Parte A Termos Contratuais

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1 Condições Finais datadas de 8 de novembro de 2013 ING Bank N.V. Emissão de Obrigações de Reembolso com Proteção de Capital Ilimitada (Parcial) ( Uncapped Partial Protected Notes ) num valor máximo de EUR indexadas ao SX5E com vencimento em junho de 2017 (Denominação comercial: Participation Eurostoxx 50) emitidas ao abrigo de um Programa de Emissão Global de fazer: Qualquer pessoa que efetue ou pretenda efetuar uma oferta de Obrigações ( Notes ) apenas o poderá (i) (ii) na Jurisdição da Oferta Pública mencionada no Parágrafo 8 (Distribuição) da Parte B infra, desde que tal pessoa seja de uma das classes especificadas nesse parágrafo e que a oferta seja efetuada durante o Período de Oferta especificado nesse parágrafo; ou de outro modo em condições que não imponham obrigações ao Emitente ou qualquer Corretor de publicar um prospeto ao abrigo do Artigo 3.º da Diretiva dos Prospetos ou complementar um prospeto ao abrigo do Artigo 16.º da Diretiva dos Prospetos, em cada caso, relativamente a tal oferta. Nem o Emitente nem qualquer Corretor autorizaram, nem autorizam, que se efetue qualquer oferta de Obrigações em quaisquer outras condições. Parte A Termos Contratuais Os Termos aqui utilizados devem ser considerados como tendo a mesma definição para os fins (1) dos Termos e Condições Gerais definidos no Prospeto Base para a emissão de Obrigações de Médio Prazo e Obrigações Indexadas à Inflação datadas de 28 de junho de 2013 do ING Bank N.V., ING Bank N.V., Sucursal em Sidney e ING Americas Issuance B.V., conforme complementado de tempos a tempos, (o Prospeto do Programa de Nível 1 ), e (2) dos Termos e Condições das Obrigações Indexadas a Índice definidas no Prospeto Base para a emissão de Obrigações Indexadas a Índice do ING Bank N.V. e ING Americas Issuance B.V. datado de 5 de julho de 2013, conforme complementado de tempos a tempos (o Prospeto Base de Obrigações Indexadas a Índice e conjuntamente com o Prospeto do Programa de Nível 1, os Prospetos ), que constitui um prospeto base para os fins da Diretiva dos Prospetos (Diretiva 2003/71/CE), conforme alterada de tempos a tempos (a Diretiva dos Prospetos ). O presente documento constitui as Condições Finais aplicáveis à emissão das Obrigações aqui descritas para os fins do Artigo 5.º, n.º 4 da Diretiva dos Prospetos (conforme implementada pela Lei de Supervisão Financeira dos Países Baixos (Wet op het financieel toezicht) e seus regulamentos de implementação), devendo ser lido em conjunto com o referido Prospeto. A informação completa sobre o Emitente e a oferta das Obrigações só pode ser obtida pela consulta combinada destas Condições Finais e do Prospeto. O Prospeto encontra-se disponível para consulta em na secção Downloads e podem ser obtidas cópias do Prospeto junto do ING Bank N.V. sito em Foppingadreef 7, 1102 BD Amsterdão, Países Baixos. Os potenciais investidores devem ponderar cuidadosamente a secção Fatores de Risco neste Prospeto Base. Descrição geral das Obrigações 1 Emitente: ING Bank N.V. 2 Número de Série:

2 3 Divisa ou Divisas Especificadas: EUR 4 Valor Nominal Global: Um máximo de EUR (O Valor Nominal Global será discricionariamente determinado pelo Emitente, tendo em consideração o número de alocações. O Valor Nominal Global será anunciado no site a 2 de dezembro de 2013 ou perto desta data). 5 Preço de Emissão: 100 por cento do Valor Nominal Global 6 (i) Denominações Especificadas: EUR (ii) Valor de Cálculo: EUR 7 Data de Emissão: 2 de dezembro de Data de Maturidade: 2 de junho de Base de Juros: 10 Base de Resgate/Pagamento: Sujeito a qualquer aquisição e cancelamento ou resgate antecipado, as Obrigações serão resgatadas na Data de Maturidade pelo Valor Final de Resgate calculado de acordo com o parágrafo 47 infra. 11 Alteração da Base de Juros: 12 Opções de Venda/Compra: DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS JUROS (CASO EXISTAM) A PAGAR 13 Disposições sobre as Obrigações de Taxa Fixa: 14 Disposições sobre as Obrigações de Taxa Variável: 15 Disposições sobre as Obrigações de Cupão Zero: 16 Disposições sobre as Obrigações de Juro Adaptadas ( Tailor-Made ): 17 Disposições sobre as Obrigações de Juros Crescente ( Step-Up ): 18 Disposições sobre as Obrigações de Juros Flutuantes ( Floater ): 19 Disposições sobre as Obrigações de Juros Flutuantes com Limite ( Floater with Lock-In : 20 Disposições sobre as Obrigações de Juro Flutuantes Inversos ( Reverse Floater ): 21 Disposições sobre as Obrigações de Juro Flutuantes em Degrau ( Ratchet Floater ): 22 Disposições sobre as Obrigações de Juros Comutáveis (Fixo para Flutuante): 23 Disposições sobre as Obrigações de Juros Comutáveis (Flutuante para Fixo): 24 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Inclinante ( Steepener ): 2

3 25 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Inclinante com Limite ( Steepener with Lock-In : 26 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Acumulação por Intervalo(Taxas): 27 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Acumulação por Intervalo(Spread): 28 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Acumulação por Intervalo Inversa: 29 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Acumulação por Intervalo KO: 30 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Dupla Acumulação por Intervalo: 31 Disposições sobre as Obrigações de Juros Cumulativos ("Snowball"): 32 Disposições sobre as Obrigações de Juros "SnowRanger": 33 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Limite (de Taxas): 34 Disposições sobre Obrigações de Juros Indexados ao Desempenho de Item de Referência (Inflação): 35 Disposições sobre Obrigações de Juros Indexados a Item de Referência (Inflação): 36 Disposições sobre as Obrigações de Juros de Barreira Crescente ( Step-Up Barrier ): 37 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Memória ( Memory ): 38 Juro com Memória de Contacto Único ( One Touch Memory : 39 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Acumulação por Intervalo (Índice): 40 Disposições sobre as Obrigações de Juros com Limite (Índice): 41 Juro com Limite (Índice) de Contacto Único ( One Touch Barrier 42 Disposições sobre Obrigações de Juros Indexados ao Desempenho de Item de Referência (Índice): Não Aplicável 43 Juros nas Melhores Condições: 44 Juro de Contacto Único e com Limite (de Índice) ( One Touch Lock-in ) DISPOSIÇÕES RELATIVAS AO RESGATE 45 Opção de Compra pelo Emitente: 46 Opção de Venda pelo Investidor: 47 Valor Final de Resgate de cada Obrigação: Calculado de acordo com as Disposições sobre as 3

4 48 Disposições sobre Obrigações com Resgate Indexado à Inflação: 49 Disposições sobre Obrigações com Resgate Indexado à Inflação com Limite Mínimo: 50 Disposições sobre Obrigações com Proteção de Capital (Parcial) Sem Limite Máximo: Obrigações de Reembolso com Proteção de Capital Ilimitada (Parcial) (Uncapped (Parcial) Capital Protection Note) abaixo Aplicável (i) Asian-in : (ii) Asian-out : (iii) O melhor de (Best of): (iv) Dia útil: Um dia em que o Sistema TARGET esteja aberto. (v) Melhor valor fixo (Fixed Best): (vi) Flexo : (vii) Lookback-in : (viii) Lookback-out : (ix) Participação: 100 por cento. (x) Hora Especificada : Aplicável (I) Monitorização Constante: (II) Apenas Hora de Avaliação: Aplicável (xi) Nível de Proteção: 80 por cento. (xii) Data de Exercício: 2 de dezembro de 2013 (xiii) Percentagem do Nível de Exercício: 80 por cento. (xiv) Data de Avaliação: 26 de maio de 2017 (xv) O pior de (Worst of): 51 Disposições sobre Obrigações com Proteção de Capital Limitada (Parcial): 52 Disposições sobre Obrigações com Proteção de Capital (Parcial) por Ultrapassagem de Limite ( Knock-Out ): 53 Disposições sobre Obrigações com Proteção de Capital (Parcial) Standard ( Vanilla ): 54 Disposições sobre Obrigações Convertíveis por Opção do Emitente ( Reverse Convertible ): 55 Disposições sobre Obrigações Convertíveis por Opção do Emitente ( Reverse Convertible ) com Barreira: 4

5 56 Disposições sobre Obrigações com Sobre- Desempenho com Limite Máximo: 57 Disposições sobre Obrigações com Bónus com Limite Máximo: 58 Disposições sobre Obrigações de Resgate Rápido: 60 Disposições sobre Obrigações com Rastreador ( Tracker ): 61 Disposições sobre Obrigações com Sobre- Desempenho: 62 Disposições sobre Obrigações com Bónus: 63 Disposições sobre Obrigações com Bónus e com Sobre-Desempenho: 64 Disposições sobre Obrigações com Ganhos em Ambos os Sentidos ( Twin-Win ): 65 Disposições sobre Obrigações com Warrant: 66 Disposições sobre Obrigações com Warrant e Spread: 67 Disposições de Notes com Warrant por Ultrapassagem de Limite ( Knock-Out ): 68 Outros: (i) Valor de Resgate Antecipado de cada Obrigação a pagar no resgate por razões fiscais ou em caso de incumprimento do Emitente: (ii) Período de Notificação (caso seja diferente do definido nas Condições Gerais): (iii) Condição 7 (i) das Condições Gerais: (iv) Custos de Dissolução (respeitantes à Condição 7(k) (Ajustamentos e Resgate Antecipado): O Valor de Resgate Antecipado será igual ao Justo Valor de Mercado conforme estabelecido na Condição 7(e)(iv) das Condições Gerais Conforme definido nas Condições Gerais Não Aplicável Aplicável DISPOSIÇÕES RELATIVAS AOS ÍNDICES SUBJACENTES OU AO CABAZ DE ÍNDICES 69 Prorrogação da Data de Maturidade: Número de Dias Úteis de Prorrogação: Aplicável 8 Dias Úteis 70 Prorrogação da Data de Pagamento de Juros: 71 Resgate Antecipado Automático: 72 Disposições de Perturbação da Média: 73 Disposições de Perturbação do Cabaz: 74 Definição de Evento de Perturbação Adicional: Alteração da Lei: Aplicável Perturbação da Cobertura do Risco: Aplicável 75 Datas Limite: Aplicável Data Limite de Avaliação: Data Limite de Exercício: Tem o mesmo significado que lhe é atribuído na Condição 9 das Condições das Obrigações Indexadas a Índices. Tem o mesmo significado que lhe é atribuído na 5

6 Condição 9 das Condições das Obrigações Indexadas a Índices. 76 Índice: Índice (de preços) EURO STOXX 50 Patrocinador do Índice: DISPOSIÇÕES GERAIS APLICÁVEIS ÀS OBRIGAÇÕES 77 Forma das Obrigações: (i) Forma de Representação: (ii) Nova Global Note : 78 Centro(s) Financeiro(s) Adicional(ais) ou outras disposições especiais relacionadas com os Dias de Pagamento: 79 Talões para futuros Cupões a anexar às Obrigações Definitivas ao Portador (e data de maturidade desses Talões): (Código Bloomberg: SX5E <Índice> Tem o mesmo significado que lhe é atribuído na Condição 9 das Condições das Obrigações Indexadas a Índices. Obrigações ao Portador: Global Note Temporária permutável por Global Note Permanente que por sua vez é permutável por Obrigações definitivas apenas caso ocorra um Evento de Permuta, sujeito às disposições vinculativas das leis e regulamentos aplicáveis. Não 80 DISPOSIÇÕES RELATIVAS A DIVISA ESTRANGEIRA, REFERÊNCIA ( BENCHMARK ), EVENTO DE CONVERSÃO DE DIVISA ESTRANGEIRA, EVENTO DE TRANSFERÊNCIA DE DIVISA ESTRANGEIRA E EVENTO FISCAL Não (i) Disposições relativas a Divisa Estrangeira: (ii) Disposições relativas a Referência: (iii) Disposições relativas a Evento de Conversão de Divisa Estrangeira: (iv) Disposições relativas a Evento de Transferência de Divisa Estrangeira: (v) Disposições relativas a Evento Fiscal: 81 DISPOSIÇÕES INDEXADAS À INFLAÇÃO: Assinado em nome do Emitente: ING BANK N.V. Por: Por: Representante Autorizado Representante Autorizado 6

7 PARTE B OUTRAS INFORMAÇÕES 1 ADMISSÃO À COTAÇÃO: (i) Admissão à cotação: Bolsa de Valores do Luxemburgo (ii) Admissão à negociação: (iii) Negociação condicionada à emissão (As-if-when-issuedtrading): (iv) Estimativa do total de despesas relacionadas com a admissão à negociação: O pedido de admissão das Obrigações à negociação na Bolsa de Valores do Luxemburgo será feito pelo Emitente com efeitos a partir da Data de Emissão ou logo que possível após daquela data ,00 EUR 2 NOTAÇÕES: Notações: As Obrigações não serão sujeitas a notação 3 INTERESSES DE PESSOAS SINGULARES E COLETIVAS ENVOLVIDAS NA EMISSÃO/OFERTA Salvo quaisquer taxas a pagar ao Corretor, tanto quanto é do conhecimento do Emitente, nenhuma pessoa envolvida na emissão das Obrigações tem qualquer interesse material na oferta. O Corretor e as suas subsidiárias envolveram-se e podem envolver-se no futuro em transações de banca de investimento e/ou de banca comercial com o Emitente e suas subsidiárias, bem como prestar outros serviços ao Emitente e às suas subsidiárias no decurso normal das suas atividades. 4 RAZÕES PARA A OFERTA, PROVEITOS LÍQUIDOS E DESPESAS TOTAIS PREVISTOS (i) Razões para a oferta: Consulte o texto relativo à Utilização dos Proveitos no Prospeto Base. (ii) Estimativa de despesa total: Os termos da Oferta Pública não preveem que sejam cobradas quaisquer despesas e/ou impostos a qualquer subscritor e/ou comprador das Obrigações. 5 INFORMAÇÃO RELATIVA AO ÍNDICE SUBJACENTE O retorno das Obrigações está indexado ao desempenho do Índice subjacente. Os níveis do Índice podem subir ou descer durante a vida das Obrigações. As flutuações do nível do Índice afetarão o valor e o retorno das Obrigações. Um desempenho negativo do Índice subjacente terá um efeito adverso no valor e retorno das Obrigações. Podem ser obtidas informações sobre o desempenho passado e futuro e a volatilidade do Índice subjacente em e em (Código Bloomberg: SX5E <Índex>). 7

8 6 INFORMAÇÃO PÓS-EMISSÃO Será disponibilizada informação após a emissão relativamente às Obrigações em Não existe garantia de que o Emitente continue a fornecer a referida informação durante a vida das Notes. 7 INFORMAÇÃO OPERACIONAL (i) Código ISIN: XS (ii) Código Comum: (iii) Outro código relevante: (iv) Qualquer(quaisquer) sistema(s) de compensação para além do Euroclear Bank SA/NV e da Clearstream Banking, société anonyme, Euroclear Netherlands e da Sociedade de Depósito Fiduciário e respetivo(s) número(s) de identificação: (v) Entrega: (vi) Nomes e moradas de Agente(s) Pagador(es) adicional(ais) (caso existam): (vii) Nome e morada do Agente de Cálculo (caso seja diferente do Emitente ou do Garante): (viii) Destinado a ser detidas de forma a permitir a elegibilidade no Eurosistema: ID Estruturante: AE4459 Entrega mediante pagamento Não Aplicável Não Aplicável Não 8 DISTRIBUIÇÃO (i) Método de distribuição: Não sindicada (ii) Caso seja não sindicada, nome do respetivo Corretor: (iii) Comissão total e concessão: (iv) Restrições à Venda nos E.U.A.: (v) ERISA (Employee Retirement Income Security Act): (vi) Restrições adicionais à Venda: As Obrigações não serão subscritas por qualquer Corretor. O Emitente pagará ao Distribuidor uma comissão de distribuição incorporada no Preço de Emissão sob a forma de um desconto sobre esse Preço de Emissão, até ao máximo de 3,50% (a comissão final de distribuição será determinada pelo Emitente e publicada na Data de Exercício, ou próximo desta, em O Distribuidor e/ou intermediários financeiros podem cobrar comissões, taxas e custos aos investidores. Os investidores podem obter mais informações junto do Distribuidor e/ou intermediários financeiros. Aplicam-se as regras TEFRA D Não Aplicável Não Aplicável 8

9 (vii) Oferta que não dispensa a publicação de Prospeto: (viii) Consentimento Geral: O Barclays Bank PLC, através da sua sucursal em Portugal, Av. do Colégio Militar, 37-F, 13.º, Torre Oriente, Lisboa, (o Oferente Autorizado Inicial ) pode proceder a oferta de Obrigações, tendo o consentimento do Emitente para usar o Prospeto Base em conexão com a Oferta que não dispensa a publicação de Prospeto, enquanto Oferente Autorizado, que não ao abrigo do Artigo 3.º, n.º 2 da Diretiva dos Prospetos em Portugal (as Jurisdições da Oferta Pública ) durante o período entre 8 de novembro de 2013 e 29 de novembro de 2013 (o Período da Oferta ). Consulte ainda o parágrafo 9 (xiii) infra. 9 GENERALIDADES (i) Valor total da oferta; caso o valor não esteja definido, descrição dos planos e momento de anúncio ao público do valor definitivo: (ii) Condições a que a oferta se encontra sujeita: (iii) Descrição do processo de subscrição: (iv) Descrição da possibilidade de reduzir as subscrições: (v) Forma de reembolso dos montantes pagos em excesso pelos subscritores: (vi) Valores mínimos e/ou máximos de subscrição: (vii) Método e limite de tempo para pagamento dos títulos e entrega das Obrigações: Um máximo de EUR (O Valor Nominal Global será determinado pelo Emitente por sua própria e exclusiva iniciativa, tendo em conta o número de atribuições. O Valor Nominal Global final será publicado em a 2 de dezembro de 2013 ou perto desta data). As ofertas das Obrigações são condicionais à sua emissão. Do mesmo modo que, entre os Oferentes Autorizados e os seus clientes, as ofertas das Obrigações estão ainda sujeitas às condições que possam ser acordadas entre eles e/ou conforme especificado nos acordos em vigor entre eles. Um potencial Obrigacionista deverá contactar os Oferentes Autorizados na respetiva Jurisdição da Oferta Pública antes do final do Período da Oferta. Um potencial Obrigacionista subscreverá as Obrigações segundo os acordos existentes entre tal Oferente Autorizado e os seus clientes relativamente à subscrição de títulos em geral. Não será exigido aos Obrigacionistas que celebrem quaisquer acordos contratuais diretamente com o Emitente, relativamente à subscrição das Obrigações. É possível que não sejam atribuídas aos Investidores todas as Obrigações que tenham subscrito. A oferta pode, por iniciativa do Emitente, ser cancelada em qualquer altura, antes da Data de Emissão. Não Aplicável. Os termos da Oferta Pública não definem qualquer reembolso de valores pagos em excesso pelos subscritores. Não existem quaisquer critérios de atribuição pré-definidos. Os Oferentes Autorizados adotarão critérios de atribuição de acordo com as práticas de mercado habituais e com as leis e regulamentos aplicáveis. Os Investidores serão notificados pelo respetivo Oferente Autorizado sobre as Obrigações que lhes foram atribuídas e dos acordos de liquidação a elas respeitantes. As Obrigações serão emitidas na Data de Emissão contra o pagamento ao Emitente dos valores líquidos de subscrição. 9

10 (viii) Forma e data em que os resultados da oferta serão tornados públicos: (ix) Procedimentos para exercer quaisquer direitos de preferência, negociabilidade dos direitos de subscrição e tratamento de direitos de subscrição não exercidos: (x) Categorias de potenciais investidores a quem são oferecidas as Obrigações e se foram reservadas tranche(s) para determinados países. (xi) Processo para notificação aos subscritores do montante atribuído e indicação sobre se a negociação poderá iniciar-se antes de qualquer notificação: (xii) Montante de quaisquer despesas e impostos cobrados especificamente ao subscritor ou comprador: (xiii) Nome(s) e morada(s), na medida do conhecimento do Emitente, dos distribuidores nos vários países em que terá lugar a oferta: Os Investidores serão notificados pelo Emitente ou por qualquer intermediário financeiro aplicável sobre as Obrigações que lhes foram atribuídas e dos acordos de liquidação a elas respeitantes na Data de Emissão, ou perto desta data. Não Aplicável. Os termos da Oferta Pública não definem procedimentos para o exercício de quaisquer direitos de preferência, ou negociabilidade dos direitos de subscrição. Podem ser efetuadas ofertas pelos Oferentes Autorizados em cada uma das Jurisdições da Oferta Pública a quaisquer pessoas durante o Período da Oferta. Fora do Período da Oferta, em outros países da Zona Económica Europeia e em todos os territórios (incluindo as Jurisdições da Oferta Pública), apenas terão lugar ofertas pelo Emitente nos termos de uma isenção ao abrigo da Diretiva dos Prospetos, conforme implementada nesses países. Todas as ofertas das Obrigações serão efetuadas cumprindo todas as leis e regulamentos aplicáveis. É possível que não sejam atribuídas aos potenciais Detentores de Obrigações todas as Obrigações que tenham solicitado durante o Período da Oferta. Os potenciais Obrigacionistas serão notificados pelo respetivo Oferente Autorizado nos termos dos acordos estabelecidos entre o respetivo Oferente Autorizado e os potenciais Obrigacionistas. Não podem ter lugar antes da Data de Emissão quaisquer transações de Obrigações em mercado regulamentado para os fins da Diretiva 2004/39/CE relativa aos Mercados de Instrumentos Financeiros. Não Aplicável. Os termos da Oferta Pública não estabelecem quaisquer despesas e/ou taxas a ser cobradas a qualquer subscritor e/ou comprador das Obrigações. O Oferente Autorizado Inicial identificado no parágrafo 8 supra (o Oferente Autorizado ). 10

11 ANEXO SUMÁRIO ESPECÍFICO DA EMISSÃO DAS OBRIGAÇÕES INDEXADAS A ÍNDICE Os sumários são compostos por requisitos de divulgação denominados Elementos. Estes elementos encontram-se numerados nas Secções A a E (A.1 a E.7). Este Sumário contém todos os Elementos que são exigidos em sumários para as Obrigações e o Emitente Global. Uma vez que nem todos os Elementos são exigidos, alguns números na sequência de numeração dos Elementos poderão ter sido omitidos. Apesar de poder ser exigida a colocação de um Elemento no resumo por força da natureza das Obrigações e do Emitente Global, é possível que não possam ser disponibilizadas informações relevantes sobre um determinado Elemento. Neste caso será incluída uma breve descrição do Elemento no resumo com a menção Não Aplicável. Elemento Secção A Introdução e advertências A.1 Este sumário deve ser considerado uma introdução ao presente Prospeto Base. Qualquer decisão de investimento nas Obrigações deve basear-se numa análise do presente Prospeto Base como um todo, incluindo quaisquer documentos incorporados por referência. Caso seja intentada perante um tribunal uma ação relativa à informação contida neste Prospeto Base, o autor poderá, nos termos da legislação nacional dos Estados-Membros da Zona Económica Europeia onde for intentada a ação, ter de suportar os custos de tradução do Prospeto antes do início do processo judicial. Poderá ser imputada responsabilidade civil às pessoas responsáveis pela elaboração do sumário, incluindo qualquer tradução do mesmo, mas apenas no caso de este se enganoso, inexato ou incoerente quando lido em conjunto com as restantes partes deste Prospeto Base ou no caso de não fornecer informações chave, quando lido em conjunto com as restantes partes deste Prospeto Base, que ajudem os investidores na sua decisão de investir ou não nas Obrigações. A.2 Consentimento por parte do Emitente para a utilização do Prospeto para a subsequente revenda ou colocação final por intermediários financeiros, durante o período de oferta indicado, e condições relativas a tal consentimento. Consentimento: Sujeito às condições abaixo estabelecidas, o Emitente Global dá consentimento para a utilização do Prospeto Base relativamente a uma Oferta Pública (conforme definida abaixo) de Obrigações pelo Emitente, pelo Barclays Bank PLC Portugal e por qualquer intermediário financeiro que esteja autorizado a proceder a tais ofertas ao abrigo da legislação aplicável que transpôs a Diretiva 2004/39/CE (a Diretiva dos Mercados de Instrumentos Financeiros ) e publique na sua página da Internet a seguinte declaração (sendo a informação em parêntesis retos completada com a informação pertinente): Nós, [inserir denominação comercial do intermediário financeiro], referimo-nos ao máximo de ,00 EUR Uncapped Partial Protected Notes indexadas ao SX5E com vencimento em junho de 2017 (as Obrigações ) descritas nas Condições Finais datadas de 8 de novembro de 2013 (as Condições Finais ) publicadas pelo ING Bank N.V (o Emitente Global ). Aceitamos por este meio a concessão do consentimento pelo Emitente Global para a nossa utilização do Prospeto Base (conforme definido nas Condições Finais) relativamente à oferta das Obrigações em Portugal (a Oferta Pública ) de acordo com os Termos do Oferente Autorizado e sujeito às condições de tal consentimento, tudo conforme especificado no Prospeto Base, e estamos a utilizar o Prospeto Base em conexão com a Oferta Pública em conformidade. 11

12 Elemento Uma Oferta Pública de Obrigações é uma oferta de Obrigações (que não ao abrigo do Artigo 3.º, n.º 2 da Diretiva dos Prospetos) em Portugal durante o Período de Oferta especificado infra. As pessoas a quem o Emitente Global dá o seu consentimento de acordo com as disposições anteriores são os Oferentes Autorizados para tal Oferta Pública. Período da Oferta: O consentimento do Emitente Global mencionado acima é dado para as Ofertas Públicas de Obrigações durante o período entre 8 de novembro de 2013 e 29 de novembro de 2013 (o Período da Oferta ). Condições do consentimento: As condições do consentimento do Emitente Global (para além das condições referidas supra) são tais que o consentimento: (a) apenas é válido relativamente à respetiva Tranche de Obrigações; (b) apenas é válido durante o Período da Oferta; e (c) apenas cobre a utilização do Prospeto Base no âmbito da realização de Ofertas Públicas da respetiva Tranche de Obrigações em Portugal. Um investidor que pretenda adquirir ou que adquira Obrigações numa Oferta Pública a um Oferente Autorizado que não o Emitente Global fá-loá, e as ofertas e vendas de tais Obrigações serão efetuadas pelo Oferente Autorizado, de acordo com quaisquer termos e outros acordos em vigor entre o respetivo Oferente Autorizado e o respetivo investidor, incluindo no que se refere ao preço, atribuição, despesas e acordos de liquidação. Cada investidor deve procurar o Oferente Autorizado na altura da respetiva Oferta Pública para obter informação relativamente aos termos e condições da Oferta Pública e o Oferente Autorizado será exclusivamente responsável por tal informação. Elemento Designação B.1 Denominação legal e comercial do Emitente B.2 Domicílio e forma jurídica do Emitente, legislação ao abrigo da qual o Emitente opera e país de constituição do Emitente Secção B Emitente ING Bank N.V. (o Emitente Global ou Emitente ). O Emitente Global é uma sociedade anónima de responsabilidade limitada (naamloze vennootschap) constituída ao abrigo da legislação holandesa em 12 de novembro de 1927, com a sua sede social (statutaire zetel) em Amesterdão, Países Baixos. 12

13 Elemento Designação B.4b Descrição de quaisquer tendências conhecidas que afetem o Emitente e os sectores em que este opere Os resultados das operações do Emitente Global são afetados pela demografia e por uma variedade de condições de mercado, incluindo os ciclos económicos, os ciclos do sector bancário e as flutuações nos mercados de ações, juros e taxas de câmbio. Em 2012, o ambiente externo continuou a ter um impacto sobre o Emitente Global, pois a crise da dívida soberana na zona do euro manteve um ambiente de mercado económico e financeiro difícil durante a maior parte do ano. Isto conduziu a que mercados internacionais de capitais e monetários não funcionassem da maneira que fariam em circunstâncias mais normais. Isto teve repercussões (para o Emitente Global, a sua indústria e a economia como um todo), especialmente na Europa, onde o financiamento para os governos e as instituições financeiras continua a ser difícil em determinados mercados. As operações do Emitente Global estão expostas a flutuações nos mercados acionistas. O Emitente Global mantém uma carteira internacional diversificada, assente principalmente em negócios com clientes. Assim, as crises de mercado são suscetíveis de conduzir a declínios na negociação de valores mobiliários e nas atividades de corretagem que executa para clientes e, portanto, a um declínio nas comissões relacionadas e os resultados comerciais. Além disso, o Emitente Global também mantem investimentos de capital nas suas carteiras próprias que não para negociação. As flutuações nos mercados de ações podem afetar o valor destes investimentos. As operações do Emitente Global estão expostas a flutuações nas taxas de juros. A gestão do Emitente Global da sensibilidade das taxas de juros afeta os resultados das suas operações. A sensibilidade à taxa de juros refere-se à relação entre as mudanças nas taxas de juros do mercado, por um lado, e os ganhos futuros de juros e do valor económico de suas carteiras subjacentes, por outro. Tanto a composição dos ativos e passivos do Emitente, como o facto de que as alterações na taxa de juros podem afetar o comportamento do cliente de uma forma diferente do que a prevista nos modelos internos do Emitente, podem resultar numa incompatibilidade que faz com que o rendimento líquido de juros das operações bancárias de mais longo prazo e os resultados de negociação sejam afetados pelas alterações nas taxas de juros. O Emitente Global está exposto às flutuações nas taxas de câmbio. A gestão do Emitente Global da sensibilidade das taxas de câmbio afeta os resultados das suas operações através das atividades de negociação por conta própria e porque o ING Bank prepara e publica as suas demonstrações financeiras consolidadas em euros. Dado que uma parte substancial das receitas e despesas do Emitente Global está denominada em outras divisas que não o euro, as flutuações nas taxas de câmbio usadas para converter moedas estrangeiras em euros terão impacto sobre os seus resultados reportados das operações e fluxos de caixa, de ano para ano. Esta exposição é mitigada pelo facto de os resultados realizados em divisas que não o euro são convertidos para euros por cobertura de risco (hedging) mensalmente. 13

14 Elemento Designação B.5 Descrição do grupo do Emitente e da posição do Emitente dentro do grupo B.9 Previsão ou estimativa de lucros B.10 Reservas no relatório de Auditoria B.12 Informação histórica financeira chave selecionada/ Alterações significativas ou materialmente adversas O Emitente Global é parte de ING Groep N.V. ( Grupo ING ). O Grupo ING é a holding de um largo espectro de empresas (em conjunto chamado ING ) que oferecem que oferecem serviços bancários, de investimento, de seguros de vida e de reforma, de forma a satisfazer as necessidades de uma ampla base de clientes. O Emitente Global é uma subsidiária integralmente detida, não cotada do Grupo ING e é um grande interveniente internacional com uma extensa rede global em mais de 40 países. Desde 2011, o Emitente Global tem vindo a operar como uma sociedade independente, sob a égide do Grupo ING.. O Emitente Global não fez quaisquer previsões ou estimativas de lucros públicas. Não Aplicável. Os relatórios de auditoria sobre as demonstrações financeiras auditadas do Emitente Global para os anos findos em 31 de dezembro de 2011 e 31 de dezembro de 2012 não apresentam reservas. Dados Chave Consolidados ING Bank N.V. (1) Balanço(em milhões de EUR) (2) Total do activo Total de capitais próprios Depósitos e fundos externos Empréstimos e adiantamentos Resultados(em milhões de EUR) (4) Receitas totais Despesas de funcionamento Acréscimos de provisões para perdas com empréstimos Resultado antes de impostos Impostos Resultado líquido (antes de interesses minoritários)... Atribuíveis aos Acionistas da sociedade mãe... Rácios (em %) Rácio BIS (5)... 16,91 14,26 Rácio Tier-1 (6)... 14,35 11,69 Notas: (1) Estes números decorrem das contas anuais auditadas do ING Bank N.V. relativamente aos anos fiscais findos em 31 de dezembro de 2012 e 2011, respetivamente. 14

15 Elemento Designação B.13 Eventos materiais recentes relativos à solvência do Emitente B.14 Dependência em outras entidades do grupo B.15 Descrição das principais atividades do Emitente B.16 Medida em que o Emissor é direta ou indiretamente detido ou controlado B.17 Notações de crédito atribuídas ao Emitente ou seus títulos (2) Em 31 de dezembro. (3) Dados incluem Títulos Bancários e de Dívida. (4) Para o ano findo em 31 de dezembro. (5) Rácio BIS = o valor de capital como referenciado pelo Banco de Compensações Internacionais (Bank for International Settlements) em percentagem dos Ativos Ponderados pelo Risco. Nota: Estes Ativos Ponderados pelo Risco baseiam-se em Basileia II. (6) Rácio Tier-1 = Capital Tier-1 disponível em percentagem dos Ativos Ponderados pelo Risco. Nota: Estes Ativos Ponderados pelo Risco baseiamse em Basileia II. Alterações Significativas ou Materialmente Adversas Nesta data não existem alterações significativas na posição financeira do Emitente Global e nas suas subsidiárias consolidadas desde 30 de junho de Nesta data não existem alterações materialmente adversas nas perspetivas do Emitente Global desde 31 de dezembro de 2012, salvo no que se refere (i) aos dividendos no total de 1,8 mil milhões de Euros pagos pelo Emitente Global ao Grupo ING, conforme divulgado nas páginas 6 e 41 da Informação Financeira Provisória Consolidada Condensada do ING Bank para o período findo em 30 de junho de Não Aplicável. Não há nenhum acontecimento recente específico do Emitente Global, que seja em grande medida materialmente relevante para a avaliação da solvabilidade do Emitente Global. A descrição do grupo e da posição do Emitente Global dentro do grupo é dada no ponto B.5. Não Aplicável. O Emitente Global não é dependente de outras entidades do Grupo ING. O Emitente Global é um grande interveniente internacional no setor de serviços financeiros, com uma extensa rede global em mais de 40 países. Desde 1 janeiro 2011, o Emitente global tem vindo a operar como uma sociedade independente, sob a égide do grupo de ING. O Emitente Global atua por meio das seguintes linhas de negócios: Banca de Retalho, incluindo ING Direct, e Banca Comercial. O Emitente Global é uma subsidiária integralmente detida, não cotada, do ING Groep N.V. O Emitente Global tem uma notação de crédito de dívida sénior do Standard & Poor s Credit Market Services Europe Limited ( Standard & Poor s ), Moody s Investors Services Ltd. ( Moody s ) e Fitch France S.A.S. ( Fitch ), cujos detalhes estão contidos no Documento de Registo relevante. Standard & Poor s, Moody s e Fitch estão estabelecidas na União Europeia e estão registados nos termos do Regulamento (CE) n.º 1060/2009 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 16 de setembro de 15

16 Elemento Designação 2009 sobre as agências de notação de crédito, conforme alterada de tempos em tempos (o Regulamento CRA ). Às tranches de Obrigações a serem emitidas no âmbito do Programa podem ser atribuídas notação ou não. Caso uma Tranche de Obrigações obtenha uma notação de crédito, tal notação não será necessariamente a mesma notação atribuída ao Emitente, ao Programa ou a Obrigações já emitidas no âmbito do Programa. Uma notação de risco não é uma recomendação para comprar, vender ou manter os valores mobiliários e pode estar sujeita a suspensão, redução ou retirada a qualquer momento, pela agência de notação de risco. Elemento Designação C.1 Descrição do tipo e classe de títulos oferecidos e/ou admitidos à negociação, incluindo qualquer número de identificação do título Secção C Títulos As Obrigações descritas neste resumo são instrumentos financeiros emitidos ao abrigo de um Programa de Emissão Global de As Obrigações são Obrigações de Reembolso com Proteção de Capital Ilimitado (Parcial) com vencimento em junho de C.2 Moeda da emissão dos títulos C.5 Descrição de possíveis restrições à livre transferência dos títulos: Número de Série: 5989 Número de Tranche: 1 Valor Nominal Global: Denominação Especificada: Valor de Cálculo: Fator CA: 1 Forma das Obrigações: Código ISIN: Um máximo de EUR EUR EUR Obrigações ao Portador XS Código Comum: As Obrigações são denominadas em EUR. O Emitente Global e os Corretores chegaram a acordo sobre determinadas restrições habituais às ofertas, venda e entrega das Obrigações e à distribuição do material de oferta nos Estados Unidos, na Zona Económica Europeia, Austrália, Brasil, Bulgária, Canadá, Ilhas Caimão, República Checa, Chile, Centro Financeiro Internacional do Dubai, França, Hong Kong, Hungria, Índia, Itália, Irlanda, Japão, Malásia, México, Países Baixos, Noruega, República Popular da China, República da Coreia, República das Filipinas, Roménia, Rússia, Singapura, Eslováquia, Suíça, Formosa, Turquia, Emirados Árabes Unidos (excluindo o Centro 16

17 Elemento Designação C.8 Descrição dos direitos afetos às Obrigações, incluindo ordem e quaisquer limitações a esses direitos Financeiro do Dubai), Reino Unido, Uruguai e Venezuela. Aplicam-se as regras TEFRA D Consulte também o ponto C.9 infra. Estatuto As Obrigações constituirão obrigações diretas, incondicionais, não subordinadas e não garantidas do Emitente Global equiparadas entre si pari passu e (salvo determinadas dívidas a que é atribuída preferência por lei) com todas as restantes obrigações não garantidas (que não sejam obrigações subordinadas, caso existam) do Emitente Global que possam vir a existir. Impostos As Obrigações não contêm quaisquer disposições que possam obrigar o Emitente Global a compensar (gross up) quaisquer valores a pagar relativamente a juros ou capital no caso de qualquer retenção ou dedução por ou por conta de impostos cobrados em qualquer jurisdição. O Emitente Global pode também decidir resgatar as Obrigações, na altura do próximo pagamento devido relativamente às Obrigações, caso lhe seja solicitado que faça retenção ou contabilização para efeitos fiscais relativamente às Obrigações. Negative Pledge (compromisso de não oneração) Os termos das Obrigações não contêm uma disposição de negative pledge. Situações de Incumprimento Os termos das Obrigações contêm, entre outros, os seguintes Situações de Incumprimento ( Situações de Incumprimento ): (i) existir incumprimento superior a 30 dias no pagamento de juros ou capital respeitante às Obrigações; ou (ii) o Emitente Global deixar de cumprir ou observar qualquer uma de suas outras obrigações decorrentes das Obrigações e tal incumprimento verificar-se por um período de 60 dias após a notificação ao Emitente relevante exigindo que o mesmo seja remediado; ou (iii) o Emitente Global ser declarado insolvente (failliet verklaard) ou ser-lhe concedida uma moratória (surseance van betaling); ou (iv) ser declarada a aplicação do regulamento de emergência (noodregeling) previsto no Capítulo 3, Secção da Lei de Supervisão Financeira Holandesa (Wet op het financieel toezicht) ao Emitente Global; ou (v) ser dada ordem ou uma resolução efetiva ser adotada para a dissolução ou liquidação do Emitente Global, a menos que isso seja feito em relação a uma forma de fusão, consolidação ou outra combinação com outra empresa, cujos termos de fusão, consolidação ou combinação (A) têm o efeito de a entidade emergente ou sobrevivente assumir todas as obrigações contratadas pelo Emitente Global, em conexão com as Obrigações ou (B) tenham sido 17

18 Elemento Designação C.9 Juros: A taxa de juro nominal, a data a partir da qual os juros se tornam pagáveis e as respetivas datas de vencimento de juros, uma descrição do subjacente em que se baseiam, a data de maturidade e as formas de amortização incluindo procedimentos de reembolso, uma indicação do rendimento e do nome do representante dos detentores de títulos da dívida Resgate: A data de maturidade, amortização e procedimentos de reembolso previamente aprovados por uma resolução extraordinária dos Obrigacionistas. Reuniões e deliberações escritas As condições das Obrigações contêm disposições para convocar reuniões de Obrigacionistas para ponderar assuntos que afetem os seus interesses em geral. Estas disposições permitem que maiorias definidas vinculem todos os titulares, incluindo os titulares que não compareceram nem votaram na reunião relevante e titulares que votaram em sentido contrário à maioria. Ações também podem ser tomadas por meio de resolução escrita. Lei aplicável As Obrigações serão regidas e interpretadas de acordo com a lei inglesa. Preço de Emissão: 100 por cento do Valor Nominal Global. As Obrigações não vencem juros. Resgate As Obrigações não podem ser resgatadas antes da respetiva maturidade (salvo no seguimento de uma Situação de Incumprimento (conforme aqui definida) ou por motivos fiscais). Para além disso, o Emitente Global pode, em qualquer altura, por notificação aos detentores das Obrigações, proceder ao resgate da totalidade das Obrigações existentes na altura, mas não apenas de algumas, pelo seu Valor de Resgate Antecipado (conforme definido nos Termos e Condições das Obrigações) caso, antes da data de tal notificação, 90 por cento ou mais do montante do capital das Obrigações assim 18

19 Elemento Designação emitidas tiverem sido resgatadas. Representante dos detentores do título de dívida C.10 Caso o título tenha uma componente de derivado no pagamento de juros, deve explicar-se como o valor do investimento é afetado pelo valor do instrumento subjacente C.11 Pedido de admissão à negociação e distribuição num mercado regulamentado C.15 Descrição de como o valor do seu investimento é afetado pelo valor dos Ativos Subjacentes C.16 Vencimento ou data de maturidade dos títulos C.17 Descrição dos procedimentos de liquidação dos títulos C.18 Descrição de como tem lugar o procedimento de retorno sobre os títulos derivados Não Aplicável O retorno sobre as Obrigações e o seu valor estão indexadas ao nível de um Índice. Consulte por favor o parágrafo C.18 infra para mais informações. Está prevista a submissão do pedido de admissão das Obrigações à negociação na Bolsa de Valores do Luxemburgo pelo Emitente Global (ou em seu nome) com efeitos a partir da Data de Emissão ou assim que possível depois da Data de Emissão. Consulte por favor o parágrafo C.18 infra. Sujeito ao cumprimento de todas as leis, regulamentos e diretivas, a data de resgate das Obrigações é 2 de junho de As Obrigações serão liquidadas em numerário a 2 de dezembro de As Obrigações serão entregues a 2 de dezembro de 2013 contra o pagamento do preço de emissão das Obrigações. Os procedimentos de liquidação variam consoante o sistema de compensação dos Títulos e das práticas locais no território do investidor. As Obrigações são sujeitas a compensação através do Euroclear. O valor do subjacente a que as Obrigações estão associadas afetará o valor pago na data de resgate. Proteção de Capital (Parcial) Sem Limite Máximo O Montante de Resgate Final aplicável a cada Obrigação será o produto de: (i) o Montante de Cálculo; (ii) o Fator CA; e (iii) a soma (a) do Nível de Proteção e (b) o produto da Participação e o maior dos seguintes valores (1) 0% e (2) o Desempenho. O Fator CA será um. O Desempenho será calculado como o quociente de: (i) (a) o Nível Final do Índice menos (b) o Nível de Exercício; e (ii) o Nível Inicial do Índice, multiplicado por 100%. O Nível Final do Índice representa o nível do índice na Hora da Avaliação 19

20 Elemento Designação na Data de Avaliação, conforme determinado pelo Agente de Cálculo. O Nível de Exercício representa o produto de: (i) a Percentagem do Nível de Exercício; e (ii) o Nível Inicial do Índice. O Nível Inicial do Índice representa o nível do Índice na Hora da Avaliação na Data de Exercício. A Hora da Avaliação será a hora de fecho, no dia útil agendado, da bolsa de valores relevante relativamente ao Índice na data relevante (sujeito a ajustamento por fecho antecipado). O Nível de Proteção, a Participação, a Percentagem do Nível de Exercício, a Data de Avaliação e a Data de Exercício estão especificadas na tabela abaixo: Percentagem do Nível de Exercício Data de Avaliação Data de Exercício 80 por cento. 26 de maio de de dezembro de 2013 Nível de Proteção Participação 80 por cento. 100 por cento. C.19 Nível de referência final do subjacente C.20 Descrição do tipo de subjacente e onde se pode obter informação sobre o subjacente C.21 Indicação do mercado onde as Obrigações serão negociadas e para o qual o prospeto foi elaborado O valor final do Índice é calculado através da análise do nível do Índice na respetiva altura da Data de Avaliação, conforme calculado pelo Patrocinador do Índice. O valor de resgate relativamente às Obrigações está associado a um Índice. Pode obter-se informação sobre o Índice em: ou em (código Bloomberg: SX5E <Index>) Consultar por favor o parágrafo C.11 supra. 20

21 Elemento Designação D.2 Informação chave sobre os principais riscos específicos do Emitente ou do sector em que este opera Secção D Riscos Dado que o Emitente Global é parte de uma empresa de serviços financeiros a realização de negócios numa base global, as receitas e os lucros do Emitente Global são afetados pela volatilidade e a força da economia, as empresas e os ambientes de mercado de capitais específicos para as regiões geográficas onde tem atividade. A turbulência em curso e a volatilidade desses fatores têm afetado negativamente e podem continuar a afetar adversamente a rendibilidade e a solvabilidade do Emitente Global. O Emitente Global identificou uma série de fatores específicos que podem afetar adversamente a sua atividade e capacidade de realizar os pagamentos devidos ao abrigo das Obrigações. Estes fatores incluem: condições adversas dos mercados de capital e de crédito o incumprimento de um participante principal de mercado acontecimentos imprevisíveis e/ou catastróficos mudanças adversas ou aditamentos nas leis e/ou regulamentos de serviços financeiros turbulência contínua e volatilidade nos mercados financeiros e na economia em geral incapacidade para aumentar ou manter a quota de mercado incapacidade das contrapartes de cumprir suas obrigações financeiras condições de mercado e aumento do risco de imparidades volatilidade das taxas de juros e outras alterações nas taxas de juros falhas dos bancos que se enquadram no âmbito dos regimes de indemnização do Estado incapacidade de gerir com sucesso os riscos por meio de derivados incapacidade de reter pessoal-chave incapacidade de proteger a propriedade intelectual e possibilidade de ser sujeito a alegações de infração deficiências nos pressupostos utilizados para modelar o comportamento do cliente para o cálculo do risco de mercado passivos incorridos em relação aos planos de benefícios de reforma inadequação de políticas e diretrizes de gestão de risco riscos regulatórios reclamações em relação a novos produtos financeiros descida das notações de risco de crédito ou potenciais descidas aumento sustentado da inflação riscos operacionais inerentes publicidade adversa, ações regulamentares ou contencioso implementação do Plano de Reestruturação do ING limitações impostas pela Comissão Europeia ao ING desvantagens competitivas e outras decorrentes do Plano de Reestruturação 21

22 Elemento Designação D.3 Informação chave sobre os principais riscos específicos das Obrigações incapacidade de alcançar reduções previstas nos custos, risco e alavancagem no Plano de Reestruturação acordos do ING com o Estado Holandês potencial imposição de restrições comportamentais adicionais por parte da Comissão Europeia relativamente aos restantes valores mobiliários de rácio Core Tier 1. Podem ocorrer os seguintes riscos específicos relativamente às Obrigações: (a) o valor das Obrigações e quaisquer reembolsos de juros ou capital relativamente a elas podem ser afetados por, mas não necessariamente estar correlacionados com, movimentações e flutuações nas taxas de juro do mercado e no nível de um índice ou componente subjacente num cabaz subjacente de índices; (b) o Emitente Global pode envolver-se em atividades que apresentem conflitos de interesse e afetar adversamente o valor das Obrigações; e (c) o momento em que se dão as alterações nos níveis dos índices pode ter um impacto sobre o rendimento das Obrigações. Para além disso, os seguintes riscos chave podem ter lugar, podendo afetar adversamente o valor dos juros e/ou valor de resgate a pagar ou entregar relativamente às Obrigações (conforme aplicável): os valores de resgate serão limitados e as Obrigações não têm proteção de capital. Os termos das Obrigações estabelecem ainda que: (a) o valor de resgate está associado ao desempenho de um índice. D.6 Advertência do risco de os investidores poderem perder o valor da totalidade do investimento ou parte dele O capital investido nas Obrigações está em risco. Assim, o valor que um potencial investidor pode receber no resgate das suas Obrigações pode ser menor do que o valor por ele investido. Os investidores podem perder até a totalidade de seu investimento, se: (a) o investidor vender as suas Obrigações antes do resgate programado no mercado secundário, por um valor que é menor do que o preço de compra inicial, (b) o Emitente Global for sujeito a um processo de insolvência ou de falência ou algum outro evento que afete negativamente a capacidade do Emitente Global para pagar os valores devidos ao abrigo das Obrigações, (c) as Obrigações forem resgatadas antecipadamente por motivos fora do controle do Emitente Global (tal como uma alteração da lei aplicável ou evento de mercado em relação ao(s) ativo(s) subjacente(s)), e o valor pago ou entregue for menor que o preço de 22

23 Elemento Designação Element o Designação compra inicial, e/ou (d) as Obrigações estiverem sujeitas a certos ajustes ou avaliações alternativas seguindo certos eventos perturbadores no mercado que resultem no valor a ser pago ou entregue ser reduzido a uma quantidade ou valor que é menor do que o preço de compra inicial; e/ou (e) as condições de pagamento não preverem o reembolso integral do preço de compra inicial aquando do resgate ou resgate antecipado especificado e o desempenho do(s) ativo(s) subjacente(s) seja tal que o valor devido ao abrigo das Obrigações seja inferior ao preço de compra inicial. Secção E Oferta E.2b Motivos da oferta e da utilização dos proveitos, caso seja diferente da realização de lucro e/ou cobertura de riscos E.3 Termos e condições da oferta As receitas líquidas de cada emissão de Obrigações serão aplicadas pelo Emitente Global para fins societários gerais (i) Condições a que a oferta se encontra sujeita: (ii) Descrição do processo de subscrição: (iii) Descrição da possibilidade de reduzir as subscrições: As ofertas das Obrigações são condicionais à sua emissão. Do mesmo modo que entre os Oferentes Autorizados e os seus clientes, as ofertas de banca comercial estão ainda sujeitas às condições que possam ser acordadas entre eles e/ou conforme especificado nos acordos em vigor entre eles. Um potencial Obrigacionista deverá contactar o respetivo Oferente Autorizado na respetiva Jurisdição da Oferta Pública antes do final do Período da Oferta. Um potencial Obrigacionista subscreverá as Obrigações segundo os acordos existentes entre tal Oferente Autorizado e os seus clientes relativamente à subscrição dos títulos em geral. Não será exigido a um Obrigacionista que celebre quaisquer acordos contratuais diretamente com o Emitente, relativamente à subscrição das Obrigações. Não Aplicável. Os termos da Oferta Pública não definem qualquer redução das subscrições. É possível que não sejam atribuídas aos investidores todas as Obrigações que tenham solicitado. A oferta pode, por iniciativa do Emitente, ser cancelada em qualquer altura, antes 23