Relatório e Contas Anuais 2008

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1 Miillllenniium Afforrrro PPR Fundo de IInvesttiimentto Poupança Refforrma Aberrtto Relatório e Contas Anuais 2008 Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº Lisboa Telef Telefax SEDE SOCIAL: AV. JOSÉ MALHOA, Nº LISBOA CAPITAL SOCIAL ,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE LISBOA, COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL

2 Fundo Poupança Reforma Millennium Aforro PPR Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Fundo Poupança Reforma Data de Constituição: 11 de Janeiro de 2006 Sociedade Gestora: Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. F&C Portugal, Gestão de Patrimónios, SA, Banco Depositário: Banco Comercial Português S.A. Valor da Carteira em 31 Dezembro de 2008: M Euros Rendibilidade do OIC(*) EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES POLÍTICA DE INVESTIMENTO Em Em Em ,3% 5,1% -1,4% O objectivo de investimento do OIC é o de alcançar, numa perspectiva de longo prazo, a valorização do capital com vista à obtenção de um complemento do pagamento de pensões, visando a maximização do bem estar futuro dos participantes. O OIC investirá essencialmente em obrigações de dívida pública e privada, de taxa de juro fixa e taxa de juro indexada, emitidas por entidades cuja qualidade creditícia apresente notações de rating equivalente aos escalões superiores ( investment grade ) das agências de rating. O OIC poderá ainda investir em obrigações e/ou emitentes sem notação de rating atribuída, mas cuja análise de risco efectuada pelo Consultor de Investimento, atribua um nível de risco equivalente a investment grade. O OIC poderá investir igualmente através de participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por obrigações, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento. O OIC poderá investir no máximo 12,5% do seu património em acções, obrigações convertíveis ou que confiram direito à subscrição de acções, ou ainda por quaisquer outros instrumentos que confiram direito à sua subscrição, ou que permitam uma exposição aos mercados accionistas, designadamente warrants e participações em instituições de investimento colectivo cuja política de investimento seja constituída maioritariamente por acções, incluindo o investimento em OICs geridos pela Millennium bcp Gestão de Fundos de Investimento. O investimento em acções através de warrants concorre para o limite acima definido. Um máximo de 20% do OIC poderá ser representado por aplicações em unidades de participação de fundos de investimento imobiliário. Para efeitos de gestão de liquidez, e até ao limite de 20% o OIC pode investir em instrumentos representativos de dívida de curto prazo, depósitos bancários e outros instrumentos monetários. O OIC pode utilizar instrumentos derivados para exposição adicional sem que da mesma resulte uma exposição ao activo subjacente superior a 10% do seu valor liquido global. Pode igualmente utilizar instrumentos derivados para cobertura de riscos de preços de acções. COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA Indústria Utilities 1% 1% Consumo Cíclico 3% Energia 1% Tecnologias Informação 1% Telecomunicaç ões 1% Financeiras 27% Dez-07 Fev-08 Abr-08 Jun-08 Ago-08 Out-08 Dez-08 Dívida Pública 65% EVOLUÇÃO DO OIC O último ano foi um dos mais difíceis da última década, com os mercados accionistas e de crédito a sofrerem quebras. A volatilidade atingiu máximos dos últimos anos e apenas os meios monetários, a dívida pública e o sector imobiliário (Portugal) registaram resultados positivos. Estivemos com subexposição em acções, desde o início de 2008, mas isso não nos impediu de assistir a uma depreciação do valor devido ao facto da queda assustadora dos principais índices de acções não ter sido compensada pelo aumento do rendimento fixo. Além disso, fomos penalizados pelo desempenho inferior das acções portuguesas, já que detínhamos uma sobreexposição nesta região. Aumentámos a duração da nossa carteira de rendimento fixo, o que constituiu um factor positivo. As yields caíram fortemente a partir de meio do ano, à medida que se tornou claro que a economia não poderia evitar a recessão e um longo período de números fracos. Beneficiámos de um aumento da nossa exposição ao rendimento fixo, que foi objecto de um reforço em Julho através dos principais países do Euro (Alemanha e França). (*) Para as rendibilidades de 2006, 2007 e 2008 são consideradas as cotações de fecho do último dia útil do início e do fim do período. A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate. Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente: Comissão de Subscrição: 0.% Comissão de Resgate: Até 180 dias 0.5%; Mais de 180 dias 0%. Isenção da comissão de resgate sempre que o reembolso ocorra quando se verifiquem as situações definidas na lei. As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

3 MILLENNIUM AFORRO PPR FUNDO DE INVESTIMENTO DE POUPANÇA REFORMA ABERTO NOTA 1: CAPITAL DO OIC O Património do OIC é constituído por unidades de participação, desmaterializadas em regime de co-propriedade, aberto aos participantes titulares de cada uma das unidades, com um valor inicial de subscrição de cinco euros cada, à data do início do OIC. No termo da duração do OIC, a Sociedade Gestora deve proceder à venda dos activos do OIC e reembolsar os participantes que subscreveram o OIC no período de subscrição inicial, com base no valor da unidade de participação calculado nos termos descritos no prospecto. Para os outros participantes o valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da primeira avaliação subsequente ao dia da subscrição. O preço de reembolso tem como subjacente o mesmo cálculo, tendo como base o valor do património líquido do OIC, do dia seguinte ao do pedido de reembolso. Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Res. Período No Fim Valor base 9,143, ,925, ,744, ,324, Diferença p/ Valor Base 449, , , , Resultados distribuidos Resultados acumulados 19, , , Resultados do período 221, , , , SOMA 9,832, ,311, ,903, , ,074, N.º de Unidades de Participação 1,828,623 1,185, ,881 2,464,932 Valor da Unidade de Participação NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO 31 Dezembro 2008 ESCALÕES N.º UPs 25% - 10% UPs < 25% 5% UPs < 10% 2% UPs < 5% 0,5% UPs < 2% UPs < 0,5% ,396

4 EVOLUÇÃO DO OIC VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação Ano 2008 Mar 10,474, ,966,517 Jun 12,861, ,440,853 Set 13,356, ,535,428 Dez 13,074, ,464,932 Ano 2007 Mar 3,276, ,676 Jun 4,774, ,865 Set 5,440, ,030,449 Dez 9,832, ,828,623 Ano 2006 Mar 633, ,892 Jun 1,105, ,556 Set 1,259, ,884 Dez 2,737, ,992 Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respectivo mês. NOTA 2 : TRANSACÇÕES DO EXERCÍCIO TRANSACÇÕES NO PERÍODO COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2) Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Mercado Fora Mercado Dívida Pública 13,801, ,535, ,336, Fundos Públicos e Equiparados Obrigações Diversas 881, , Acções 3,207, ,548, , ,756, , Titulos de Participação Direitos Unidades de Participação , , , Outros Activos Contratos de Futuros (a) 47,430, ,582, ,013, Contratos de Opções (b) (a) Pelo Preço de Referência (b) Valor dos Prémios SUBSCRIÇÕES E RESGATES VALOR Subscrições 6,311, Resgates 2,903, COMISSÕES COBRADAS NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS (em anexo)

5 LIQUIDEZ DO OIC A evolução ocorrida nestas rubricas durante o ano 2008 foi a seguinte: Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Caixa Depósitos à ordem 1,557, , Depósitos a prazo e com pré-aviso Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades TOTAL 1,557, , NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO a) O valor da unidade de participação é calculado nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor liquido global do OIC é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. b) O valor das unidades de participação será calculado reportando às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o momento de referência para o cálculo. c) Os activos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com excepção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários. d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transacção as operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transaccionados para o OIC e confirmadas até ao momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia. e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização.

6 f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado, caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados para efeitos de avaliação: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na alínea seguinte. h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; - modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do activo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efectuada por entidade subcontratada; i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

7 NOTA 5: RESULTADOS DO OIC COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS Natureza Mais Valias Potenciais GANHOS DE CAPITAL GANHOS C/ CARÁCTER JURO RENDIMENTO Mais Valias efectivas Soma Juros vencidos Juros corridos DE TÍTULOS Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 2,507, , ,576, , , Obrigações 2,784, , ,797, , , Titulos de Participação Unidades de Participação 19, , Direitos Outros activos Depósitos 33, , OPERAÇÕES A PRAZO (1) Cambiais Forwards Swaps.. Taxa de Juro Swaps Futuros 128, , Opções Cotações Swaps Futuros 752, , Opções.. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Operações de Empréstimo Em operações cambiais 16, , (1) Inclui eventuais remunerações de margens COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - CUSTOS (continuação) Natureza PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS Menos Valias Menos Valias Juros vencidos potenciais efectivas Soma e comissões Juros corridos Soma OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 3,163, , ,272, Obrigações 2,489, , ,495, Titulos de Participação Unidades de Participação 154, , Direitos Outros activos Depósitos 3, , OPERAÇÕES A PRAZO Cam biais Forwards Swaps.. Taxa de Juro Swaps Futuros 123, , O pções Cotações Futuros 742, , O pções.. COMISSÕES De Carteira de Títulos 8, , De G estão 99, , De Depósito 7, , De Supervisão 1, , Outras Com issões De Op. Extrapatrim oniais.. OUTRAS OPERAÇÕES Operações de Reporte Juros de empr.obtidos Em operações cambiais 17, ,504.05

8 NOTA 9: IMPOSTOS IMPOSTOS VALOR Imposto Pagos em Portugal Impostos sobre o Rendimento 3, Impostos Indirectos Imposto Pagos no Estrangeiro Impostos sobre o Rendimento NOTA 11: COBERTURA DO RISCO CAMBIAL QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO CAMBIAL TOTAL A PRAZO MOEDAS À VISTA A POSIÇÃO FUTUROS FORWARDS SWAPS OPÇÕES PRAZO GLOBAL (1) USD Contravalor Euro As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) É constituída pela soma aritmética das posições cambiais à vista, a prazo e em opções. NOTA 12: EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA JURO QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MONTANTE MATURIDADES EXTRA-PATRIMONIAIS (B) EM SALDO (2) (1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano de 1 a 3 anos 1,834, ,834, de 3 a 5 anos 1,114, ,114, de 5 a 7 anos 220, , mais de 7 anos 4,954, ,954, As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os activos do património do OIC cujas operações subjacentes tinham como característica um cupão com taxa fixa (2) Representa o saldo dos activos do património do OIC com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os activos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito (3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência (5) Pelo delta da Opção

9 NOTA 13: EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES ACÇÕES E EXTRA-PATRIMONIAIS VALORES MONTANTE SIMILARES FUTUROS (1) OPÇÕES (2) SWAPS (1) SALDO Acções 900, , , As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência (2) Pelo delta da Opção NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC Os custos imputados ao OIC em 2008, são analisados como segue: TABELA DE CUSTOS Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 99, % Componente Variável Comissão de Depósito 7, % Taxa de Supervisão 1, % Custos de Auditoria 4, % Outros Custos % TOTAL (A) 112, Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 12,166, TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B) (1) Média relativa ao período de referência. 0.93%

10 Millennium Aforro PPR Inventário da Carteira de Aplicações em ,466, , , ,227, DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 1 VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 11,646, , , ,680, , ,889, Mercado cotações oficiais bolsas valores portuguesas 1,742, , , ,543, , ,558, Títulos divída pública 621, , , , , PGB 3.2% 15/04/11 330, , , , , , PGB 4.45% 15/06/18 300, , , , , , Acções 1,121, , , , , GALP Energia SGPS SA-B Shrs 15, , , , , Grupo Soares da Costa, SGPS, S.A. 123, , , , , Ibersol - SGPS, S.A. 20, , , , , Jerónimo Martins, SGPS, S.A. 22, , , , Mota Engil - SGPS SA 10, , , , , NovaBase - SGPS, SA 12, , , , , Portugal Telecom-SGPS - nom. 11, , , , REN - Redes Energéticas Nacionais SA 44, , , , , Reditus-SGPS 3, , , , , SAG Gest - Sol Auto.Glob.-SGPS 17, , , , , Sonae - SGPS 200, , , , Toyota Caetano Portugal, S.A. 11, , , , , Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 9,893, , , ,127, , ,322, Títulos divída pública 6,744, , ,212, , ,381, BTAN- 5 YR ISSUE 3.5% 12/07/11 800, , , , , , BTNS 3% 12/01/11 548, , , , , , DBR 3.75% 04/01/15 200, , , , , , DBR 3.75% 04/01/17 1,360, ,320, , ,442, , ,492, DBR 4% 04/01/18 690, , , , , , DBR 4.25% 04/07/39 200, , , , , , DBR 5% 04/07/12 1,000, ,039, , ,090, , ,114, FRTR 4.25% 25/10/17 1,650, ,647, , ,764, , ,777, FRTR 4.75% 25/04/35 300, , , , , , Obrigações diversas 3,148, , , ,915, , ,940, ABN AMRO Bank NV Float 08/06/15 150, , , , , Achmea Hypobk Float 18/05/09 50, , , , BBVA Senior Fin Float 24/02/11 100, , , , BCP Finance Bank Float 28/01/10 150, , , , , , BPE Financiacion Float 22/05/09 100, , , , Banco BPI (CI) Float 21/02/09 31, , , , Banco Santander Float 25/01/10 100, , , , Banque PSA Fin Float 09/09/09 70, , , , CEMG-Cayman Island Float 18/04/16 100, , , , , , CEMG-Cayman Island Flt 04/11/09 300, , , , , , Caja Ahorro Monte Madrid Float 17/10/16 100, , , , , , Calyon Fin Prod Float 07/07/15 100, , , , , , Credit Agricole Float 19/01/10 100, , , , , , Credit Agricole Float 28/10/09 250, , , , , , Deutsche Bank AG Float 22/09/15 150, , , , , Eurohypo AG Float 16/03/09 31, , , , Fortis Bank Float 01/02/12 100, , , , , Goldman Sachs GP Float 11/05/11 100, , , , , Haa-Bank Intl Ag Float 11/11/11 400, , , , , , Morgan Stanley Float 01/03/13 100, , , , , PREPS A1 10/12/12 43, , , , , PROMS XXS6-1 A 12/05/24 43, , , , , Santander Intl Float 21/10/09 300, , , , , , Unicredito Italiano Float 21/10/16 150, , , , , , Volkswagen Bank Float 24/11/09 50, , , , , Outros mercados regulamentados da UE 10, , , Obrigações diversas 10, , , Calyon Cpz 15/12/10 10, , , , OUTROS VALORES 100, , , , Outros instrumentos de dívida 100, , , , Outros valores 100, , , , Soc. Gen. Acceptance Cpz 15/10/10 100, , , , , UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIM 305, , , , FIM Domiciliados UE 305, , , , F&C Select Alpha Fund of Hedge Funds Ltd. 2, , , , ,069.52

11 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO BALANÇO ACTIVO CAPITAL E PASSIVO 31-Dez Dez-07 CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO 31-Dez Dez-07 CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC 61 Unidades de Participação 12,324, ,143, Obrigações 10,625, , , ,855, ,616, Variações Patrimoniais 675, , Acções 1,121, , , , ,021, Resultados Transitados 240, , Outros Títulos de Capital Resultados Distribuídos Unidades de Participação 413, , , , , Direitos Resultado Líquido do Exercício -166, , Outros Instrumentos de Dívida TOTAL DO CAPITAL DO OIC 13,074, ,832, TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 12,159, , , ,033, ,821, PROVISÕES ACUMULADAS TERCEIROS 481 Provisões para Encargos Obrigações Vencidas, a Regularizar Obrigações Vencidas, Contencioso Juros vencidos, a Regularizar TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS Juros vencidos, Contencioso Outras Contas de Devedores 34, , TERCEIROS TOTAL DOS VALORES A RECEBER 34, , DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 12, , Caixa Rendimentos a Pagar aos Participantes Depósitos à Ordem 821, , ,557, Comissões a Pagar 9, , Depósitos a Prazo e com Pré-aviso Outras Contas de Credores , Certificados de Depósito Empréstimos Obtidos Outros Meios Monetários TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 821, , ,557, TOTAL DOS VALORES A PAGAR 21, , ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 51 Acréscimos de Proveitos 208, , , Acréscimos de Custos 2, , Despesas com Custo Diferido Receitas com Proveito Diferido Outros Acréscimos e Diferimentos , Outros Acréscimos e Diferimentos Contas Transitórias Activas Contas Transitórias Passivas TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ACTIVOS 208, , , TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 2, , TOTAL DO ACTIVO 13,224, , , ,098, ,672, TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 13,098, ,672, NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 2,464,932 1,828,623 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO:

12 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-07 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-07 OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS 911 À Vista À Vista A Prazo (Forwards Cambiais) , A Prazo (Forwards Cambiais) Swaps Cambiais Swaps Cambiais Opções Opções Futuros Futuros TOTAL , TOTAL OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO 921 Contratos a Prazo (FRA) Contratos a Prazo (FRA) Swap de Taxa de Juro Swap de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Contratos de Garantia de Taxa de Juro Opções Opções Futuros Futuros TOTAL TOTAL OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 934 Opções Opções Futuros 245, Futuros TOTAL 245, TOTAL COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) Subscrições de títulos Valores Recebidos em Garantia Operações a Prazo (Reporte de Valores) Empréstimo de Títulos Valores Cedidos em Garantia TOTAL TOTAL TOTAL DOS DIREITOS 245, , TOTAL DAS RESPONSABILIDADES CONTAS DE CONTRAPARTIDA CONTAS DE CONTRAPARTIDA 245, ,899.68

13 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Lote 1686, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-07 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 31-Dez Dez-07 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: De Operações Correntes 3, Da Carteira de Títulos e outros Activos 416, , De Operações Extrapatrimoniais Outros, de Operações Correntes 33, , COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais Da Carteira de Títulos e outros Activos 8, , RENDIMENTO DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS Outras, de Operações Correntes 108, , /5 Da Carteira de Títulos e outros Activos 26, , De Operações Extrapatrimoniais PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais Na Carteira de Títulos e Outros Activos 5,923, ,169, GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Outras, de Operações Correntes Na Carteira de Títulos e Outros Activos 5,394, ,277, Em Operações Extrapatrimoniais 882, , Outros, em Operações Correntes IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 897, , Impostos Sobre o Rendimento 3, , Impostos Indirectos REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES Outros Impostos Provisões para Encargos PROVISÕES DO EXERCÍCIO 751 Provisões para Encargos OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 4, , OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 6,935, ,447, TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 6,768, ,670, CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobráveis Recuperação de Incobráveis Perdas Extraordinárias Ganhos Extraordinários Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores Outros Custos e Perdas Eventuais , Outros Proveitos e Ganhos Eventuais TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) , TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO , RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 166, TOTAL 6,935, ,670, TOTAL 6,935, ,670, (8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos -94, , D-C Resultados Eventuais , X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 15, , B+D-A-C+74 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento -162, , B-A Resultados Correntes -166, , B+D-A-C Resultado Líquido do Período -166, ,094.78

14 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-07 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: 6,311, ,204, Subscrição de unidades de participação 6,311, ,204, Outros recebimentos s/ unidades do fundo PAGAMENTOS: 2,902, , Resgates de unidades de participação 2,902, , Rendimentos pagos aos participantes... Outros pagamentos s/ unidades do fundo Fluxo das operações sobre as unidades do OIC 3,409, ,885, OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS RECEBIMENTOS: 14,971, ,966, Venda de títulos e outros activos 14,168, ,824, Reembolso de títulos e outros activos Resgates de unidades de participação noutros OIC 4, , Rendimento de títulos e outros activos 26, , Vendas de títulos e outros activos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos 596, , Outros recebimentos relacionados com a carteira 175, PAGAMENTOS: 18,991, ,734, Compra de títulos e outros activos 18,712, ,493, Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC 258, , Comissões de bolsa suportadas Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos 12, Comissões de corretagem 8, , Outras taxas e comissões Outros pagamentos relacionados com a carteira Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos -4,020, ,767, OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: 1,039, , Juros e proveitos similares recebidos Operações cambiais 174, Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções Outras comissões... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas 865, , PAGAMENTOS: 1,088, , Juros e custos similares pagos Operações cambiais 167, Operações de taxa de juro Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções 34, Comissões em contratos de opções Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 886, , Fluxo das operações a prazo e de divisas -49, ,499.87

15 Millennium bcp - Gestão de Fundos de Investimento, S.A. Av. José Malhoa, Nº 27, 1070 Lisboa Capital Social: Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal MILLENNIUM AFORRO PPR - FUNDO DE INVESTIMENTO POUPANÇA REFORMA ABERTO DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31-Dez Dez-07 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: 33, , Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 33, , Juros de certificados de depósito Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos... Outros recebimentos correntes PAGAMENTOS: 109, , Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros devedores de depósitos bancários 3, Comissão de gestão 96, , Comissão de depósito 7, , Comissão de supervisão 1, , Impostos e taxas , Reembolso de empréstimos... Outros pagamentos correntes Fluxo das operações de gestão corrente -75, , OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis... Outros recebimentos de operações eventuais PAGAMENTOS: Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores... Outros pagamentos de operações eventuais Fluxo das operações eventuais SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -735, ,059, DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 1,557, , DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 821, ,557,328.05

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