S.A. Porto ,52% 1,68% 14.º 19.º CEGREL, Lda. Portalegre ,77% 1,66% 16.º 2.º Coral, S.A. Porto ,61% 1,62% Vinte primeiras empresas (*) 71,8% 7,2% (*) Note-se que os valores de 28 correspondem à soma das quotas de mercado dos corretores/mediadores de resseguros que nesse ano ocupavam, respectivamente, os cinco, dez, quinze e vinte primeiros lugares no rank ing, podendo não coincidir com a soma dos valores das linhas imediatamente acima Análise de indicadores contabilísticos Capital social À semelhança dos anos anteriores, foi também analisada informação de teor contabilístico referente à actividade de corretagem de seguros/mediação de resseguros. Para efeitos desta análise consideraram-se os dados disponíveis, correspondentes a 99 dos 15 corretores/mediadores de resseguros registados no final de 29. A análise do Capital social dos corretores/mediadores de resseguros evidenciou uma pequena variação neste montante em relação ao ano anterior, tendo-se observado um incremento do capital médio de 298,4 (em 28) para 313,9 milhares de euros. 13 Como se pode constatar através da análise do Gráfico 3.11, é no patamar estabelecido entre os 5 e os 15 mil euros de Capital social que se situa a grande maioria dos corretores/mediadores de resseguros, tendo passado de cerca de 76%, em 28, para aproximadamente 78% em 29. Acima do patamar de 1 milhão de euros encontram-se quatro operadores, mais um que em 28.

13 Gráfico 3.11 Capital Social Corretores de Seguros/ Mediadores de resseguros Número de empresas < 5 [5;1[ [1;5[ [5;1[ [1;15[ [15;2[ [2;5[ [5;1.[ Capital Social (milhares de euros) [1.;5.[ [5.;1.[ [1.;15.] > 15. Relação entre o Activo e o Passivo A análise da relação entre o Activo e o Passivo dos corretores/mediadores de resseguros que integram o estudo evidencia um ligeiro decréscimo da média ponderada de mercado, passando de 1,42 em 28 para 1,38 em 29, valores próximos dos registados em 27 (1,39). Este cenário permite concluir por uma manutenção da estabilidade ao nível da independência financeira das empresas que operam neste segmento de negócio. O Gráfico 3.12 apresenta a distribuição dos corretores/mediadores de resseguros de acordo com a relação entre o Activo e o Passivo no período compreendido entre 27 e 29, verificando-se uma grande concentração deste indicador entre os valores 1 e 1,75, apesar do peso do número de empresas que apresentam valores neste intervalo se ter reduzido de 62% em 27 para cerca de 52% em 29. De salientar, ainda, o aumento significativo no número de empresas cujo indicador, em 29, se situou nos intervalos entre 1,75 e 2 e entre 3 e 4. Gráfico 3.12 Relação Activo/Passivo Corretores de Seguros/Mediadores de Resseguros Número de empresas <,8 [,8;,9[ [,9;1,[ [1,;1,25[ [1,25;1,5[ [1,5;1,75[ [1,75;2,[ [2,;2,5[ [2,5;3,[ [3,;4,[ [4,;5,] > 5, Activo / Passivo Return on Equity O Return on Equity (ROE) corresponde a uma medida de rendibilidade geralmente utilizada na análise de indicadores financeiros, construída através da relação entre os resultados líquidos e os capitais próprios da empresa e cuja interpretação permite avaliar o nível de remuneração destes capitais. 131

14 As amostras consideradas permitem concluir que, em 29, se assistiu a um reforço significativo na rendibilidade dos capitais próprios, com o ROE do conjunto do mercado a aumentar de 15,1%, em 28, para 22,4%. Para uma avaliação mais detalhada veja-se o Gráfico 3.13, o qual permite concluir que no ano em análise ocorreu uma diminuição do número de corretores/mediadores de resseguros com ROE negativo (de 26 para 24 entidades), tendo o mesmo acontecido em relação ao grupo de empresas com ROE entre os % e 1%, intervalo que ainda assim apresenta uma elevada concentração. Em contrapartida, com uma tendência crescente, assinale-se o grupo de empresas com ROE entre 1% e 2%, de 7,4% para 15,2% entre 27 e 29 e as com ROE entre 3% e 4%, que passaram de 5 para 11. Gráfico 3.13 ROE (Return on Equity) Corretores de Seguros/Mediadores de Resseguros Número de empresas < -1% [-1%; -5%[ [-5%;%[ [%;1%[ [1%;2%[ [2%;3%[ ROE [3%;4%[ [4%;5%[ [5%;75%[ [75%;1%[ [1%;2%] > 2% Comparação com as empresas de seguros O Gráfico 3.14 contém informação relativa à evolução do ROE médio dos corretores/ mediadores de resseguros nos últimos três anos, por comparação com idêntica medida de rendibilidade das empresas de seguros de direito nacional, tendo a respectiva análise permitido verificar que em 29 à semelhança dos anos anteriores, aqueles obtiveram níveis de rendibilidade superiores. Aliás, comparativamente com o ano anterior, quer as empresas de corretagem/ mediadores de resseguros quer os operadores de seguros, com excepção das empresas de seguros Mistas, obtiveram rendibilidades, medidas por este indicador, bastante superiores às alcançadas em 28, reflexo da crise económica e financeira que então se fez sentir ao nível do desempenho financeiro da quase generalidade das empresas. Assim, enquanto o ROE dos corretores/mediadores de resseguros aumentou 7,3 pontos percentuais, as empresas de seguros que exploram exclusivamente os ramos Não Vida recuperaram em 4,7 pontos percentuais e as especializadas no ramo Vida tiveram um acréscimo de 21,8 pontos percentuais, registando, apenas as empresas Mistas uma variação negativa do ROE de 3,6 pontos percentuais. 132

15 Gráfico 3.14 ROE (Return on Equity) Corretores/Mediadores de resseguros vs Empresas de seguros E.S. Mistas E.S. Não Vida E.S. Vida Corretores/Mediadores de Resseguro -15% -1% -5% % 5% 1% 15% 2% 25% ROE

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