Resultados 2T14. Agosto/2014 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

Transcrição

1 Resultados 2T14 Agosto/2014 Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores

2 Aviso Esta apresentação pode conter considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da Sabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela Sabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

3 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira

4 Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo... Visão geral sobre a Companhia Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes Fornecemos água para 25,1 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 22,1 milhões de habitantes Vendemos água tratada no atacado para 5 municípios (3,1 milhões de pessoas) Monopólio natural, baixo risco de crédito Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos 645 municípios do Estado Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da população urbana do Estado A Região Metropolitana de São Paulo* RMSP é responsável por 70,9% das nossas receitas de vendas e serviços prestados Principais Indicadores Operacionais (1) (1) Data base 30/06/2014 (2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado Água Esgoto Ligações (milhões) 8,1 6,5 Cobertura (%) Tratamento (%) (²) Volume faturado (milhões m³) 1.066,0 797,8 *A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8 municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo e representa os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana da Companhia. São Paulo Sistemas Regionais RMSP 4

5 5...com alto nível de Governança Corporativa Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp Atualmente o Estado de São Paulo detém 50,3% das ações 100% ações ordinárias Valor de Mercado R$ 16,1 bilhões (Junho/2014) Controle Acionário (¹) (¹) Junho de 2014

6 6 Agenda 1 A Companhia 2 Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira

7 7 Base diversificada de consumidores Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

8 8 Ampla cobertura de municípios Contratos Contrato com o Município de São Paulo Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado (vence em 2040) Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 600 milhões/ano - R$ 16,9 bilhões em 30 anos Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal - a ser recuperado na tarifa Operação integral dos serviços de abastecimento de água e esgoto Contrato de 30 anos Contrato assinado em março de 2014 Diadema Do atacado para o varejo População 386 mil habitantes 100% de cobertura de água e 96% de esgoto Nº de municípios % da receita Renovados/Assegurados (Contrato de Programa e de Serviço) ,1% Região Metropolitana sem contrato 20 11,3% Expirados/Em negociação 34 3,8% A vencer: Até ,7% 2024 a ,5% Total Varejo ,3% Atacado 5 1,7% Total Sabesp ,0%

9 Marco Regulatório Lei Federal /07 / Decreto 7.217/10 / Decreto 8.211/14 Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora Municipal ou Estadual Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei até 4 anos Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico Prazo: 2015 Poder Concedente em Regiões Metropolitanas Processos Judiciais relacionados a este assunto, em discussão no STF, foram julgados em fevereiro de 2013 Decisão final publicada em setembro 2013: Serviços de Saneamento em regiões metropolitanas estão sujeitos à responsabilidade compartilhada entre Estados e Municípios. Legislativo Estadual tem dois anos para ajustar a legislação, criar entidades e mecanismos para implantar a decisão judicial Atribuições da ARSESP As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem: Qualidade dos serviços Estrutura tarifária e reajuste O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão 9

10 Revisão Tarifária Volume (M 3 ) BRR T = BRR 0 + (CAPEX+ CG-DEP) 18-maio-2011 BRR 0 CAPEX + OPEX + IRCS + CG P0 TIR = WACC Divulgação pela ARSESP do WACC em 8,06% (RTS/01/2011) 16- abril-2012 ARSESP publica a Metodologia detalhada da Revisão Tarifária (RTS/01/2012) 30-ago-2012 SABESP apresenta para ARSESP a Base de Ativos Regulatória (BRR) e o Plano de Negócios detalhado 13-nov-2012 ARSESP divulga a proposta de Tarifa Média Máxima Inicial (P0) preliminar, Fator de Eficiência (Fator X) 22-mar abr ago-2013 ARSESP publica os Resultados da Revisão Tarifária relativos ao P0 preliminar e Fator X (RTS/01/2013) SABESP solicita adiamento da proposta de Estrutura Tarifária para Abril /14 Aceita pela ARSESP em junho/13 ARSESP divulga Deliberação nº 427 alegando ter encontrado inconsistências na BRR e mantém suspensa a revisão tarifária 16-ago-2013 SABESP protocola na ARSESP solicitação de reajuste de tarifas: 6,27% (IPCA) - 2,35% = 3,83% 02-set nov-2013 SABESP solicita à ARSESP três meses para reavaliar a BRR Aceito em 6 de setembro Deliberação nº 435: ARSESP autoriza reajuste tarifário de 3,1451% a partir de 11 de dezembro de 2013 (NT/F/007/2013) Deliberação nº 434: ARSESP fixa a data de 10 de março de 2014 para a publicação do Preço Máximo de Tarifa Inicial (P0) e do Fator de Eficiência (Fator X). 04-dez fev mar abr maio-2014 SABESP entrega a base de ativos reavalidada para ARSESP ARSESP divulga proposta definitiva da Primeira Revisão Tarifária da Sabesp cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/001/2014) Audiência Pública e encerramento da Consulta Pública relativa ao cálculo do P0, P1 e Fator X Deliberação nº 484: ARSESP divulga a Primeira Revisão Tarifária da Sabesp - cálculo do P0, P1 e Fator X ( RTS/004/2014) Índice de reposicionamento tarifário = 5,4408% Fator X = 0,9386% Próximos reajustes tarifários anuais = 11 de abril de 2015 e 2016 Próxima Revisão Tarifária = 11 de abril de 2017 Deliberação nº 488: ARSESP mantém a suspensão da eficácia da Deliberação nº 407, postergando a autorização para o repasse dos 7,5% na fatura de serviços 10

11 Reajuste Tarifário Anual Fórmula de cálculo do índice de reajuste anual Nova tarifa média = 1 + Inflação (IPCA) Fator de Produtividade x Tarifa Média anterior - Fator de Qualidade 01 - nov Arsesp autorizou o índice de reajuste tarifário de 3,1451% desde 11 de dezembro / ,95% Reajuste anual das tarifas vs. inflação (%) 13,74% 15,43% 13,05% 7,66% 8,22% 6,78% 9,00% 6,81% 6,57% 6,71% 6,37% 4,50% 4,60% 3,97% 3,74% 4,12% 5,10% 4,43% 4,05% 6,87% 5,20% 6,83% 5,15% 6,27% 3,15% 2,35% 22/Abr/13 11/Dez/ Fórmula Sabesp Reajuste Anual Reajuste definido pela ARSESP IPCA 11

12 Evolução das operações água e esgoto Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil) Adicionar 1,2 milhão de ligações de água até Evolução das ligações de esgoto (milhões) Ligações projetadas de esgoto (mil) Adicionar 1,7 milhão de ligações de esgoto até 2020 Coleta: 95% até ,0 5,2 5,3 5,5 5,7 5,9 6,1 6,3 6,5 Tratamento: 95% até S

13 Plano de Investimentos Plano de Investimentos de R$ 12,8 bilhões de 2014 a 2018, composto por: R$ milhões Real Abastecimento de Água Coleta de Esgotos Tratamento de Esgotos Principais Programas Programa Metropolitano de Água Projeto Tietê Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água Programa Córrego Limpo Programa Onda Limpa 13

14 Plano de Investimentos Financiamentos Período: 2014 a 2018 R$ 12,8 bilhões Recursos Próprios R$ 6,4 bi 50,2 % Recursos Financiados R$ 6,3 bi 49,8 % Contratado R$ 5,4 bi 84,6% CAIXA R$ 2,18 bi BNDES R$ 1,45 bi BID R$ 871 mi JICA R$ 728 mi BIRD R$ 127 mi Em Contratação R$ 977,6 mi 15,4% CAIXA e BNDES 14

15 Agenda 1 2 A Companhia Nossa Operação 3 Nossa Performance Financeira 15

16 Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo Dívida por Contrato Dívida por moeda (*) Contrato BID 713 Perfil de vencimento da dívida Dívida Externa Dívida Local R$ milhões

17 17 Resultados consistentes Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) * * * 9.927* 9.231* 8.580* * * 1.631* 1.912* 1.924* 1.381* * 780* S14 Receita Líquida Receita Líquida sem Construção *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS S14 *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS EBITDA Ajustado (R$ milhões) Dividendos/Pay Out ,3% 45,2% 4.007* 3.851* 3.222* 3.371* 3.605* 2.865* 2.727* 46,7% 41,2% 44,7% 43,2% 43,0% 44,6% 38,1% 36,7% 31,8% 34,9% 34,0% 33,6% 35,4% 30,2% Dividendos declarados ,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 Pay Out % 28,5 34,3 26,1 27,9 47,3 27,9 27, S14 EBTIDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado sem Construção *Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS EBITDA Ajustado últimos 12 meses

18 Medida histórica de alavancagem (R$ milhões) Dívida Total vs. EBITDA Ajustado* EBITDA Ajustado* vs. Despesas Financeiras** ,4x 2,0x ,5x 2,5x 2,5x 2,5x 2,4x ,4x 3,6x 4,1x 4,8x 6,2x 6,4x 5,5x S14 Dívida Total EBITDA Ajustado Dívida Total/EBITDA Ajustado Dívida Líquida vs. EBITDA Ajustado* (R$ milhões) ,1x 1,9x 1,9x 1,8x 2,1x 1,9x 1,9x S14 EBITDA Ajustado Despesas Financeiras EBITDA Ajustado/Despesas Financeiras Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões) ,8x 0,7x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x 0,6x S14 Dív. Liq. EBITDA Ajustado Dív. Liq./EBITDA Ajustado S14 Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL * EBITDA Ajustado últimos 12 meses ** Despesas Financeiras - últimos 12 meses Calculado de acordo com CPCs/IFRS 18

19 19 Destaques Financeiros (Em R$ milhões) * 2009* 2010* 2011* 2012* 2013* 1S14* Receita líquida (R$) 3.767, , , , , , , , , , , , ,1 EBITDA Ajustado (R$) 1.860, , , , , , , , , , , , ,6 Margem EBITDA Ajustado (%) 49,4 50,3 43,8 46,1 44,3 45,2 36,7 31,8 34,9 34,0 33,6 35,4 30,2 Lucro líquido (R$) (651,0) 833,3 513,1 865,6 789, ,3 862, , , , , ,6 780,0 Margem líquida (%) 20,2 11,7 17,5 14,3 17,7 11,0 17,6 17,7 13,9 17,8 17,0 14,1 Ativo total (R$) , , , , , , , , , , , , ,5 Dívida total (R$) 7.925, , , , , , , , , , , , ,7 Dívida de curto prazo (R$) 1.132,4 997, ,8 759,0 852,5 742, , , , , ,6 640,9 637,9 Dívida de longo prazo (R$) 6.592, , , , , , , , , , , , ,8 Dívida em moeda estrangeira (R$) 3.708, , , , , , , , , , , , ,6 Patrimônio líquido (R$) 4.217, , , , , , , , , , , , ,9 Dívida total/capitalização (%) 65,3 48,9 47,0 44,0 41,2 36,8 50,4 43,7 45,9 44,4 44,1 42,2 41,8 Investimentos (R$) 619,0 594,0 601, Dividendos declarados(por ação) - 17,7** 5,4** 12,2** 9,5** 1,32 1,30 1,73 2,00 2,54 2,35 0,78 - Pay Out (%) - 60,5 29,8 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 28,0 41,9 27,9 27,9 - Dividend Yield (%) - 10,8 3,4 7,8 3,2 3,2 4,7 5,0 4,7 4,9 2,7 2,9 - Ações existentes (milhões) 28,5 28,5 28,5 28,5 28,5 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 227,8 683,5 * Conforme CPCs/IFRS, inclui Receita de Construção e Despesa de Construção ** R$ / 000 ações

20 Slides Extras Até 10 de Outubro de 2014

21 Nível dos Mananciais SISTEMA CANTAREIRA (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT 22,2 16,4 13,4 10,7 24,9 20,6 15,4 11,0 6,9 5,8 SISTEMA ALTO TIETÊ (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT 44,7 38,8 37,3 36,0 30,8 26,0 20,8 15,6 12,5 11,7 SISTEMA RIO CLARO (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT SISTEMA ALTO COTIA (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT 98,7 93,0 96, ,0 83,0 74,9 61,8 58,5 63,2 55,8 56,8 50,6 48,4 46,7 43,0 38,0 35,7 34,5 SISTEMA RIO GRANDE (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT 92,7 94,3 94,6 95,8 94,2 92,0 86,0 80,4 77,0 76,3 SISTEMA GUARAPIRANGA (%) JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT 67,2 66,7 77,0 77,9 74,3 71,8 65,0 57,3 52,1 49,9 1

22 Caminho das Águas Sistema Cantareira 19,7 m³/s Bacia do PCJ Bacia do Alto Tietê Medidas adotadas pela Sabesp frente à obrigatoriedade de redução de volume de retirada de água da Bacia do PCJ para o Cantareira, de 31 m³/s para 19,7 m³/s: Programa de bônus: 20% de economia na conta de água 30% desconto na conta de água e esgoto Utilização dos sistemas Alto Tietê, Guarapiranga, Rio Claro e Rio Grande mais de 2,3 milhões de pessoas antes atendidas pelo Cantareira Utilização parcial da Reserva Técnica 286,5 bilhões de litros 2

23 Volume Útil e Reserva Técnica - Cantareira 100% Volume Útil 982,7 bilhões de litros 0% RMSP Reserva Técnica 510,9 bilhões de litros 182,5 bilhões de litros + 106,0 bilhões de litros Uso Autorizado 286,5 bilhões de litros Campinas 3

24 Sistema Cantareira Pluviometria (mm) 300,0 mm 250,0 200,0 105% 150,0 93% 100,0 59% 33% 96% 28% 35% 72% 50,0 45% 81% 28% 61% 0% 0,0 Out Nov Dez Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Média Histórica 130,8 163,8 226,8 265,9 206,5 184,1 89,2 83,2 56,0 49,9 36,9 91,9 Minima Histórica 21,4 52,4 104,5 111,8 40,2 55,8 7,6 8,8 0,0 0,0 0,1 0,9 2013/14 123,4 97,0 62,9 87,8 73,0 193,3 85,7 37,3 15,8 40,4 22,6 66,0 2014/15 0,4 4

25 Sistema Cantareira Afluência (m 3 /s) 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 outubro Out novembro Nov dezembro Dez janeiro Jan fevereiro Fev março Mar abril Abr maio Mai junho Jun julho Jul agosto Ago setembro Set Média Histórica 30,6 35,0 53,1 70,9 73,9 66,9 48,4 38,4 35,3 28,8 24,5 25,6 Média Mínima Histórica Histórica 14,0 30,6 14,0 35,0 21,8 53,1 70,9 26,9 73,9 27,6 66,9 28,1 48,4 24,7 19,9 38,4 16,5 35,3 13,9 28,8 12,0 24,5 11,8 25, Mínima Histórica 17,5 14,0 26,0 14,0 31,5 21,8 26,9 34,5 27,6 29,8 28,1 34,6 24,7 23,8 19,9 20,7 16,5 17,6 13,9 16,3 12,0 16,2 11,8 2013/ ,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 8, ,5 26,0 31,5 26,9 34,5 29,8 34,6 23,8 20,7 17,6 16,3 16,2 2013/ ,1 22,1 22,5 15,4 10,5 18,9 17,2 10,1 10,0 6,4 8,2 8,5 Afluência Janeiro à Setembro/14: 25% da afluência média histórica 5

26 Temperatura Média - ºC 29,00 27,00 +3,8 +2,5-0,6 25,00 +0,9 23,00 21,00-2,5 +0,4 +0,7 0,0 +0,6 +0,6 +1,2 19,00 +0,6 17,00 15,00 out/13 nov/13 dez/13 jan/14 fev/14 mar/14 abr/14 mai/14 jun/14 jul/14 ago/14 set/

27 Programa de Bônus 20% de economia na conta de água = 30% desconto na conta de água e esgoto Abrangência: Desde fevereiro consumidores atendidos pelo Sistema Cantareira Desde abril todos consumidores atendidos diretamente na RMSP Desde maio 12 municípios atendidos pela Sabesp na Bacia Piracicaba, Capivari e Jaguari Balanço do Programa de Bônus - RMSP 45% 52% 46% 51% 49% Reduziu consumo e atingiu Bônus Reduziu consumo não atingiu o Bônus Aumentou consumo 31% 24% 27% 28% 26% 21% 25% 24% 26% 25% Posição até 30/09/2014 mai jun jul ago set 7

28 Integração Jaguari Atibainha Capex: R$ 800 milhões Até 8.5 m³/s (média de 5 m³/s) 8

29 Contatos RI Mario Azevedo de Arruda Sampaio Angela Beatriz Airoldi (11) (11)