Divulgação de Resultados 2T09

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1 Divulgação de Resultados 2T09

2 NETC4: R$ 20,77/ação (Bovespa) NETC: US$ 10,81/ADR (Nasdaq) XNET: EUR 7,62/ação (Latibex) Total de Ações: Valor de Mercado: R$ 7,1 bilhões Preço de fechamento: 21/07/2009 São Paulo, A Net Serviços de Comunicação S.A. (Bovespa: NETC3 e NETC4; Nasdaq: NETC; e Latibex: XNET), maior multi-operadora de serviços via cabo do Brasil e uma das maiores da América Latina com serviços integrados de TV por Assinatura ( NET ), Vídeo Digital ( NET Digital ), Vídeo Digital em Alta Definição ( NET Digital HD ), acesso bidirecional à Internet em Banda Larga ( NET Vírtua ) e Voz ( NET Fone via Embratel ), anuncia hoje seus resultados do segundo trimestre de 2009 ( 2T09 ). As seguintes informações financeiras e operacionais, exceto onde indicado em contrário, são apresentadas em Legislação Societária ( LS ) em bases consolidadas e não auditadas e consideram a consolidação dos resultados financeiros e operacionais da BIGTV a partir de 29 de dezembro de Porém, os resultados financeiros e operacionais não levam em consideração a aquisição das operações que compõem a ESC 90 ocorrida em 30 de junho de As informações financeiras que seguem os Princípios de Contabilidade Geralmente Aceitos nos Estados Unidos da América ( US GAAP ) estão disponíveis em notas de rodapé. As diferenças nas variações em US GAAP para LS podem ser explicadas tanto pela depreciação de 25% da taxa media do Real entre o 2T08 e o 2T09, como pela diferença de regras contábeis. Nesse último caso, as principais variações são discutidas na sessão específica Principais Diferenças Contábeis entre LS e US GAAP. Destaques Financeiros Consolidados 2T09 2T08 2T09 x 2T08 (R$ milhões, exceto onde indicado ao contrário) Receita Líquida % EBITDA (a) % Margem EBITDA 26% 26% Lucro Líquido % Dívida Líquida % Dívida Líquida / EBITDA (últimos 12 meses) 1,02 x 0,53 x Dívida Líquida / VF (b) 0,15 x 0,06 x Destaques Operacionais Domicílios Cabeados (milhares) % Domicílios Cabeados Bi-direcionais (milhares) % Base de Clientes TV por Assinatura (milhares) Clientes Conectados % Penetração sobre Domicílios cabeados 33% 29% Churn Rate últimos 12 meses 15,5% 15,4% Digital % Base de Clientes de Banda Larga (milhares) Clientes Conectados % Penetração sobre Domicílios bidirecionais 33% 27% Churn Rate últimos 12 meses 20,0% 17,9% Base de Clientes de Serviço de Voz (milhares) Clientes Conectados % Unidades Geradoras de Receita (c) (milhares) % ARPU do Cliente (R$/domicílio) (d) 130,40 134,87-3% (a) (b) (c) (d) O EBITDA não representa um número contábil nem o fluxo de caixa para os períodos apresentados. Desse modo, não deverá ser considerado como uma medida alternativa para o lucro (prejuízo) líquido, como um indicador de desempenho operacional ou como uma alternativa para o fluxo de caixa como fonte de liquidez. Por não representar um número contábil, as companhias podem realizar ajustes e assim, a definição de EBITDA pode não ser comparável com a definição de EBITDA de outras companhias. Valor da Firma calculado com base no preço da ação preferencial na data do encerramento dos respectivos trimestres multiplicado pelo número total de ações, somado à dívida líquida no último dia do trimestre. Somatório dos serviços de TV por Assinatura, Vídeo Digital, Banda Larga e Voz. Composto pelo somatório da receita bruta de mensalidade, PPV e outras receitas relacionadas à prestação de serviço, dividido pela média de domicílios conectados. 1 Os números da BIGTV estão incluídos nas informações financeiras e operacionais do 2T09, mas não estão incluídos nas informações financeiras e operacionais do 2T08. Página 2 de 2

3 SUMÁRIO EXECUTIVO O resultado consistente com a estratégia de crescimento acelerado apresentado no 2T09 mostra que a companhia tem conseguido fazer frente aos desafios gerados pela crise financeira que, assim, continua exercendo pouco impacto no desempenho da companhia. A baixa penetração dos serviços que a Net oferece nos domicílios brasileiros ainda indica que há oportunidade de crescimento para ser explorado. E para sustentar esse crescimento, a companhia tem investido, entre outros itens, na estabilidade da rede para cada vez mais aprimorar a qualidade dos serviços prestados. Como resultado do contínuo investimento e melhoria na rede, o índice de indisponibilidade dos serviços prestados caiu em media 32% na comparação com o ano passado. A base de TV por Assinatura encerrou o trimestre com mil clientes, 28% superior quando comparado a mil clientes no 2T08. A base de clientes de Banda Larga atingiu mil clientes no 2T09, 45% de aumento em relação a mil clientes no 2T08. O número de assinantes de Telefone Fixo subiu 105% em comparação ao 2T08, com um total de mil clientes. A Receita Líquida no 2T09 foi de R$ 1.101,1 milhões comparada a R$ 891,1 milhões no 2T08, um aumento de 24%. Este resultado é explicado principalmente pelo crescimento da base de assinantes e, em menor escala, a consolidação da BIGTV ocasionaram este aumento na receita. Os Custos Operacionais no 2T09 foram de R$ 556,4 milhões, um aumento de 33% comparado ao 2T08 que havia sido de R$ 418,9 milhões. Como percentual da receita líquida subiu de 47,0% para 50,5%. Os itens que mais contribuíram para este crescimento foram os maiores custos relacionados à maior capacidade de banda contratada para conectar os assinantes de banda larga à Internet, tanto pelo aumento da base de assinante como pela tendência crescente de consumo de capacidade por parte dos assinantes assim como adesão a pacotes com maior velocidade; à central de atendimento cujo funcionamento desde Dezembro/08 atende a padrões mais rigorosos por razões regulatórias; e à programação por conta do crescimento da base de TV por assinatura. Além destes fatores, houve aumento nos custos de Mão de Obra e Benefícios, devido ao aumento do quadro de funcionários e ao dissídio coletivo ocorrido em julho de As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas totalizaram R$ 246,0 milhões no 2T09, 6% superior ao 2T08 que fora de R$ 233,0 milhões, apresentando uma queda como percentual da receita liquida, passando de 26,1% para 22,3%. As despesas com vendas subiram 28%, como conseqüência do crescimento do quadro de vendedores e das maiores comissões sobre vendas devido ao maior volume vendido. Como percentual da receita líquida passaram de 10,3% no 2T08 para 10,7% no 2T09. As despesas Gerais e Administrativas diminuíram 4% no trimestre a medida que os sistemas e as áreas de suporte permitem absorver com produtividade e eficiência a expansão da companhia e, como percentual da receita líquida, caíram de 14,5% para 11,2%. O EBITDA Antes das Despesas com Vendas totalizou R$ 404,4 milhões no 2T09, um aumento de 25% em relação a R$ 323,3 milhões registrados no 2T08. A margem EBITDA antes das Despesas com Vendas atingiu 37% no 2T09, apresentando uma melhora em comparação à margem de 36% no 2T08. O EBITDA totalizou R$ 286,8 milhões no 2T09, uma alta de 24% em relação ao 2T08 que foi de R$ 231,8 milhões. No 2T09, o Capex totalizou R$ 250,5 milhões, uma alta de 28% quando comparado ao 2T08. Esse aumento é decorrente da maior aquisição de equipamentos necessários para quebra de nós e da desvalorização do real nos últimos doze meses que encareceu o custo dos equipamentos importados. Do total investido a parcela variável correspondeu a R$ 187,3 milhões, ou 75% do Capex, e foi destinado principalmente à compra de equipamentos e a despesas com instalação de domicílios e quebra de nós. O Capex de manutenção de rede e de projetos discricionários representou 25% do total e foi alocado principalmente em gastos com melhorias na infra-estrutura em geral. ESC 90 Após a autorização concedida pela Agência Nacional de Telecomunicações ANATEL, em 30 de Junho foi concluída a aquisição de 100% das quotas representativas do capital das sociedades que operam no mercado de TV por Assinatura e Internet banda larga. Página 3 de 3

4 A ESC 90 atua em 2 cidades no Estado do Espírito Santo: Vitória e Vila Velha. Em 30 de Junho de 2009, as operações da ESC 90 contavam com uma base de assinantes de TV por Assinatura de 30 mil assinantes conectados e em banda larga de 25 mil assinantes conectados. As disponibilidades da ESC 90 em 30 de Junho de 2009 totalizaram o valor de R$ 0,8 milhão. A ESC 90 não possuía dívida financeira nesta data. DESEMPENHO OPERACIONAL A Companhia encerrou o trimestre com mil Unidades Geradoras de Receita, UGRs, um aumento de 47% em relação ao 2T08. Esse é o resultado do crescimento da base de clientes de todos os serviços oferecidos pela companhia, principalmente o de voz. A UGR é composta pelo somatório dos serviços de TV por Assinatura, Banda Larga, Voz e Vídeo Digital. Em TV por Assinatura, as adições líquidas no trimestre foram de 133 mil clientes. A base atingiu mil assinantes, um crescimento de 28% comparado a mil assinantes no 2T08 e considera o crescimento orgânico de 24% e os 112 mil clientes provenientes da consolidação da BIGTV. A base de clientes conectados de Vídeo Digital atingiu 952 mil clientes, uma alta de 30% em relação ao 2T08 e uma penetração de 27% sobre a base total de TV por Assinatura. O churn rate (taxa de desconexão) dos últimos 12 meses foi de 15,5%, praticamente estável comparado ao 2T08 que foi de 15,4%. Visando a popularização do serviço digital em alta definição, a Net lançou em junho o NET Digital HD, complementando a oferta em alta definição, que já conta com NET Digital HD Max, serviço pioneiro no Brasil. O NET Digital HD é ofertado com um novo decodificador, que além de disponibilizar áudio digital e imagem em alta definição, possui cable modem interno que permite aplicações interativas avançadas e o lançamento futuro de novos serviços. Em Banda Larga as adições líquidas somaram 153 mil no trimestre. A base total atingiu mil assinantes, um crescimento de 45% comparado a mil no 2T08 e considera o crescimento orgânico de 41% e os 68 mil clientes da BIGTV. Com isso, a penetração sobre a base de TV por Assinatura atingiu a marca de 75% e sobre domicílios bidirecionais alcançou a marca de 33%. O churn rate dos últimos 12 meses aumentou de 17,9% no 2T08 para 20,0% no trimestre. As adições líquidas de Telefone Fixo foram de 228 mil linhas no trimestre. O número de Linhas em Serviços encerrou em mil, uma alta de 105% em comparação ao 2T08. O ARPU do 2T09 foi de R$ 130,40, queda de 3,3% ante R$ 134,87 do 2T08. Esse resultado é fruto do crescimento da base de assinantes do NET Fone.com e do efeito diluitivo do ARPU da BIGTV, que foi de R$ 95,98 no 2T09. Ao desconsiderar o efeito da BIGTV, o ARPU teria sido de R$ 133,92 uma leve queda de 0,7% comparado ao 2T08. O menor ARPU da BIGTV representa uma oportunidade a medida que a marca NET seja lançada nas operações originalmente da BIGTV, e novos produtos sejam acrescentados ao portfólio atual. ANÁLISE DOS RESULTADOS CONSOLIDADOS 1 A Receita Bruta 2 no trimestre foi de R$ 1.463,4 milhões, 26% maior comparado ao 2T08 que havia sido de R$ 1.164,1 milhões, devido principalmente ao crescimento no número de domicílios conectados e de vendas de mais produtos para um mesmo cliente. A Receita Bruta da BIGTV no 2T09 foi de R$ 37,8 milhões. 1.1 A Receita de Mensalidade 3 no trimestre foi 25% superior, passando de R$ 1.032,4 milhões no 2T08 para R$ 1.286,6 milhões no 2T09. Este aumento é conseqüência do crescimento do numero de UGRs, do reajuste realizado no aniversário de contratos dos atuais clientes por percentuais limitados ao IGP-M e da consolidação da BIGTV. A Receita de Mensalidade da BIGTV foi de R$ 35,9 milhões no 2T09. Como percentual da receita bruta, a receita de mensalidade representou 87,9% no 2T09. 2 Em US GAAP a Receita Bruta subiu 0,5%, passando de US$ 703,7 milhões no 2T08 para US$ 706,9 milhões no 2T09. 3 Em US GAAP a Receita de Mensalidade reduziu 0,3%, passando de US$ 624,0 milhões no 2T08 para US$ 622,1 milhões no 2T09. Página 4 de 4

5 1.2 A Receita de Adesão 4 no 2T09 de R$ 22,0 milhões ficou 31% superior em relação ao 2T08 que havia sido de R$ 16,8 milhões. O aumento é explicado, principalmente ao maior volume de adições de assinantes como pelo crescimento das assinaturas do NET Digital HD Max, NET Seleção de Filmes e do NET Fone.com. 1.3 A Receita de pay-per-view, PPV, 5 cresceu em bases comparáveis, 28% atingindo R$ 20,6 milhões no 2T09 quando comparado ao 2T08 que foi de R$ 16,1 milhões. Em junho de 2008 a contabilização dos custos com os fornecedores de PPV foi alterada, considerando agora, em sua maioria, compartilhamento de receita, líquido de custos. Este crescimento é devido principalmente ao aumento de 26% na base do Sócio Premiere, principal produto da linha do PPV. 1.4 As Outras Receitas 6 apresentaram um aumento de 43%, passando de R$ 94,1 milhões no 2T08 para R$ 134,2 milhões no 2T09. Este aumento é devido principalmente ao crescimento da receita do serviço de voz, do Embratel PME e da Vivax Telecom. 2 As Deduções de Vendas 7, que incluem os impostos sobre receita, aumentaram 33% no trimestre, passando de R$ 272,9 milhões no 2T08 para R$ 362,3 milhões no 2T09, explicado pelo crescimento da receita em geral. Como percentual da receita bruta, as Deduções de Vendas passaram de 23,4% no 2T08 para 24,8% no 2T09 devido ao aumento da receita referente à banda larga, sobre a qual incide uma alíquota maior de ICMS. 3 Como resultado dos fatores acima, a Receita Líquida 8 encerrou o trimestre em R$ 1.101,1 milhões, 24% superior comparado a R$ 891,1 milhões do 2T08. 4 Os Custos Operacionais 9 foram R$ 556,4 milhões no trimestre, 33% superior ao apresentado no 2T08 que havia sido de R$ 418,9 milhões. Como percentual da receita liquida passou de 47,0% no 2T08 para 50,5% no trimestre. As principais variações são explicadas pelos itens abaixo: 4.1 Os custos de Programação e Franquia 10 aumentaram 22%, passando de R$ 205,9 milhões no 2T08 para R$ 251,5 milhões no 2T09 devido principalmente ao crescimento da base de assinantes e ao reajuste anual do preço contratual de parte dos programadores limitado ao IGP-M. Como percentual da receita liquida, os custos com Programação e Franquia diminuíram de 23,1% no 2T08 para 22,8% no 2T09 resultado de uma maior diversificação das fontes de receita. Vale ressaltar que os contratos com os programadores, inclusive de conteúdo internacional, estão denominados em reais. 4.2 Os custos com Manutenção de Rede e Assinante 11 passaram de R$ 38,5 milhões no 2T08 para R$ 48,0 milhões no 2T09, uma alta de 25%. Este incremento é devido aos maiores gastos com aluguel de postes, tanto pelo aumento na quantidade alugada quanto pelo reajuste contratual, ao aumento do consumo de energia de rede e à maior quantidade de domicílios bidirecionais, que gera maior gasto com manutenção de rede. Como percentual da receita líquida passou de 4,3% no 2T08 para 4,4% no 2T Os custos com Marketing de Fidelização 12 apresentaram um aumento de 5% no trimestre passando de R$ 3,9 milhões no 2T08 para R$ 4,1 milhões no 2T09 devido à maior tiragem do guia de programação explicado pelo aumento da base de assinantes. Como percentual da receita líquida continuou estável em 0,4% nos períodos comparados. 4.4 Os custos de Mão de Obra e Benefícios 13 subiram 38% passando de R$ 56,2 milhões no 2T08 para R$ 77,3 milhões no 2T09, explicado principalmente pelo aumento de 38% no quadro de funcionários 4 Em US GAAP a Receita de Adesão caiu 1%, passando de US$ 10,7 milhões no 2T08 para US$ 10,6 milhões no 2T09. 5 Em US GAAP a Receita de PPV caiu 20%, passando de US$ 12,5 milhões no 2T08 para US$ 10,0 milhões no 2T09. 6 Em US GAAP as Outras Receitas cresceram 14%, passando de US$ 56,5 milhões no 2T08 para US$ 64,2 milhões no 2T09. 7 Em US GAAP as Deduções de Vendas subiram 6%, passando de US$ 165,0 milhões no 2T08 para US$ 175,3 milhões no 2T09. 8 Em US GAAP a Receita Líquida reduziu 1%, passando de US$ 538,7 milhões no 2T08 para US$ 531,6 milhões no 2T09. 9 Em US GAAP os Custos Operacionais aumentaram 6% passando de US$ 253,8 milhões no 2T08 para US$ 269,5 milhões no 2T Em US GAAP Programação e Franquia reduziram em 2% passando de US$ 124,3 milhões no 2T08 para US$ 121,6 milhões no 2T Em US GAAP Manutenção de rede e assinantes aumentaram 6%, passando de US$ 19,2 milhões no 2T08 para US$ 20,3 milhões no 2T Em US GAAP Marketing de Fidelização reduziu 16%, passando de US$ 2,4 milhões no 2T08 para US$ 2,0 milhões no 2T Em US GAAP Mão de Obra e Benefícios aumentou 10%, passando de US$ 34,0 milhões no 2T08 para US$ 37,4 milhões no 2T09. Página 5 de 5

6 e pelo dissídio coletivo ocorrido em julho de Como percentual da receita líquida, aumentou de 6,3% no 2T08 para 7,0% no trimestre. 4.5 Os custos relacionados ao Acesso à internet, Central de Relacionamento e outros 14 totalizaram R$ 175,5 milhões um aumento de 54% comparado ao montante do 2T08 que foi de R$ 114,3 milhões. Esta variação se deve principalmente aos maiores custos de banda contratada para acesso à internet, decorrentes tanto do crescimento da base de assinantes de banda larga quanto da adesão a pacotes com maior velocidade. O aumento dos gastos com as centrais de relacionamento, consequência da nova regulamentação e do crescimento da base de assinantes NET Combo, que gera maior complexidade no atendimento também contribuíram para o aumento destes custos. Como percentual da receita líquida passaram de 12,8% no 2T08 para 15,9% no 2T09. 5 As Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas 15 (VG&A) totalizaram R$ 246,0 milhões neste trimestre, uma alta de 6% quando comparado a R$ 233,0 milhões do 2T08. Estas variações são explicadas abaixo: 5.1 As Despesas com Vendas 16 foram de R$ 117,5 milhões no 2T09, 28% de aumento comparado a R$ 91,5 milhões do 2T08. Esta variação é explicada pelo aumento tanto do numero de colaboradores na área de vendas, quanto das despesas com comissões sobre vendas devido ao maior volume vendido. Como percentual da receita líquida, as despesas com vendas passaram de 10,3% no 2T08 para 10,7% no 2T As Despesas Gerais e Administrativas 17 passaram de R$ 128,8 milhões no 2T08 para R$ 123,4 milhões neste trimestre, uma queda de 4%, na medida em que os sistemas e as áreas de suporte permitem absorver com produtividade e eficiência a expansão da companhia e, como percentual da receita líquida caíram de 14,5% para 11,2%. 5.3 As Outras Despesas Administrativas 18 foram de R$ 5,1 milhões no 2T09 ante R$ 12,7 milhões no 2T08, devido, principalmente ao ganho em última instancia de ação fiscal referente ao IPI sobre importações. 6 A Provisão para Devedores Duvidosos (PDD) 19 foi de R$ 11,9 milhões no 2T09, permaneceu baixo como percentual da receita bruta, ficando em 0,8% no 2T09. O baixo nível de inadimplência demonstra que a carteira de credito continua saudável mesmo considerando o atual cenário econômico e a oferta do produto destinado ao segmento de menor poder aquisitivo. 7 O EBITDA 20 (Resultado antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) totalizou R$ 286,8 milhões neste trimestre com a margem EBITDA ficando em 26%. Quando comparado ao 2T08, que havia sido de R$ 231,8 milhões, este resultado é 24% superior. O EBITDA Antes das Despesas com Vendas totalizou R$ 404,4 milhões no 2T09, uma alta de 25% em comparação ao 2T08, que foi de R$ 323,3 milhões. A margem EBITDA antes das Despesas com Vendas atingiu 37% em comparação a 36% no 2T08. 8 As despesas com Depreciação e Amortização 21 reduziram 10% totalizando R$ 134,7 milhões no 2T09, comparado a R$ 149,6 milhões do 2T08. Em atendimento à Lei /07, as despesas de instalação de residência que anteriormente eram amortizadas passaram a ser depreciadas, fazendo com que a despesa com depreciação aumentasse 34%. Em contrapartida, em atendimento a essa mesma lei, a 14 Em US GAAP Acesso à internet, Central de Relacionamento e outros subiram 19%, passando de US$ 73,9 milhões no 2T08 para US$ 88,3 milhões no 2T Em US GAAP o VG&A caiu16%, passando de US$ 140,4 milhões no 2T08 para US$ 118,0 milhões no 2T Em US GAAP as Despesas com Vendas subiram 3%, saindo de US$ 55,4 milhões no 2T08 para US$ 56,8 milhões no 2T Em US GAAP as Despesas Gerais e Administrativas caíram 24%, passando de US$ 77,6 milhões no 2T08 para US$ 59,4 milhões no 2T Em US GAAP as Outras Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas caíram 76%, saindo de US$ 7,4 milhões no 2T08 para US$ 1,8 milhão no 2T Em US GAAP a PDD subiu 28%, saindo de US$ 4,4 milhões no 2T08 para US$ 5,7 milhões no 2T Em US GAAP o EBITDA reduziu 1% passando de US$ 140,1 milhões no 2T08 para US$ 138,5 milhões no 2T Em US GAAP as Despesas com Depreciação e Amortização reduziram 3%, passando de US$ 74,0 milhões no 2T08 para US$ 71,6 milhões no 2T09. Página 6 de 6

7 despesa com amortização reduziu 83%, por conta da reclassificação de despesas de instalação de residência para depreciação e do fim da amortização do ágio de rentabilidade futura das controladas. 9 O EBIT 22 (Resultado antes de Juros e Impostos) no trimestre foi de R$ 152,1 milhões, um aumento de 85% em comparação a R$ 82,3 milhões do 2T08. RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO (R$ mil) 2T09 1T09 2T08 Resultado Financeiro Líquido (32.342) (8.797) Variações monetárias líquidas 916 (643) (1.204) Variação cambial líquida Despesas Financeiras ( ) (61.773) (53.600) Receitas financeiras Resultado na venda de imobilizado 0 0 (2.812) Outros (não operacionais) O Resultado Financeiro ficou positivo em R$ 25,6 milhões no 2T09 ante um resultado negativo de R$ 8,8 milhões no 2T08. Esse resultado é explicado pelos seguintes fatores: 1.1 A Variação Monetária Líquida 23 teve resultado positivo de R$ 0,9 milhão no 2T09 ante um resultado negativo de R$ 1,2 milhão no 2T08 devido principalmente à atualização monetária de provisão de contingência cível a recuperar. 1.2 A Variação Cambial Líquida 24 apresentou um resultado positivo de R$ 132,2 milhões no 2T09 ante um resultado positivo de R$ 25,8 milhões no 2T08. Este aumento é explicado pelo maior ganho cambial sobre os empréstimos denominados em dólar, principalmente relacionado ao do Banco Inbursa, captado em Junho de As Despesas Financeiras 25 passaram de R$ 53,6 milhões no 2T08 para R$ 127,2 milhões no 2T09, um aumento de 137%, devido a operações de hedge realizadas para proteger o desembolso referente aos juros do bônus perpetuo e do Inbursa e às compras de equipamentos importados. Além deste fator, houve também aumento das despesas com juros principalmente pela atualização pela taxa do dólar sobre o empréstimo em moeda estrangeira. 1.4 As Receitas Financeiras 26 reduziram 3% totalizando R$ 19,6 milhões no 2T09 comparado a R$ 20,2 milhões no 2T08, devido à redução no CDI médio do período, indicador que remunera os juros das aplicações financeiras. IMPOSTO DE RENDA E LUCRO LÍQUIDO (R$ mil) 2T09 1T09 2T08 Imposto de Renda e Contribuição Social (47.881) (35.931) (42.803) Corrente (40.311) (26.321) (26.708) Diferido (7.570) (9.610) (16.095) Constituição de Prejuízo Fiscal e Diferenças Temporárias (5.977) (8.017) (207) Amortização de ágio (1.593) (1.593) (15.888) 1 A despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social 27 (corrente e diferido) foi de R$ 47,9 milhões no 2T09, comparado a R$ 42,8 milhões no 2T08 explicado pelos seguintes fatores: 22 Em US GAAP o EBIT subiu 2%, passando de US$ 64,5 milhões no 2T08 para US$ 65,6 milhões no 2T Em US GAAP a Variação Monetária passou de um valor negativo de US$ 0,8 milhão no 2T08 para um valor positivo de US$ 0,5 milhão no 2T Em US GAAP a Variação Cambial subiu 303%, passando de US$ 15,5 milhões no 2T08 para US$ 62,5 milhões no 2T Em US GAAP as Despesas Financeiras aumentaram 83% passando de US$ 32,3 milhões no 2T08 para US$ 59,0 milhões no 2T Em US GAAP as Receitas Financeiras diminuíram 39% passando de US$ 12,2 milhões no 2T08 para US$ 7,5 milhões no 2T09. Página 7 de 7

8 1.1 A despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social corrente foi de R$ 40,3 milhões ante R$ 26,7 milhões do 2T08, uma alta de 51%, devido ao aumento no lucro operacional das subsidiarias no 2T09 em relação ao 2T08. Vale ressaltar que de acordo com a legislação tributária brasileira, o Imposto de Renda deve ser calculado e recolhido por cada uma das subsidiárias operacionais, o que ocasiona uma distorção no cálculo da taxa efetiva, quando realizado diretamente no resultado consolidado. Por conta de benefícios fiscais sobre prejuízo acumulado, ao se considerar o valor do imposto corrente sobre o lucro tributável, a taxa efetiva média foi de 27% no 2T09, em comparação com a alíquota nominal fiscal de 34%. 1.2 A despesa com Imposto de Renda e Contribuição Social diferido foi de R$ 7,6 milhões no 2T09 em comparação a R$ 16,1 milhões no 2T08. Esta queda é explicada pela finalização da amortização do ágio da Globotel ao final de A Companhia encerrou o trimestre com um Lucro Líquido 28 de R$ 129,8 milhões no 2T09 comparado a R$ 28,2 milhões no 2T08 O resultado apresentado no 2T09 foi impulsionado pela receita com variação cambial relacionada à divida denominada em dólar. LIQUIDEZ, CAPITALIZAÇÃO E DÍVIDA (R$ mil) 2T09 1T09 2T08 Empréstimos de curto prazo Juros Finame Empréstimos de longo prazo Debentures 6ª emissão Bonus Perpétuo Finame CCB Inbursa Dívida Bruta Total Disponibilidades Dívida Líquida % da Divida Total em CP 4% 6% 2% % da Divida Total em LP 96% 94% 98% Dívida em Moeda Estrangeira % da Dívida Total 41,8% 46,3% 39,1% Dívida em Moeda Nacional % da Dívida Total 58,2% 53,7% 60,9% O Endividamento Bruto, que inclui o valor do principal e dos juros, fechou o trimestre em R$ 1.657,3 milhões, um aumento de 16% em relação ao final do 2T08. Este aumento é explicado pela captação líquida via Finame nos últimos 12 meses de R$ 65,0 milhões. Adicionalmente, a desvalorização do real frente ao dólar no período comparado também aumentou o valor da dívida. O endividamento de curto prazo representa apenas 4% do endividamento total, demonstrando que o risco de refinanciamento de curto prazo é quase nulo e que a Companhia pode manter a maior parte de seu fluxo de caixa para a realização dos investimentos necessários para atender a estratégia de crescimento acelerado. As Disponibilidades diminuíram 44% passando de R$ 967,0 milhões no 2T08 para R$ 537,0 milhões no 2T09 explicado pelo pagamento referente às aquisições da ESC 90 ocorrido em 30 de Junho de 2009 e da BIGTV ocorrido em dezembro de Desconsiderando-se estes efeitos, as disponibilidades teriam aumentado 4,3% demonstrando que a geração operacional de caixa continua sólida. 27 Em US GAAP o Imposto de Renda e Contribuição Social passou de US$ 31,8 milhões no 2T08 para US$ 24,9 milhões no 2T Em US GAAP o Lucro Líquido aumentou 90,5%, passando de US$ 27,4 milhões no 2T08 para US$ 52,2 milhões no 2T09. Página 8 de 8

9 A Dívida Líquida 29 no 2T09 totalizou R$ 1.120,3 milhões, comparado a R$ 465,1 milhões no 2T08, uma alta de 141%. A relação Dívida Líquida sobre EBITDA aumentou de 0,53x no 2T08 para 1,02x no 2T09, explicado pela emissão de dívida para financiar a aquisição da BIGTV. Este indicador permanece num patamar considerado adequado pela Companhia. O quadro abaixo apresenta a evolução de alguns dos principais indicadores financeiros da Companhia: Indicadores Financeiros 2T09 1T09 2T08 EBITDA / Despesa de Juros 5,73 5,00 6,09 Liquidez Corrente 1,13 1,31 2,08 Dívida Líquida / EBITDA 1,02 1,12 0,53 Dívida Bruta / EBITDA 1,51 1,73 1,63 Dívida líquida / Enterprise Value 0,15 0,17 0,06 EBITDA / Clientes Conectados R$ 315 R$ 311 R$ 324 Receita Líquida / Clientes Conectados R$ R$ R$ CAPEX A Companhia continua direcionando seus investimentos (Capex) à aquisição de assinantes, tanto para o pagamento de mão de obra de instalação quanto para o pagamento dos equipamentos e adequações de infra-estrutura necessárias para suportar o crescimento de assinantes. No 2T09 o Capex foi de R$ 250,5 milhões, sendo 75% variável, destinados principalmente a compra de equipamentos e às despesas com instalação de domicílios e quebra de nós, para suportar o crescimento da base de assinantes. O Capex de manutenção e de projetos discricionários representou 25% do total e foi alocado principalmente em gastos com melhorias na infra-estrutura. MERCADO DE CAPITAIS As ações da Net continuaram a apresentar boa liquidez na Bovespa e na Nasdaq. O volume médio diário das transações na Bovespa foi de R$ 23 milhões no 2T09, queda de 33% em relação a R$ 35 milhões do 2T08. O volume médio diário negociado na NASDAQ passou de US$ 778 mil no 2T08 para US$ 675 mil no 2T09. No 2T09, nossa ação (NETC4) valorizou 12%, sendo cotada a R$ 19,00. Na Nasdaq, o preço da ADR (NETC) encerrou o trimestre em US$ 9,79. Com isso, o valor de mercado era de R$ 6,5 bilhões ao final do 2T09. A Companhia está alinhada com as diretrizes traçadas na Lei /07 e Medida Provisória 449/08 que marcaram o início da convergência das práticas contábeis adotadas no Brasil com as normas internacionais. A Companhia também continua os esforços na preparação para a adoção plena das normas internacionais na preparação de suas demonstrações financeiras efetuando investimentos na qualificação de seu pessoal, no diagnóstico das mudanças requeridas e no entendimento dos respectivos pronunciamentos aplicáveis na preparação de demonstrações financeiras de acordo com o IFRS. PRINCIPAIS DIFERENÇAS CONTÁBEIS ENTRE LS E US GAAP A taxa média do cambio no 2T09 foi de R$ 2,0741 ante R$ 1,6555 no 2T08, uma desvalorização de 25% do Real. No processo de conversão dos resultados e balanço de LS para US GAAP, são refletidas as regulamentações contábeis norte americanas de acordo com o FASB (Financial Accounting Standards Board) e regras complementares da SEC, que resultou nas diferenças demonstradas no quadro abaixo. 29 Em US GAAP a Dívida Líquida, que não inclui os juros contabilizados do período, foi de US$ 568,2 milhões no 2T08 para US$ 290,9 milhões no 2T09. Página 9 de 9

10 PRINCIPAIS DIFERENÇAS CONTÁBEIS ENTRE LS E US GAAP 2T09 EBITDA em LS (R$ milhões) 286,8 Ajustes que afetam EBITDA em US GAAP (R$ milhões) Taxa de Adesão 0,2 Diferimento dos Custos com Instalação de Cliente (1,4) Custos de Programação 0,5 Despesa Antecipada 0,2 Outros 3,0 EBITDA em US GAAP (R$ milhões) 289,3 Diferença do EBITDA (US GAAP - LS) 2,5 EBITDA em US GAAP (US$ milhões) 138,5 Lucro Líquido em LS (R$ milhões) 129,8 Ajustes que afetam o Lucro Líquido em US GAAP (R$ milhões) EBITDA 2,5 Depreciação e Amortização (14,5) Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (3,1) Equivalência Patrimonial 0,3 Outros (4,0) Lucro Líquido em US GAAP (R$ milhões) 111,0 Diferença do Lucro Líquido (US GAAP - LS) (18,8) Lucro Líquido em US GAAP (US$ milhões) 52,2 Os somatórios podem não conferir devido a arredondamentos Em US GAAP, a Receita de Adesão é diferida conforme o SFAS 51 Financial Reporting by Cable Television Companies, pelo montante que excede a despesa de captação de assinante. Caso essa diferença seja positiva, esse valor é diferido e reconhecido no resultado de acordo com o prazo médio de permanência do assinante na base. Como conseqüência dos pacotes que podem até isentar o cliente de pagar a taxa de adesão, no 2T09 a diferença foi negativa e a Companhia então, não realizou esse diferimento. Entretanto, por conta dos diferimentos realizados em períodos anteriores, foi reconhecida receita de adesão diferida no montante de R$ 0,2 milhão nesse trimestre, sendo esse o motivo da maior receita em USGAAP em comparação ao LS no trimestre. Em US GAAP as diferenças dos custos com migração dos sistemas de Call Center terceirizados foram apropriados ao resultado do exercício de 2007 enquanto que em LS tais custos foram diferidos e estão sendo amortizados em 36 meses, no 2T09 as receitas totalizaram R$ 0,2 milhão. Em US GAAP, os Custos com Instalação de Clientes também são diferidos com base no SFAS 51, abrangendo os materiais de instalação, mão de obra e serviços de terceiros na instalação. Em LS, em adição aos itens considerados em US GAAP, também são diferidos os itens telecomunicações de campo e despesas com veículos. Desse modo, em US GAAP essa rubrica foi inferior em R$ 1,4 milhão em comparação a LS no trimestre. As antigas renegociações de contratos de programação ocorridas a partir de dezembro de 2003 geraram descontos condicionados às liquidações desses contratos. Em LS, estes descontos foram registrados no resultado da data do fechamento dos contratos. Em US GAAP, estes descontos foram diferidos e estão sendo reconhecidos no resultado de acordo com o prazo do contrato renegociado. Desse modo, no 2T09 devido a esse reconhecimento de descontos, o Custo com Programação em US GAAP foi inferior em R$ 0,5 milhão. Como conseqüência das diferenças nos tratamentos contábeis comentadas acima, o EBITDA em US GAAP foi R$ 2,5 milhões superior ao EBITDA em LS, totalizando R$ 289,3 milhões (US$ 138,5 milhões) no 2T09. Página 10 de 10

11 Os ágios apurados nas aquisições de empresas em US GAAP não são amortizados e de acordo com o SFAS 142 Goodwill and Other Intangible Assets, são objeto de um teste anual para verificar se o valor desse ágio é recuperável pelos resultados futuros. Em LS, esses ágios deixaram de ser amortizados desde dezembro de 2008 de acordo com a Lei nº e também são objeto de teste anual. Em US GAAP temos a amortização do Intangível registrado na aquisição da Vivax, Net Jundiaí e Net Criciúma. Desse modo, em US GAAP as despesas de Depreciação e Amortização foram maiores em R$ 14,5 milhões no 2T09. Em US GAAP, para calculo do imposto de renda e contribuição social é utilizada a alíquota efetiva de imposto de renda calculada considerando-se a melhor estimativa para o exercício social corrente. Em LS considera-se os impostos correntes e diferidos calculados de acordo com o regulamento do imposto de renda vigente. Devido a essa diferença, essa despesa foi R$ 3,1 milhões maior em USGAAP. Considerando-se essas diferenças de princípios contábeis, em US GAAP o Lucro foi de R$ 111,0 milhões (US$ 52,2 milhões) no 2T09, ante um lucro de (R$ 129,8 milhões) apresentados em LS. Página 11 de 11

12 PRÓXIMOS EVENTOS 1. Teleconferência Resultados do 2º Trimestre de 2009 Data: Legislação Societária (em Português): 10h00 (horário de Brasília) Telefone: (11) Código: NET Replay até 28/07/2009: (11) Código: 795 Transmissão ao vivo pela internet: Legislação Societária (em Inglês): 12h00 (horário de Brasília) Telefone: +1 (412) Código: Net Serviços de Comunicação Replay até 30/07/2009: +1 (412) Código replay: # Transmissão ao vivo pela internet: 2. Apresentações Públicas São Paulo APIMEC Rio de Janeiro - APIMEC Local Gran Hyatt São Paulo Local Sofitel Rio de Janeiro Copacabana Av. Nações Unidas, Av. Atlântica, 4240 Nível E - Copacabana Data: 29 de julho de 2009 Data: 30 de julho de 2009 Horário: 8h30 (horário de Brasília) Horário: 08h30 (horário de Brasília) 3. Datas Previstas para Divulgação dos Próximos Resultados (3º Trimestre de 2009) 20 de Outubro de 2009 As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Net são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Página 12 de 12

13 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM LS (Não Auditadas) NET Serviços de Comunicação S.A. Demonstração de Resultado Consolidado 2T09 1T09 2T08 Legislação Societária (R$ mil) - não auditado Receitas Mensalidade Adesão Outras receitas PPV Outros Receita Bruta Cancelamentos e Impostos sobre vendas ( ) ( ) ( ) Receita Líquida Custos operacionais ( ) ( ) ( ) Programação e Franquia ( ) ( ) ( ) Manutenção de Rede e Assinante (48.028) (44.800) (38.514) Marketing de Fidelização (4.143) (3.495) (3.935) Mão de Obra e Benefícios (77.289) (62.293) (56.204) Acesso à internet, Central de Relacionamento e outros ( ) ( ) ( ) Despesas com vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) ( ) Despesas com Vendas ( ) ( ) (91.471) Despesas Gerais e Administrativas ( ) ( ) ( ) Outras receitas (despesas) líquidas (5.103) (25.821) (12.667) Provisão para devedores duvidosos (11.860) (16.937) (7.463) EBITDA Margem EBITDA 26% 26% 26% Depreciação e Amortização ( ) ( ) ( ) Depreciação ( ) ( ) (94.010) Amortização (9.231) (13.745) (55.546) EBIT Margem EBIT 14% 14% 9% Variações monetárias líquidas 916 (643) (1.204) Variação cambial líquida Despesas financeiras ( ) (61.773) (53.600) Despesas com juros e encargos s/ empréstimos (42.536) (48.463) (32.397) Despesas com juros outros (fornecedores e impostos) (7.539) (8.210) (5.653) Outras despesas financeiras (77.104) (5.100) (15.550) Receitas financeiras Resultado na venda de imobilizado 0 0 (2.812) Outros não operacionais Resultado antes da Equiv., IR e Minoritários Imposto de Renda e Contribuição Social - Corrente (40.311) (26.321) (26.708) Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferido (7.570) (9.610) (16.095) Lucro (Prejuízo) Líquido Lucro (Prejuízo) por ação Número de Ações Página 13 de 13

14 NET Serviços de Comunicação S.A. Balanço Patrimonial Consolidado 2T09 % 1T09 % 2T08 % Legislação Societária (R$ mil) - não auditado Ativo Disponibilidades ,7% ,6% ,5% Contas a receber de assinantes - líquido ,0% ,9% ,7% Outros Valores a Receber ,5% ,7% ,3% Impostos a recuperar ,6% ,9% ,0% Imposto de renda diferido ,8% ,7% ,2% Despesas antecipadas ,5% ,4% ,4% Estoques ,9% ,0% ,1% Total Ativo Circulante ,0% ,3% ,2% Investimentos ,0% ,0% ,1% Imobilizado, intangível e diferido líquidos ,6% ,8% ,4% Outros Ativos ,3% ,9% ,3% Depósitos judiciais ,0% ,4% ,4% Impostos diferidos e a recuperar ,9% ,4% ,9% Outros créditos e valores ,1% ,1% ,1% Total Ativo de Longo Prazo ,0% ,7% ,8% Total Ativo ,0% ,0% ,0% Passivo e Patrimônio Líquido Fornecedores e programação ,9% ,2% ,5% Provisão pagamentos a efetuar ,4% ,5% ,2% Imposto de renda e contribuição social ,1% ,5% ,7% Empréstimos de curto prazo ,0% ,3% ,6% Debentures ,1% ,4% ,1% Obrigações sociais ,2% ,2% ,2% Outras contas e despesas a pagar ,4% ,1% ,9% Obrigações Fiscais ,7% ,8% ,5% Provisões Trab. a Efetuar ,8% ,5% ,9% Outros Débitos ,9% ,8% ,5% Total Passivo Circulante ,9% ,2% ,1% Empréstimos de longo prazo ,4% ,7% ,8% Debentures ,4% ,6% ,4% Salários e encargos sociais ,5% ,4% ,2% Impostos e contribuições a recolher ,1% ,1% ,1% Provisão para Contingências ,2% ,9% ,8% Receitas diferidas ,7% ,7% ,1% Outros Débitos ,0% ,0% 0 0,0% Total Exigível a longo prazo ,4% ,5% ,4% Total Passivo ,6% ,6% ,5% Capital Social ,0% ,3% ,0% Reserva de capital ,5% ,6% ,8% Resultado acumulado ( ) -47,1% ( ) -50,4% ( ) -53,3% Patrimônio Líquido ,4% ,4% ,5% Passivo e Patrimônio Líquido Total ,5% ,0% ,0% Página 14 de 14

15 NET Serviços de Comunicação S.A. Demonstração de Fluxo de Caixa 2T09 1T09 2T08 Legislação Societária (R$ mil) - não auditado Saldo inicial de caixa Resultado do período Itens que não afetam o caixa Juros e variações monetárias líquidas ( ) 946 (17.507) Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para Contingências (2.720) Despesa de juros sobre empréstimos líquidos de pagamento Ganho / Perda com instrumentos de Hedge (4.814) Resultado na baixa do ativo permanente Variações do ativo circulante líquido (22.953) (49.888) Contas a receber (7.414) (6.498) (8.527) Impostos a recuperar (36.491) (14.145) Despesas antecipadas (2.550) (2.278) (4.827) Estoques e outros créditos Outros Ativos (16.008) (25.876) Variações do passivo circulante líquido ( ) Contas a pagar a fornecedores e programadores (13.743) (72.318) Obrigações fiscais (60.234) Salários e encargos sociais (51.199) Provisões e Outras contas a pagar (8.210) (22.153) Variação do capital circulante líquido total ( ) Fluxo de caixa das atividades de investimento ( ) ( ) ( ) Aquisições de investimentos (94.624) - - Aquisições de imobilizado e diferido ( ) ( ) ( ) Valor de venda de ativo permanente (462) Caixa Proveniente de aquisição de empresas Fluxo de caixa das atividades de financiamento (57.777) (243) (30.447) Empréstimos e financiamentos - Ingressos Empréstimos e financiamentos - Pagamentos (89.454) (20.866) (54.206) Ingressos partes relacionadas Aumento (Redução) das disponibilidades ( ) (98.419) Saldo final de caixa Página 15 de 15

16 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM US GAAP (Não Auditadas) NET Serviços de Comunicação S.A. Demonstração de Resultado Consolidado 2T09 1T09 2T08 US GAAP (US$ mil) - não auditado Receitas Mensalidade Adesão Outras Receitas PPV Outros Receita Bruta Cancelamento e impostos sobre venda ( ) ( ) ( ) Receita Líquida Custos operacionais ( ) ( ) ( ) Programação e Franquia ( ) ( ) ( ) Manutenção de Rede e Assinante (20.314) (16.221) (19.180) Marketing de Fidelização (1.995) (1.510) (2.376) Mão de Obra e Benefícios (37.390) (26.847) (34.014) Acesso à internet, Central de Relacionamento e outros (88.289) (72.018) (73.891) Despesas com vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) ( ) Despesas com vendas (56.809) (45.655) (55.355) Despesas Gerais e Administrativas (59.364) (57.785) (77.628) Outras receitas (despesas) líquidas (1.778) (11.774) (7.440) Provisão para devedores duvidosos (5.670) (7.315) (4.446) EBITDA Margem EBITDA 26% 26% 26% Depreciação e Amortização (71.561) (61.581) (73.956) Depreciação (48.344) (52.152) (66.681) Amortização (23.217) (9.429) (7.275) Prejuízo líquido na baixa de equipamentos (1.287) 21 (1.674) EBIT Margem EBIT 12% 13% 12% Variações monetárias líquidas 481 (104) (833) Variação cambial líquida Despesas financeiras (58.991) (25.212) (32.269) Despesas com juros e encargos s/ empréstimos (20.204) (20.441) (20.432) Despesas com juros outros (fornecedores e impostos) (34.393) (837) (11.098) Outras despesas financeiras (4.394) (3.933) (739) Receitas financeiras Outros não operacionais Resultado antes da Equiv., IR e Minoritários Imposto de Renda e Contribuição Social - Corrente (19.520) (11.388) (15.436) Imposto de Renda e Contribuição Social - Diferido (5.385) (3.413) (16.401) Lucro (Prejuízo) Líquido Página 16 de 16

17 Net Serviços de Comunicação S.A. Balanço Patrimonial Consolidado 2T09 % 1T09 % 2T08 % US GAAP (US$ mil) - não auditado Ativo Disponibilidades ,0% ,7% ,0% Investimentos de curto prazo 0 0,0% 0 0,0% 0 0,0% Contas a receber ,1% ,1% ,4% Estoque ,8% ,9% ,0% Outros ,2% ,2% ,2% Imposto de renda a recuperar ,5% ,8% ,9% Imposto de renda diferido ,4% ,3% ,2% Despesas antecipadas ,5% ,4% ,4% Total ativo circulante ,4% ,5% ,2% Ágio na aquisição de subsidiária ,7% ,9% ,6% Imobilizado líquido ,2% ,7% ,8% Outros Ativos ,7% ,9% ,4% Depósitos judiciais ,7% ,7% ,6% Impostos diferidos e a recuperar ,1% ,9% ,9% Intangiveis ,7% ,2% ,7% Outros créditos e valores ,1% ,2% ,3% Total Ativos de Longo Prazo ,6% ,5% ,8% Total Ativo ,0% ,0% ,0% Passivo e Patrimônio Líquido Fornecedores e programação ,4% ,7% ,7% Imposto de renda e contribuição social ,0% ,4% ,6% Parcela atual de empréstimo de longo prazo ,8% ,7% ,4% Juros a pagar ,3% ,9% ,2% Receitas diferidas ,1% ,0% ,9% Salários e encargos sociais ,2% ,2% ,2% Outras contas a pagar e provisões ,9% ,7% ,7% Obrigações Fiscais ,6% ,6% ,3% Provisões Trab. a Efetuar ,7% ,4% ,7% Outros Débitos ,6% ,7% ,6% Total Passivo Circulante ,6% ,6% ,7% Empréstimos de longo prazo ,2% ,2% ,6% Debentures ,7% ,9% ,6% Benefício de adesão e programação - diferidos ,8% ,7% ,2% Impostos e contas a pagar e provisões ,6% ,4% ,8% Total Exigível a longo prazo ,2% ,1% ,2% Provisão para contingencia ,2% ,9% ,9% Capital Social - ações preferenciais e ordinárias ,7% ,7% ,6% Capital integralizado adicional ,4% ,5% ,0% Prejuízos Acumulados ( ) -49,5% ( ) -61,9% ( ) -46,2% Outros prejuízos acumulado, líquido ( ) -3,6% ( ) -13,0% ,7% Patrimônio Líquido ,0% ,3% ,1% Passivo e Patrimônio Líquido ,0% ,0% ,0% Página 17 de 17

18 Net Serviços de Comunicação S.A. Demonstrativo de Fluxo de Caixa Consolidado 2T09 1T09 2T08 US GAAP (US$ mil) - não auditado Saldo inicial de caixa Resultado do período Itens que não afetam o caixa Juros e variações monetárias líquidas (4.155) Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisão para Contingências (1.655) Receita de adesão diferida Amortização da receita diferida (353) (353) (891) Investimento de curto prazo Baixa com alienação de ativos, líquido Variações do capital circulante líquido ativo (14.256) (39.999) Contas a receber (3.823) (2.782) (13.857) Imposto de renda a recuperar (17.867) (6.611) Despesas antecipadas e outros ativos (5.731) (19.531) Variações do capital circulante líquido passivo (90.848) Contas a pagar a fornecedores e programadores (6.941) (31.077) Obrigações fiscais (26.050) Salários e encargos sociais (22.058) Provisões e outras contas a pagar (813) (11.663) Variação do capital circulante líquido total (75.685) Fluxo de caixa das atividades de investimento ( ) (92.374) ( ) Adiantamento a partes relacionadas Resgate de investimentos de curto prazo (48.425) - - Aquisição de imobilizado e diferido ( ) (92.505) ( ) Valor de venda de ativo permanente (262) Fluxo de caixa das atividades de financiamento (28.180) (99) (18.773) Emprestimos e financiamentos - ingressos Emprestimos e financiamentos - pagamentos (43.622) (9.004) (33.173) Efeito da variação cambial no caixa Aumento (Redução) das disponibilidades (615) (39.541) Saldo final do caixa Página 18 de 18