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2 Análise macro setorial e a necessidade de ampliação dos investimentos no downstream brasileiro. Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 2

3 Como chegamos até aqui: a lógica de construção do setor de Petróleo CONTEXTO Cenário Brasil favorável Preço elevado do barril Sólida situação financeira da Petrobras Descoberta do pré-sal Planos arrojados de investimento da Petrobras Chegando a ~US$ 45 bi / ano: recorde na indústria de O&G Metas desafiadoras de produção: 4,9 Mi bpd em 2020 Novo Marco Regulatório Regime de Partilha Petrobras como operador único do Pré-sal com participação mínima de 30% Criação da PPSA com papel atuante no consórcio Fortalecimento da política e do conteúdo local Exigências de CL para diversos setores industriais Cartilha de conteúdo local Certificação Aumento do protagonismo da Petrobras 90% da produção do País Papel dominante no setor Período de 5 anos sem rodadas (2008 a 2013) Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 3

4 Inflexão conjuntural: fatores macro e setoriais MACRO SETORIAIS Desaceleração do crescimento no Brasil e países consumidores (China, Europa) Desvalorização do Real Downgrade do Brasil: restrição e aumento do custo de crédito Aumento do desemprego no país Diminuição preço do barril de petróleo Situação financeira da Petrobras fragilizada Elevação do endividamento em moeda estrangeira Histórico de defasagem de preços de derivados Decisões de investimento equivocadas (ex. Refinarias) Escândalos de corrupção / Lava-Jato Fornecedores em dificuldades financeiras Demissões de trabalhadores Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 4

5 Fatores estruturais que complicam a conjuntura no refino Papel das Instituições e Apropriação Política do Tema Formato e estrutura da discussão técnica pelos agentes responsáveis Qualidade de interlocução indústria-governo EPE Iniciativa privada MME ANP (Técnico) (Estratégico) (Regulador - autarquia) Petrobras Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 5

6 Fatores estruturais que complicam a conjuntura no refino Planejamento técnico Papel das Instituições e Apropriação Política do Tema Iniciativa privada Formato e estrutura da discussão técnica pelos agentes responsáveis Qualidade de interlocução indústria-governo EPE MME ANP Petrobras (Plano de Negócio e Gestão) Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 6

7 Fatores estruturais que complicam a conjuntura no refino Planejamento Downstream Refino 100% Petrobras Baixa atratividade para outros agentes do setor privado Papel das Instituições e Apropriação Política do Tema Iniciativa privada Formato e estrutura da discussão técnica pelos agentes responsáveis Qualidade de interlocução indústria-governo EPE MME ANP Petrobras (Plano de Negócio e Gestão) Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 7

8 Impacto da Lava jato no plano de investimento da Petrobras Lava jato e problemas de gestão Impairment: US$ 16,8 bi. Principais: Comperj e Segundo Trem de Abreu Lima. Corrupção: US$ 2,5 bi. PGN Objetivo fundamental: desalavancagem da Cia., e geração de valor para os acionistas. Redução do Net Leverage para menos de 40%, e 3.0x EBITDA até Desinvestimentos de US$ 15,1 bi em 2015 e 2016 (30% E&P, 30% Abast. e 40% Gás e Energia). US$ 130,3 bi de CAPEX (-37% em relação ao PGN anterior). Metas de produção de 3,7 mi boepd até 2020 (5,3 mi no PGN anterior). Foco em E&P na região do Pré-Sal. Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 8

9 Impacto da Lava jato no plano de investimento da Petrobras Ações de Downgrade por Agências de Rating Moody s: de Baa3 para Ba2, dois níveis abaixo do IG. Fitch: de BBB para BBB-, um nível abaixo do IG. Desinvestimento de Ativos Venda ativos na Bacia de Austral ( US$ 101 mi), e divulgação possível IPO da Petrobras Distribuidora S.A. Mudanças de Gestão (Presidência e Diretorias) e no Board Petrobras 08/10/2015 A Petrobras reitera a informação publicada em comunicado ao mercado no dia 28/08/2015 que, conforme divulgado no Plano de Negócios e Gestão , a Companhia prevê investimentos de US$ 12,8 bilhões na área de Abastecimento. O Plano também possui como objetivo a reestruturação de negócios, o que abrange a busca de parceiros para a conclusão de determinados projetos, entre eles o Comperj. Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 9

10 Algumas questões que antecedem a problemática do Comperj Por que não existe interesse de agentes privados pelo setor de refino brasileiro? Barreiras a entrada: Valor do investimento inicial Acesso à tecnologia de produção (máquinas) Dificuldade na obtenção de matéria-prima Quantidade mínima de produção Exigência de mão de obra especializada Capacidade de produção das empresas já instaladas Custo na aquisição ou construção de capacidade de armazenamento e/ou transporte Dificuldade de desenvolvimento das redes de distribuição Pouca disponibilidade de instalações para o armazenamento e o transporte de derivados A limitada infraestrutura de transporte e armazenamento existente Preferências dos consumidores pelas empresas estabelecidas Outras? Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 10

11 Algumas questões que antecedem a problemática do Comperj Por que não existe interesse de agentes privados pelo setor de refino brasileiro? Iniciativa privada 2. Como viabilizar investimentos da iniciativa privada em refino no Brasil? EPE MME ANP (Técnico) (Político) (Regulador - autarquia) Petrobras Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 11

12 fgv.br/energia Copyright 2015 Accenture. Todos os direitos reservados. 12