Aquisição Diagnoson 3 de fevereiro de 2011

Transcrição

1 FLRY3 Prêmio IBGC 2010 de Governança Corporativa na categoria de companhias listadas A marca mais valiosa do setor de saúde do Brasil Millward Brown / BrandAnalytics Aquisição Diagnoson 3 de fevereiro de 2011 TODOS OS DIREITOS RESERVADOS 2010

2 Sobre a empresa Empresa fundada em 1985, referência na prestação de serviços de imagem no Estado da Bahia. Conta com 39 médicos e 120 colaboradores para oferta de serviços de ressonância magnética, tomografia computadorizada, ultrassonografia, mamografia, densitometria óssea, RX, cardiologia, PET CT e medicina nuclear realizados em uma unidade. Nos 12 meses finalizados em setembro de 2010, a empresa obteve Receita bruta de R$26,0 milhões, com EBITDA normalizado de R$ 7,2 milhões (30,0% da receita líquida) Receita Bruta (R$ milhões) Volume de Exames (qtd. mil) CAGR 14,1% CAGR 6,8% 18,4 19,4 21,6 27, E E

3 Condições negociadas Aquisição de 100% das quotas representativas da empresa Diagnoson Ultrasonografia e Densitometria Óssea S/S LTDA. O valor da aquisição é de R$ 53,2 milhões, equivalente a 7,4 vezes o EBITDA normalizado. Além disso, o Grupo assumirá uma dívida de R$ 2,9 milhões referentes a investimentos colocados em operação após o período de levantamento do EBITDA normalizado. Os sócios permanecerão na operação e poderão receber valor adicional de até R$ 8,0 milhões, condicionado ao alcance de metas ( earn-out ) de Receita Líquida e Margem Operacional no período de 2011 a Como consequência, o valor adicional poderá alcançar até 0,7 vezes o EBITDA previsto. A conclusão da transação está prevista para o final de maio/2010, após o desmembramento de ativos do Diagnoson. Forma de pagamento: Desembolso de R$ 19,9 milhões na conclusão da transação; 6 parcelas mensais de R$ 3,3 milhões cada. Estes valores já contemplam a retenção de R$ 14,9 milhões a título de riscos e contingências e a adição de R$ 1,6 milhão (caixa líquido) Até a conclusão da transação, o Grupo Fleury atuará de forma conjunta com o Diagnoson em questões operacionais e estratégicas, nomeando dois diretores no Diagnoson (Fabio Marchiori, Diretor Financeiro e Wilson Pedreira, Diretor de Medicina Diagnóstica).

4 Qtd de beneficiários (milhões) % da população assistida Mercado A região metropolitana de Salvador tem em torno de 3,8 milhões de habitantes, dos quais aproximadamente 23% têm acesso a planos privados de saúde O mercado de serviços de imagem é fragmentado o que possibilita um alto potencial de crescimento Indicadores Gerais Valores Unidade População (habitantes) 3,8 milhões PIB 45,8 R$ bilhões PIB per capita 36,1 R$ mil/ano Expectativa de vida 72,6 anos Cobertura de planos de saúde 22,9% da população Fonte: IBGE & ANS Beneficiários por área metropolitana Amparado nos dados acima o Grupo estima que a região possibilita grande potencial de aumento de penetração e consolidação 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0-9,8 50% São Paulo 39% 4,5 33% 34% 27% 23% 43% 1,3 1,1 1,0 0,9 0,7 Rio de P.AlegreCuritiba Recife Salvador Vitória Janeiro Qtd. beneficiários % População assistida 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Fonte: IBGE & ANS

5 Localização Unidade Diagnoson Unidades Grupo Fleury

6 Ganhos previstos na aquisição Forte presença em serviços de imagem, proporcionando a oferta integrada de soluções de medicina diagnóstica, por complementar o portfólio de serviços já existente de análises clínicas 34,4% 36,2% 65,6% 63,8% Fortalecimento da equipe de Médicos do Grupo Fleury, com adição de profissionais qualificados e experientes, referências em suas áreas de atuação Grupo Fleury (Out/09 a Set/10) Análises Clinicas Grupo Fleury + Diagnoson (Out/09 a Set/10) Imagem e outros Aproveitamento de oportunidades de crescimento, aceleradas pela disponibilização de recursos para investimento para expansão de novos serviços e unidades Potencial de amortização fiscal do ágio (dependente da manutenção da legislação atual) Sinergias operacionais Promoção de melhorias de negociações com clientes e fornecedores Sinergias de custos Sinergias em otimização da estrutura administrativa e de suporte

7 Destaques financeiros (período dos últimos 12 meses, findos em setembro/10) (Em R$ milhões) Receita Bruta 26,0 Receita Líquida 24,0 EBITDA 7,2 Margem EBITDA (s/ receita líquida) 30,0% Enterprise Value 53,2 Saldo de Caixa Líquido 1,6 Equity Value 54,8 Earn-out (potencial) 8,0 Enterprise value + Earn-out (potencial) 61,2 Múltiplos EV/EBITDA 7,36 EV/Sales 2,04 EV/EBITDA - Ajustado com Earn-out 8,06

8 Linha do Tempo de Aquisições 25 aquisições desde Rio de Janeiro Bahia Pernambuco São Paulo Paraná Rio de Janeiro São Paulo Bahia São Paulo Rio de Janeiro Bahia São Paulo Rio Grande do Sul Rio de Janeiro MoU Paraná