Câmbio e capitais estrangeiros Destaques da semana

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1 Destaques da semana segunda-feira, 1 de agosto de 1 Real aprecia em semana de alta volatilidade Real fechou a semana em, A semana foi marcada por volatilidade nos mercados cambiais, que foram afetados por tensões geopolíticas na Ucrânia e pelo falecimento do candidato a presidência Eduardo Campos em um acidente aéreo. A moeda fechou a semana com apreciação de 1,%, em linha com moedaspares. Essa foi a primeira vez nas últimas sete semanas que o real terminou a semana mais apreciado do que na sexta-feira anterior (Gráficos 1,, 3 e ). BC aumentou a rolagem dos swaps cambiais na semana passada Conforme anunciado na sexta-feira anterior, o BCB aumentou o lote da rolagem na semana passada para, contratos por dia. No total, já foram rolados US$, bilhões dos US$,1 bilhões com vencimento previsto em setembro (Gráficos e ). Fluxo de câmbio contratado está positivo em agosto A semana encerrada em de agosto teve entradas líquidas de dólar tanto no comercial (US$ 7 milhões) quanto no financeiro (US$ milhões). Com isso, o mês de agosto registra fluxo de câmbio positivo de US$ 1, bilhão (Gráficos 7 e ). Uma nova captação externa na semana passada. Uma empresa do setor de frigoríficos anunciou uma emissão de US$ milhões com vencimento em 3 (Gráfico 9 e tabela). Fluxo estrangeiro para o mercado acionário está ligeiramente negativo em agosto. Os fluxos para o mercado acionário estão negativos em US$ 31 milhões em agosto (Gráfico ). Investidores institucionais aumentaram suas posições compradas em dólar. Os investidores institucionais aumentaram suas posições compradas em derivativos cambiais para US$ 3, bilhões. A posição comprada dos não-residentes e bancos, por sua vez, foi reduzida para US$ 3, bilhões e US$ 3 bilhões, respectivamente (Gráficos 11 e ). Fluxos para fundos de renda fixa e ações dedicados ao Brasil tiveram saídas líquidas Na semana encerrada em 13 de agosto, os fluxos para fundos de renda fixa e ações foram negativos em US$ 19,1 milhões e US$,1 milhões, respectivamente (Gráficos 13 e 1). A última página deste relatório contém informações importantes sobre o seu conteúdo. Os investidores não devem considerar este relatório como fator único ao tomarem suas decisões de investimento.

2 jan-1 fev-1 mar-1 abr-1 mai-1 jun-1 jul-1 ago-1 Câmbio e capitais estrangeiros segunda-feira, 1 de agosto de 1,9,,7 Real: evolução na semana,,77,7,7 MXN; - 1,3% apreciação Moedas-pares na semana 1 AUD; -,% depreciação CLP;,%,, Variação intradiária reais por dólar, 11-ago -ago 13-ago 1-ago 1-ago Volatilidade das moedas* BRL; - 1,% COP; -,% -1,% -1,% -,%,%,% Volatilidade: realizada x implícita 3 *desvio-padrão móvel de 3 dias das diferenças Realizada* Implícita** logarítmicas BRL AUD 1 JPY 1 EUR MXN 1 3 ago-13 nov-13 fev-1 mai-1 ago-1 Vencimento dos swaps cambiais 3 abr-13 ago-13 dez-13 abr-1 ago-1 *desvio-padrão móvel de 3 dias das diferenças logarítmicas **vol. implícita de uma opção -delta vencendo em 1 mës Colocação líquida dos swaps cambiais (+) = aumento na posição vendida Ago/1: Valor projetado considerando a manutenção da rolagem atual set-1 nov-1 jan-1 mar-1 mai-1 jul-1 Fonte: BCB, Itaú 1-1 Fonte: BCB, Itaú Página

3 segunda-feira, 1 de agosto de Fluxo contratado na semana Comercial Financeiro -ago -ago -ago 7-ago -ago Fonte: BCB e Itaú Fluxo Contratado 7 ago- fev-13 ago-13 fev-1 ago-1 Fonte: BCB e Itaú Financeiro** Comercial **relacionado a serviços e fluxos de capitais 1 1 Captações no mercado externo 13,,,9 7,,,3, 3,,9 3,, 1,,1,,, mai-13 ago-13 nov-13 fev-1 mai-1 ago-1 Fonte: Valor Econômico e Itaú Fluxos estrangeiros líquidos para o mercado de ações brasileiro Mercado de ações à vista Fluxos para o índice futuro - ago-13 nov-13 fev-1 mai-1 ago-1 Fonte: BMF, Bovespa e Itaú Emissor / Tomador Data de Vencimento Importância (US$ milhões) 1 Frigorífico (1) 3 Fonte: Valor Econômico e Itaú (1) Reabertura de operação August 1: Captações Página 3

4 segunda-feira, 1 de agosto de Posicionamento em dólar futuro Não-residentes Bancos Investidores Inst Posicionamento em swaps cambiais Bancos Investidores Inst. Não-residentes (+) ativo em dólar -1 - mai-13 ago-13 nov-13 fev-1 mai-1 ago-1 Fonte: BMF Bovespa, Bloomberg e Itaú fev-1 abr-1 jun-1 ago-1 Fonte: BMF Bovespa, Bloomberg e Itaú Fluxos semanais de fundos Ações Renda Fixa 9-jul 1-jul 3-jul 3-jul -ago 13-ago Fonte: EPFR, Itaú Fluxos acumulados de fundos 13 1 Ações Renda Fixa - jul- jul- jul- jul- jul-1 Fonte: EPFR, Itaú Pesquisa macroeconômica Itaú Ilan Goldfajn Economista Chefe Tel: Clique aqui para visitar nossa página de pesquisa. Página

5 segunda-feira, 1 de agosto de 1 Informações Relevantes 1. Este relatório foi preparado e publicado pelo Departamento de Pesquisa Macroeconômica do Banco Itaú Unibanco S.A. ( Itaú Unibanco ). Este relatório não é um produto do Departamento de Análise de Ações do Itaú Unibanco ou da Itaú Corretora de Valores S.A. e não deve ser considerado um relatório de análise para os fins do artigo 1º da Instrução CVM n.º 3, de de Julho de.. Este relatório tem como objetivo único fornecer informações macroêconomicas, e não constitui e nem deve ser interpretado como sendo uma oferta de compra ou venda ou como uma solicitação de uma oferta de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro, ou de participação em uma determinada estratégia de negócios em qualquer jurisdição. As informações contidas neste relatório foram consideradas razoáveis na data em que o relatório foi divulgado e foram obtidas de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco não dá nenhuma segurança ou garantia, seja de forma expressa ou implícita, sobre a integridade, confiabilidade ou exatidão dessas informações. Este relatório também não tem a intenção de ser uma relação completa ou resumida dos mercados ou desdobramentos nele abordados. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem a opinião atual do analista responsável pelo conteúdo deste relatório na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio.] O Grupo Itaú Unibanco não tem obrigação de atualizar, modificar ou alterar este relatório e de informar o leitor. 3. O analista responsável pela elaboração deste relatório, destacado em negrito, certifica, por meio desta que as opiniões expressas neste relatório refletem, de forma precisa, única e exclusiva, suas visões e opiniões pessoais, e foram produzidas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao Itaú Unibanco, à Itaú Corretora de Valores S.A. e demais empresas do Grupo.. Este relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer outra pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito do Itaú Unibanco. Informações adicionais sobre os instrumentos financeiros discutidos neste relatório se encontram disponíveis mediante solicitação. O Itaú Unibanco e/ou qualquer outra empresa de seu grupo econômico não se responsabiliza, e tampouco se responsabilizará por quaisquer decisões, de investimento ou de outra forma, que forem tomadas com base nos dados aqui divulgados. 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