Regulamento de Gestão

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1 GERFUNDOS Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Rua Ramalho Ortigão, 51 2º Andar Capital Social de 300 mil euros Pessoa Colectiva Nº CRCL Mat. 3601/ Regulamento de Gestão unidades de participação, escriturais, nominativas, com preço de subscrição unitário de 10 no montante de Popular Oportunidades Globais II FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO FECHADO 29 de Agosto de 2008 Banco Depositário e Entidade Colocadora Banco Popular Portugal, S.A. Rua Ramalho Ortigão, Lisboa A autorização do Fundo significa que a CMVM considera a sua constituição conforme com a legislação aplicável, mas não envolve da sua parte qualquer garantia ou responsabilidade quanto à suficiência, veracidade, objectividade ou actualidade da informação prestada pela Sociedade Gestora neste regulamento de gestão, nem qualquer juízo sobre a qualidade dos valores que integram o património do fundo. Anexo ao PROSPECTO DE OFERTA PÚBLICA DE DISTRIBUIÇÃO

2 ANEXO REGULAMENTO DE GESTÃO Popular Oportunidades Globais II - Fundo Especial de Investimento Fechado CAPÍTULO I - INFORMAÇÕES GERAIS SOBRE O FUNDO, A SOCIEDADE GESTORA E OUTRAS ENTIDADES 1. O Fundo (a) A denominação do fundo especial de investimento ( Fundo ) é Popular Oportunidades Globais II Fundo Especial de Investimento Fechado. (b) O Fundo constitui-se como fundo especial de investimento fechado. (c) A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão de Mercado de Valores Mobiliários ( CMVM ) em 26 de Junho de O Fundo inicia a sua actividade em 29 de Agosto de 2008, data em que se considera constituído. (d) O Fundo tem a duração de, aproximadamente, 3 anos, a contar da data da respectiva constituição. (e) O montante total da emissão, apurado após o período da Oferta Pública, é de , a que correspondem unidades de participação. O valor de subscrição é de 10 por unidade de participação. (f) O período de subscrição decorre entre 4 de Julho de 2008 e 28 de Agosto de Não existe rateio, sendo os pedidos satisfeitos pela respectiva ordem de recepção. (g) A liquidação da subscrição será efectuada no dia 29 de Agosto de (h) A subscrição das unidades de participação será directa, não havendo tomada firme, mas sim, a assunção do compromisso por parte da entidade comercializadora em desenvolver os melhores esforços com vista à colocação da emissão. (i) Não sendo totalmente subscrita a emissão, o número de unidades de participação será fixo e igual ao número de unidades de participação que tenha sido efectivamente subscrito, no final do período de subscrição. (j) A data da última actualização do prospecto foi a 29 de Agosto de (k) O número de participantes em 31 Dezembro de 2007: não disponível 2. A Entidade Gestora (a) O Fundo é administrado pela GERFUNDOS - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A., com sede na Rua Ramalho Ortigão, 51, em Lisboa. (b) A Sociedade Gestora é uma sociedade anónima, cujo capital social, inteiramente realizado, é de , sendo detido na sua totalidade pelo Banco Popular Portugal, S.A.. (c) A Sociedade Gestora constituiu-se em 21 de Dezembro de 1992 e encontra-se registada na CMVM como intermediário financeiro autorizado desde 12 de Março de (d) A Sociedade Gestora actua por conta dos participantes e no interesse exclusivo destes, competindo-lhe, em geral, a prática de todos os actos e operações necessários ou convenientes à boa administração do Fundo, de acordo com critérios de elevada diligência e competência profissional e, em particular: Praticar os actos e operações necessários à boa concretização da política de investimentos, em especial: Seleccionar os activos para integrar o Fundo. Adquirir e alienar os activos do Fundo, cumprindo as formalidades necessárias para a válida e regular transmissão dos mesmos. Exercer os direitos relacionados com os activos do Fundo. 2

3 (e) Administrar os activos do Fundo, em especial: Prestar os serviços jurídicos e de contabilidade necessários à gestão do Fundo, sem prejuízo da legislação específica aplicável a estas actividades. Esclarecer e analisar as reclamações dos participantes. Avaliar a carteira e determinar o valor das unidades de participação e emitir declarações fiscais. Observar e controlar a observância das normas aplicáveis, dos documentos constitutivos do Fundo e dos contratos celebrados no âmbito do Fundo. Proceder ao registo dos participantes. Distribuir rendimentos. Efectuar os procedimentos de liquidação e compensação, incluindo enviar certificados. Conservar os documentos. Comercializar as unidades de participação do Fundo. Convocar Assembleias de participantes, para deliberarem sobre os seguintes aspectos: Aumento de comissões que constituem encargo do Fundo ou dos participantes; Alteração da política de investimentos; Emissão de novas unidades de participação para subscrição e respectivas condições; Prorrogação da duração do Fundo ou a passagem a duração indeterminada; Fusão com outro ou outros fundos; Substituição da entidade gestora; Liquidação do fundo, quando se pretenda que a liquidação ocorra antes do termo da duração inicialmente prevista. A Sociedade Gestora e o Depositário respondem solidariamente perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e do presente regulamento. 3. Entidades Subcontratadas Não aplicável. 4. O Depositário (Entidade Depositária) (a) A entidade depositária dos valores mobiliários do Fundo é o Banco Popular Portugal, S.A., ( Banco Depositário ), com sede na Rua Ramalho Ortigão, 51, em Lisboa e que se encontra registado junto da CMVM como intermediário financeiro autorizado desde 12 de Novembro de (b) Ao Banco Depositário compete, nomeadamente: Cumprir a lei, os regulamentos, os documentos constitutivos do Fundo e os contratos celebrados no âmbito do Fundo. Guardar os activos do Fundo. Receber em depósito ou inscrever em registo os activos do Fundo. Efectuar todas as aquisições, alienações ou exercício de direitos relacionados com os activos do Fundo de que a Entidade Gestora o incumba, salvo se forem contrários à lei, aos regulamentos ou aos documentos constitutivos. Assegurar que nas operações relativas aos activos que integram o Fundo a contrapartida lhe é entregue nos prazos conformes a prática do mercado. Verificar a conformidade da situação e de todas as operações sobre os activos do Fundo com a lei, os regulamentos e os documentos constitutivos. 3

4 (c) Pagar aos participantes os rendimentos das unidades de participação e valor do resgate, reembolso ou produto da liquidação. Elaborar e manter actualizada a relação cronológica de todas as operações realizadas para o Fundo. Elaborar mensalmente o inventário discriminado dos valores à sua guarda e dos passivos do Fundo. Fiscalizar e garantir perante os participantes o cumprimento da lei, dos regulamentos e dos documentos constitutivos do Fundo, designadamente no que se refere: À política de investimentos. À aplicação dos rendimentos do Fundo. Ao cálculo do valor, à emissão, ao resgate e ao reembolso das unidades de participação. O Banco Depositário e a Entidade Gestora respondem solidariamente perante os participantes pelo cumprimento das obrigações contraídas nos termos da lei e do presente regulamento. 5. A Entidade Comercializadora (a) A entidade responsável pela colocação das unidades de participação do Fundo junto dos investidores é o Banco Popular Portugal, S.A., com sede na Rua Ramalho Ortigão, 51, em Lisboa. (b) O Fundo é comercializado em todos os balcões do Banco Depositário. (c) Enquanto entidade comercializadora, o Banco Popular Portugal, S.A., responde solidariamente com a Sociedade Gestora, perante os participantes, pelos prejuízos causados por actos e omissões. 4

5 CAPÍTULO II - POLÍTICA DE INVESTIMENTO DO PATRIMÓNIO DO FUNDO / POLÍTICA DE RENDIMENTOS 1. Política de investimento do Fundo / Garantias 1.1. Política de Investimento O Fundo visa oferecer aos investidores uma alternativa de poupança, adoptando uma política de investimento que pretende tirar proveito da possível valorização de um cabaz de 4 índices, representativos de 4 classes de activos financeiros distintos (Mercado Accionista - Dow Jones Euro Stoxx 50; Inflação - Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco; Metais Preciosos - Philadelphia Gold & Silver; e Obrigações de Dívida Pública Europeias - iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return), e proporcionar, à data de liquidação do Fundo, não menos do que o capital subscrito na sua data de constituição. Desta forma, a política de investimento do Fundo assenta essencialmente em três pilares: 1) Proporcionar na data de liquidação, uma remuneração dependente da evolução, durante o período de vida do Fundo, dos seguintes índices: INDICE TICKER BLOOMBERG ACTIVO SUBJACENTE Dow Jones Eurostoxx 50 SX5E <Index> Mercado Accionista Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco CPTFEMU <Index> Inflação Philadelphia Gold & Silver XAU <Index> Metais Preciosos iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return QW1A <Index> Obrigações Divida Pública A remuneração devida na data de liquidação será tanto maior quanto maior for a rentabilidade dos índices, com um máximo de 70%. 2) Proporcionar, na data de liquidação do Fundo, não menos do que o capital inicialmente subscrito, independentemente da evolução do índices. 3) Não proceder ao pagamento ou distribuição de qualquer remuneração ou rendimento aos participantes antes da data prevista para a liquidação do Fundo. Contudo, o reembolso do capital investido que o Fundo pretende proporcionar está sujeito à capacidade financeira do emitente das obrigações que integram o património do Fundo, para satisfazer os compromissos financeiros daí decorrentes e pressupõe a não alteração adversa do regime fiscal. Nomeadamente, em caso de insolvência do emitente, o valor do Fundo poderá desvalorizar-se significativamente, podendo, no limite, implicar a perda total do capital investido no Fundo pelos detentores das unidades de participação. Neste contexto, o Fundo será constituído por 5 Emissões de Obrigações de Caixa do Banco Popular Portugal, S.A., ( unidades de cada uma das 5 emissões obrigacionistas ao preço de subscrição unitário de 50, ou seja, até por emissão obrigacionista. No total, o Fundo adquire, no máximo, até ) ao abrigo do Decreto-Lei n.º 408/91, de 17 de Outubro, emitidas por subscrição particular no dia 29 de Agosto de 2008 e com reembolso a 29 de Agosto de Estas obrigações não serão objecto de admissão à negociação. As obrigações são estruturadas de forma a assegurar a prossecução dos pilares que definem a política de investimentos do Fundo. As obrigações pagarão juros intercalares anualmente de 1,10% (a.a.). O seu pagamento tem lugar somente nas Datas de Pagamento de Juros (29 de Agosto de 2009, 29 de Agosto de 2010 e 29 de Agosto de 2011), servindo para cobrir os custos do Fundo. Adicionalmente, e apenas no momento do reembolso haverá lugar a uma remuneração variável bruta, dependente da evolução dos índices Dow Jones Euro Stoxx 50, Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco, Philadelphia Gold & Silver, iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return, que corresponderá ao valor calculado com base na fórmula seguinte: 5

6 RV = MAX [0% ;((Pior1+Pior2+Pior3+Pior4)/4)] Em que: Pior(t) Corresponde à performance do índice(i), que faz parte do cabaz de activos subjacentes, com a performance mais baixa na data de observação t Em cada data de observação (a cada nove meses), o índice com a performance mais baixa é retirado do cabaz, nos termos da seguinte fórmula: Performance do Índice (i) = i IndexT Min 70%, i Index0 1 Onde: i IndexT é o valor oficial de fecho do Índice subjacente i na Data de Observação T. i Index 0 é o valor oficial de fecho do Índice subjacente i na Data de Emissão. Onde: i Índice Ticker Bloomberg 1 Dow Jones Eurostoxx 50 SX5E <Index> 2 Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco CPTFEMU <Index> 3 Philadelphia Gold & Silver XAU <Index> 4 iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return QW1A <Index> E onde: T Data Emissão (T) 0 29 Agosto 2008 T Datas Observação (T) 1 29 Maio Março Novembro Agosto 2011 Remuneração máxima das Obrigações: Para além da remuneração fixa, correspondente a um juro anual de 1,10% (antes de impostos sobre o rendimento), haverá lugar a uma remuneração variável. A remuneração variável de cada obrigação terá um máximo de 70% (antes de impostos sobre o rendimento). Cada Obrigação tem idêntico peso na carteira do Fundo. Remuneração Mínima das Obrigações: 6

7 A remuneração mínima corresponde a um juro anual de 1,10% (antes de impostos sobre o rendimento). Índice a que as obrigações estão expostas: As obrigações estão expostas a um cabaz de quatro índices: Índice Dow Jones EuroStoxx 50 (Ticker Bloomberg: SX5E <Index> ) Corresponde a um índice que inclui as 50 maiores empresas dos países participantes da União Europeia Monetária. Índice Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco (Ticker Bloomberg: CPTFEMU <Index> ) Índice da inflação europeia, excluído o tabaco, divulgado pelo Eurostat (série não revista). Philadelphia Stock Exchange Gold and Silver (Ticker Bloomberg: XAU <Index> ) Índice composto pelas principais empresas do sector da exploração do Ouro e Prata. Índice iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return (Ticker Bloomberg: QW1A <Index> ) Índice que replica a valorização das obrigações da dívida pública europeia, em euros. Remuneração do Fundo: A remuneração proporcionada pelo Fundo na maturidade reflectirá a rentabilidade média das 5 emissões de obrigações, que dependerá da evolução dos índices subjacentes. Caso a evolução dos índices não seja favorável, reflectindo-se negativamente na rendibilidade das 5 emissões de obrigações, pretende-se que o Fundo reembolse não menos do que o valor inicial do Fundo. Caso contrário, a remuneração proporcionada pelas obrigações, e portanto pelo Fundo, será tanto maior quanto mais favorável for a evolução dos índices subjacentes. A remuneração corresponderá à média aritmética da variação de cada um dos índices, entre o valor inicial e o momento em que cada índice é retirado do Cabaz, com um máximo de 70%, por índice. Em cada data de observação, isto é, a cada nove meses, é retirado do Cabaz, o índice com pior performance até então, e a sua performance é fixada até à data de dissolução do Fundo. Cada obrigação tem idêntico peso na carteira do Fundo, tendo como remuneração máxima bruta 70%. Para o efeito, o Fundo adquirirá até unidades de cada uma das 5 emissões obrigacionistas na data de emissão das mesmas (não sendo totalmente subscrita a emissão, esta quantidade, e portanto o montante total dispendido pelo Fundo na aquisição das obrigações será, naturalmente, ajustada em conformidade, tendo sempre em atenção a política de investimento do Fundo), ao preço de subscrição unitário de 50, ou seja até por emissão obrigacionista. No total, o Fundo adquire, no máximo, até , na data de emissão das obrigações, o que representa 100% do capital do Fundo. O Fundo adquire ao par (100% do valor nominal) as 5 emissões de obrigações, no dia 29 de Agosto de 2008, perspectivando-se a sua manutenção até ao respectivo vencimento (dia 29 de Agosto de 2011). Contudo, se durante a vida do Fundo a sociedade gestora considerar oportuno a alienação das referidas obrigações e a aquisição, em sua substituição, de novas emissões, com características análogas e sujeitas à mesma maturidade, deverá, para o efeito, obter a autorização prévia da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários relativamente à correspondente alteração do presente regulamento de gestão. Atendendo a: (i) o valor inicialmente investido pelo Fundo nas obrigações (100% do Valor Líquido Global do Fundo ( VLGF ); (ii) o valor mínimo total ilíquido (de imposto sobre o rendimento) de reembolso e juros de cada obrigação na respectiva maturidade (103,30% do valor nominal), (iii) a tributação em sede de IRS dos Fundos de Investimento Mobiliários sedeados em Portugal; e (iv) a comissão de gestão e de banco depositário (0,88% ao ano), o valor de reembolso do Fundo deverá ser, no mínimo, igual ao valor inicial do Fundo. Obrigação de Caixa Valor Mínimo na Maturidade Popular Oportunidades Globais II 1ª x 50 x (1 + 3,30% x (1-20%)) (*) 7

8 Popular Oportunidades Globais II 2ª x 50 x (1 + 3,30% x (1-20%)) (*) Popular Oportunidades Globais II 3ª x 50 x (1 +3,30% x (1-20%)) (*) Popular Oportunidades Globais II 4ª x 50 x (1 + 3,30% x (1-20%)) (*) Popular Oportunidades Globais II 5ª x 50 x (1 + 3,30% x (1-20%)) (*) Valor Inicial do Fundo ( ) ,00 Valor do Fundo ( ) (líquido de IRS e ilíquido de comissões) ,00 Comissão de Gestão / Banco Depositário ,00 Valor do Fundo ( ) (líquido de IRS e líquido de comissões) ,00 Taxa de Remuneração para os participantes (líquida de IRS e comissões) 0% (*): Os valores da equação correspondem respectivamente à (i) quantidade de cada obrigação adquirida pelo Fundo; ao (ii) valor nominal de cada obrigação, ao (iii) valor mínimo de reembolso de cada obrigação e (iv) IRS de 20% sobre os juros das obrigações. Pretende-se, assim, que o valor final das unidades de participação do Fundo não seja inferior ao seu valor inicial Mercado Para atingir os objectivos da sua política de investimento, o Fundo investirá em 5 emissões de obrigações distintas, denominadas em euros, emitidos por subscrição particular pelo Banco Popular Portugal, S.A. e garantidos pelo Banco Popular, S.A. ( Guarantor ), todas com maturidade a 3 anos, com valor nominal total igual ao capital inicial do Fundo e com rendimento ajustado aos objectivos do Fundo. Cada Obrigação tem idêntico peso na carteira do Fundo. Cada Obrigação será adquirida pelo preço de 100% do seu valor nominal. Estas Obrigações de Caixa pagarão juros intercalares anualmente de 1,10% (a.a.). Adicionalmente, na data de vencimento, o conjunto das Obrigações proporcionarão um rendimento variável correspondente à média aritmética da variação de cada um dos índices, entre o valor inicial e o momento em que cada índice é retirado do Cabaz, com um máximo de 70%, por índice. Em cada data de observação (a cada nove meses), é retirado do Cabaz, o índice com pior performance até então, e a sua performance é fixada até ao vencimento das obrigações. a) Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 1ª Emissão As obrigações são emitidas pelo Banco Popular Portugal, S.A. no dia 29 de Agosto de 2008 (a Data de Emissão ) por subscrição particular, sendo que o reembolso terá lugar no dia 29 de Agosto de 2011 (a Data da Maturidade ). O prazo desta emissão é, pois, 3 anos. O preço de emissão é de 100%, sendo o valor nominal de 50 por obrigação. Estas Obrigações de Caixa pagarão juros intercalares anualmente de 1,10% (a.a.). O seu pagamento tem lugar somente nas Datas de Pagamento de Juros (29 de Agosto de 2009, 29 de Agosto de 2010 e 29 de Agosto de 2011). Adicionalmente, e apenas no momento do reembolso haverá lugar a uma remuneração variável bruta, que corresponderá ao valor calculado com base na fórmula seguinte: Em que: RV = MAX [0% ;((Pior1+Pior2+Pior3+Pior4)/4)] Pior(t) Corresponde à performance do índice(i), que faz parte do cabaz de activos subjacentes, com a performance mais baixa na data de observação t Em cada data de observação (a cada nove meses), o índice com a performance mais baixa é retirado do cabaz, nos termos da seguinte fórmula: 8

9 Onde: Onde: Performance do Índice (i) = i IndexT Min 70%, i Index0 1 i IndexT é o valor oficial de fecho do Índice subjacente i na Data de Observação T. i Index 0 é o valor oficial de fecho do Índice subjacente i na Data de Emissão. i Índice Ticker Bloomberg 1 Dow Jones Eurostoxx 50 SX5E <Index> 2 Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco CPTFEMU <Index> 3 Philadelphia Gold & Silver XAU <Index> 4 iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return QW1A <Index> E onde: T Data Emissão (T) 0 29 Agosto 2008 T Datas Observação (T) 1 29 Maio Março Novembro Agosto 2011 Na eventualidade de não ser possível apurar o valor do índice, o Agente Calculador (Banco Popular Portugal, S.A.) poderá substituir o índice por um equivalente, de forma a reflectir o mais fielmente possível os termos e o valor da operação inicialmente contratada (tendo por base as definições relevantes da International Swap Dealers Association, Inc). Ocorrendo a substituição da entidade ou do índice, a(as) obrigação(ões), e consequentemente o Fundo, reflectirão, até à data desta mesma ocorrência, a rentabilidade do índice subjacente afectado. A partir dessa data, a substituição será efectivada de forma a manter as características da obrigação, e consequentemente do Fundo, conforme artigo 11º, secção 11.1 b) B) do ISDA. b) Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 2ª Emissão, Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 3ª Emissão, Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 4ª Emissão e Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 5ª Emissão Características gerais: Estas obrigações são em tudo iguais às Obrigações de Caixa Popular Oportunidades Globais II 1ª Emissão com a excepção do seu código ISIN. c) Performances Exemplificativas do Fundo 9

10 A performance do Fundo está dependente da remuneração variável das Obrigações que constituem a carteira do Fundo. A remuneração das obrigações a obter no seu vencimento, depende do comportamento dos activos integrantes do cabaz, verificado durante o período de vida do Fundo, sendo tanto maior quanto mais favorável a evolução do cabaz de activos subjacente. No caso de uma evolução desfavorável daqueles activos, a rentabilidade das Obrigações será tanto menor quanto pior for a rentabilidade do cabaz, não podendo contudo, nos termos das condições de emissão, ser negativa. Tomem-se os seguintes exemplos para ilustração da evolução dos componentes do cabaz e das suas consequências sobre a rentabilidade do Fundo. Os exemplos são meramente ilustrativos, não constituindo qualquer projecção dos resultados a obter, nem traduzem qualquer expectativa, juízo ou opinião, explícita ou implicitamente, por parte da Gerfundos, SGFI, S.A. e do Banco Popular Portugal, S.A., nomeadamente quanto a (1) evolução do nível dos mercados e dos respectivos índices (ii) remuneração que o Fundo irá proporcionar aos seus participantes. Exemplo 1 Cenário Optimista Suponha-se que durante os três anos de duração do Fundo se verifica a seguinte evolução dos valores dos activos constituintes do Cabaz: OBSERVAÇÕES Dow Jones Eurostoxx 50 (SX5E <index>) Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco (CPTFEMU <Index>) ÍNDICES Philadelphia Gold & Silver (XAU <Index>) iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return (QW1A <Index>) VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO Data Inicial 4.779,90 91,37 48,86 105,26 1ª Observação 5.700,00 19,2% 93,20 2,0% 86,65 77,3% 117,00 11,2% 2ª Observação 6.650,00 39,1% 95,53 97,68 99,9% 128,44 22,0% 3ª Observação 9.150,00 91,4% 98,39 101,69 108,1% 141,00 4ª Observação 9.804,54 101,34 103,60 112,0% 150,50 Neste cenário verificamos que na primeira data de observação, o Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco era o índice com pior performance no Cabaz, sendo nesse momento retirado do Cabaz e contribuindo com +2,00% para a média final. Na data da segunda observação, dos 3 índices que ainda compõem o Cabaz, o que teve a pior performance foi o iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return, contribuindo com +22,00% para a média final. Aquando da terceira observação, o índice a retirar foi o Dow Jones Eurostoxx 50. Como a variação deste índice foi superior a 70%, a contribuição para a média final é de 70%. Na data da última observação, verificamos que o Philadelphia Gold & Silver também registou uma variação superior a 70%, pelo que a sua contribuição para a média final é esse valor. Data Saída do Cabaz Variação Data Saída do Cabaz Contibuilção para a média Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco 1ª observação 2,0% 2,0% 10

11 iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return 2ª observação 22,0% 22,0% Dow Jones Eurostoxx 50 3ª observação 91,4% 70,0% Philadelphia Gold & Silver 4ª observação 112,0% 70,0% Média final 41,01% No vencimento, o Fundo iria proporcionar uma rentabilidade bruta de 41,01%, ou seja, de acordo com o regime fiscal em vigor à data de liquidação do Fundo, uma rentabilidade líquida de 80%x41,01%=32,80%. A taxa anual equivalente líquida é de 9,71%. Assim, um participante que tivesse investido Eur no momento da constituição do Fundo iria receber, ao fim de três anos: Eur = Eur x (1+ 80% x 41,01%) Exemplo 2 Cenário Moderado Suponha-se que durante os três anos de duração do Fundo se verifica a seguinte evolução dos valores dos activos constituintes do Cabaz: OBSERVAÇÕES Dow Jones Eurostoxx 50 (SX5E <index>) Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco (CPTFEMU <Index>) ÍNDICES Philadelphia Gold & Silver (XAU <Index>) iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return (QW1A <Index>) VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO Data Inicial 4.779,90 91,37 48,86 105,26 1ª Observação 5.400,00 13,0% 93,20 2,0% 51,00 4,4% 108,42 3,0% 2ª Observação 5.600,00 17,2% 94,78 55,00 12,6% 111,67 6,1% 3ª Observação 5.720,00 19,7% 96,87 56,00 14,6% 120,60 4ª Observação 5.350,00 11,9% 99,00 68,00 126,63 Neste cenário verificamos que na primeira data de observação, o Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco era o índice com pior performance no Cabaz, sendo nesse momento retirado do Cabaz e contribuindo com +2,00% para a média final. Na data da segunda observação, dos 3 índices que ainda compõem o Cabaz, o que teve a pior performance foi o iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return, contribuindo com +6,10% para a média final. Aquando da terceira observação, o índice a retirar foi o Philadelphia Gold & Silver. Nessa data, a variação face ao valor inicial era de +14,60%. Na data da última observação, verificamos que o Dow Jones Eurostoxx 50 também registou uma variação negativa face ao momento inicial de +11,90%. Data Saída do Cabaz Variação Data Saída do Cabaz Contibuilção para a média Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco 1ª observação 2,0% 2,0% iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return 2ª observação 6,1% 6,1% 11

12 Philadelphia Gold & Silver Dow Jones Eurostoxx 50 3ª observação 14,6% 14,6% 4ª observação 11,9% 11,9% Média final 8,66% No vencimento, o Fundo iria proporcionar uma rentabilidade bruta de 8,66%, ou seja, de acordo com o regime fiscal em vigor à data de liquidação do Fundo, uma rentabilidade líquida de 80%x8,66%=6,93%. A taxa anual equivalente líquida é de 2,25%. Assim, um participante que tivesse investido Eur no momento da constituição do Fundo iria receber, ao fim de três anos: Eur = Eur x (1+ 80% x 7,55%) Exemplo 2 Cenário Pessimista Suponha-se que durante os três anos de duração do Fundo se verifica a seguinte evolução dos valores dos activos constituintes do Cabaz: OBSERVAÇÕES Dow Jones Eurostoxx 50 (SX5E <index>) Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco (CPTFEMU <Index>) ÍNDICES Philadelphia Gold & Silver (XAU <Index>) iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return (QW1A <Index>) VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO VALOR VARIAÇÃO Data Inicial 4.779,90 91,37 48,86 105,26 1ª Observação 3.035,24-36,5% 93,33 2,2% 52,01 6,4% 109,00 3,6% 2ª Observação 4.205,50 95,71 4,8% 54,50 11,5% 113,45 7,8% 3ª Observação 4.954,00 98,97 56,45 15,5% 118,48 12,6% 4ª Observação 5.148,47 102,93 53,50 9,5% 121,55 Neste cenário verificamos que na primeira data de observação, o Dow Jones Eurostoxx 50 era o índice com pior performance no Cabaz, sendo nesse momento retirado do Cabaz e contribuindo com - 36,50% para a média final. Na data da segunda observação, dos 3 índices que ainda compõem o Cabaz, o que teve a pior performance foi o Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco, contribuindo com +4,80% para a média final. Aquando da terceira observação, o índice a retirar foi o iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return. Nessa data, a variação face ao valor inicial era de +12,60%. Na data da última observação, verificamos que o Philadelphia Gold & Silver registou uma variação positiva face ao momento inicial de +9,50%. Data Saída do Cabaz Variação Data Saída do Cabaz Contibuilção para a média Dow Jones Eurostoxx 50 1ª observação -36,5% -36,5% Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco 2ª observação 4,8% 4,8% iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return 3ª observação 12,6% 12,6% 12

13 Philadelphia Gold & Silver 4ª observação 9,5% 9,5% Média final -2,42% No vencimento, a parte variável do Fundo registaria uma rentabilidade de -2,42%. Sendo esta performance final do cabaz negativa, o Fundo não irá pagar nenhum rendimento no seu vencimento. Nos termos das condições da sua emissão, o capital investido encontra-se, contudo, assegurado. Assim, um participante que tivesse investido Eur no momento da constituição do Fundo iria receber, ao fim de três anos: Análise Histórica Eur = Eur x (1+ 80% x 0%) Foi conduzida uma análise histórica relativamente a um investimento com características semelhantes às do Fundo, com os mesmos activos constituintes, para 53 períodos de três anos, abrangendo o período de 31 de Janeiro de 2001 a 31 de Maio de 2008, tendo-se obtido a seguinte distribuição de rentabilidade anual bruta para o Fundo: Dessa análise histórica foi ainda possível concluir que, um investimento com características idênticas às do Fundo, teria conduzido aos seguintes resultados: a) O rendimento médio bruto foi de 17,27%, correspondente a uma taxa anual equivalente bruta de 5,45%; b) O rendimento mínimo registado foi de 0,0%, correspondente a uma taxa anual equivalente bruta de 0,0% (uma em 53 observações, equivalendo a uma probabilidade de 1.9%); c) Em 3 das 53 observações (5.7% de probabilidade), o rendimento bruto foi superior a 30%, correspondente a uma taxa anual equivalente bruta superior a 9.14%; d) Em cerca de 60% dos casos, o investimento teria pago, no seu vencimento, um rendimento anual equivalente bruto superior a 5,0%, o que, tendo em conta o regime fiscal em vigor à data da constituição do Fundo, equivale a uma taxa anual líquida superior a 4,0%. 13

14 Esta evolução histórica não garante que o comportamento do Fundo venha a apresentar uma evolução semelhante, nem pretende constituir uma projecção da rentabilidade final do Fundo, bem como não pretende expressar uma expectativa da rentabilidade futura. 1.3 Benchmark Não é estabelecida nenhuma referência de mercado para o desempenho do Fundo, tendo em conta a natureza da sua política de investimentos. 1.4 Limites Legais ao Investimento Não aplicável 1.5 Factores de risco Risco de Mercado A rentabilidade do Fundo está essencialmente dependente da remuneração das 5 Obrigações de Caixa que integram o património do Fundo que, por sua vez, é condicionada pela evolução dos índices subjacentes. Existe, pois, o risco da rentabilidade do Fundo ser reduzida, ou mesmo nula, no caso da evolução dos índices não ser favorável. Quanto ao eventual comportamento destes índices, poder-se-ão simular diferentes cenários hipotéticos de performance do Fundo, nomeadamente os apresentados anteriormente 1. Em qualquer caso, a política e a estratégia de investimento são definidas e conduzidas com o objectivo de proporcionar, na maturidade do Fundo, não menos do que o reembolso do capital inicialmente investido, para quem subscreve inicialmente as unidades de participação do Fundo e as mantém até à maturidade do mesmo. Risco de Crédito e Risco Fiscal Contudo, o reembolso do capital investido que o Fundo pretende proporcionar na maturidade, encontra-se sujeito à capacidade financeira do emitente (das obrigações que integram o património do Fundo) para satisfazer os compromissos financeiros daí decorrentes e pressupõe a não alteração adversa do regime fiscal durante o período de vida do Fundo: O património do Fundo será essencialmente constituído por 5 emissões de Obrigações de Caixa emitidas pelo Banco Popular Portugal, S.A. (que representam, ao início, cerca de 100% do valor total do Fundo). Logo, o Fundo e, por conseguinte, os participantes do mesmo, estão expostos ao risco de crédito do emitente dessas obrigações. Assim, o pagamento dos rendimentos e o reembolso de capital na data de maturidade do Fundo dependem do bom cumprimento das responsabilidades por parte do Banco Popular Portugal, S.A.. Deste modo, no caso de incumprimento por parte do Banco Popular Portugal, S.A. (nomeadamente em caso de insolvência), os detentores de unidades de participação poderão registar uma perda do capital inicialmente subscrito. Actualmente, o Banco Popular Portugal S.A. não tem rating divulgado. O Banco Popular Portugal, S.A. é detido a 100% pelo Banco Popular Español, S.A. com sede em Espanha (rating de Aa1 pela Moody s e AA pela S&P) Existe também risco fiscal na medida em que o regime fiscal poderá ser alterado até à maturidade do Fundo. Neste contexto, uma alteração adversa do regime fiscal poderá implicar nomeadamente deixar de ser possível proporcionar na maturidade do Fundo 100% do capital inicialmente subscrito na sua constituição. No caso de pessoas singulares sujeitas a IRS que optem por englobar os rendimentos respeitantes às unidades de participação ou de pessoas colectivas sujeitas a IRC, em que os rendimentos de unidades 1 Cenários meramente hipotéticos e não reflectem quaisquer expectativas, juízos ou opiniões, explícita ou implicitamente, por parte da Gerfundos, SGFI, S.A. ou do Banco Popular Portugal, S.A., nomeadamente quanto a (i) a evolução dos índices que determinam a remuneração das obrigações de caixa ou quanto (ii) à remuneração que o Fundo irá proporcionar aos participantes. 14

15 de participação em Fundos de Investimento Mobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional integram o respectivo lucro tributável, a remuneração líquida final obtida poderá ser inferior à indicada acima. Risco Cambial A subscrição do Fundo não comporta qualquer risco cambial uma vez que cada obrigação procederá ao reembolso do capital investido e da remuneração na mesma moeda de denominação em que o capital foi inicialmente investido (euros). 1.6 Perfil do Investidor - Tipo O Fundo destina-se a investidores que cumulativamente cumpram as seguintes condições: Pretendam minimizar perdas de capital no investimento realizado; Procuram uma valorização de médio prazo para as suas poupanças através do investimento em activos financeiros bastante distintos; Estão disponíveis para imobilizar o investimento pelo prazo de 3 anos. 2. Derivados, Reportes e Empréstimos O Fundo não recorre à utilização de derivados, reportes ou empréstimos. 3. Valorização dos activos 3.1. Momento de referência da valorização O valor da unidade de participação é calculado diariamente, para fins internos, e determina-se pela divisão do valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do Fundo é apurado através da dedução, à soma dos valores que o integram, do montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. A valorização da carteira e a determinação da sua composição é efectuada diariamente às 17 horas de cada dia útil e reflecte, sempre que possível, os preços de fecho de cada dia a que a mesma reporta, com base nos critérios definidos no parágrafo seguinte, e contempla todas as operações confirmadas até essa hora. Os preços considerados são os do último fecho do mercado. O valor da unidade de participação é divulgado mensalmente, com referência ao último dia do mês anterior Regras de valorimetria e cálculo do valor da Unidade de Participação A valorização das 5 emissões de obrigações de caixa que compõem a carteira do Fundo obedece a regras específicas em função da respectiva natureza. Assim: Na avaliação das obrigações de caixa será utilizado o critério do justo valor, calculado em função das diversas variáveis que afectam o mesmo, nomeadamente a estrutura temporal de taxas de juros, o nível e a volatilidade dos activos subjacentes (os índices) e a maturidade residual, isto é, em que se adiciona o justo valor das seguintes componentes. - a componente não estruturada, ou seja, o correspondente ao valor actual do capital e ao juro mínimo devido na maturidade; - a componente estruturada, ou seja o correspondente à possibilidade das obrigações poderem pagar um juro superior ao juro mínimo devido na maturidade, em função da evolução dos índices. O valor desta componente corresponderá ao valor mid de mercado, calculado com base ou em preços de mercado ou com base num modelo complexo de avaliação de instrumentos financeiros, que terá em conta o nível e a volatilidade dos índices e o tempo para a maturidade das obrigações. O Prospecto de Oferta Pública de Distribuição e o Regulamento de Gestão do Fundo, encontram-se à disposição dos Participantes nas instalações da Gerfundos, em todos os balcões do Banco Popular 15

16 Portugal, S.A. e no sistema de difusão de informação da CMVM (endereço da CMVM na Internet: O valor das obrigações de caixa das 5 emissões do Banco Popular Portugal, S.A. será divulgado mensalmente pelo agente calculador (Banco Popular Portugal, S.A.) na página de contribuição Reuters < 0#BPOPOBR> ou noutra que a substitua. 4. Exercício dos direitos de voto Não aplicável, pois o Fundo não deterá acções. 5. Comissões e encargos a suportar pelo Fundo (taxas nominais) Imputáveis directamente ao Fundo Comissão de Gestão Fixa Valor 0,80% / ano Base de incidência: Eur 10 X Número de unidades de participação em circulação em cada dia. 0,08% / ano Comissão de Depósito Base de incidência: Eur 10 X Número de unidades de participação em circulação em cada dia Taxa de Supervisão --- Custos de Auditoria --- Total --- Taxa Global de Custos (TGC) Não aplicável dado o Fundo não ter histórico Rotação média da Carteira Volume de Transacções: Não aplicável dado o Fundo não ter histórico Valor Médio da Carteira: Não aplicável dado o Fundo não ter histórico Rotação média da carteira (%): Não aplicável dado o Fundo não ter histórico Imputáveis directamente ao Valor participante Comissão de Subscrição 0% Comissão de Reembolso 0% A Sociedade Gestora suporta os custos de auditoria, a taxa de supervisão e outras despesas do fundo, designadamente, com transacções de compra e venda Comissão de gestão (a) A Sociedade Gestora apura e imputa diariamente e ao pro-rata, uma comissão de gestão à taxa nominal 0,80% ao ano, a suportar pelo Fundo, calculada a partir da seguinte base de incidência: 10 x Número de Unidades de Participação em circulação em cada dia (b) A comissão de gestão será cobrada anualmente, e destina-se a cobrir todas as despesas de gestão Comissões de depósito (a) A Sociedade Gestora apura e imputa diariamente e ao pro-rata uma comissão de depósito à taxa nominal de 0,08% ao ano, a suportar pelo Fundo, calculada a partir da seguinte base de incidência: 10 x Número de Unidades de Participação em circulação em cada dia (b) A comissão de depósito será cobrada anualmente Outros encargos 16

17 Constituem encargos da Sociedade Gestora, os relativos aos honorários do Auditor do Fundo, os quais são devidos por força da legislação em vigor. A Sociedade Gestora suporta igualmente a taxa de supervisão devida à CMVM em cada momento em vigor. Outras despesas relacionadas com o Fundo, designadamente, com transacções de compra e venda são igualmente suportadas pela Sociedade Gestora. 6. Política de rendimentos Os rendimentos obtidos pelo Fundo são objecto de capitalização. 17

18 CAPÍTULO III - UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E CONDIÇÕES DE SUBSCRIÇÃO E RESGATE 1. Características gerais das unidades de participação 1.1. Definição O Fundo é uma instituição de investimento colectivo e constitui um património autónomo, pertencente a uma pluralidade de pessoas singulares ou colectivas designadas por participantes, não respondendo, em caso algum, pelas dívidas dos participantes, da Sociedade Gestora, do banco depositário, da entidade colocadora ou de outros fundos de investimento. O Fundo é dividido em partes de características idênticas e sem valor nominal, designadas por unidades de participação, as quais conferem direitos idênticos aos participantes Forma de representação As Unidades de Participação do Fundo são escriturais, nominativas e inteiras. 2. Valor da unidade de participação 2.1. Valor inicial O valor da unidade de participação, para efeitos de constituição do Fundo é de Valor para efeitos de subscrição O valor da unidade de participação, durante o período de Oferta Pública de Distribuição do Fundo é de 10. Como se trata de um fundo especial de investimento fechado não haverá possibilidade de subscrição do mesmo, a partir de 29 de Agosto de Valor para efeitos de reembolso Uma vez determinado o valor de liquidação da unidade de participação a pagar aos participantes, nos termos das condições descritas no presente Regulamento de Gestão, os participantes terão direito a receber um valor que, se pretende, seja pelo menos igual ao valor de emissão das unidades de participação. Assim, o valor para efeito de pagamento aos participantes não será inferior ao preço de subscrição inicial das unidades de participação, ou seja, 10 por unidade. O reembolso do capital que o Fundo pretende proporcionar na maturidade, encontra-se, porém, sujeito à capacidade financeira do emitente (das obrigações que integram o património do Fundo) para satisfazer os compromissos financeiros daí decorrentes e pressupõem a não alteração adversa do regime fiscal. Nomeadamente, em caso de insolvência do emitente, o valor do Fundo poderá desvalorizar-se significativamente, podendo, no limite, implicar a perda total do capital investido no Fundo pelos detentores 3. Condições de Subscrição (Oferta Pública de Distribuição) 3.1. Período de Subscrição O período de subscrição decorre entre 4 de Julho de 2008 e 28 de Agosto de 2008, ocorrendo a liquidação financeira no dia 29 de Agosto de Condições de Subscrição A subscrição das unidades de participação será efectuada nos balcões do Banco Popular Portugal, S.A.. A emissão não se encontra sujeita a rateio pelo que, a partir do momento em que se encontrem subscritas todas as unidades de participação que integram a emissão, esta considerar-se-á encerrada. 18

19 3.3. Mínimo de Subscrição O valor mínimo de subscrição é de Popular Oportunidades Globais II - Fundo Especial de Investimento Fechado 3.4. Comissão de Subscrição Não existe comissão de subscrição Data da Subscrição Efectiva A subscrição efectiva terá lugar em 29 de Agosto de Nesta data o respectivo preço de subscrição é integralmente pago por débito em conta do subscritor junto da entidade comercializadora. 4. Condições de Reembolso 4.1. Comissões de Reembolso O reembolso das unidades de participação, que terá lugar apenas em momento posterior ao termo do prazo de duração do Fundo, isto é, 29 de Agosto de 2011, não está sujeito ao pagamento de qualquer comissão Data do Reembolso Efectivo A Sociedade Gestora reembolsará os participantes por crédito em conta até ao 10º dia após a liquidação do Fundo. A liquidação do Fundo ocorrerá a 29 de Agosto de Regime de Transmissão As unidades de participação emitidas podem ser transaccionadas em mercado secundário. 19

20 CAPÍTULO IV - DIREITOS E OBRIGAÇÕES DOS PARTICIPANTES Os participantes têm direito, nomeadamente, a: Obter o prospecto, sem qualquer encargo, junto da Sociedade Gestora e do Depositário, qualquer que seja a modalidade de comercialização do Fundo; Consultar os documentos de prestação de contas do Fundo, que serão enviados sem encargos aos participantes que o requeiram; Subscrever e resgatar as unidades de participação nos termos da lei e das condições constantes neste prospecto e no regulamento de gestão do Fundo; Receber a sua quota-parte do Fundo, expressa pelas unidades de participação que possuírem, de acordo com as condições de liquidação do mesmo; A ser ressarcidos pela Sociedade Gestora dos prejuízos sofridos, sem prejuízo do exercício do direito de indemnização que lhe seja reconhecido, nos termos gerais de direito, sempre que (i) em consequência de erros imputáveis àquela ocorridos no processos de valorização e divulgação do valor da unidade de participação, a diferença entre o valor que deveria ter sido apurado de acordo com as normas aplicáveis no momento do cálculo do valor da unidade de participação e o valor efectivamente utilizado nas subscrições e resgates seja igual ou superior, em valor absoluto, a 0,5% do valor corrigido da unidade de participação, e o prejuízo sofrido, por participante, seja superior a 5 euros; ou o valor acumulado do erro for, em termos absolutos, igual ou superior a 0,5% do valor corrigido da unidade de participação apurado no dia da respectiva regularização, e que (ii) ocorram erros na imputação das operações de subscrição e resgate ao património do Fundo, designadamente pelo intempestivo processamento das mesmas; Ser convocados, a participar e votar em Assembleia Geral de Participantes, relativamente às matérias constantes do presente regulamento, de acordo com as regras de convocação e funcionamento previstas na lei das sociedades anónimas; Revogar a declaração de aceitação da oferta até ao último dia útil antes do final do prazo da oferta; Informação individual sobre o início do processo de liquidação do Fundo e do prazo para pagamento. Para além dos direitos atrás descritos, os participantes têm direito a ser informados individualmente, nomeadamente, nas seguintes situações: Aumento global das comissões de gestão e depósito; Alterações significativas às políticas de investimento e rendimentos; Substituição da Sociedade Gestora ou do Depositário. A subscrição de unidades de participação implica a aceitação do disposto nos documentos constitutivos do Fundo e confere à Sociedade Gestora os poderes necessários para realizar os actos de administração do Fundo. 20

21 CAPÍTULO V PERFIL DO INVESTIDOR A QUE SE DIRIGE O FUNDO O Fundo destina-se a ser colocado junto de investidores com perfil de risco conservador e com uma perspectiva de valorização do seu capital no médio prazo o investidor deverá estar na disposição de imobilizar as suas poupanças pelo período de duração do Fundo, ou seja, aproximadamente 3 anos. O Fundo visa oferecer aos investidores uma alternativa de poupança, adoptando uma política de investimento que pretende tirar proveito da possível valorização de um cabaz de 4 índices, representativos de 4 classes de activos financeiros distintos (Mercado Accionista - Dow Jones Euro Stoxx 50; Inflação - Eurostat Eurozone HIPC Ex Tobacco; Metais Preciosos - Philadelphia Gold & Silver; e Obrigações de Dívida Pública Europeias - iboxx Euro Sovereigns Eurozone total return), e proporcionar, à data de liquidação do Fundo, não menos do que o capital subscrito na sua data de constituição. 21

22 CAPÍTULO VI OUTRAS INFORMAÇÕES Popular Oportunidades Globais II - Fundo Especial de Investimento Fechado 1. Valor da Unidade de Participação O valor da unidade de participação é publicado mensalmente no sistema de difusão de informação da CMVM (endereço da CMVM na Internet: no dia seguinte ao apuramento. 2. Admissão à negociação Não se encontra prevista a admissão à cotação das unidades de participação do Fundo. 3. Consulta da Carteira do Fundo A composição da carteira do Fundo é divulgada mensalmente no sistema de difusão de informação da CMVM ( 4. Documentação do Fundo (a) O prospecto da oferta, que incorpora o regulamento de gestão do Fundo e os relatórios anual e semestral encontram-se à disposição dos interessados em todos os locais e meios de comercialização do Fundo e serão enviados sem encargos aos participantes que o requeiram. (b) No prazo de três meses após o encerramento das contas anuais (31 de Dezembro), a Gerfundos SGFI, S.A., publicará no sistema difusão de informação da CMVM (endereço da CMVM na Internet: um aviso informando que o conjunto de documentos que integram o Relatório e Contas Anual do Fundo, se encontra à disposição do público em todos os locais de comercialização. (c) No prazo de dois meses após o encerramento das contas semestrais (30 de Junho), a Gerfundos SGFI, S.A., procederá à sua divulgação através da forma supra descrita. 5. Contas do Fundo As contas anuais e semestrais do Fundo são encerradas, respectivamente, com referência a 31 de Dezembro e a 30 de Junho e serão disponibilizadas, no primeiro caso, nos três meses seguintes e, no segundo, nos dois meses seguintes à data da sua realização, como acima referido. O Revisor Oficial de Contas do Fundo é a sociedade PricewaterhouseCoopers & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, Lda, com sede no Palácio Sottomayor, Rua Sousa Martins, 1-3º, em Lisboa. 6. Consultores de Investimento Não existem. 7. Auditor do Fundo O Revisor Oficial de Contas do Fundo é a sociedade PricewaterhouseCoopers & Associados Sociedade de Revisores Oficiais de Contas, Lda, com sede no Palácio Sottomayor, Rua Sousa Martins, 1-3º, em Lisboa. 8. Autoridade de Supervisão do Fundo O Fundo encontra-se sob a supervisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários CMVM. 22

23 ANEXO 1 OIC geridos pela entidade gestora a 31 de Dezembro de 2007 Fundo Popular Rendimento Popular Valor Tipo de Fundo Aberto de Obrigações De Taxa Variável Aberto, Misto de Acções Política Investimento Obrigações Acções e Obrigações Popular Acções Aberto de Acções Acções Popular Euro Taxa Fixa Popular PPA Acções Popular Global 25 Popular Global 50 Popular Global 75 Popular Oport. Globais Aberto de Obrigações de Taxa Fixa Aberto de Poupança em Acções Fundo de Fundos Misto de Obrigações, Aberto Fundo de Fundos Misto, Aberto Fundo de Fundos Misto de Acções, Aberto Aberto de Capital Garantido Obrigações Acções Nacionais UP s Fundos UP s Fundos UP s Fundos Popular Tesouraria Aberto de Tesouraria Tesouraria Popular Cabaz Mundial Popular Imobiliário FEI Popular EuroValor Prot. Popular Rendimento Prot. Popular Euro Dividendo Prot. Popular Refúgio Ouro Prot. Total 16 Fundos Aberto de Capital Garantido Fundo Especial de Investimento Fundo Especial de Investimento Fundo Especial de Investimento Fundo Especial de Investimento Fundo Especial de Investimento UP s de Fundos Imob Fundo de Obrigações Fundo de Obrigações Fundo de Obrigações Fundo de Obrigações VGLF em Euros Nº Part