Aquisição do Grupo Tertir 18 de Outubro, 2006

Transcrição

1 Aquisição do Grupo Tertir 18 de Outubro,

2 Enquadramento da Transacção Acordo Aquisição de 100% da RL SGPS no montante de 36,9 M acrescido de 8,5 M de suprimentos Preço implícito por acção Tertir de 11,73 sujeito a obrigações contratuais e garantias Objecto Ofertas Condição Fecho Aquisição pelo Grupo Mota-Engil, através da ME Ambiente e Serviços, de 100% do Grupo Tertir, pelo lançamento de OPA Oferta Pública de Aquisição sobre o restante capital accionista da Ternor Preço min. de 7 e max. de 11,73 por acção da Tertir (cash offer) Preço min. de 9 e max. de 17,84 por acção da Ternor (cash offer) Preço das OPA será o máximo se os pressupostos do acordo se mantiverem inalterados até ao fim da transação Valorização implícita do Grupo Tertir em 80M Operação sujeita a decisão de não oposição por parte da Autoridade da Concorrência Conclusão da transacção prevista para 1T

3 Racional Estratégico de Aquisição 3

4 Racional Estratégico de Aquisição Curto Prazo Controlo do grupo líder no sector em Portugal Concessões nos maiores portos nacionais Know-how acumulado em várias décadas de actividade Grande diversidade de mercados e clientes Reforço de posição competitiva complementando as concessões do Grupo Mota-Engil em Setúbal Aumento da visibilidade da área de Ambiente e Serviços 4

5 Racional Estratégico de Aquisição Médio Prazo Aumento de exposição a um sector com claro potencial de crescimento Forte crescimento dos fluxos de mercadorias a nível mundial Prioridade ao desenvolvimento de auto-estradas marítimas: congestionamento de infra-estruturas rodoviárias restrições energéticas e ambientais Evolução dos Portos Mundiais (Top 20) Evolução dos Portos Nacionais Milhares de TEUs 15,8% 14,7% 15,8% ,5% Milhares de Toneladas ,9% 0,8% ,0% 3,2% 2,4% -1,1% 1,2% 0,4% Carga Contentorizada Crescimento Carga Contentorizada Crescimento Crescimento PIB Fonte: Porto de Hamburgo, APSS e INE 5

6 Racional Estratégico de Aquisição Médio Prazo Liderança na criação de uma efectiva plataforma atlântica Articulação e integração das actividades portuárias, transporte ferroviário de mercadorias e operação de infra-estruturas logísticas Fomento da intermodalidade e serviços complementares Reforço da posição competitiva na entrada de mercadorias no mercado ibérico e europeu Operações Portuárias Transporte Ferroviário Logística 6

7 Caracterização do Grupo Tertir 7

8 Caracterização do Grupo Tertir As principais actividades desenvolvidas pelo Grupo Tertir são as seguintes: Operações Portuárias Transportes e Serviços Terminais Investimentos Internacionais Exploração de terminais de movimentação de contentores, granéis e carga geral, bem como prestação de serviços conexos Agenciamento com enfoque no transporte marítimo Gestão e operação de portos internacionais Transporte rodoviário, distribuição, logística e prestação de serviços conexos Agenciamento com enfoque no transporte rodoviário Prestação de serviços de consultoria Exploração de plataformas logísticas Exploração de parques de contentores Exploração de terminais rodo-ferroviários na Guiné-Bissau Alienado em 2006 A reestruturar 8

9 Operações Portuárias do Grupo Tertir % controlo Concessionária Movimentação Localização 67,4 TCL Contentores Porto (Leixões) 51,7 Liscont Contentores Lisboa (Alcântara) 50,0 Sotagus Contentores Lisboa (Stª Apolónia) 99,8 Socarpor Aveiro Carga Geral e Granéis Aveiro 42,5 TMB Carga Geral e Granéis Lisboa (Beato) 24,3 MPDC Todo o tipo de Carga Maputo Prazos das Concessões Actividade das Concessões (2005) TCL Liscont Sotagus TMB Socarpor Aveiro Milhares de TEUs / Ton. Contentores Carga MPDC Liscont Sotagus TCL TMB Socarpor Aveiro Prazo Acordado Prorrogação Potencial Volume Actual Capacidade Instalada 9

10 Operações Portuárias do Grupo Mota-Engil Mota-Engil passará a estar presente em todos os portos nacionais com excepção de Sines TCL Leixões Aveiro Socarpor Aveiro Lisboa Setúbal Liscont Sotagus TMB Sines Sadoport (JV com ACS) Tersado 10

11 Potencial de Crescimento do Grupo Tertir Grupo Tertir Operações Portuárias Vendas EBITDA e 2007p e 2007p Gestão Integrada Mota-Engil potenciará sinergias: Reestruturação Societária Crescimento acelerado Redução de custos Impacto na performance : Crescimento da mg EBITDA para 25% Upgrade de 7,5% para 10% no CAGR das Vendas Redução Adicional nos Custos superior a 3% 11

12 Estrutura e Fundamentais da Aquisição 12

13 Estrutura de Aquisição Mota-Engil Ambiente e Serviços adquire 100% da RL, SGPS, SA Mota-Engil Ambiente e Serviços 100,0% Free float RL SGPS 3,9% Ternor 96,1% Parpública * Free float 31,7% 36,2% 23,3% 5,9% Tertir 2,9% Acções objecto das OPA Empresas alvo das OPA * Empresa pública 13

14 Preço de Aquisição OPA sobre Tertir: Valores Implícitos para 100% da Tertir 11,73 por acção (preço maximo condicionado) acções (exclui acções próprias) Equity Value: (+) Net Debt: (-) Activos para venda: Valor do Negócio: 80M 134M 76M 138M Essencialmente dois imóveis em Alverca e Freixieiro 14

15 Múltiplos da Aquisição e do Sector Segmento portuário TIR do projecto: 8.2% (pré-sinergias) EV / SALES ADJUSTED EV / EBITDA ADJUSTED PER 2,3 x 2,0 x 1,9 x 14,4 x 11,8 x 10,0 x 33,0 x 25,1 x 18,3 x Múltiplos de transações recentes: EV/EBITDA EV/SALES Forth Ports (UK) P&O (Dubai) AB Ports (UK) Port of Taurunga (NZ) 19,7 x 18,5 x 7,0 x 6,9 x 14,8 x 15,9 x 16,2 x 7,4 x 7,1 x 14,9 x 13,9 x 8,2 x 7,8 x 15

16 Calendário Indicativo das OPA Outubro Novembro Dezembro Janeiro Anúncio Preliminar das OPA 17 Out Notificação à Autoridade da Concorrência 24 Out Entrega de Projecto de Anúncio de Lançamento das OPA à Tertir e Ternor Requisição à CMVM do Registo das OPA 7 Nov 7 Nov Relatório dos C.A. da Tertir e Ternor sobre a oportunidade e condições da oferta 15 Nov Decisão da Autoridade da Concorrência 29 Dez Registo das OPA pela CMVM 2 Jan Período das OPA 15 Jan Liquidação 18 Jan Nota: Prazos indicativos sujeitos a alteração, baseados nos prazos supletivos legais 16

17 Impacto na Mota-Engil Ambiente e Serviços Primeira consolidação em 2007 Vendas na área de Ambiente e Serviços crescem para 250 milhões Contribuição para o EBITDA consolidado aumenta para 50 milhões Segmento de Logística representará cerca de 45% da área Manutenção 11% Outros 7% Vendas Vendas Ebitda mg Logística ,1 19,2% Resíduos Urbanos 70 17,4 24,8% Água 13 4,6 35,0% Reciclagem Óleos 7 2,9 41,4% Manutenção 28 2,5 9,0% Outros 17 1,0 5,9% Reciclagem Óleos 3% Logística 46% Água 5% Resíduos Urbanos 28% Reciclagem Óleos 6% Água 9% Manutenção 5% Outros 2% Ebitda Logística 44% ,4 20,2% milhões de euros Resíduos Urbanos 34% 17