FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO RB CAPITAL RENDA I (Administrado por Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A)

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1 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO RB CAPITAL RENDA I (Administrado por Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A) DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REFERENTE AO EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES P BDO Auditores Independentes, uma empresa brasileira de sociedade simples, é membro da BDO International Limited, uma companhia limitada por garantia do Reino Unido, e faz parte da rede internacional BDO de firmas membro independentes. BDO é o nome comercial para a rede BDO e cada uma das Firmas Membro BDO.

2 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO RB CAPITAL RENDA I (Administrado pela Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A) DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS REFERENTES AO EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 CONTEÚDO Parecer dos auditores independentes Quadro 1 Balanço patrimonial Quadro 2 - Demonstração do resultado Quadro 3 Demonstração da mutação do patrimônio líquido Quadro 4 Demonstração do fluxo de caixa Notas explicativas às demonstrações contábeis

3 PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES Ao Administrador e Quotistas do Fundo de Investimento Imobiliário RB Capital Renda I (Administrado pela Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A) São Paulo - SP 1. Examinamos o balanço patrimonial do Fundo de Investimento Imobiliário RB Capital Renda I em 30 de Junho de 2010 as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e do fluxo de caixa correspondentes ao exercício findo naquela data, elaborados sob a responsabilidade do administrador do Fundo. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. 2. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábeis e de controles internos do Fundo, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pelo administrador do fundo, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. 3. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis referidas no parágrafo 1 representam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Fundo de Investimento Imobiliário RB Capital Renda I em 30 de junho de 2010, o resultado de suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e o seu fluxo de caixa, correspondentes ao exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. 4. Anteriormente, auditamos as demonstrações contábeis referente ao semestre findo em 30 de junho de 2009, compreendendo o balanço patrimonial, as demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e do fluxo de caixa, sobre as quais emitimos parecer sem ressalva datado de 31 de agosto de Conforme mencionado na nota explicativa 3, as demonstrações contábeis referentes ao semestre findo em 30 de junho de 2009 estão sendo reapresentadas ajustadas por retificação de erro para fins de atendimento a Deliberação CVM n 506 de 19 de junho de Porto Alegre, 13 de dezembro de 2010 Paulo Ricardo Pinto Alaniz Sócio-contador CRC 1RS042460/O-3 BDO Auditores Independentes CRC2SP013439/O-5 S RS 2

4 QUADRO 1 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RB CAPITAL RENDA I BALANÇOS PATRIMONIAIS PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Valores expressos em milhares) ATIVO PASSIVO (Ajustado) CIRCULANTE CIRCULANTE Disponibilidades (nota 5) Contas a pagar Contas a receber de clientes Obrigações por aquisição de imóveis (nota 9) Adiantamentos a fornecedores (nota 6) Cédula de crédito imobiliário a resgatar (nota 10) Impostos a recuperar Adiantamentos de aluguéis (nota 11) Despesas antecipadas Distribuição de rendimentos a pagar (nota 12) Adiantamentos para futuras integralizações NÃO CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE Realizavél a longo prazo Cédula de crédito imobiliário a resgatar (nota 10) Depósitos judiciais (nota 7) Imobilizado Aplicações imobiliárias para renda (nota 8) PATRIMÔNIO LÍQUIDO (nota 13) Quotas integralizadas Ajuste de avaliação patrimonial Redução do patrimônio líquido (9.132) (2.963) Lucros (prejuízos) acumulados 271 (3.174) Total Total As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 3

5 QUADRO 2 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RB CAPITAL RENDA I DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Valores expressos em milhares) (Ajustado) RECEITA DE LOCAÇÃO DE IMÓVEIS CUSTO DE LOCAÇÃO DE IMÓVEIS (2.853) (500) LUCRO BRUTO DESPESAS OPERACIONAIS Taxa de administração (nota 14) (126) (51) Despesas administrativas (512) (726) Resultado financeiro líquido Atualização monetária de adiantamento de alugueis (nota 3) (1.899) (3.174) LUCRO LÍQUIDO (PREJUÍZO) DO EXERCÍCIO / SEMESTRE (3.179) Quantidade de quotas subscritas e integralizadas Lucro líquido (prejuízo) por quota 3,58 (43,01) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 4

6 QUADRO 3 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RB CAPITAL RENDA I DEMONSTRAÇÃO DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Valores expressos em milhares) Quotas integralizadas Ajuste de avaliação patrimonial Redução do patrimônio líquido Lucros (prejuízos) acumulados Total SALDOS EM 01 DE JANEIRO DE Redução do patrimônio líquido (nota 12) - - (2.963) - (2.963) Distribuição de rendimentos no período (nota 12) (215) (215) Prejuízo do semestre - - Prejuízo do semestre publicado (nota 3) (5) - Ajuste de exercícios anteriores (nota 3) (3.174) Prejuízo do semestre ajustado (3.179) (3.179) SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Ajustado) (2.963) (3.174) Integralização de quotas (nota 13) Despesas com colocação de quotas (nota 13) (3.511) (3.511) Baixa das despesas com colocação quotas (87) - Reconhecimento a valor de mercado das aplicações imobiliárias Realização do valor de mercado - (214) Redução do patrimônio líquido (nota 12) - - (6.169) - (6.169) Lucro do exercício SALDOS EM 30 DE JUNHO DE (9.132) As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 5

7 QUADRO 4 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO RB CAPITAL RENDA I DEMONSTRAÇÃO DO FLUXO DE CAIXA - MÉTODO DIRETO PARA O EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Valores expressos em milhares) (Ajustado) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADE OPERACIONAIS Recebimento de clientes Pagamento da taxa de administração (126) (51) Pagamento de fornecedores materiais e serviços (173) (460) Pagamento de despesas antecipadas - - Pagamento de despesas financeiras (1.995) (100) Recebimento de receitas comerciais Recebimento de receitas de aplicações financeiras CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Pagamento de obrigação por aquisição de imóveis para venda (68.999) (2.990) Recebimento de custos de imóveis de uso vendidos CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (49.145) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Recebimento de adiantamento de alugueis a longo prazo - - Recebimento de emissão de CCI a resgatar (5.010) (311) Recebimento para futura integralização de quotas (875) - Recebimento para integralização de quotas Despesas com colocação de quotas (3.511) - Pagamento de amortização de quotas (6.169) (2.963) Devolução de adiantamento de alugueis a longo prazo (60.532) (8.072) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO (10.615) AUMENTO/REDUÇÃO LÍQUIDO DE CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA (2.863) CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA - INÍCIO DO PERÍODO CAIXA E EQUIVALENTE DE CAIXA - FINAL DO PERÍODO RECONCILIAÇÃO DO RESULTADO COM O CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido (prejuizo) do exercício (3.179) Depreciações Variação de contas a receber de clientes (788) - Variação de despesas antecipadas Variação de contas ativas relacionadas com receitas (141) (73) Variação de contas passivas relacionadas com despesas (1.080) CAIXA LÍQUIDO DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 6

8 FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIARIO RB CAPITAL RENDA I NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS DO EXERCÍCIO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010 E SEMESTRE FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2009 (Valores expressos em milhares) 1. CONTEXTO OPERACIONAL O Fundo de Investimento Imobiliário RB Capital Renda I foi constituído mediante Instrumento Particular de Constituição firmado em 01 de agosto de 2007 sob a forma de condomínio fechado, com prazo indeterminado de duração, nos termos da Lei no , de 25 de junho de 1993, e a Instrução da Comissão de Valores Mobiliários - CVM no. 205, de 14 de janeiro de 1994, substituída pela Instrução CVM 472 em 31 de outubro de O Fundo tem como objetivo a aquisição e/ou construção, para exploração comercial, de imóveis comerciais, notadamente centros de distribuição e logística, através de aquisição de parcelas e/ou da totalidade de bens imóveis para posterior alienação, locação ou arrendamento, inclusive bens e direitos a eles relacionados. Em Assembléia Geral de Quotistas realizada em 30 de abril de 2009 foi deliberado o que segue: Alteração do Regulamento do Fundo para adaptá-lo às disposições da Instrução da Comissão de Valores Mobiliários ( CVM ) nº 472/08, que revogou a Instrução CVM nº 205/94; O cancelamento de quotas do fundo não integralizadas; A aprovação da 3º emissão de quotas do Fundo, a serem distribuídas publicamente, nos termos da Instrução CVM 400/03 e a oferta pública secundária de quotas do Fundo detidas pelo quotista; A aprovação do registro das quotas do Fundo para negociação no mercado secundário; O Fundo que anteriormente era denominado Fundo de Investimento Imobiliário Patrimonial I passou a ser RB Capital Renda I Fundo de Investimento Imobiliário. Fica também alterada a sede do fundo que passa a ser na cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida das Américas, 500, bloco 13, grupo 205, Barra da Tijuca. 7

9 Consolidação do Regulamento do Fundo; Aprovação da substituição da Instituição Administradora do Fundo que a partir de 01 de agosto de 2009, estará sob gestão da Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A. A aprovação da remuneração do Novo Administrador (Oliveira Trust) será de R$ 10,5 mensais com valor a ser acrescido para cada imóvel adicional, a partir do 11º imóvel adquirido pelo Fundo e os mesmos serão atualizados anualmente, a partir de 01 de abril de 2009, pela variação acumulada do IGPM (Índice Geral de Preço do Mercado). As principais alterações no Regulamento do fundo realizadas por meio da Ata Geral de Quotistas em 30 de abril de 2009 foram: O exercício social do Fundo terá duração de 01 (um) ano, com o início em 1º de julho e término em 30 de junho de cada ano; Caso os investimentos do Fundo em valores mobiliários ultrapassem 50% (cinqüenta por cento) de seu patrimônio líquido, deverão ser respeitados os limites de aplicação por emissor e por modalidade de ativos financeiros estabelecidos na Instrução CVM nº 409/04, observadas as exceções previstas no parágrafo sexto do artigo 45 da Instrução CVM APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES CONTÁBEIS As demonstrações contábeis foram elaboradas em conformidade com as práticas contábeis previstas na lei das sociedades por ações e observância das mudanças de práticas contábeis adotadas no Brasil, introduzidas pela Lei /07, Lei /09 e nas normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), especificamente aplicáveis aos fundos de investimento imobiliários, consubstanciadas nas Instruções CVM nº s 206/94 e 472/08, que são requeridas para atender às práticas contábeis adotadas no Brasil e pela edição de novas normas contábeis por parte do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). As demonstrações do resultado, da mutação do patrimônio liquido e do fluxo de caixa do semestre findo em 30 de junho de 2009 compreendem 6 meses e do exercício findo em 30 de junho de 2010 compreende os dozes meses encerrados nessa data. Conforme divulgado na nota explicativa 1, em 30 de abril de 2009 foi aprovada a alteração do encerramento do exercício do Fundo. Anteriormente, as demonstrações contábeis correspondiam a encerramentos semestrais. 8

10 3. AJUSTES DE EXERCÍCIOS ANTERIORES POR RETIFICAÇÃO DE ERRO Em janeiro de 2010 o fundo liquidou de forma antecipada a totalidade das Cédulas de Crédito Imobiliário emitidas por Rio Bravo Crédito Companhia de Securitização, conforme segue: Valor da Cessão Atualização Monetária Valor da liquidação AMBEV - Cia de Bebidas das Américas Lojas Leader S.A. - Nova Iguaçu Lojas Leader S.A. - Catete Danfoss do Brasil Indústria e Comércio Ltda Conforme estabelecido no instrumento particular de contrato de construção e locação e outras avenças as cessões acima identificadas foram atualizadas com base ao IGP-M. Até 30 de junho de 2009 os adiantamentos para aluguéis não haviam sido atualizados estando em desacordo com a respectiva condição da liquidação das cessões. Os ajustes de atualização foram alocados nos respectivos períodos de competência, conforme demonstrado no quadro abaixo: Atualização até Atualização até Atualização acumulada AMBEV - Cia de Bebidas das Américas Lojas Leader S/A Danfoss do Brasil Indústria e Comércio Ltda Em atendimentos a Deliberação CVM N 506/06, o Fundo ajustou os saldos das Demonstrações contábeis de 30 de junho de 2009 para fins de apresentação, tendo como objetivo adequar os saldos aos ajustes de exercícios anteriores efetuados como segue: Saldo publicado Saldos em 30/06/2009 Saldo Ajuste ajustado BALANÇO PATRIMONIAL Passivo Adiantamentos de aluguéis DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO (5) (3.174) (3.179) 9

11 4. PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS a. Apuração do resultado É apurado pelo regime contábil de competência. b. Aplicações financeiras Os títulos de renda fixa são demonstrados ao custo de aquisição, acrescido dos rendimentos auferidos, ajustados quando aplicável ao valor de mercado. De acordo com a política de investimentos do Fundo, as disponibilidades financeiras foram aplicadas em títulos de renda fixa e/ou cotas de fundos de investimento financeiro, observando o limite fixado no parágrafo único do artigo 6º da Instrução CVM 205/94 (25% sobre valor integralizado em cotas). c. Ativo circulante e não circulante Demonstrado pelos valores de realização, incluindo, quando aplicáveis, os rendimentos e as variações monetárias auferidas. d. Contas a receber de clientes As contas a receber de clientes estão registradas pelo valor presente total das parcelas a vencer dos contratos de venda dos respectivos imóveis. e. Imobilizado As aplicações em imóveis para renda (edificações e terrenos) são avaliadas pelo custo, ajustados ao valor de mercado em 2009 e por depreciação acumulada, calculada consistentemente à taxa compatível com a vida remanescente útil do bem. Quando aplicável, é efetuado provisão para perda, quando a Administração não considerar adequada a remuneração proporcionada pelos aluguéis desses imóveis para recuperação do capital investido. f. Passivo circulante Demonstrado pelos valores conhecidos ou calculáveis, acrescidos, quando aplicável, dos correspondentes encargos e variações monetárias. 10

12 g. Utilização de estimativas A preparação das demonstrações contábeis de acordo com as práticas contábeis requer que a administração faça estimativa e suposições que afetam os valores apresentados nas demonstrações contábeis e nas notas explicativas às demonstrações contábeis. 5. DISPONIBILIDADES Bancos Aplicações financeiras ADIANTAMENTOS A FORNECEDORES CRE Participações e Empreendimentos Ltda Oliveira Trust DTVM S/A DEPÓSITOS JUDICIAIS O administrador do Fundo está questionando judicialmente a incidência de ITBI, sobre a transferência dos imóveis e CPMF sobre os lançamentos em contas correntes de depósitos, realizadas em períodos anteriores a sua extinção. Enquanto aguarda julgamento, a Administração optou em efetuar deposito judicial dos valores a fim de não incorrer em juros e multa. O saldo em 30 de junho de 2010 e 2009 é de R$

13 8. APLICAÇÕES IMOBILIÁRIAS PARA RENDA Os investimentos imobiliários do Fundo são representados pelos imóveis abaixo: Imóveis Custo de aquisição Depreciação acumulada Valor contábil Valor de Valor Valor de mercado contábil mercado Direitos de uso Salão de Uso Comercial ANCORA 02 (SUC), no Shopping Center Metro Tatuapé, localizado na Rua Domingos Agostim, 91, Centro São Paulo - SP (192) (*) Direitos aquisitivos sobre o imóvel Centro de Distribuição, matrícula do Primeiro Cartório do Registro de Imóveis em São José dos Pinhais - PR (336) (**) Obra em andamento em terreno com ,90m², localizado no Município de Osasco, Comarca de São Paulo - SP (Danfoss) Obras em andamento no terreno localizado no Município de Uberlândia, Estado de Minas Gerais-MG, na Avenida Sigismundo Pereira, Bairro Santa Mônica Obra em andamento no terreno localizado no Município de Nova Iguaçú, Estado do Rio de Janeiro, transcrição n.º 424 do Registro de Imóveis da 1.ª Circunscrição Obra em andamento e terreno no empreendimento denominado LEADER CATETE Direito real de superfície do terreno localizado no Município de Nova Iguaçú, Estado do Rio de Janeiro (**) Direitos aquisitivos Galpão 2 (Danfoss) (560) (***) Direitos aquisitivos Lote 4 A (Leader) (470) (***) Direitos aquisitivos (Barry) (268) (***) Direitos aquisitivos (Magazine Luiza) (368) (***) Direitos aquisitivos (Telhanorte) (346) (***) (2.540) (*) O Valor de mercado apresentado, dos Direitos de uso, está suportado por Laudo de Avaliação desenvolvido por Valuation & Advisory Services Department, datado de 31 de dezembro de (**) O valor de mercado está representado pelos valores efetivamente incorporados ao valor de aquisição. 12

14 (***) Os valores referentes aos direitos aquisitivos, estão de acordo com a Escritura de Cessão de Direitos Aquisitivos sobre Bens Imóveis Objeto de Propriedade Fiduciária em Garantia e outras Avenças, celebrado entre as empresas Ábaris, Bellona, Nótus, Arges e Zéfiro Empreendimentos Imobiliários Ltda, na qualidade de cedentes, o Fundo Patrimonial IV e a RB Capital Securitizadora, os dois últimos na qualidade de intervenientes anuentes. Por meio do referido instrumento, o Fundo adquiriu o direito aquisitivo da propriedade do solo do Empreendimento Danfoss e do Empreendimento Telharnorte bem como a propriedade plena do Empreendimento Barry, do Empreendimentos Leader e do Empreendimento Magazine Luiza, observadas as condições suspensivas pactuadas no instrumento. As informações referentes à Escritura, Instrumentos, Atas de Assembléia e Laudos de Avaliação, estão disponíveis no Prospecto datado de 17 de novembro de 2009, divulgado no site da CVM Comissão de Valores Mobiliários. 9. OBRIGAÇÕES POR AQUISIÇÃO DE IMÓVEIS Cia Securitizadora Vesttas Projeto Ambev Abaris Empreendimentos Imobiliários e Outros Conforme Instrumento Particular de Promessa de Cessão de Direitos Aquisitivos sobre bem Imóvel Objeto de Propriedade Fiduciária em Garantia e Outras Avenças, o Fundo adquiriu de Vesttas Investimento e Incorporação Imobiliária Ltda., os direitos aquisitivos sobre o imóvel pelo valor total de R$ O valor acima será ajustado pela variação do Índice Geral de Preços Mercado (IGP-M), calculados desde a dada da aquisição até o efetivo pagamento, de acordo com a cláusula 2.1 do referido contrato. 10. CÉDULA DE CRÉDITO IMOBILIÁRIO A RESGATAR Emissão CCI n Emissão CCI n Emissão CCI n Emissão CCI n Circulante Não circulante

15 As Cédulas de Crédito Imobiliário foram resgatadas integralmente através do Instrumento Particular de Resgate de Cédulas de Créditos Imobiliário, datado de 07 de janeiro de 2010, celebrado entre RB Capital Securitizadora; RB Capital Renda I FII, Oliveira Trust DTVM, e Pavarini DTVM. 11. ADIANTAMENTO DE ALUGUEIS O Fundo firmou contratos de cessão de direitos de créditos sobre contratos de aluguéis a receber de seus clientes, conforme instrumentos de cessão de créditos. Os contratos de alugueis foram firmados com base em Instrumento Particular de Contrato de Locação Atípica e Outras Avenças, visando operações do tipo built-tosuit, para construção de prédios em terrenos previamente determinados, com características específicas. O saldo em 30 de junho de 2010 das cessões de créditos foi registrado como adiantamentos de aluguéis e serão reconhecidos como receita nos períodos em que ocorrerão as entregas dos prédios e se iniciar efetivamente o prazo da locação: Cia de Bebidas das Américas - AMBEV RB Capital Realty S/A 19 - Rio Bravo Securitizadora - AMBEV PINHAIS Rio Bravo Crédito Securitizadora - DANFOSS Rio Bravo Crédito Securitizadora - Leader Nova Iguaçú Rio Bravo Crédito Securitizadora - Leader Catete POLÍTICA DE DISTRIBUIÇÃO DE RESULTADOS A política de distribuição de rendimentos está de acordo com as disposições da Lei nº 9.779/99, onde o Fundo deve efetuar a distribuição em bases semestrais de, no mínimo, 95% dos lucros auferidos apurados segundo regime de caixa. Os rendimentos e ganhos de capital auferidos pelos quotistas estão sujeitos à incidência do imposto de renda na fonte à alíquota de 20%. Não houve distribuição de resultados aos quotistas, no exercício findo em 30 de junho de 2010, devido ao pagamento de R$ 6.169, como redução do patrimônio líquido conforme demonstrado abaixo: 14

16 Base de cálculo - Fluxo de caixa operacional Resultado mínimo a distribuir (95%) Distribuição de resultados e rendimentos: - Rendimento distribuído no período Saldo pendente de distribuição do período do exercício anterior Rendimentos pagos no período - (12) PATRIMÔNIO LÍQUIDO a) Quotas integralizadas O Fundo possui ( em 2009) quotas integralizadas com valor unitário de R$ 100 (cem reais) cada uma. Em 2010 foram emitidas quotas que foram integralmente integralizadas no montante de R$ Conforme CPC 08 os custos da transação correspondentes a R$ foram contabilizadas como redução do patrimônio líquido. b) Redução do patrimônio líquido A redução de quotas está prevista no regulamento do Fundo em seu artigo 14. O valor amortizado de cotas no exercício findo em 30 de junho de 2010 foi de R$ (R$ em 30 de junho de 2009). 14. TAXA DE ADMINISTRAÇÃO A taxa de administração é de R$ 10,5 fixos mensais, atualizados anualmente pela variação monetária do indice Geral de Preços do Mercado IGPM, totalizando no período R$ 126, (R$ 51 em 30 de junho de 2009). Em Assembléia Geral de Quotistas realizada em 30 de abril de 2009 foi aprovada a substituição da Instituição Administradora do Fundo que a partir de 01 de agosto de 2009, está sob gestão da Oliveira Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S/A. A remuneração da Oliveira Trust será de R$ 10,5 mensais com valor a ser acrescido para cada imóvel adicional, a partir do 11º imóvel adquirido pelo Fundo e os mesmos serão atualizados anualmente, a partir de 01 de abril de 2009, pela variação acumulada do IGPM (Índice Geral de Preço do Mercado). 15

17 15. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os valores de mercado dos instrumentos financeiros ativos e passivos reconhecidos ou estimados, em 30 de junho de 2010 e 2009, não são divergentes dos valores constantes das demonstrações contábeis. 16. EVENTOS SUBSEQUENTES Com o advento da lei nº /07, que atualizou a legislação societária brasileira para possibilitar o processo de convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil para as normas internacionais de contabilidade (IFRS) novas normas e pronunciamentos, interpretações e orientações foram emitidos durante o ano de 2009 com aplicação mandatória para os exercícios encerrados à partir de dezembro de 2010 e para as demonstrações contábeis de 2009 a serem divulgadas em conjunto com as demonstrações de 2010 para fins de comparação. A Administração do Fundo está em processo de avaliação dos potenciais efeitos relativos aos pronunciamentos, interpretações e orientações emitidos pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis CPC. * * * 16