RELATÓRIO DIÁRIO DESTAQUES DO DIA MERCADO DOMÉSTICO MERCADO INTERNACIONAL

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1 DESTAQUES DO DIA MERCADO DOMÉSTICO O Comitê de Política Monetária (Copom) elevou a taxa Selic em meio ponto percentual, de 11,25% para 11,75%. Essa é a maior taxa desde agosto de A decisão foi unânime. O resultado está em linha com o precificado pelo mercado futuro. Nos departamentos econômicos, as apostas se mostravam praticamente divididas entre manutenção no ritmo de alta ou aceleração do passo. No comunicado apresentado junto com a decisão, o Copom diz que a decisão de intensificar o ajuste foi tomada neste momento e também acena que não deve repetir a dose, pois avalia que o esforço adicional de política monetária tende a ser implementado com parcimônia. Antes de fazer essa avaliação, o colegiado diz que considerou os efeitos cumulativos e defasados da política monetária. O fluxo cambial ficou negativo em US$ 3,507 bilhões em novembro, resultado de um déficit de US$ 1,358 bilhão na conta comercial e de uma saída líquida de US$ 2,149 bilhões na conta financeira, segundo dados divulgados nesta quarta-feira pelo Banco Central. Na semana passada, encerrada em 28 de novembro, o fluxo cambial ficou negativo em US$ 569 milhões, resultado de uma saída líquida de US$ 406 milhões na conta financeira e de um déficit de US$ 163 milhões na conta comercial. No ano, o fluxo cambial está positivo em US$ 4,763 bilhões, com ingresso líquido de US$ 1,118 bilhão na conta financeira e de um superávit US$ 3,645 bilhões na conta comercial. Com o fluxo cambial negativo em novembro, os bancos aumentaram a posição vendida em dólar no mercado à vista de câmbio de US$ 10,189 bilhões em outubro para US$ 13,985 bilhões em novembro. MERCADO INTERNACIONAL Pela manhã, a Markit informou que o índice dos gerentes de compras (PMI) do setor de serviços do bloco recuou de 52,1 pontos em outubro para 51,1 em novembro. Já o PMI composto da zona do euro, que mede o desempenho do setor de serviços e da indústria, caiu de 52,1 pontos em outubro para 51,1 pontos em novembro, a mínima em 16 meses. Na Alemanha, o PMI de serviços declinou de 54,4 pontos em outubro para 52,1 em novembro, em linha com as projeções. O número de vagas no setor privado da economia dos Estados Unidos cresceu, em termos líquidos, o equivalente a 208 mil postos em novembro, abaixo da expectativa de expansão líquida de 223 mil vagas no período e também do desempenho de outubro, quando houve criação líquida de 233 mil vagas, de acordo com dados revisados. Foi o pior desempenho do indicador desde agosto. De acordo com o relatório mensal da ADP, a criação líquida de vagas no período foi liderada pelos pequenos negócios (+101 mil), seguida pelas empresas médias (+65 mil) e pelas grandes (+42 mil). Considerando empresas de todos os portes, o setor de serviços criou 176 mil vagas em novembro, em termos líquidos, e os produtores de bens, 32 mil vagas. O índice dos gerentes de compras (PMI, na sigla em inglês) para o setor de serviços dos Estados Unidos subiu para 59,3 pontos em novembro depois de ficar em 57,1 pontos em outubro, informou o Instituto para a Gestão da Oferta (ISM) nesta quarta-feira. Leitura acima de 50 pontos indica expansão da atividade. O Federal Reserve disse que os ganhos no mercado de trabalho eram generalizados em todos os distritos, em uma indicação de que a maior economia do mundo continuou a se expandir sustentado por avanços nos gastos de consumo e

2 preços mais baixos da gasolina. Segundo o Livro Bege que foi elaborado com informações coletadas até 24 de novembro, os gastos de consumo continuaram a avançar na maioria das regiões, sustentados, em parte, pelos preços mais baixos do petróleo. No geral, os preços e a inflação dos salários permaneceram contidos, aponta o relatório, embora alguns distritos tenham observado uma alta, ligeira a moderada, nos custos da mão de obra. A maioria das regiões informou que a atividade manufatureira estava mais forte. COMPORTAMENTO DO MERCADO BOVESPA A Bovespa teve um dia de recuperação, nesta quarta-feira, em meio a um volume muito baixo de negócios, à medida que os investidores aguardavam os desdobramentos da votação do projeto de lei que altera a Lei de Diretrizes Orçamentárias (LDO) e a decisão da reunião de política monetária do Banco Central. No fechamento, a Bovespa subiu 1,37%, aos ,48 pontos. Na máxima, o Ibovespa atingiu pontos (+1,66%) e na mínima, pontos (estável). No ano, a Bolsa acumula alta de 1,58% e no mês de dezembro, queda de 4,39%. A Bovespa abriu a sessão em alta após fechar cinco sessões consecutivas em território negativo, acumulando perda de 7,10%. Segundo analistas, o volume fraco de negócios foi resultado da cautela dos investidores antes das decisões do Copom e sobre a votação do projeto que altera a LDO e permite abatimentos na meta fiscal deste ano, desobrigando o Executivo de cumpri-la na prática. Entre as maiores alta dos índice estavam as ações de frigoríficos. As ações da Marfrig subiram 6,03%, se recuperando após caírem mais de 9% na terça-feira, segundo operadores. Os papéis do JBS acompanharam o sentimento positivo e avançaram 8,98%. As ações da Petrobras também avançaram na sessão, ajudadas pela melhora dos preços do petróleo. Petrobras ON fechou em alta de 5,26%, e Petrobras PN, alta de 4,95%. No setor de mineração, os papéis da ON avançou 1,39% e Vale PNA, 0,37. Para o economista Hersz Ferman, da Elite Corretora, a queda do dólar pode ter prejudicado um pouco os papéis hoje, já que a empresa tem grande exposição à moeda americana. Ferman disse também que a alta da Bolsa foi conduzida por um ajuste após os recuos recentes. Segundo ele, a falta de interesse de compra contribuiu para reduzir a liquidez nesta quinta-feira, além das expectativas em torno da reunião do Copom e da votação no Congresso da LDO. Do lado negativo, ações ON da Estácio recuaram 2,96%, liderando as perdas. Segundo analistas, os papéis do setor educacional subiram muito ultimamente e passaram por uma realização ontem.

3 Código Maiores Altas do Dia Maiores Quedas do Dia Maiores Volumes do Dia Variação (%) Fech. Variação (%) Fech. Código Código Dia Mês Ano (Em R$) Dia Mês Ano Em R$ % dia Fech. (Em R$) Volume (Em R$ mil) MRFG3 6,03 9,64-7,80 50,75 ESTC3 26,20-2,96-6,06 29,43 PETR4 12,73 4, JBSS3 11,77 8,98-1,92 35,56 BRPR3 10,28-2,47-6,12-19,56 ITUB4 36,89 1, PETR3 12,00 5,26-1,23-22,30 KROT3 16,89-1,46-5,80 78,44 VALE5 18,81 0, PETR4 12,73 4,95-0,55-20,72 ALLL3 5,57-1,42-10,45-15,04 ESTC3 26,20-2, GFSA3 2,67 4,30-2,55-22,59 CIEL3 42,50-1,35-3,30 34,14 ITSA4 10,02 1, BRML3 17,20 3,37-6,78 2,56 HGTX3 22,22-1,24-9,12-23,34 KROT3 16,89-1, EVEN3 5,68 3,27-2,07-27,34 CCRO3 16,05-1,23-9,07-5,51 PETR3 12,00 5, LREN3 76,68 2,93 0,04 28,16 LIGT3 19,50-1,17-5,29-2,95 CIEL3 42,50-1, RENT3 34,32 2,75-1,94 4,60 BBSE3 31,85-1,12-5,12 35,57 BBSE3 31,85-1, HYPE3 16,95 2,73-2,31-3,97 POMO4 3,95-1,00-4,59-20,33 BBDC4 37,45 1, Fonte: Economática Código Volume / Quantidade Negociada e Desempenho em relação ao Ibovespa a Média de 3 meses Volume R$ Em relação ao IBOVESPA Qt. Neg. Dia Mês Ano Desempenho 12 meses No. Pregões (ano=252) Meses ESTC3 99,00-30,48-4,33-1,67 27, PETR4 72,07 43,18 HGTX3 88,67-1,64-2,62-4,73-24, USIM5 94,69 48,87 BRPR3 60,98 8,48-3,84-1,73-21, ALLL3 63,27 61,71 GOLL4 40,95 3,25-1,88-3,92 29, BBAS3 28,92 66,38 MRFG3 24,71-15,17 8,26-3,41 49, ELET3 20,56 67,41 LREN3 21,97 30,30 1,55 4,43 26, BVMF3 96,67 73,91 RSID3 18,34-62,47 0,33-2,38-66, ESTC3 91,51 74,23 JBSS3 13,47 2,62 7,61 2,48 33, PETR3 36,39 76,09 ITSA4 9,22-14,02 0,35 0,14 27, CSAN3 32,64 79,47 KROT3 5,61-26,43-2,83-1,41 76, GFSA3 91,36 82,35 Fonte: Economática % no dia em relação Prêmio em % Código Giro da Ação % Free Float da Classe de Ações Giro do Free Float (DIAS) Segue abaixo a tabela com o saldo diário do fluxo dos investidores na Bovespa. Participação dos Investidores na Bovespa -Saldo Diário do Fluxo de Investimentos - DEZEMBRO 2014 Pessoa Física Investidor Empresas Data Institucional Invest. Indiv. Clubes Total Estrangeiro Priv/Publ ( ) ( ) ,47% ,27% ,37% Acum. Mês ( ) ( ) ,39% Acum ( ) ( ) ( ) ( ) (87.439) ,58% Fonte: BM&F Bovespa Instituições Financeiras Outros IBOVESPA Valores em R$ mil VOLUME

4 Segue abaixo a tabela com as posições em aberto de opções de Vale PN e Petrobrás PN. Opções de Compra - VALE5 Série Preço de Quantidade em Aberto Nº de Investidores Exercício Coberto Trava Descoberto Total Titular Lançador VALEL19 19, VALEL23 21, VALEL24 22, VALEL26 24, VALEL39 19, VALEL51 20, VALEL52 20, Opções de Compra - PETR4 Série Preço de Quantidade em Aberto Nº de Investidores Exercício Coberto Trava Descoberto Total Titular Lançador PETRL13 12, PETRL14 13, PETRL15 14, PETRL17 E 16, PETRL22 22, PETRL6 15, PETRL7 16, Fonte : BM&F Bovespa A evolução da posição de empréstimo de ações nos últimos 5 dias encontra-se na tabela a seguir. Considerando que uma das estratégias do investidor é tomar emprestada a ação acreditando na queda da cotação, vendendo-a e recomprando mais tarde por um preço menor, variações muito significativas no montante de ações emprestadas podem sinalizar o comportamento futuro do preço da ação.

5 Acompanhamento do Volume de Empréstimo de Ações 27/11/14 28/11/14 01/12/14 02/12/14 03/12/14 EMPRESTIMOS / ACUMULADO % SOBRE O QUANT. AÇÕES Ação Var. /Dia Var. /Dia Var. /Dia Var. /Dia Var. /Dia NEGOCIADAS No. De Ações No. De Ações No. De Ações No. De Ações No. De Ações 5 PREGÔES FREE-FLOAT Anterior Anterior Anterior Anterior Anterior DIA (1) BBAS ,05% ,80% ,89% ,30% ,83% 25,40% 3,77% 3,35 BBDC ,94% ,47% ,09% ,57% ,78% -4,21% 3,30% 7,33 BVMF ,19% ,73% ,97% ,32% ,74% 5,34% 2,75% 2,70 CMIG ,16% ,52% ,71% ,12% ,15% -5,99% 3,64% 5,94 OGXP ,65% ,66% ,64% ,77% ,59% 1,38% 16,02% 23,67 CSNA ,38% ,42% ,38% ,23% ,67% -0,11% 8,62% 10,83 ELET ,47% ,41% ,91% ,40% ,41% -10,76% 2,64% 1,85 ELET ,10% ,94% ,05% ,69% ,83% -5,77% 6,78% 7,58 ELPL ,24% ,11% ,15% ,19% ,91% -6,72% 6,99% 6,41 BRFS ,74% ,45% ,48% ,15% ,82% -3,29% 1,74% 6,17 ETER ,54% ,30% ,00% ,12% ,29% -0,89% 0,10% 1,14 GGBR ,37% ,04% ,76% ,85% ,70% 12,38% 2,37% 3,36 ITUB ,30% ,90% ,67% ,95% ,17% 4,36% 2,39% 4,50 ITSA ,86% ,47% ,90% ,39% ,23% -7,10% 1,45% 2,45 KLBN ,30% ,25% ,48% ,98% ,56% -20,59% 0,05% 1,03 LAME ,60% ,37% ,64% ,17% ,67% -9,28% 6,89% 11,37 PETR ,14% ,97% ,66% ,93% ,25% -0,31% 4,91% 5,79 PETR ,69% ,82% ,73% ,82% ,46% 14,40% 3,25% 2,19 OIBR ,61% ,40% ,83% ,06% ,27% 3,09% 5,94% 5,34 SBSP ,78% ,16% ,69% ,75% ,32% -2,50% 2,89% 7,30 SUZB ,69% ,12% ,02% ,81% ,33% 0,64% 4,40% 3,50 UGPA ,28% ,42% ,59% ,74% ,03% 8,67% 2,34% 8,63 UNIP ,00% ,03% ,00% ,00% ,88% 61,23% 0,08% 1,02 USIM ,35% ,58% ,71% ,00% ,74% 3,99% 10,93% 7,91 VALE ,55% ,98% ,99% ,81% ,89% 18,58% 1,90% 2,37 (1) Posição de Empréstimos da Ação sobre Quantidade Média Negociada nos últimos 30 pregões - Índice simula o número de pregões necessários para zerar posição emprestada caso sua totalidade estiver vendida. Fonte: BTC (CBLC) / Free Float e Quantidade Média Negociada (Economática) BOLSAS INTERNACIONAIS EUA. A Bolsa de Nova York fechou em alta, com os índices Dow Jones e S&P-500 registrando novos recordes no fechamento - o Dow pela 33ª vez no ano e o S&P-500 pela 48ª vez. Ações de pequena capitalização tiveram as maiores altas, com o índice Russell-2000, que havia subido 1,3% na terça-feira, ganhando mais 0,9% ontem. O índice Dow Jones fechou em alta de 33,07 pontos (0,18%), em ,62 pontos. O Nasdaq fechou em alta de 18,66 pontos (0,39%), em 4.774,47 pontos. O S&P-500 fechou em alta de 7,78 pontos (0,38%), em 2.074,33 pontos. Bolsas da Europa. As principais bolsas da Europa fecharam em alta nesta quarta-feira, com exceção de Londres. O tom positivo dos negócios deve-se, em boa parte, à expectativa com a decisão de política monetária do Banco Central Europeu (BCE), hoje. CAC-40, de Paris, teve alta de 0,08%, para 4.391,86 pontos. DAX, de Frankfurt, subiu 0,38%, para 9.971,79 pontos. Em Milão, FTSE Mib, avançou 1%, para

6 19.978,32 pontos. IBEX-35, de Madri, ganhou 1,18%, para ,90 pontos. Stoxx 600 subiu 0,57%, para 349,34 pontos. Em Londres, FTSE 100 caiu 0,38%, para 6.716,63 pontos. EMPRESAS Grendene (GRND) : A fabricante de calçados Grendene informou, nesta quarta-feira, que prevê fazer investimentos de R$ 120 milhões em 2015, em linha com o recurso previsto para ser aportado neste ano. Os investimentos da companhia serão voltados principalmente para modernização e melhoria da produtividade na fábrica. Nos primeiros nove meses deste ano, a companhia registrou investimentos de R$ 96,3 milhões, 7,3% inferior ao volume dos nove primeiros meses de Como parte dos planos de investimento, a companhia também prevê trazer para o Brasil a TOG, negócio de móveis de plástico, que já começou a operar na Europa no segundo semestre deste ano. A companhia também informou que mantém a projeção de crescimento de receita anual entre 8% e 12% até 2015 e crescimento do lucro entre 12% e 15% ao ano. Petrobras (PETR) e Manguinhos (RPMG) : A Justiça do Rio condenou a Petrobras ao pagamento de R$ 935 milhões à Refinaria de Manguinhos, atualmente em recuperação judicial. O valor é referente a uma indenização, devida à refinaria pela petroleira, na ótica judicial, de preços praticados pela estatal de petróleo de venda de gasolina, diesel e gás natural abaixo do custo de produção, na avaliação da refinaria. Esse tema foi alvo de ação impetrada pela refinaria contra a Petrobras, em julho de cuja sentença saiu na sexta-feira. Em sua decisão, a juíza Simone Gastesi Chevrand, da 25ª Vara Cível, definiu a indenização correspondente a prejuízos sofridos pela defasagem entre custo e venda entre os anos de 2002 a 2008, além de pagamento de indenização por danos experimentados a partir de 2009 até a presente data, a ser apurado em liquidação de sentença. À decisão, de primeira instância, cabe recurso. MERCADO FUTURO, CÂMBIO E JUROS Dólar: O dólar até ensaiou hoje uma segunda sessão de ganhos ante o real, quando a moeda para janeiro chegou a oscilar acima dos R$ 2,60 pela manhã. Mas a entrada de recursos no País no mercado à vista e a expectativa antes da decisão de política monetária do Copom fizeram o divisa dos EUA passar para o território negativo. No fim, o dólar registrou baixa de 0,74% no balcão, aos R$ 2,5550, na contramão do exterior, onde o viés era de alta ante boa parte das demais divisas. No mercado futuro, o dólar para janeiro cedeu 0,68%, aos R$ 2,5715. Abaixo os contratos em aberto, por tipo de investidor, no mercado de dólar futuro da BM&F.

7 Contratos em Aberto - Dólar Futuro Por Tipo de Investidor Milhares /10 31/10 03/11 04/11 05/11 06/11 07/11 10/11 11/11 12/11 13/11 14/11 17/11 18/11 19/11 21/11 24/11 25/11 26/11 27/11 28/11 01/12 02/12 03/ INST. FINANCEIRAS INVEST. ESTRANGEIRO INVEST. INSTITUCIONAL EMPRESAS Tipo de Investidor 02/12 03/12 Compra Venda Líquido Compra Venda Líquido Var. Posição Líquida Pessoa Jurídica Financeira ( ) ( ) Investidor Institucional Investidores Não Residentes Pessoa Jurídica Não Financeira Pessoa Física Seta : Seta : Valores em Vermelho e entre parênteses aumento da posição diminuição da posição Posição Vendida Petróleo : No mercado de petróleo, os rumores de que a Arábia Saudita, principal integrante da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), estaria disposta a reduzir sua produção se países que não pertençam ao cartel fizerem o mesmo mexeram com os preços da commodity. Os negócios ainda foram influenciados pelos dados de estoques nos EUA, que apontaram elevação nas reservas de gasolina e destilados e queda nas de petróleo. Após contabilizar altas e baixas, o Brent para janeiro negociado na ICE fechou em queda de 0,88%, a US$ 69,92 por barril. Na Nymex, o petróleo para o mesmo mês subiu 0,75%, para US$ 67,38 por barril. Juros : Com alguns investidores passando a apostar suas fichas em um aperto monetário ainda mais intenso, de 0,75 ponto porcentual, os juros futuros voltaram a subir nesta quarta-feira, dia em que o

8 Comitê de Política Monetária (Copom) anuncia sua decisão sobre a Selic. Com o aumento das taxas curtas, toda a curva acabou replicando o movimento, em maior ou menor grau. Na reta final de negócios, os juros longos, que também subiam de forma consistente, desaceleraram consideravelmente a alta, com os investidores, inclusive estrangeiros, zerando posições. Em meio a isso, a maioria do mercado, no entanto, seguiu posicionada para uma elevação de 0,50 ponto porcentual do juro básico, o que já é visto como um sinal mais ortodoxo por parte do novo governo. Permeando esse quadro estiveram as notícias envolvendo a política fiscal e a possibilidade de volta da CPMF. Ao término da negociação estendida na BM&FBovespa, a taxa do DI para janeiro de 2015 (com expressivos contratos negociados) marcava 11,589%, de 11,559% no ajuste anterior. Segundo cálculos da Quantitas Asset, esse vencimento precifica, agora, 80% de chances de a Selic subir 0,50 ponto porcentual hoje e 20% de possibilidade de um aperto ainda mais intenso, de 0,75 ponto. Para janeiro, também é esperada uma elevação de, pelo menos, 0,50 ponto, com chances de 0,75 ponto. Entre os demais vencimentos, o DI para julho de 2015 ( contratos) estava em 12,34%, de 12,26% ontem. O juro para janeiro de 2016 ( contratos) indicava 12,61%, de 12,56% na véspera. O DI para janeiro de 2017 ( contratos) apontava 12,44%, de 12,42% no ajuste anterior. E o DI para janeiro de 2021 ( contratos) tinha taxa de 11,84%, de 11,91% ontem. Ibovespa Futuro. No gráfico a seguir, consideramos os contratos futuros de índice e comparamos com o Ibovespa à vista (cotação de fechamento) Ibovespa Futuro X Ibovespa Diferença em Número de Pontos /11 14/11 17/11 18/11 19/11 21/11 24/11 25/ /11 27/11 28/ / / / Abaixo os contratos em aberto, por tipo de investidor, no mercado de ibovespa futuro na BM&F.

9 Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro Por Tipo de Investidor Milhares 30/10 31/10 03/11 04/11 05/11 06/11 07/11 10/11 11/11 12/11 13/11 14/11 17/11 18/11 19/11 21/11 24/11 25/11 26/11 27/11 28/11 01/12 02/12 03/ INST. FINANCEIRAS INVEST. INSTITUCIONAL INVEST. ESTRANGEIRO Tipo de Investidor 02/12 03/12 Compra Venda Líquido Compra Venda Líquido Var. Posição Líquida Pessoa Jurídica Financeira (14.720) (14.315) 405 Investidor Institucional (58.076) (59.672) Investidores Não Residentes Pessoa Jurídica Não Financeira (130) 230 Pessoa Física AGENDA DO DIA Seta : aumento da posição Seta : diminuição da posição Valores em Vermelho e entre parênteses Posição Vendida DATA HORA LOCAL EVENTO REF. ANT. QUI 04/12 03:00 EUA Vendas de Redes de Lojas (Mensal) Nov 4,60% 10:30 BRASIL Produção de automóveis (Mensal) Nov -2,50% 10:30 BRASIL Vendas de Automóveis do Brasil (Mensal) Nov 3,60% 10:45 EUR Decisão da Taxa de Juros Dez 0,05%

10 PRINCIPAIS INDICADORES Nome Variação em % Variação em % Fech. Em Valor em 52 Sem No Dia 07 dias 30 dias 365 dias Em dez No Ano Em /12/14 30/12/13 Mínimo Máximo Ibovespa 1,37-5,04-3,02 3,92-4,39 1,58-15, Ibrx Indice Brasil 1,29-4,76-2,79 2,31-4,21 1,52-3, Ibrx-50 1,40-5,15-3,10 2,58-4,41 1,93-4, Ivbx2 - Ind Vl Bov 1,34-3,11-1,87 3,55-3,97 0,55 5, Ind Govern Corp Difer 0,95-3,68-1,49 6,49-4,05 5,59-2, Ind Tag Along 0,98-3,95-0,32 12,11-4,01 11,60-0, Indice Sust Empr 0,65-3,20-1,97 1,43-4,06 0,16 1, Ind Set Industrial 1,54-2,68-1,54-1,85-3,70-4,02 3, Ind Energia Eletric 0,03-0,29 4,81 5,20-2,13 5,56-8, Ind Small Cap 0,62-2,07-2,74-12,43-3,32-13,37-15, Midlarge Cap 1,33-4,89-2,75 3,55-4,25 2,91-2, Dj Brazil Titans 20 1,34-7,68-5,46-11,00-4,79-12,85-13, Dow Jones Index 0,18 0,48 3,15 12,55 0,47 8,06 26, S&P 500 0,38 0,07 2,80 15,55 0,33 12,23 29, Nasdaq - Composite 0,39-0,27 2,92 18,26-0,36 14,32 38, Dolar Paralelo-Vend -0,73 1,87 1,87 8,12-0,73 8,76 14,09 2,73 2,51 2,35 2,78 Dolar Ptax Venda -0,22 2,01 3,09 8,70 0,02 9,31 14,64 2,56 2,34 2,20 2,61 Ouro 1,42 3,09 6,38 9,05 2,77 10,50-17,35 100,00 90,50 90,01 104,50 Fonte: Economática