TELE NORTE LESTE PARTICIPAÇÕES S.A.

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1 TELE NORTE LESTE PARTICIPAÇÕES S.A. RELATÓRIO ANUAL 2005 ANNUAL REPORT 2005

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3 ÍNDICE CONTENT SUMÁRIO OPERACIONAL E FINANCEIRO 4 OPERATIONAL AND FINANCIAL SUMMARY MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO 6 MESSAGE FROM THE MANAGEMENT SETOR DE TELECOMUNICAÇÕES 12 TELECOMMUNICATION INDUSTRY DESEMPENHO OPERACIONAL 14 OPERATING PERFORMANCE DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO 16 FINANCIAL AND ECONOMIC PERFORMANCE INVESTIMENTOS 20 CAPITAL EXPENDITURES (CAPEX) ENDIVIDAMENTO 21 DEBT MERCADO DE CAPITAIS 22 CAPITAL MARKETS COLABORADORES 24 EMPLOYEES GOVERNANÇA CORPORATIVA 28 CORPORATE GOVERNANCE ASPECTOS AMBIENTAIS 32 ENVIRONMENTAL MATTERS DEMONSTRAÇÃO DO VALOR ADICIONADO 35 VALUE ADDED STATEMENT BALANÇO SOCIAL 36 SOCIAL REPORT

4 2 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar

5 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 3 EXPANSÃO DA BASE DE CLIENTES _ MILHÕES DE CLIENTES CUSTOMER BASE EXPANSION _ MILLION OF CUSTOMERS RECEITA LÍQUIDA _ R$ MM NET REVENUE _ R$ MM 7,8 9,7 11,8 14,8 16,5 1,4 19,2 3,9 0,2 26,0 22,6 10,3 6,9 0,5 0, ,1 15,1 15,2 14, MÓVEL WIRELESS ADSL ADSL FIXA WIRELINE EBITDA CONSOLIDADO _ R$ MM CONSOLIDATED EBITDA _ R$ MM DIVIDENDOS / JCP _ R$ MM DIVIDENDS / INTEREST ON CAPITAL _ R$ MM DÍVIDA LÍQUIDA / EBITDA VALOR DE MERCADO _ R$ MM NET DEBT / EBITDA MARKET CAPITALIZATION _ R$ MM 2,2 1, ,3 1,0 0, ,

6 4 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar Sumário Operacional e Financeiro Operational and Financial Summary FOCO FINANCEIRO FINANCIAL FOCUS Margem EBITDA Consolidado EBITDA Margin CAPEX / Receita Líquida Capex / Net Revenue CAPEX / EBITDA Capex / EBITDA Dividendo Yield Dividend Yield ARPU TMAR ARPU TMAR ARPU Oi ARPU Oi Dívida Bruta Gross Debt Dívida Líquida Net Debt Dívida Líquida / EBITDA Net Debt / EBITDA Dívida Líquida / Receita Líquida Net Debt / Net Revenue Payout (Dividendo / Lucro Líquido) Dividend Payout FOCO NA QUALIDADE / PRODUTIVIDADE QUALITY AND PRODUCTIVITY FOCUS Nº Solicitações Reparo / 100 Acessos Number of Repairs Requests / 100 Access Taxa de Atendimento de Reparação de Defeitos Repair Response Rate Taxa de Completamento de Chamadas Originadas Locais Local Calls Completion Rate Taxa de Completamento de Chamadas Originadas de Longa Distância DLD Call Completion Rate Linhas Fixas em Serviço por Empregado (ex-contax, Pegasus e Oi) Lines in Service per Employee (Ex-Contax, Pegasus and Oi) Cidades com Cobertura Oi Cities with Oi Coverage FOCO EM RECURSOS HUMANOS HUMAN RESOURCES FOCUS Pessoal Total (incluindo Contax e Oi) Total Number of Employees (including Contax and Oi) Pessoal Telefonia Fixa (inclui Holding) Employees Fixed Line Company and Holding) Pessoal Oi Personnel Oi Pessoal Contax Personnel Contax Colaboradores com curso universitário completo Employees Graduated FOCO EM CRESCIMENTO / INOVAÇÃO GROWTH AND INOVATION FOCUS Taxa de Utilização de Terminais Instalados Usage Rate of Installed Terminals Grau de Digitalização da Rede Local Level of Digitalization of Local Network Investimento Econômico Economic Investment Telefonia Fixa Fixed-line Telephones Oi TNL PCS Oi TNL PCS Contax Other / Contax Km X Fibra Óptica Instalados Km x Fiber Optcis Installed Pontos-de-Venda da Oi Oi Shops Unidade Unit % 49,6 35,2 45,1 44,1 41,2 40,4 % 34,5 99,6 17,1 12,0 13,0 14,3 % 70,0 283,0 38,0 27,2 31,6 35,4 % 1,5 2,2 4,9 4,6 6,5 5,0 R$ 64,2 61,8 64,0 71,9 77,8 83,3 R$ ,9 31,1 23,8 20,7 R$ R$ x 0,2 2,2 1,7 1,3 1,0 0,9 x 0,1 0,8 0,8 0,6 0,4 0,4 x 0,4 2,2-1,2 3,8 1,5 0,7 Quantidade Amount 3,5 3,2 3,9 2,5 1,8 1,5 % 84,5 95,4 90,4 98,7 99,0 99,2 % 61,8 62,6 66,2 68,2 71,1 71,1 % 59,5 63,0 67,4 68,7 72,1 72, Quantidade Amount Unitário One Unitário One Unitário One Unitário One % 27,0 38,2 44,3 45,4 48,0 54,0 % 92,4 82,0 86,4 87,1 87,5 87,2 % 89,6 97,1 98,5 98,9 99,1 100,0 R$ R$ R$ R$ Quantidade Amount n/d n/d n/d

7 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 5 FOCO NO MERCADO / CLIENTE MARKET FOCUS Linhas em Serviço Total Total Lines in Service Linhas Fixas Wireline Residenciais Residential Comerciais Business Outros Other Linhas Móveis Oi Wireless Pré-Pago Prepaid Pós-Pago Postpaid ADSL em Serviço ADSL in Service Serviços de Valor Adicionado Value Added Services Serviço de Mensagens Curtas Short Message Service Pulsos Faturados Pulses Billed Minutos Tarifados Tráfego Próprio LD Minutes Billed Own Long-distance Traffic Minutos Tarifados Tráfego Fixo-Móvel Minutes Billed Fixed-mobile Traffic Market Share Telefonia Móvel Market Share Telefonia Móvel Churn Serviço Móvel Wireless Churn FOCO NO MERCADO DE CAPITAIS CAPITAL MARKET FOCUS Valor de Mercado (fi nal período)** Market Value (end of period) Volume Médio Diário (PN) Average Daily Volume (PN) Cotação em 30 de Dez (PN) (R$/1.000 até 2003)*** Price Year-end (TNLP4) Volume Médio Diário (ON) Average Daily Volume (ON) Cotação em 30 de Dez (ON) (R$/1.000 até 2003)*** Price Year-end (TNLP3) Quantidade de ADRs em Circulação ATM of Outstanding ADRs ADR % do Free Float ADR % of Free Float Volume Médio Diário ADRs Volume of ADRs Negotiated Cotação em Dez ADR ADR Price Encontro com Analistas / Investidores Analysts and Investors Meetings Número de Participantes Participants Amounting TNLP3 % no Ibovespa* TNLP3 Participation in Ibovespa Index* TNLP4 % no Ibovespa* TNLP4 Participation in Ibovespa Index* (*) Posição em 1º de janeiro do ano subseqüente (**) Market cap calculado considerando o total de ON e PN (***) Final do período (*) Ranking in following January 1st, year (**) Market cap calculated considering the total ON and PN shares (***) End of period % 72,5 75,9 75,9 77,2 77,7 78,2 % 24,3 18,5 18,9 18,2 17,6 17,6 % 3,2 5,6 5,2 4,6 4,7 4, % ,2 83,0 86,1 82,0 % ,8 17,0 13,9 18, n/d % - - 8,8 18,4 23,5 26,3 % ,4 20,1 22,7 R$ R$ R$ 42,00 36,50 27,30 45,42 44,40 41,50 R$ R$ 32,00 30,50 20,00 35,20 46,59 53, % 38,1 35,0 34,6 35,5 39,4 37,7 US$ US$ 22,81 15,63 7,35 15,43 16,87 17,92 Unitário One Unitário One % 1,8 1,3 1,0 1,1 1,3 1,2 % 9,0 13,1 13,3 13,8 11,3 8,1

8 6 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar 01. MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO 01. MESSAGE FROM THE MANAGEMENT Encerramos em 2005 a primeira etapa dos contratos de concessão, iniciada em 1998, com os compromissos contratuais totalmente cumpridos, em que pese o ambiente econômico volátil no período, com uma Companhia mais ágil, sólida operacional e financeiramente, e uma administração mais moderna e adequadamente estruturada para a segunda fase da concessão. Passamos de uma empresa com pouco mais de 7 milhões de usuários para uma base atual consolidada de mais de 26 milhões de clientes, considerados os 14,9 milhões de linhas fixas em serviço da TMAR, os 10,3 milhões de celulares da Oi, os 805 mil clientes do Velox, além dos 130 mil usuários de banda larga da Oi Internet, o nosso provedor de acesso à Internet constituído no início de As empresas do Grupo Telemar, operando em mercados altamente competitivos, conseguiram posição de liderança na maioria dos serviços que oferecem na Região 1. Com apenas 3 anos de operação na telefonia móvel, a Oi alcançou a liderança com mais de 26% de participação de mercado na área em que atua. O Velox, nosso produto para acesso à Internet em banda larga, assim como os nossos serviços de longa distância, regionais e inter-regionais, detém signifi cativa participação de mercado na Região 1. Desde 2003, a Telemar desenvolveu e implementou uma estratégia de convergência, tornando-se pioneira na integração de diversas plataformas tecnológicas, possibilitando a oferta de serviços e produtos convergentes, combinando telefonia fi xa, telefonia móvel, telefones públicos, banda larga, serviços de longa distância e, também, o provedor de acesso à Internet, para atender plenamente, de forma segmentada, as demandas de um mercado cada vez mais exigente. In 2005, we completed the first phase of the concession contracts, which began in The contractual commitments were fully accomplished, in spite of the volatile economic environment. Our Company is financially and operationally sound, with a highly qualified management and duly structured for the second phase of the concession. Since 1998, we have grown the business from a company with a little more than seven million subscribers to the current customer base of over 26 million clients, considering the 14.9 million of fixed lines in service, 10.3 million wireless subscribers, 805 thousand broadband clients, besides 130 thousand subscribers of Oi Internet, our Internet service provider, launched at the beginning of Our operating subsidiaries, even when facing highly competitive markets, managed to achieve leadership in most services they offered. Within only three years from the startup, Oi, our GSM operator, reached leadership with more than 26% of market share in its service area. Velox, our broadband Internet access, and our long distance services, have also a significant market share in their service area. Since 2003, Telemar has developed and implemented an integration strategy, being the first company to integrate its platforms, providing bundle products and services, which combine fixed lines, mobile, public phones, broadband, long-distance and Internet service provider, to fully attend, with a segmented offer, the demand of the market for telecom services. The strategy being implemented by management has shown its results, setting a solid foundation for new qualitative and operational improvements. Based on a sound balance sheet, a strong sense of innovation and a high operational efficiency, carried out by a highly qualified group of employees, fully committed to the development of the Company.

9 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 7 DESDE 2003, A TELEMAR DESENVOLVEU E IMPLEMENTOU UMA ESTRATÉGIA DE CONVERGÊNCIA, TORNANDO-SE PIONEIRA NA INTEGRAÇÃO DE DIVERSAS PLATAFORMAS TECNOLÓGICAS, POSSIBILITANDO A OFERTA DE SERVIÇOS E PRODUTOS CONVERGENTES, COMBINANDO TELEFONIA FIXA, TELEFONIA MÓVEL, TELEFONES PÚBLICOS, BANDA LARGA, SERVIÇOS DE LONGA DISTÂNCIA E, TAMBÉM, O PROVEDOR DE ACESSO À INTERNET. SINCE 2003, TELEMAR HAS DEVELOPED AND IMPLEMENTED AN INTEGRATION STRATEGY, BEING THE FIRST COMPANY TO INTEGRATE ITS PLATFORMS, PROVIDING BUNDLE PRODUCTS AND SERVICES, WHICH COMBINE FIXED LINES, MOBILE, PUBLIC PHONES, BROADBAND, LONG-DISTANCE AND INTERNET SERVICE PROVIDER. A estratégia implementada pela administração, durante esses sete anos e meio, comprovou-se acertada, tendo construído sólidos fundamentos para novos saltos qualitativos e operacionais, consubstanciada na solidez financeira, no espírito inovador e na eficiência operacional, que caracterizam a Telemar, e um corpo de colaboradores de altíssimo nível técnico e comprometido com o desenvolvimento da Companhia. O principal evento ocorrido em 2005, sem dúvida, foi a assinatura da prorrogação do contrato de concessão, cuja duração estende-se até 31 de dezembro de As discussões havidas durante o ano com o órgão regulador foram exaustivas, porém sempre buscando a convergência de interesses. No entanto, contrariando o estabelecido no contrato original assinado à época da privatização, em 1998, as autoridades nos impuseram novos condicionantes sem a necessária avaliação de impactos quanto à manutenção do equilíbrio econômico-fi nanceiro do negócio. O compromisso foi assinado em respeito aos nossos clientes e à sociedade em geral, todavia formalizamos nossa discordância, relativamente às mudanças impostas na última hora, de forma a preservar o direito da Companhia quanto a futuras reivindicações. Dentre as novas obrigações de universalização, nos foram impostas duas que mereceram a nossa maior contestação, vez que alteraram substancialmente o estabelecido no contrato original, relativamente à necessária identifi cação das fontes de recursos para o seu fi nanciamento, quais sejam: (a) os PST Postos de Serviços de Telecomunicações, criados para possibilitar o acesso público à Internet e, (b) o AICE Acesso Individual para Classe Especial, The main milestone for the Company in 2005 was the signature of the second term of the concession agreement, which duration goes until The discussions that took place during the year with the regulatory agency, Anatel, were exhaustive, however, always seeking convergence of interests. Nevertheless, in opposition to the original contract signed upon privatization, in 1998, the authorities imposed new conditions without the assessment of the impacts to the maintenance of the financial and economic equilibrium of the concession. The agreement was executed in respect to our clients and the society. However, we have formalized our disagreement related to the last-minute changes, thus preserving the Company s right to future claims. We stated our opposition regarding two of the new universalization obligations, imposed to the Company. These new obligations go against the conditions established in the original contract, with required the identification the source of funds needed to finance these projects, which were: (a) the PST Telecommunication Service Centers, established to enable Internet public access and, (b) the AICE Special Class Individual Access, destined to residential clients, with a monthly subscription fee 40% lower than the basic plan, both generating potential loss for the Company. Since 2001, Brazilian telecommunication companies have collected, for the Telecommunication Universalization Service Fund (FUST), the value corresponding to 1% of the net revenue generated by the services object of the concession. The amount collected by the FUST already exceeds R$4 billion, without having had any kind of investment in the main objective of its institution. We understand that the new conditions of universalization PST and AICE should be financed with the resources from FUST. These contractual obligations represented, in our view, a double charge for the companies with regard to the same purpose.

10 8 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar destinado aos clientes residenciais, com valor da assinatura 40% inferior ao do plano básico, gerando perda potencial signifi cativa de valor para a Companhia, neste serviço específi co. Desde 2001 as empresas de telecomunicações recolhem, para o FUST Fundo de Universalização dos Serviços de Telecomunicações, constituído para promover a universalização das telecomunicações, o valor correspondente a 1% da receita líquida gerada pelos serviços objeto da concessão. O montante arrecadado por meio desse instrumento FUST já ultrapassa os R$ 4 bilhões, sem que tenha havido qualquer investimento no objetivo principal da sua instituição. É nosso entendimento que os novos condicionantes de universalização PST e AICE deveriam ser fi nanciados com os recursos do FUST. Esta imposição contratual representou, sem dúvida, uma forma de fi nanciar duplamente uma política pública com recursos privados. A conversão do sistema de medição das chamadas locais pulso para minuto, e a adoção de um novo indexador para reajustar as tarifas dos serviços, baseado na média de outros índices de infl ação, foram alterações aceitas sem maiores problemas pela administração da Telemar, pois visam maior transparência com os clientes e vieram ao encontro dos anseios dos consumidores. Em 2005, a Telemar registrou importantes avanços na sua estratégia empresarial, consolidando o modelo de gestão, baseado no seu principal ativo, as pessoas, e focado na qualidade dos serviços prestados, na inovação e criatividade do seu corpo técnico, ampliando ainda, consideravelmente, sua atuação no campo social. Os programas de responsabilidade social mereceram, mais uma vez, nossa especial atenção. Implementamos diversas ações através do Instituto Telemar, destacadamente aquelas relacionadas ao Programa Comunidade Digital Telemar com o estabelecimento de diversos convênios com o Ministério das Comunicações, governos estaduais e municipais. Atingimos a marca de escolas públicas com acesso à Internet em banda larga, disponibilizando conexão para computadores, treinando professores e benefi ciando diretamente mais de 2 milhões de estudantes da rede pública. Nossa estratégia para o ano que se inicia está centrada no atendimento aos clientes com ofertas inovadoras e produtos convergentes, inclusive com a integração das plataformas fi xa, móvel e de telefonia pública. Continuaremos melhorando as efi ciências e sinergias operacionais, evitando promoções irracionais e focando cada vez mais a rentabilidade dos nossos ativos, em vez de ganhos de participação de mercado que não resultarem em agregação de valor para a companhia. The conversion of the measurement system of local calls from pulse to minute and the adoption of a new index to readjust the service rates, based on an average of inflation indexes, were changes expected by Telemar management, as they aim to increase transparency for the clients. In 2005, Telemar registered important advances in its business strategy, establishing the management model, based on its main asset, people, and focused on the quality of services provided, on the innovation and creativity of its technical staff, also increasing considerably, its performance in the social area. The social responsibility programs deserved our special attention once again. We have implemented several projects through Instituto Telemar, especially those related to the Programa Comunidade Digital Telemar (Telemar Digital Community Program) with the establishment of several partnerships with the Ministry of Communications, state and municipal administrations. We have reached the figure of 1,877 public schools with broadband Internet access, providing connection to computers, training teachers and benefiting more than two million public school students directly. Our strategy for next year is focused on the provision of services to our clients with innovative offers and bundle products, including the integration of fixed, mobile and payphone platforms. We shall continue to improve the operational synergy and efficiency, avoiding irrational promotions and focusing on the profitability of our assets. Among the main achievements in 2005, we emphasize the continuous expansion in mobile subscribers, reaching leadership with more than 26% of market share in our region; the growth of Velox, our broadband access service to the Internet; and the launch of our Internet service provider, Oi Internet. Based on a consolidated gross revenue of R$24 billion in 2005, the Company collected, as taxes, rates and other contributions, the amount of R$7 billion, representing 44% of the consolidated net revenue (42% in 2004 and 37% in 2003), or more than three times the investments made throughout the year. For the first time in seven years, our net income for the year exceeded one billion reais (R$1 billion). Such figure, however, still reveals itself modest and insufficient, if we consider the total capex made and the funds invested by the shareholders.

11 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 9 Dentre as principais realizações de 2005, ressaltamos a contínua expansão da base de clientes de telefonia móvel (Oi), que chegou à liderança com mais de 26% de participação de mercado em sua Região; o crescimento do Velox, o serviço de banda larga, e o lançamento do nosso provedor de acesso à Internet, a Oi Internet. Para uma receita bruta consolidada de R$ 24 bilhões a Companhia recolheu, com impostos, taxas e contribuições as mais diversas, o expressivo valor de R$ 7 bilhões, representando 44% da receita líquida consolidada (42% em 2004 e 37% em 2003), ou mais de três vezes os investimentos realizados durante o ano. Pela primeira vez em sete anos, superamos a casa de um bilhão de reais de lucro líquido. Tal valor, entretanto, revela-se ainda modesto e insufi ciente, se considerarmos o total de investimentos realizados e os recursos aplicados pelos acionistas. Os investimentos realizados durante o ano somaram R$ 2 bilhões, totalizando cerca de R$ 26 bilhões equivalentes a cerca de US$ 12 bilhões desde que a Companhia foi privatizada. O programa de investimentos de 2005 foi executado rigorosamente dentro do orçamento de capital previsto no início do ano, contemplando: (a) a expansão da capacidade de transmissão da planta móvel; (b) a melhoria de qualidade dos serviços, visando aumentar a satisfação e fi delização dos clientes da TMAR; (c) a expansão das redes de comunicação de dados, particularmente a rede de banda larga (Velox), e sistemas de tecnologia da informação, e (d) a melhoria e ampliação contínua do leque de serviços e produtos convergentes e integrados. A geração líquida de caixa, após os investimentos realizados, foi cerca de R$ 3 bilhões, conferindo à Companhia uma posição fi nanceira bastante sólida para enfrentar os novos desafi os e, eventualmente, aproveitar as oportunidades que se apresentarem no mercado brasileiro de telecomunicações. Com efeito, estaremos submetendo à aprovação da Assembléia Geral de Acionistas um valor global de Dividendos/JCP Juros sobre Capital Próprio para o exercício de 2005, de R$ 785 milhões para os acionistas da TNL Tele Norte Leste Participações. Este valor inclui os JCPs já declarados ao longo do ano. Ronaldo Iabrudi dos Santos Pereira DIRETOR-PRESIDENTE Carlos Francisco Ribeiro Jereissati PRESIDENTE DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO The investments made during the year reached R$2 billion, amounting to R$26 billion approximately (equivalent to US$12 billion) since the Company was privatized. The investment program of 2005 was rigorously carried out within the budget, regarding: (a) the expansion of the capacity of transmission of our mobile plant; (b) the improvement of the service quality, seeking the satisfaction and loyalty of TMAR s clients; (c) the expansion of data communication networks, particularly the broadband network, and IT systems; and (d) the improvement and continuous enlargement of the integrated and convergent products and services. The net cash generation, after the investments made, was around R$3 billion, granting the Company an extremely solid financial position to face new challenges and, eventually, to take advantage of the opportunities that appear in the Brazilian telecommunications market. We will submit for approval at the General Shareholders Meeting a total payment of Dividends and Interest on Capital in the amount of R$785 million for the shareholders of TNL Tele Norte Leste Participações, related to the fiscal year of Ronaldo Iabrudi dos Santos Pereira CEO Carlos Francisco Ribeiro Jereissati CHAIRMAN OF THE BOARD OF DIRECTORS

12 NOSSA ESTRATÉGIA PARA O ANO QUE SE INICIA ESTÁ CENTRADA NO ATENDIMENTO AOS CLIENTES COM OFERTAS INOVADORAS E PRODUTOS CONVERGENTES, INCLUSIVE COM A INTEGRAÇÃO DAS PLATAFORMAS FIXA, MÓVEL E DE TELEFONIA PÚBLICA. OUR STRATEGY FOR NEXT YEAR IS FOCUSED ON THE PROVISION OF SERVICES TO OUR CLIENTS WITH INNOVATIVE OFFERS AND BUNDLE PRODUCTS, INCLUDING THE INTEGRATION OF FIXED, MOBILE AND PAYPHONE PLATFORMS.

13 P.12 SETOR DE TELECOMUNICAÇÕES TELECOMMUNICATION INDUSTRY P.14 DESEMPENHO OPERACIONAL OPERATING PERFORMANCE P.16 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO FINANCIAL AND ECONOMIC PERFORMANCE

14 A BASE DE USUÁRIOS DA TELEFONIA MÓVEL NO BRASIL CRESCEU 31% EM 2005, ADICIONANDO MAIS DE 20 MILHÕES DE CLIENTES, TORNANDO-SE A QUINTA MAIOR EM ESCALA GLOBAL. THE BRAZILIAN WIRELESS MARKET INCREASED BY 31% IN 2005, WITH MORE THAN 20 MILLION NET ADDITIONS, BECOMING THE FIFTH LARGEST ON A GLOBAL SCALE. 02. SETOR DE TELECOMUNICAÇÕES 02. TELECOMMUNICATION INDUSTRY A plataforma brasileira de telefonia atingiu 125 milhões de acessos no final de 2005 (105 milhões em 2004), sendo 39 milhões de linhas fi xas em serviço e 86 milhões de usuários móveis. A telefonia fixa está disponível, praticamente, em todas as localidades com mais de cem habitantes, revelando o absoluto sucesso das metas de universalização estabelecidas, em Em decorrência do modesto desempenho da economia brasileira, a planta de acessos fi xos em serviço manteve-se estável nos últimos cinco anos, fenômeno semelhante ao que vem ocorrendo em países com o nível de renda disponível semelhante ao brasileiro. A base de usuários da telefonia móvel cresceu 31% em 2005, adicionando mais de 20 milhões de clientes, tornando-se a quinta maior em escala global. Esta performance é refl exo do sistema de cobrança na origem da chamada, que possibilitou a enorme expansão do prépago no Brasil; das campanhas de marketing implementadas pelas operadoras; da oferta de planos alternativos; e, principalmente, dos elevados subsídios na compra de aparelhos ofertados pelas empresas. São fi nanciados indiretamente pela elevada tarifa de interconexão, que as operadoras fi xas pagam às móveis quando da terminação de chamadas originadas em suas redes e terminadas nas redes móveis. Na telefonia móvel, a competição travada pelas operadoras, algumas vezes de forma irracional, conseguiu mais uma vez elevar a penetração média em todo o país, atingindo 47% (37% em 2004). Contudo, as diferenças regionais da renda disponível também se revelam na densidade em cada um dos Estados da Federação. Com efeito, enquanto no Distrito Federal já ultrapassou os 115% (100% em 2004), no Estado do Maranhão ainda se situa em 18% (14% em 2004). The Brazilian telephony platform reached 125 million accesses at the end of 2005 (105 million in 2004), with 39 million fixed lines in service and 86 million mobile subscribers. The fixed line platform is available in all locations with more than 100 inhabitants, showing absolute success of the universalization goals established in Due to the modest performance of the Brazilian economy, the fixed lines in service remained stable in the last five years, a similar phenomenon that is happening in countries with the same available per capita income. The Brazilian wireless market increased by 31% in 2005, with more than 20 million net additions, becoming the fifth largest on a global scale. This performance is the reflection of the calling party pay-system, which enabled the enormous expansion of the prepaid plans in Brazil; the marketing campaigns implemented by the telecom companies; the offer of alternative plans; and, mainly, the high subsidies in the purchase of handsets offered by the companies. This expansion was indirectly financed by the high interconnection fees paid by the line companies to the mobile companies to complete calls originated on the fixed line networks and terminated in the mobile networks. In mobile telephony, the competition among the companies, sometimes irrational, increased once again the average penetration all over the country, reaching 47% (37% in 2004). However, the regional income differences reveal the different penetration in each of the country s states. Indeed, whereas Brasília already exceeded 115% penetration (100% in 2004), penetration in the state of Maranhão is still around 18% (14% in 2004).

15 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 13 BRASIL :: PLANTA MÓVEL _ MILHÕES DE USUÁRIOS BRAZIL :: MOBILE PLANT _ MILLIONS OF SUBSCRIBERS 86,2 65,6 46,4 7,4 15,0 23,2 28,7 34,

16 14 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar 03. DESEMPENHO OPERACIONAL 03. OPERATING PERFORMANCE As empresas controladas pela Tele Norte Leste Participações encerraram o ano com mil clientes de seus principais serviços, sendo mil na telefonia fixa (TMAR), mil na telefonia móvel (Oi), 805 mil no serviço de banda larga (Velox), e 130 mil em banda larga do provedor de acesso, a Oi Internet. No final de 2005, a totalidade dos municípios da Região I estava atendida com serviços de telefonia fixa pela TMAR, enquanto a Oi estava presente em 747 cidades dos 16 Estados (523 em dez/04). Durante o ano, a base de clientes da Oi cresceu (51%) bem acima da média nacional (31%), ou até mesmo regional (35%). Com apenas três anos de operação, a Oi alcançou a liderança na Região em que atua, terminando o ano com 26% de participação de mercado. O serviço Velox, de acesso à Internet em banda larga, também evoluiu expressivamente (62%) atingindo a 805 mil usuários, e já está disponível em 214 cidades. O Velox, utilizando a tecnologia ADSL, competindo com diversos provedores que utilizam diferentes tecnologias, lidera a oferta de serviços de banda larga com mais de 80% de participação de mercado em sua Região. Em 2005, foram lançados diversos serviços convergentes, desenvolvidos para segmentos de mercado específi cos, dentre os quais ressaltamos: :: Oi Cartão Total, que possibilita ao cliente pré-pago da Oi a utilização do seu cartão também nos telefones públicos e nas linhas convencionais, pagando as correspondentes tarifas; :: Oi Conta Total, com quatro planos, destinados a clientes com diferentes perfi s de consumo, e que combina a telefonia fi xa, a móvel, o acesso à Internet discada e em banda larga, as chamadas de longa distância, etc.; :: Oi Controle, destinado ao usuário de cartão pré-pago de elevado consumo, e que necessita controlar seus gastos, tendo em vista sua renda mensal. The companies controlled by Tele Norte Leste Participações ended the year with 26,136 thousand clients, with 14,858 thousand in fixed telephony (TMAR), 10,343 thousand in mobile subscribers (Oi), 805 thousand in broadband service (Velox), and 130 thousand clients of our Internet service provider (Oi Internet). At the end of 2005, TMAR offered fixed line services in all cities of Region I, and Oi was present in 747 cities in the 16 states (523 cities in Dec/04). During the year, the number of Oi subscribers grew 51%, significantly above the Brazilian (31%) and regional (35%) averages. With only three years of operation, Oi reached the leadership in the region it operates, ending the year with a 26% market share. Broadband internet access (Velox) also evolved expressively (62%) reaching 805 thousand users, being available in 214 cities. Velox (ADSL), competing with several providers that use different technologies, is the leader in broadband services, with more than 80% market share in its region. In 2005, several bundle services were launched, developed for specific market segments, among which we point out: :: Oi Cartão Total, that enables Oi prepaid clients to also use their credits in public telephones and in conventional lines, paying the corresponding fees; :: Oi Conta Total, with four different plans, aimed at clients with different consumption profiles, that combine fixed line, mobile, dial-up internet access or broadband, long distance calls, etc.; :: Oi Controle, aimed at high consumption prepaid subscribers, who need to control their expenses, to fit their monthly budget. EM 2005, FORAM LANÇADOS DIVERSOS SERVIÇOS CONVERGENTES, DESENVOLVIDOS PARA SEGMENTOS DE MERCADO ESPECÍFICOS, DENTRE OS QUAIS RESSALTAMOS: OI CARTÃO TOTAL, OI CONTA TOTAL E OI CONTROLE. IN 2005, SEVERAL BUNDLE SERVICES WERE LAUNCHED, DEVELOPED FOR SPECIFIC MARKET SEGMENTS, AMONG WHICH WE POINT OUT: OI CARTÃO TOTAL, OI CONTA TOTAL AND OI CONTROLE.

17 OI :: BASE DE USUÁRIOS _ MILHARES OI :: CUSTOMER BASE _ THOUSANDS VELOX :: ACESSOS BANDA LARGA _ MILHARES VELOX :: THOUSANDS FO BROADBAND ACCESSES 95% a.a. 95% p.a. 170% a.a. 170% p.a % PÓS-PAGO POSTPAID PRÉ-PAGO PREPAID % 80% % 83% % 86% 82% DEZ/02 DEC/02 DEZ/03 DEC/03 DEZ/04 DEC/04 DEZ/05 DEC/05 DEZ/02 DEC/02 DEZ/03 DEC/03 DEZ/04 DEC/04 DEZ/05 DEC/05

18 16 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar 04. DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO 04. FINANCIAL AND ECONOMIC PERFORMANCE Em 2005, a receita bruta consolidada atingiu R$ milhões (+7%). Contribuíram para essa performance os serviços de telefonia móvel (+30%) e os de transmissão de dados (+28%), com destaque para o crescimento da receita do Velox (+74%). Com efeito, esses dois serviços aumentaram a participação na receita consolidada para 12% em 2005 (10% em 2004), e 9% (contra 7% em 2004), respectivamente. Descontados os impostos e outras deduções, a receita líquida consolidada totalizou R$ milhões, traduzindo-se em um crescimento de 6% no ano. Os custos e despesas operacionais consolidados (exdepreciações e amortizações) totalizaram R$ milhões, aumentando 7% relativamente ao ano precedente. Com efeito, o Ebitda lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações consolidado evoluiu 4%, totalizando R$ milhões e representando margem de 40%. A menor margem refl ete a maior expansão da receita dos serviços em que existe mais competição, notadamente telefonia móvel, longa distância e dados, que no conjunto já representam 36% da receita total da Companhia. Apesar dos esforços despendidos para reduzir tanto o montante da dívida bruta (-R$ milhões) quanto a dívida líquida (-R$ 459 milhões), as elevadas taxas de juros In 2005, the consolidated gross revenue reached R$23,686 million (+7%). Mobile services (+30%) and the data transmission (+28%), specially Velox s (+74%), contributed for this performance. Indeed, mobile and data increased their share of consolidated revenue to 12% in 2005 (10% in 2004), and to 9% (7% in 2004), respectively. Excluding taxes and other deductions, the consolidated net revenue amounted to R$16,747 million, growing 6% in the year. Consolidated operational costs and expenses (excluding depreciations and amortizations) amounted to R$9,982 million, increasing in 7% over the previous year. Ebitda earnings before interests, taxes, depreciations and amortizations increased 4%, reaching R$6,765 million with a margin of 40%. The lower margin reflects the expansion of services where the market is more competitive, notably, mobile, long-distance and data, which together already represent 36% of the total revenue of the Company. In spite of the efforts to reduce the amount of gross debt (-R$2,160 million) and net debt (-R$459 million), the high interests rates in Brazil during 2005 led to slightly lower net financial expenses (R$1,616 million) than in the previous year (R$1,641 million).

19 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 17 praticadas no mercado financeiro nacional, durante todo o ano de 2005, resultaram em despesas financeiras líquidas (R$ milhões), ligeiramente inferiores às do ano anterior (R$ milhões). O lucro líquido consolidado foi de R$ milhões (+48%), correspondendo a um lucro por ação de R$ 2,92 (R$ 1,98 em 2004), e um lucro por ADR de US$ 1,20 (US$ 0,68 em 2004). No fi nal de dez/2004 foi efetivada a cisão da Contax, alterando, por conseqüência, a comparação dos resultados registrados em O fluxo de caixa operacional consolidado depois das atividades de investimentos foi de R$ milhões, ou 14% inferior aos R$ milhões de 2004, basicamente devido ao aumento dos investimentos, e à maior necessidade de capital de giro, tendo em vista o aumento de impostos pagos no período. Consolidated net income of R$1,114 million (+48%) represented income per share of R$2.92 (R$1.98 in 2004), and income per ADR of US$1.20 (US$0.68 in 2004). At the end of Dec/2004, Contax was spun-off, changing the comparison base from 2004 to Cash flow after investment activities totaled R$3,461 million in 2005, 14% lower than the R$4,019 million registered in The reduction was basically due to increased investments, and to a greater working capital need, generated by an increase in the taxes paid in the year. RECEITA LÍQUIDA _ R$ BILHÕES NET REVENUE _ R$ BILLION EBITDA CONSOLIDADO _ R$ MILHÕES CONSOLIDATED EBITDA _ R$ MILLION LUCRO / PREJUÍZO LÍQUIDO _ R$ MILHÕES NET INCOME (LOSS) _ R$ MILLION 10,1 11,9 14,0 15,8 16,7 32,7% 44,0% 49,6% 35,2% 44,6% 44,1% 41,2% 40,4% ,2 6,2 8, (416) EBITDA R$ MM MARGEM EBITDA % EBITDA R$ MM EBITDA MARGIN % O LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO FOI DE R$ MILHÕES (+48%), CORRESPONDENDO A UM LUCRO POR AÇÃO DE R$ 2,92 (R$ 1,98 EM 2004), E UM LUCRO POR ADR DE US$ 1,20 (US$ 0,68 EM 2004). CONSOLIDATED NET INCOME OF R$1,114 MILLION (+48%) REPRESENTED INCOME PER SHARE OF R$2.92 (R$1.98 IN 2004), AND INCOME PER ADR OF US$1.20 (US$0.68 IN 2004).

20 DENTRE AS PRINCIPAIS REALIZAÇÕES DE 2005, RESSALTAMOS A CONTÍNUA EXPANSÃO DA BASE DE CLIENTES DA OI, QUE CHEGOU À LIDERANÇA COM MAIS DE 26% DE PARTICIPAÇÃO DE MERCADO EM SUA REGIÃO; O CRESCIMENTO DO VELOX, O SERVIÇO DE BANDA LARGA, E O LANÇAMENTO DO NOSSO PROVEDOR DE ACESSO, A OI INTERNET. AMONG THE MAIN ACHIEVEMENTS IN 2005, WE EMPHASIZE THE CONTINUOUS EXPANSION IN SUBSCRIBERS OF OI, REACHING LEADERSHIP WITH MORE THAN 26% OF MARKET SHARE IN OUR REGION; THE GROWTH OF VELOX, OUR BROADBAND ACCESS SERVICE TO THE INTERNET; AND THE LAUNCH OF OUR INTERNET SERVICE PROVIDER, OI INTERNET.

21 P.20 INVESTIMENTOS CAPITAL EXPENDITURES (CAPEX) P.21 ENDIVIDAMENTO DEBT P.22 MERCADO DE CAPITAIS CAPITAL MARKETS P.24 COLABORADORES EMPLOYEES

22 20 :: Relatório Anual 2005 Annual Report 2005 :: Telemar 05. INVESTIMENTOS 05. CAPITAL EXPENDITURES (CAPEX) As empresas controladas pela Tele Norte Leste Participações realizaram investimentos consolidados no valor de R$ milhões, refl etindo aumento de R$ 399 milhões (+20%), porém dentro do montante estabelecido no orçamento de capital, aprovado pelo Conselho de Administração no início do exercício. Ressalte-se que tais investimentos representaram cerca de 14% da receita líquida consolidada do exercício (13% em 2004) e acumulam, em valores nominais, R$ milhões, desde a privatização da Companhia. A telefonia fixa (TMAR) absorveu R$ milhões, ou 65% do total, que representaram cerca de 11% da receita líquida da operadora. Esses investimentos foram destinados à expansão da rede de dados (ADSL), manutenção e melhoria de qualidade da planta instalada, além de R$ 342 milhões destinados aos compromissos de universalização estabelecidos no contrato de concessão. A Oi foi responsável por R$ 835 milhões, ou 35% do total, basicamente para a expansão da capacidade de transmissão da rede móvel. Tele Norte Leste Participações and its subsidiaries invested R$2,398 million during the year of 2005, reflecting an increase of R$399 million (+20%) compared to the previous year. Nevertheless this amount was in line with the budget approved by the Board of Directors at the beginning of These investments represented around 14% of the consolidated net revenue of the year (13% in 2004) and amount to R$25,675 million (nominal values), since the privatization of the Company. Fixed line (TMAR) capital expenditures amounted to R$1,563 million, or 65% of the total, which represented approximately 11% of the Company s net revenue. These investments were destined to the expansion of the data network (ADSL), maintenance and improvement of the plant, besides R$342 million destined to universalization commitments established in the concession contract. Oi was responsible for R$835 million, or 35% of the total, basically for the expansion of transmission capacity of the mobile network. INVESTIMENTOS _ R$ MILHÕES INVESTMENTS _ R$ MILLION A OI FOI RESPONSÁVEL POR R$ 835 MILHÕES, OU 35% DO TOTAL, BASICAMENTE PARA A EXPANSÃO DA CAPACIDADE DE TRANSMISSÃO DA REDE MÓVEL. OI WAS RESPONSIBLE FOR R$835 MILLION, OR 35% OF THE TOTAL, BASICALLY FOR THE EXPANSION OF TRANSMISSION CAPACITY OF THE MOBILE NETWORK TOTAL

23 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: ENDIVIDAMENTO 06. DEBT A dívida consolidada da Companhia, no fi nal de 2005, atingiu R$ milhões, dos quais cerca de 65% contratados em moeda estrangeira (97% com hedge ) e 35% em moeda nacional. Considerando-se as disponibilidades de caixa (R$ milhões), a dívida líquida da Companhia totalizava R$ milhões, inferior em 7% aos R$ milhões registrados ao fi nal de 2004, e representando 0,90 vezes o valor do Ebitda. A geração interna de caixa, o rígido controle de custos e despesas e a execução do plano de investimentos rigorosamente dentro dos limites estabelecidos no orçamento de capital foram os principais fatores que contribuíram para a redução de R$ 459 milhões da dívida líquida consolidada em Além disso, deve se considerar que durante o ano, a Companhia distribuiu aos seus acionistas, entre dividendos e recompra de ações, nada menos que R$ milhões. A dívida em moeda nacional totalizava R$ milhões em dez/05, sendo R$ milhões com o BNDES, ao custo médio de TJLP + 4,2% a.a., e R$ milhões em debêntures não conversíveis, ao custo de CDI + 0,7% a.a., estas com vencimento em junho de A dívida em moeda estrangeira, de R$ milhões excluindo R$ milhões relativos aos saldos de ajuste do swap apresentava um custo médio contratado de 6% a.a. para as operações em dólar, 1,5% a.a. para o yen japonês e 10% a.a. para a cesta de moedas (BNDES). Cerca de 70% da dívida contratada em moeda estrangeira contemplava taxas de juros variáveis. A posição de caixa da Companhia (R$ milhões), em dez/2005, representava mais de 93% das dívidas com vencimento programado para 2006 (R$ milhões), revelando uma situação financeira bastante confortável, permitindo enfrentar eventuais flutuações do mercado financeiro sem maiores dificuldades. Consolidated gross debt of the Company reached R$9,854 million, at the end of 2005, being 65% denominated in foreign currency. From the total foreign currency debt, nearly 97% was hedged. The cash position in Dec/05 amounted to R$3,771 million, representing a net debt of R$6,083 million, 7% lower than the R$6,542 million registered in Dec/04, and representing 0.90 times Ebitda. Cash generation, tight costs controls and strictly following the investment plan established in the budget limits were the main factors that contributed for the reduction of R$459 million in the consolidated net debt in Besides that, we have to consider that the Company distributed R$1,450 million to the shareholders, as dividends and share repurchase during the year. Local currency loans totaled R$3,412 million at the end of the period, consisting mainly of a R$2,015 million loans due to BNDES at an average cost of TJLP + 4.2% p.a. and R$1,225 million non-convertible debentures at a cost of CDI + 0.7% p.a., maturing in June Foreign currency loans in the amount of R$4,490 million excluding R$1,952 million related to swap adjustment bear interest at contractual average rates of 6% p.a. for transactions in U.S. dollars, 1.5% p.a. for transactions in Japanese yen and 10% p.a. for a basket of currencies (BNDES). Approximately 70% of the foreign currency loans were subject to floating interest rates. The Company s cash position (R$3,771 million), in Dec/2005, represented more than 93% of the short term debt (R$4,052 million), quite a comfortable financial situation, thus being able to face eventual financial market fluctuations. R$ Milhões R$ Million dez/04 Dec/04 Curto Prazo Short Term Longo Prazo Long Term Dívida Total Total Debt Em moeda nacional Local Currency Em moeda estrangeira (inclui swap) Foreign Currency (includes Swap) (-) Caixa Cash (5.472) (4.792) (3.939) (3.839) (3.771) (=) Dívida Líquida Net Debt Dívida Líquida/Ebitda (1) Net Debt/Ebitda (1) 1,00x 0,97x 1,06x 0,97x 0,90x (1) Últimos 12 meses. (1) Last 12 months. mar/05 Mar/05 jun/05 Jun/05 set/05 Sep/05 dez/05 Dec/05

24 07. MERCADO DE CAPITAIS 07. CAPITAL MARKETS O mercado de ações brasileiro, apesar da política monetária restritiva, executada pelo Banco Central, experimentou valorização de 28% em 2005 (+18% em 2004). Mas o aumento de risco nos marcos regulatórios dos setores de serviços públicos e as discussões sobre o novo contrato de concessão levaram os investidores a realocar suas aplicações em ações de outros setores, afetando, por conseqüência, todas as ações do setor de telecomunicações. As ações preferenciais (TNLP4) da Tele Norte Leste Participações, ao fi nal de 2005, estavam cotadas a 7% abaixo do valor de 2004, inferior, portanto, ao índice geral da Bovespa, em decorrência das razões já citadas. As ações ordinárias (TNLP3) valorizaram-se 14% no mesmo período, negociadas a R$ 53,3 no fi nal do ano. Na New York Stock Exchange (NYSE), os ADRs (American Deposit Receipt) da Companhia (TNE), representativos das ações preferenciais, atingiram US$ 17,9, ao fi nal do ano, com valorização de 6,2%, superior, portanto, às ações preferenciais no mercado brasileiro, basicamente devido à apreciação do real ante o dólar (17% em média). Em decorrência do desempenho das ações nas bolsas de valores, considerando as cotações das ações preferenciais, o valor de mercado da Companhia atingiu R$ milhões, correspondendo a cerca de US$ 7 bilhões. Para o período de 1º de janeiro a 1º de abril de 2006, as ações preferenciais (TNLP4) passaram a representar 8% do IBOVESPA (segundo maior peso do índice). The Brazilian stock market experienced a valuation of 28% in 2005 (+18% in 2004), in spite of the restrictive monetary policy carried out by the Brazilian Central Bank. The rising regulatory risk perception of the public service sectors and the discussions about the new concession contract led investors to reallocate their applications to shares of other sectors, affecting all shares in the telecommunications sector. Tele Norte Leste Participações preferred shares (TNLP4), at the end of 2005, were quoted 7% below the value of 2004, hence, lower than the Bovespa index, due to the mentioned reasons. The common shares (TNLP3) increased 14% in the same period, negotiated at R$53.3 at the end of the year. At the New York Stock Exchange (NYSE), the ADRs (American Deposit Receipt) of the Company (TNE), representative of the preferred shares, reached US$17.9, at the end of the year, with an increase of 6.2%. This performance was better than the performance of preferred shares in the Brazilian market, basically due to the appreciation of Real in relation to Dollar (17% on average). The Company s market value, in terms of the preferred shares, reached R$17,361 million, corresponding to approximately US$7 billion. For the period between January 1st and April 1st 2006, the preferred shares (TNLP4) represent 8% of IBOVESPA (second highest weight in the index).

25 Telemar :: Annual Report 2005 Relatório Anual 2005 :: 23 EM DECORRÊNCIA DO DESEMPENHO DAS AÇÕES NAS BOLSAS DE VALORES, O VALOR DE MERCADO DA COMPANHIA ATINGIU R$ MILHÕES, CORRESPONDENDO A CERCA DE US$ 7 BILHÕES. TNL VALOR DE MERCADO _ R$ MILHÕES TNL MARKET CAPITALIZATION _ R$ MILLION THE COMPANY S MARKET VALUE REACHED R$17,361 MILLION, CORRESPONDING TO APPROXIMATELY US$7 BILLION Os ADRs estiveram entre os de maior liquidez dentre as empresas da América Latina negociadas na Bolsa de New York, situando-se na quarta posição em quantidade de ADRs negociados dentre as empresas brasileiras e a mesma posição relativamente às empresas de telecomunicações da América Latina. O total de ADRs em circulação atingiu 117 milhões (-4%), e representava 46% das ações preferenciais e 31% do total de ações do capital da Companhia, excluídas as que estavam em tesouraria. Distribuição de Dividendos e Juros sobre Capital Próprio (JCP) A administração da Tele Norte Leste Participações (TNL) estará propondo à Assembléia Geral Ordinária a distribuição de R$ 785 milhões para o exercício de 2005, dos quais R$ 212 milhões na forma de JCP (já atribuídos aos acionistas ao longo do ano), e R$ 573 milhões como dividendos complementares a serem distribuídos após aprovação pela AGO. A administração da TMAR está submetendo à AGO a distribuição de R$ milhões, para o exercício de 2005, dos quais R$ 984 milhões como JCPs, já distribuídos aos acionistas ao longo do ano, e R$ 116 milhões como dividendos complementares. Aumento de Capital por Subscrição Em 12/4/2005, o Conselho de Administração aprovou o aumento de capital de 1,0345%, no valor de R$ , mediante a incorporação do saldo fi nal da Reserva Especial de Ágio, com a emissão de ações ordinárias e ações preferenciais, que foram subscritas pelo preço de R$ 45,7 e R$ 36,2, respectivamente. TNE ADRs were among the highest in liquidity for the Latin American companies negotiated at the New York Stock Exchange, being in fourth place in terms of ADRs traded of Brazilian companies and the same position relative to the Latin American telecommunication companies. The total ADRs outstanding reached 117 million (-4% compared to Dec/2004), and represented 46% of the preferred shares and 31% of the total of shares of the Company s capital, excluding in treasury. Distribution of Dividends and Interests on Capital (IOC) The administration of Tele Norte Leste Participações (TNL) will submit for approval at the General Shareholders Meeting the distribution of R$785 million for 2005, of which R$212 million as IOC (already attributed to the shareholders throughout the year), and R$573 million as complementary dividends to be distributed after approval at the Shareholders Meeting. TMAR administration will submit for approval at the General Shareholders Meeting the distribution of R$1,100 million for 2005, of which R$984 million as IOC, already distributed to shareholders throughout the year, and R$116 million as complementary dividends. Capital Increase by Subscription On April 12, 2005, the Board of Directors approved a capital increase of %, in the amount of R$154,237,916, as a result of the incorporation of the last portion of the special premium reserve, with the issue of 1,305,441 common shares and 2,610,882 preferred shares, that were subscribed by the price of R$45.7 and R$36.2, respectively.