Relatório e Contas Semestrais 2007

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1 Miillllenniium Afforrrro PPR Fundo de IInvesttiimentto Poupança Refforrma Aberrtto Relatório e Contas Semestrais 2007 Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº Lisboa Telef Telefax SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, Nº LISBOA CAPITAL SOCIAL ,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL

2 Fundo Poupança Reforma Millennium Aforro PPR Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Fundo Poupança Reforma Data de Constituição: 11 de Janeiro de 2006 Sociedade Gestora: Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. F&C Portugal, Gestão de Patrimónios, SA, Banco Depositário: Banco Comercial Português S.A. Valor da Carteira em 30 Junho de 2007: 4,774 M Euros Rendibilidade do OIC(*) Anualizada Em Em POLÍTICA DE INVESTIMENTO 2,3% 8,5% O objectivo de investimento do OIC é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, a valorização do capital com vista à obtenção de um complemento do pagamento de pensões, visando a maximização do bem estar futuro dos participantes.o OIC investirá essencialmente em obrigações de dívida pública e privada, de taxa de juro fixa e taxa de juro indexada, emitidas por entidades cuja qualidade creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões superiores ( investment grade ) das agências de rating. O OIC poderá ainda investir em obrigações e/ou emitentes sem notação de rating atribuída, mas cuja análise de risco efectuada pelo Consultor de Investimento, atribua um nível de risco equivalente a investment grade.o OIC poderá investir igualmente através de participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por obrigações, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento.O OIC poderá investir no máximo 12,5% do seu património em acções, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de acções, ou ainda por quaisquer outros instrumentos que confiram direito à sua subscrição, ou que permitam uma exposição aos mercados accionistas, designadamente warrants e participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por acções, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento.O investimento em acções através de warrants concorre para o limite acima definido. Um máximo de 20% do OIC poderá ser representado por aplicações em unidades de participação de OICs de investimento imobiliário. Para efeitos de gestão de liquidez, e até ao limite de 20% o OIC pode investir em instrumentos representativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outros instrumentos monetários. O OIC pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacente superior a 10% do seu valor liquido global. Pode igualmente utilizar instrumentos derivados para cobertura de riscos de preços de acções. EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Indústria 3,8% Consumo Cíclico 4,6% Materiais 2,2% Energia 1,2% Consumo n/ Cíclico 1,1% Jan Abr Ago Nov Mar Jun-07 Dívida Pública 30,1% Financeiras 57,0% EVOLUÇÃO DO OIC Os fortes mercados accionistas, nomeadamente o europeu e, em especial, o mercado português, foram os principais contribuintes para o desempenho da carteira no período. Mantivemos uma carteira equilibrada, com investimentos em todos os principais mercados, mas com preponderância em Portugal. No rendimento fixo, assumimos este ano uma abordagem diferente e implementámos estratégias temporárias de cobertura, de modo a reduzirmos a nossa exposição ao risco. Tal estratégia limitou qualquer impacto negativo derivado do aumento das yields, que já tinha afectado negativamente a carteira ao longo do último par de anos. Nas divisas, mantivemos uma cobertura total nas nossas posições. O euro tem vindo a apreciar-se face a todas as outras principais divisas em que investimos: dólares norte-americanos e ienes japoneses. (*) Para as rendibilidades de 2006 e 2007 são consideradas as cotações de fecho do último dia útil do início e do fim do período. A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate. Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente: Comissão de Subscrição: 0.25%. Entre 12 de Janeiro de 2006 e 31 de Março de 2008, inclusivé, não será cobrada comissão de subscrição Comissão de Resgate: Até 180 dias 0.5%; Mais de 180 dias 0%. Isenção da comissão de resgate sempre que o reembolso ocorra quando se verifiquem as situações definidas na lei. As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

3 MILLENNIUM AFORRO PPR FUNDO DE INVESTIMENTO DE POUPANÇA REFORMA ABERTO NOTA 1: CAPITAL DO OIC O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de 5 Euros cada, à data do início do OIC. No termo da duração do OIC, a sociedade gestora deve proceder à venda dos activos do OIC e reembolsar os participantes que subscreveram o OIC no período de subscrição inicial, com base no valor da unidade de participação calculado nos termos descritos no prospecto. Para os outros participantes o valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património líquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso. Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim Valor base 2,674, ,835, , ,479, Diferença p/ Valor Base 42, , , Resultados distribuidos Resultados acumulados , , Resultados do período 19, , , , SOMA 2,737, ,911, , , ,774, N.º de Unidades de Participação 534, ,148 6, ,865 Valor da Unidade de Participação EVOLUÇÃO DO OIC VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação Ano 2007 Jan 3,126, ,001 Fev 3,160, ,230 Mar 3,276, ,676 Abr 4,112, ,405 Maio 4,578, ,972 Jun 4,774, ,865 Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês. NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS (em anexo)

4 LIQUIDEZ DO OIC A evolução ocorrida nestas rubricas durante o 1º semestre de 2007 foi a seguinte: Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Caixa Depósitos à ordem 497, , Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades TOTAL 497, , NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO a) O valor da unidade de participação é calculado nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor liquido global do OIC é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. b) O valor das unidades de participação será calculado reportando às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o momento de referência para o cálculo. c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários. d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para o OIC e confirmadas até ao momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia. e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização.

5 f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado, caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados para efeitos de avaliação: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda; - a informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na alínea seguinte. h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda; - a informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; - modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por entidade subcontratada; i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

6 NOTA 11: COBERTURA DO RISCO CAMBIAL MOEDAS À VISTA QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL A PRAZO TOTAL A POSIÇÃO FUTUROS FORWARDS SWAPS OPÇÕES PRAZO GLOBAL (1) USD 35, , Contravalor Euro 26, , As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) É constituída pela soma aritmética das posições cambiais à vista, a prazo e em opções. NOTA 12: COBERTURA DO RISCO TAXA DE JURO QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MONTANTE MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B) EM SALDO (2) (1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano 51, , , de 1 a 3 anos 925, , de 3 a 5 anos 38, , de 5 a 7 anos mais de 7 anos 299, , As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do património do OIC cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa (2) Representa o saldo dos activos do património do OIC com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito (3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência (5) Pelo delta da Opção

7 NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES ACÇÕES E EXTRA-PATRIMONIAIS VALORES MONTANTE SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1) SALDO Acções 508, , As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência (2) Pelo delta da Opção NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC Os custos imputados ao OIC no 1º semestre de 2007, são analisados como segue: TABELA DE CUSTOS Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 14, % Componente Variável Comissão de Depósito 1, % Taxa de Supervisão % Custos de Auditoria 2, % Outros Custos % TOTAL (A) 19, Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 3,703, TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B) (1) Média relativa ao período de referência. 0.53%

8 Millennium Aforro PPR INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 4,039, , , ,069, , ,112, Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 912, , , , , , Títulos divída pública 507, , , , , PGB 3.2% 15/04/11 30, , , , PGB 3.25% 15/07/08 224, , , , , PGB 3.95% 15/07/09 100, , , , , PGB 4.1% 15/04/37 77, , , , , PGB 4.2% 15/10/16 77, , , , , , Acções 405, , , , , Altri, SGPS, S.A. 6, , , , , Banif, SGPS - nom. 3, , , , , Cimpor-Cimentos de Port. SGPS 7, , , , , GALP Energia SGPS SA-B Shrs 5, , , , , Grupo Soares da Costa, SGPS, S.A. 9, , , , , Jerónimo Martins, SGPS, S.A , , , Mota Engil - SGPS SA 11, , , , , Portucel - nom. 13, , , , , Sonae - SGPS 27, , , , , Teixeira Duarte-Eng.Construções SA 5, , , , , Toyota Caetano Portugal, S.A. 8, , , , , Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 3,117, , , ,105, , ,134, Títulos divída pública 796, , , , , BKO 3.5% 12/09/08 270, , , , , DBR 3.75% 04/01/17 160, , , , , , FRTR 4% 25/04/09 320, , , , , , SPGB 6% 31/01/08 50, , , , , , Obrigações diversas 2,278, , ,275, , ,288, Achmea Hypobk Float 18/05/09 50, , , , BBVA Senior Fin Float 24/02/11 100, , , , BPE Financiacion Float 22/05/09 100, , , , Banco BPI (CI) Float 21/02/09 31, , , , Banco Santander Float 25/01/10 100, , , , Banque PSA Fin Float 09/09/09 70, , , , CEMG-Cayman Island Float 18/04/16 100, , , , Caja Ahorro Monte Madrid Float 17/10/16 100, , , , Calyon Fin Prod Float 07/07/15 100, , , , , Credit Agricole Float 19/01/10 100, , , , Credit Agricole Float 28/10/09 250, , , , , Eurohypo AG Float 16/03/09 31, , , , Fortis Bank Float 01/02/12 100, , , , Goldman Sachs GP Float 11/05/11 100, , , , Haa-Bank Intl Ag Float 11/11/11 400, , , , , Morgan Stanley Float 01/03/13 100, , , , PREPS A1 10/12/12 47, , , , PROMS XXS6-1 A 12/05/24 48, , , , Santander Intl Float 21/10/09 300, , , , , Volkswagen Bank Float 24/11/09 50, , , , Acções 41, , , , PESCANOVA SA. 1, , , , , Outros mercados regulamentados UE 10, , , Obrigações diversas 10, , , Calyon Cpz 15/12/10 10, , , , UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE OIC 221, , , , , OIC Domiciliados UE 221, , , , , F&C Port FD-European Equity , , , F&C Port FD-Glb Emrg Mkt P-USD-SICAV , , , , F&C Port FD-Japanese Equity-A 1, , , , , F&C Select Alpha Fund of Hedge Funds Ltd 1, , , , , MILLENNIUM SICAV Euro Zone Equities - I MILLENNIUM SICAV North America Equities , , , ,879.07

9 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO BALANÇO ACTIVO CAPITAL E PASSIVO 30-Jun Jun-06 CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO 30-Jun Jun-06 CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC 61 Unidades de Participação 4,479, ,092, Obrigações 3,593, , ,560, Variações Patrimoniais 117, , Acções 446, , , , Resultados Transitados 19, Outros Títulos de Capital Resultados Distribuídos Unidades de Participação 221, , , , Direitos Resultado Líquido do Exercício 157, , Outros Instrumentos de Dívida TOTAL DO CAPITAL DO OIC 4,774, ,105, TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 4,261, , , ,299, PROVISÕES ACUMULADAS TERCEIROS 481 Provisões para Encargos Obrigações Vencidas, a Regularizar Obrigações Vencidas, Contencioso Juros vencidos, a Regularizar TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS Juros vencidos, Contencioso Outras Contas de Devedores 5, , TERCEIROS TOTAL DOS VALORES A RECEBER 5, , DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes Caixa Rendimentos a Pagar aos Participantes Depósitos à Ordem 435, , ,104, Comissões a Pagar 3, Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Outras Contas de Credores 5, Certificados de Depósito Empréstimos Obtidos Outros Meios Monetários TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 435, , ,104, TOTAL DOS VALORES A PAGAR 8, ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 51 Acréscimos de Proveitos 43, , , Acréscimos de Custos Despesas com Custo Diferido Receitas com Proveito Diferido Outros Acréscimos e Diferimentos Outros Acréscimos e Diferimentos Contas Transitórias Activas Contas Transitórias Passivas TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 43, , , TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS TOTAL DO ACTIVO 4,745, , , ,782, ,106, TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 4,782, ,106, NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 895, ,556 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO:

10 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun Jun-06 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun Jun-06 OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS 911 À Vista À Vista A Prazo (Forwards Cambiais) A Prazo (Forwards Cambiais) Swaps Cambiais Swaps Cambiais Opções Opções Futuros Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO 921 Contratos a Prazo (FRA) Contratos a Prazo (FRA) Swap de Taxa de Juro Swap de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Opções Opções Futuros 443, Futuros TOTAL 443, TOTAL OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 934 Opções Opções Futuros Futuros TOTAL TOTAL COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) Subscrições de títulos Valores Recebidos em Garantia Operações a Prazo (Reporte de Valores) Empréstimo de Títulos Valores Cedidos em Garantia TOTAL TOTAL TOTAL DOS DIREITOS 443, TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA 443, CONTAS DE CONTRAPARTIDA 443,

11 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun Jun-06 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-Jun Jun-06 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: De Operações Correntes Da Carteira de Títulos e outros Activos 53, De Operações Extrapatrimoniais Outros, de Operações Correntes 5, , COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e outros Activos 2, RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS Outras, de Operações Correntes 16, , /5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 7, De Operações Extrapatrimoniais PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais Na Carteira de Títulos e Outros Activos 313, GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Outras, de Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Activos 419, , Em Operações Extrapatrimoniais 73, Outros, em Operações Correntes IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 81, Impostos Sobre o Rendimento Impostos Indirectos REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES Outros Impostos Provisões para Encargos PROVISÕES DO EXERCÍCIO 751 Provisões para Encargos OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 2, OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 409, , TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 567, , CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobráveis Recuperação de Incobráveis Perdas Extraordinárias Ganhos Extraordinários Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores Outros Custos e Perdas Eventuais Outros Proveitos e Ganhos Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 157, , RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO TOTAL 567, , TOTAL 567, , (8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 163, , D-C Resultados Eventuais X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 8, B+D-A-C+74 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 158, , B-A Resultados Correntes 157, , B+D-A-C Resultado Líquido do Período 157, ,403.44

12 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun Jun-06 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: 1,911, ,099, Subscrição de unidades de participação 1,911, ,099, PAGAMENTOS: 32, Resgates de unidades de participação 32, Rendimentos pagos aos participantes... Fluxo das operações sobre as unidades do OIC 1,879, ,098, OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS RECEBIMENTOS: 3,297, , Venda de títulos e outros activos 3,097, , Reembolso de títulos e outros activos 2, Resgates de unidades de participação noutros OIC 93, Rendimento de títulos e outros activos 7, Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos 95, Outros recebimentos relacionados com a carteira PAGAMENTOS: 5,225, , Compra de títulos e outros activos 4,980, , Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC 241, Comissões de bolsa suportadas Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos Comissões de corretagem 3, Outras taxas e comissões... Outros pagamentos relacionados com a carteira Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos -1,928, , OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: 182, Juros e proveitos similares recebidos Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações 16, Margem inicial em contratos de futuros e opções 108, Comissões em contratos de opções Outras comissões... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 58, PAGAMENTOS: 182, Juros e custos similares pagos Operações cambiais Operações de taxa de juro Operações sobre cotações 29, Margem inicial em contratos de futuros e opções 113, Comissões em contratos de opções Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas 38, Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas Fluxo das operações a prazo e de divisas

13 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-Jun Jun-06 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: , Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários , Juros de certificados de depósito Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos... Outros recebimentos correntes PAGAMENTOS: 14, , Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros devedores de depósitos bancários Comissão de gestão 13, , Comissão de depósito Comissão de supervisão Impostos e taxas Reembolso de empréstimos... Outros pagamentos correntes Fluxo das operações de gestão corrente -14, , OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis... Outros recebimentos de operações eventuais 0.33 PAGAMENTOS: Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores... Outros pagamentos de operações eventuais 0.01 Fluxo das operações eventuais SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -62, ,104, DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 497, DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 435, ,104,535.65

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