LISTA DE EXERCÍCIOS N. 2 (SELEÇÃO ADVERSA)

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1 1 UFRGS DEPARTAMENTO DE CIÊNCIAS ECONÔMICAS PROGRAMA DE PÓS-GRADUAÇÃO EM ECONOMIA (PPGE/UFRGS) DISCIPLINA: TEORIA MICROECONÔMICA II PROF. GIACOMO BALBINOTTO NETO LISTA DE EXERCÍCIOS N. 2 (SELEÇÃO ADVERSA) 1- O que é um problema de seleção adversa? Quando surge um problema de seleção adversa? Em que situações ele é importante? 2- É dito que um mercado pode até mesmo não existir quando temos um problema de seleção adversa. Descreva um modelo simples de oferta e demanda e mostre como isto pode ocorrer? [dica: confira as notas de aula dos modelos de Pashigian (1998) e Furoboth e Richter (2000) este último é particularmente recomendável, confiram!] 3- A seleção adversa refere-se a situações em que o tipo dos agentes não é observável, de modo que um lado do mercado tem que adivinhar o tipo ou a qualidade do produto com base no comportamento do outro lado do mercado. Nos mercado onde há seleção adversa, podem realizar-se muito poucas transações. Neste caso é possível que todos possam melhorar se forem forçados a transacionar. A que tipo se situação ou mercado tal princípio se aplicaria? Contudo você considera tal interferência do governo adequada no sentido de que violaria um direito de livre escolha do indivíduo, no sentido de que ele dever ter liberdade total sobre seus atos? 4 - Qual é a hipótese básica no modelo dos limões de Akerlof (1970)? No modelo dos limões, há somente um preço, mesmos que os produtos possuam qualidades diferentes. Por que isto ocorre? Como o preço afeta as quantidades negociadas dos bens de qualidade diferentes? 5 - Discuta o modelo de Akerlof (1970) com relação ao mercado de carros usados. Por que é improvável que ocorra um problema similar ao que ele discutiu para o mercado de carros novos? Discuta. 5- O problema da seleção adversa pode ser importante na venda de carros usados como demonstrou Akerlof (1970). Contudo eles seriam importantes em outros mercados, tais como o de aviões? [Confira o artigo de Gilligan (2004) Lemons and Leases in the Used Business Aircract Market, Journal of Political Economy, v. 112 (5)]. 7 - Se você compra um carro novo e tenta vende-lo no primeiro ano, na realidade, pouco mês depois que você o comprou o preço que você obtém é substancialmente menor do que o preço original. Utilize o modelo de limões de Akerlof (1970) para explicar por que isto ocorre?

2 2 8 - Para um dado nível de qualidade q, o valor reserva de um vendedor é q e o valor de um comprador é 1,5q. Os compradores são neutros ao risco e não conhecem q e não esperam que os proprietários dos carros de baixa qualidade (lemons) revelem a qualidade de q. A qualidade dos carros é uniformemente distribuída sobre o intervalo de 0 a 1. Visto que: 1 2 d dq = ½ (1 0) = 1/2 0 Na ausência de sinalização, todos os carros são vendidos ao mesmo preço p. Portanto, se q<p o vendedor irá colocar seu carro no mercado, recebendo o valor de p, o qual é mais alto do que o payoff de q, ficando com o carro. Se q > q, o vendedor não irá ofertar seu carro. Isto nos capacita a determinar a qualidade média de um carro usado num mercado quando os consumidores observam um preço p: para fazer isto, compute a função densidade para a distribuição f carros q, satisfazendo a condição de que 0 q p se f(q) =1. Portanto, a função densidade para 0 q p é f (q) dividida pela probabilidade de q caia entre 0 e p, e isto implica que: (1/p)f (q) = 1/p. Visto que: p p (1/p) f(q) dq = (1/p) dq = 1/p (p 0) = A qualidade média dos carros no mercado ao preço o é: Visto que: p 2 (1/p) d dq = 1/p [(1/p) 0] = ( ½)p 0 O comprador neutro ao risco maximiza sua payoff esperado, e portanto, não haverá nenhuma venda a qualquer preço p, por que o payoff esperado do comprador será (1/2)p p, um número negativo. Não haverá numa troca, mesmo que cada agente saiba que existe benefícios mutuamente benéficos para ambos. a) O que demonstra a situação acima? b) Quanto vale o carro para o vendedor e quanto valeria o carro para o comprador? c) Na ausência de uma sinalização da qualidade, por quanto o caros seria vendido?

3 3 9 - No modelo de Wilson (1979, 1980), consideramos que a função demanda por carros usados onde a quantidade de carros demandados depende do preço dos carros e da qualidade dos mesmos colocados no mercado (ofertados pelos proprietários). Além disso, a qualidade média dos carros no mercado depende dos preços, sendo que quando maiores forem os preços, maior será a qualidade dos carros oferecidos. Assim, Q = D [p, μ (p)]. Onde μ (p) refere-se à qualidade média dos carros e p e o preço. Portanto, no modelo de Wilson (1979, 1980) os preços afetam a quantidade demandada dos bens de dois modos: (i) em primeiro lugar já o efeito convencional, segundo a qual quantidade demandada diminui quando preço aumenta e o (ii) segundo efeito refere-se ao fato de que a função demanda se desloca para cima quando a qualidade média dos carros usados aumenta. Assim sendo, por exemplo, uma redução dos preços pode levar tanto a um aumento na quantidade demandada como uma redução, dependendo do tamanho dos dois efeitos. Dadas estas considerações: a) mostre formalmente o argumento acima (em outras palavras, derive Q com relação a P) e indique qual a condição que deve ser satisfeita para que a curva de demanda possa ser positivamente inclinada. b) Você considera o modelo de Wilson (1979,1980) plausível tanto do ponto de vista teórico como empírico? Indique uma situação em que o modelo poderia ser aplicável além do exemplo dos carros usados. c) explique como os equilíbrios múltiplos podem ser ranqueados e qual o melhor equilíbrio que pode ser atingido? Por que ele é o melhor? 10 - Uma firma aloca uma significativa quantidade de recursos em propaganda para informar aos seus consumidores do nome da sua marca de cogumelos. Deveriam os consumidores concluir que aqueles cogumelos provavelmente são de alta qualidade quando comprado aos cogumelos vendidos sem nenhuma marca? Por que sim ou por que não? 11- Se as companhias de seguro pudessem fazer testes genéticos para testar o fato de que algumas pessoas possuírem alguma doença genética ou virem a contrair ou ainda se manifestar, isto seria desejável? Por quê? Que problema ela estaria solucionando quando fizer isto? Quais as evidências empíricas existentes sobre esta questão? [Dica: confira o artigo de Eisen Adverse Selection in health Insurance Market after Genetic tests in Chiapori & Golier (2006)] 12- Jovens candidatos a empregos costumam reclamar que poderiam se ao menos lhe dessem uma chance, executar tarefas nas quais não tem nenhuma experiência. Dois pressupostos encontram-se implícitos nessa afirmação: a) que o jovem em questão poderia de fato executar a tarefa e b) que ele não consegue convencer o empregador disso. Como resultado, o empregador que talvez use o critério da experiência para separar os bons dos maus candidatos não se mostra disposto a contratar o jovem inexperiente. Esse é um caso que envolve claramente um problema de assimetria de informação. O jovem sabe que é capaz de fazer o trabalho, mas o empregador não. Que mecanismos institucionais poderiam ser usados tanto pelo empregador como pelo candidato para separar os candidatos realmente talentosos? O estágio probatório seria um deles? O recebimento de salários inferiores durante um período de estágio seria outro? Explique brevemente à lógica destes mecanismos?

4 Mishkin (2000 cap.2) de que maneira o problema de seleção adversa pode explicar por que você tende mais a fazer um empréstimo a um membro da família do que a um estranho? 14- Mishkin (2000 cap. 9) de que forma os princípios de contabilidade padrões exigidos pelo governo ajudam os mercados financeiros a funcionar de maneira mais eficiente? 15 -Mishkin (2000 cap.2) quanto mais garantia um empréstimo tiver, menos o emprestador terá que se preocupar com o problema de seleção adversa. Esta afirmação é falsa, verdadeira ou incerta. Explique sua resposta. 16Mishkin (2000 cap.2) de que forma o problema do free-rider agrava os problemas de seleção adversa nos mercados financeiros? 17- (OPCIONAL) Os rapazes adolescentes costumam reclamar das jovens adolescentes que poderiam se ao menos lhe dessem uma chance, executar tarefas nas quais não tem nenhuma experiência. Dois pressupostos encontram-se implícitos nessa afirmação: a) que o jovem em questão poderia de fato executar a tarefa e b) que ele não consegue convencer a jovem na qual está realmente interessado disso. Como resultado, as jovens adolescentes que talvez usem o critério da experiência para separar os bons dos maus candidatos não se mostra disposto a namorar um jovem inexperiente. Esse é um caso que envolve claramente um problema de assimetria de informação. O jovem sabe que é capaz de fazer o trabalho, mas a jovem adolescente não. Que mecanismos poderiam ser usados tanto pelos rapazes adolescentes como pelas gurias para separar os namorados potenciais, que sejam realmente talentosos? O namoro seria um deles? Explique brevemente à lógica deste mecanismo? 18 - [Opcional] [para alunos da economia] Uma das aplicações recentes do problema de seleção adversa diz respeito à história econômica, principalmente a economia da escravidão. Neste sentindo, resuma um dos seguintes trabalhos, destacando o objetivo do artigo, modelo subjacente e principais resultados e implicações : Greenwald & Glasspiegel (1983) Adverse Selection in Market for Slaves: New Orleans, , Quartely Journal of Economics. Dione, t.amour e Vencatachellum (2005). Adverse Selection for Slaves in Mauritius, Imagine um mundo habitado por trabalhadores de alta produtividade e trabalhadores de baixa produtividade. Um trabalhador com alta produtividade vale $50 por hora para qualquer empregador, e um trabalhador inferior vale apenas $20 por hora. Essas pessoas trabalham exatamente 10 horas e, então, se aposentam. Sendo s a proporção de trabalhadores com alta produtividade e (1-s) a proporção de trabalhadores de baixa produtividade, qual será o salário comum caso os trabalhadores superiores não sinalizem sua capacidade? Suponha que, no equilíbrio de mercado, os trabalhadores recebam seu valor esperado. Agora considere que um diploma custe aos trabalhadores de alta produtividade $200 e que seja simplesmente impossível para um trabalhador inferior conseguir esse documento. Para que valores de s os trabalhadores de alta produtividade adquirirão um diploma para sinalizar sua maior produtividade?

5 5 20- [Garibaldi (2006, p.67-72)] Considere uma situação na qual o produto não pode ser apropriadamente medido, de modo que o pagamento por peça não seja factível. Há assimetria de informação e os trabalhadores conhecem sua capacidade, mas a firma somente é capaz de aprender sobre o potencial de cada trabalhador após algum tempo. Nós assumimos que a firma é capaz de saber da capacidade do trabalhador no final de um estágio probatório. A idéia aqui é oferecer ao trabalhador um contrato temporário com um salário inicial baixo, mas com uma cláusula de conformação que lhe ofereça um salário mais elevado no final, caso ele seja confirmado. Os bons candidatos serão atraídos e os maus não iriam se candidatar, pois não seriam contratados. Seja então wu = 2 e ws =5 enquanto a probabilidade de passar no teste seja igual a p= 0,1. Calcule o valor de w1 e w2 que gere um equilíbrio separador, que induza a uma auto-seleção, atraindo os trabalhadores qualificados a se candidatar à vaga e desestimulando os não qualificados a fezê-lo. 21- [Garibaldi (2006, p.67)] O sistema de pagamento por peça é uma das formas básicas de contratos contingenciais, visto que ele paga estritamente com base no produto. Um trabalhador é pago no sistema de pagamento por peça proporcionalmente ao que ele produz. Aqui vamos assumir que a firma pode escolher a taxa por peça. O problema então é o de selecionar o valor do pagamento por peça wp que induza apenas ao trabalhador qualificador a aplicar para a firma. Para resolver este problema para wp a firma deve resolver o problema do ponto de vista de cada trabalhador, selecionando a taxa de salário por peça que atrai o trabalhador qualificado e não atrai o trabalhador não qualificado, simultaneamente. Assim, assumindo que: Ws = 10 Wu= 5 Ys = 5 Yu= 2 a) Quais as condições para atrair os trabalhadores qualificados (s); b) Qual a condição parta não atrair os trabalhadores não qualificados; c) Qual a amplitude que a firma pode estabelecer o pagamento por peça.

6 6 22- Comente brevemente as afirmações abaixo dizendo se são falsas ou verdadeiras [provas anteriores da ANPEC]. ( ) Os problemas de assimetria de informação têm mais chances de ocorrer em situações novas, tais como quando uma firma esteja lidando com um consumidor pela primeira vez ou quando um consumidor sem experiência esteja comprando um produto complexo pela primeira vez. ( ) Um problema de seleção adversa pode ocorrer quando os membros ou participantes de um mercado não são selecionados aleatoriamente de um determinado grupo. ( ) O problema de seleção adversa é um tipo de comportamento oportunista que é caracterizado pelo fato de que um agente informado se beneficia de uma troca na qual a outra parte não conhece ou não observa a característica da pessoa informada. ( ) As falhas de mercado devidas à assimetria de informação podem ser eliminadas se os consumidores puderem, sem custos, determinar a qualidade de um produto ou souber os preços cobrados pela várias lojas que os vendem. ( ) O problema de seleção adversa, de um modo geral, é mais severo quando ele envolve transações pontuais (one-shot transactions) entre um comprador e um vendedor sem a possibilidade de que ocorram vendas repetidas e a criação de uma reputação. ( ) O problema de seleção adversa cria uma falha de mercado porque ele reduz o tamanho do mercado, ou em alguns casos extremos até o elimina, impedido que transações que seriam desejáveis pelos participantes de um mercado não ocorram. ( ) Nos mercados em que haja seleção adversa, podem realizar-se muito poucas transações. Nesse caso é possível que todos possam melhorar se forem forçados a transacionar. Isto ocorre, por exemplo, no mercado de seguros, por exemplo, quando há uma exigência governamental de um seguro compulsório, como no caso do seguro obrigatório dos automóveis, pois a compra do seguro por toda a população irá refletir o risco médio da população. As pessoas de alto risco estarão melhores porque poderão comprar seguros a taxas menores do que o risco real com que se defrontam e as pessoas de baixo risco poderão comprar u seguro mais favorável do que o seguro oferecido, como se apenas as pessoas de alto risco comprassem. Uma situação como essa, em que o equilíbrio de mercado é dominado por um plano de compra compulsório, é bastante surpreendente para a maioria dos economistas. Como pensamos normalmente que mais escolha é melhor, parece estranho que a restrição de uma escolha possa resultar numa melhoria de Pareto. Mas é importante enfatizar que esse resultado paradoxal deve-se a externalidade entre pessoas de alto e baixo risco. ( ) A seleção adversa ocorre quando você atrai aquelas pessoas com as quais não gostaria de interagir.

7 7 23 Considere o mercado de casamentos onde existem dois tipos de mulheres: as fiéis e as infiéis. Quais as conseqüências da existência de assimetria de informação neste mercado Considere o segmento do mercado de casamento constituído por homens e mulheres de segunda mão, ou seja, que já casaram: viúvas, viúvos, divorciados e divorciadas. Analise este mercado utilizando o insight de Akerlof (1970) (do mercado de limões referente aos carros usados ou de segunda mão) De um modo geral, o papel dos intermediários no Brasil é visto com desdém e tem um papel pejorativo, visto que é visto como um elemento que apenas atua visando aumentar os preços no processo de distribuição dos produtos. Contudo, segunda a teoria da informação assimétrica, o intermediário (the middlemen) prove um significativo serviço para a economia. O intermediário (middleman) pode nos dizer ou nos mostrara diferença entre, por exemplo, os carros usados bons e ruins e as pessoas que valorizam os carros usados bons estão dispostas a pagar por este serviço. E o intermediário pode obter um lucro neste processo. Duas coisas podem fazer com que o intermediário obtenha lucros: uma é sua habilidade em distinguir entre os carros bons e ruins e a outra é a sua reputação À medida que ele obtenha uma reputação em vender apenas carros bons ele pode continuar a obter lucros. Sem uma boa reputação, embora ele tenha uma habilidade de distinguir carros bons dos ruins, é sem valor no mercado. Assim, sendo na medida em que o intermediário seja capaz de manter e aumentar sua reputação no mercado de carros usados, ele poderia resolver o problema de seleção adversa no mercado de carros usados? Num mercado onde houvesse intermediários (tais como os picaretas da Assis Brasil e da Ipiranga, como em Porto Alegre), temos que tanto os preços médios como a qualidade dos bens será maior do que se os bens fossem vendidos diretamente sem eles? Os intermediários tendem a surgir, com maior probabilidade, em mercados onde a qualidade é difícil de julgar? (para auxiliar sua resposta, confira o artigo de Bislaiser (1993) no Rand Journal of Economics v. 24(2): ). 26- Quando as lojas de penhora (pawn shops) emprestam dinheiro às pessoas, especialmente as de baixa renda, elas requerem que a tomadora de empréstimos deixe penhorada uma jóia, por exemplo, como faz a CEF no Brasil, e o tomador de empréstimos não poderá obtê-la de volta até que o empréstimo seja pago. Explique como esta instituição, a penhora, que existe no Brasil desde o tempo do Império é capaz de resolver o problema de seleção adversa e moral hazard? 27 - A relação entre a Receita Federal (o Leão do IR no Brasil) e o contribuinte pode ser vista com um problema de seleção adversa. Cada contribuinte tem informação privada sobre a renda que ganha num determinado período mas a Receita federal somente observa da declaração, exceto que decida inspecionar cada contribuinte em particular. Alguns modelos que estudam qual seria a política ótima para inspecionar concluem que esta deve inspecionar com maior freqüência as declarações de renda baixas ao que as altas, as quais às vezes são criticados como uma estratégia que castiga sobretudo aos contribuintes que possuem baixas rendas. Discuta esta estratégia e seu racionalidade do ponto de vista da receita federal utilizando a teoria da informação assimétrica [seleção adversa].

8 8 28- As organizações que trabalham com crianças e adolescente [FEBEM, creches, escolas, internatos etc.] necessitam estar especialmente preocupadas com a seleção adversa. Somente uma pequena percentagem da população abusa sexualmente de crianças e adolescente. Contudo, infelizmente, aqueles indivíduos são atraídos para empregos que lhes permitem ter contato e interagir com crianças e adolescente. Conseqüentemente, tais organizações necessitam selecionar com muito cuidado tais indivíduos. Discuta este problema [seleção adversa] e indique que estratégias efetivas podem e devem ser tomadas por tais instituições quando da seleção de pessoal 29- O câncer de mama é uma das doenças que mais atinge as mulheres gaúchas. Segundo os médicos, isto está relacionado a fatores genéticos e hábitos alimentares [comer muita carne e gordura]. Tendo em vista estes dados, seria eficiente do ponto de vista alocativo cobrar das mulheres gaúchas um prêmio de seguro saúde mais elevado do que a de outras mulheres brasileiras? Sim ou não? Por quê? 30 -Um dos mercados onde o problema de seleção adversa é mais severo é o problema dos seguros saúde. Contudo ele existe na prática? Quais as evidências sobre ele? [confira o trabalho de Alves - ] 31- Comente a seguinte afirmação (Você, 16/07/2003) A assimetria de informações é um fenômeno relativamente recente na história do homem. Antes da evolução das tribos primitivas para as supertribos que originaram as cidades modernas, as pessoas se conheciam mutuamente e a assimetria de informações era praticamente nula. Hoje em dia, o homem, vive no anonimato da decorrência da hiper-população: ninguém mais conhece ninguém e a assimetria de informações é enorme. O networking é, na verdade, uma estratégia para diminuir os efeitos das enormes aglomerações em que vivemos. Nós ficamos menos anônimos e, conseqüentemente, as informações sobre nós ficam mais simétricas. 32 Considere o artigo de Camargo e Reis (2005), publicado na RBE [53(3): ] (i) Qual a principal hipótese do artigo? (ii) Quais as conseqüências da existência de assimetria de informação no mercado de trabalho no Brasil? (iii) Qual a causa do desemprego segundo os autores? (iv) Quais os principais fatos estilizados que o modelo busca dar conta ou explicar? (v) Qual é a hipótese dos autores com relação à existência do desemprego entre os jogos e os trabalhadores semi-qualificados? (vi) Qual a implicação da existência de assimetria de informação no mercado de trabalhão segundo os autores? (vii) Quais foram as principais conclusões do artigo? (viii) Quais as implicações de política econômica que podem ser derivadas do modelo? Você concorda ou discorda delas? Por quê?