RELATÓRIO DE CONJUNTURA: ACOMPANHAMENTO CONJUNTURAL DO SETOR ELÉTRICO BRASILEIRO

Transcrição

1 RELATÓRIO DE CONJUNTURA: ACOMPANHAMENTO CONJUNTURAL DO SETOR ELÉTRICO BRASILEIRO Novembro de 2009 Nivalde José de Castro Daniel Bueno Pedro Luis Ávila Raul Ramos Timponi Roberta de S. S. Bruno PROJETO PROVEDOR DE INFORMAÇÕES ECONÔMICAS FINANCEIRAS DO SETOR ELÉTRICO

2 PROJETO PROVEDOR DE INFORMAÇÕES SOBRE O SETOR ELÉTRICO RELATÓRIO MENSAL ACOMPANHAMENTO CONJUNTURAL SETOR ELÉTRICO BRASILEIRO NOVEMBRO de 2009 Nivalde José de Castro Daniel Bueno Pedro Luis Ávila Raul Ramos Timponi Roberta de S. S. Bruno PROJETO PROVEDOR DE INFORMAÇÕES ECONÔMICAS FINANCEIRAS DO SETOR ELÉTRICO

3 Índice 1 CENÁRIO ECONÔMICO PIB Mundial e Brasileiro Produção Industrial Balança Comercial Taxa de Juros Financiamento no Setor Elétrico Brasileiro CONDICIONANTES DA OFERTA Expansão da Capacidade de Geração Leilões de Energia CONDICIONANTES DA DEMANDA Resultados da Carga Resultados do Consumo CONDICIONANTES INSTITUCIONAIS/REGULATÓRIOS Renovação das Concessões Licenças Ambientais Tarifas...29 Relatório Mensal de Acompanhamento da Conjuntural dos Impactos da Crise sobre o Setor Elétrico (1) Nivalde J. de Castro (1) Raul Ramos Timponi (2) Pedro Luis Ávila (3) Daniel Bueno B. Tojeiro (4) Roberta de S. S. Bruno (5) (1) Participaram da elaboração deste relatório como pesquisadores Roberto Brandão, Bruna de Souza Turques, Rafhael dos Santos Resende, Diogo Chauke de Souza Magalhães, Débora de Melo Cunha e Luciano Análio Ribeiro. (1) Professor do Instituto de Economia - UFRJ e coordenador do Grupo de Estudos do Setor Elétrico (2) Pesquisador do GESEL-IE-UFRJ (3) Pesquisador do GESEL-IE-UFRJ (4) Pesquisador do GESEL-IE-UFRJ (5) Assistente de Pesquisa do GESEL-IE-UFRJ

4 1 CENÁRIO ECONÔMICO 1.1 PIB Mundial e Brasileiro A OCDE divulgou dados que apontam que todas as grandes economias já apresentam fortes sinais de recuperação após os impactos da crise global. A medida de atividade econômica futura aponta para "expansão" nas economias desenvolvidas e em seis economias emergentes em setembro pela primeira vez desde o início de Os dados são baseados em informações de cada país combinadas com a metodologia da OCDE. A entidade, porém, contrasta esses resultados com outros indicadores, que mostram dificuldades maiores em alguns países. O Reino Unido, por exemplo, está mais atrasado que o resto do mundo para sair da recessão. Logo abaixo, o Gráfico nº. 1 ilustra a evolução do PIB ao redor do mundo desde 2008 até perspectivas para Gráfico nº. 1 Crescimento do PIB por Regiões no Mundo. Crescimento do PIB Real por regiões do mundo (%) (%) ,1-2 2,5 0,4 1,9-2,7 0,7 0,5-3,9 Mundo EUA Zona do Euro -0,7 0,8 9 8,1 8,8-5,5 4,1 2-2,3 5,8 1,5 4,9 Japão China América África Latina Subsaariana Países Fonte: Business Monitor International (previsão) 2010 (previsão) O Brasil é um dos países em desenvolvimento que está se destacando em âmbito global econômica e politicamente. Na esfera dessa análise, a revista The Economist publica em seu relatório especial sobre negócios e finanças no país que o Brasil pode se tornar uma das cinco economias mais potentes do mundo antes de 2050 se a estabilidade

5 política e econômica for mantida. São muitos os dados apontados que levam ao otimismo como, por exemplo: o país ser auto-suficiente em petróleo, conceder em breve empréstimo ao FMI e ter um de seus fundos de investimento estrangeiro com crescimento de 30%, enquanto o setor em geral mostra uma queda de 14%. Com o país se posicionando melhor em relação ao resto do mundo, a sensação de otimismo não é somente externa, a estimativa de um crescimento econômico no ano que vem maior do que o inicialmente esperado fez com que o FMI previsse uma melhora nas contas públicas brasileiras em O Brasil terá em 2010 o menor déficit fiscal dos países do G20, com exceção da Arábia Saudita. De acordo com o organismo, o déficit brasileiro ficará em 1,2% do PIB no ano que vem ante um resultado negativo de 3,8% neste ano. A dívida pública brasileira também continuará a cair, e, no ano que vem, vai chegar a 65,9% do PIB, nível abaixo do registrado em Para 2009, o Fundo diz que a conta vai ficar negativa em 68,5%. Apesar da melhora, o resultado vai continuar acima do da média dos emergentes do G20, que devem ter uma dívida equivalente a 39,6% do PIB em Nesse contexto, o aumento do investimento foi o principal fator que impulsionou o crescimento da economia no terceiro trimestre após um período de nove meses em que o PIB brasileiro foi sustentado pelo aumento da demanda doméstica. No período entre julho e setembro, foi a recuperação do investimento que permitiu a continuidade da expansão. As projeções de crescimento no terceiro trimestre sobre o trimestre anterior na série com ajuste sazonal variam de 1,5% a 2,1%, valores semelhantes a marca de 1,9% registrada entre abril e junho, quando o país deixou a breve recessão. No segundo trimestre, enquanto a indústria ainda mantinha estoques elevados e o pé no freio em investimentos e contratações, o consumo das famílias subiu 2,1% sobre o primeiro trimestre. Ao contrário da indústria, o comércio varejista e o consumo permaneceram crescendo durante a crise, apenas em menor ritmo. O mercado de trabalho não sofreu o choque que muitos previam no fim do ano passado, contribuindo para tornar o consumo mais resiliente à queda da indústria. No Gráfico nº. 2 abaixo, a evolução do PIB trimestral brasileiro desde 2007.

6 Gráfico nº. 2 PIB - preços de mercado - R$(bilhões) - Dados trimestrais de 2007(1) à 2009(2) 780 R$ (bilhões) T T T T T T T T T T2 Fonte: Ipeadata com dados do IBGE. Evolução do PIB trimestral 1.2 Produção Industrial A indústria brasileira registrou em setembro de 2009 um salto na produção de bens de capital e reforçou a expectativa de recuperação ao longo de De acordo com o IBGE, a produção industrial em setembro cresceu 0,8% em relação ao mês anterior e fechou o trimestre com alta de 4,1% sobre o período de abril a junho. No caso dos bens de capital, o crescimento sobre agosto foi de 5,8%, bem acima do 1,6% registrado na média mensal dos últimos seis meses. Com isso, pela primeira vez desde o terceiro trimestre de 2008, a produção de máquinas e equipamentos teve expansão em relação ao trimestre anterior, de 6,1%, como ilustrado no Gráfico nº. 3. O incremento, porém, não foi suficiente para levar o segmento a um patamar próximo ao do período pré-crise: a produção de setembro deste ano ainda é 20,5% menor do que a de setembro do ano passado. A situação se repete na indústria como um todo, que, apesar das nove altas consecutivas, cresceu apenas 14,6% entre dezembro e setembro. Com isso, a produção ainda é 7,8% inferior à de setembro de 2008.

7 Gráfico nº. 3 Produção Industrial - Bens de Capital - quantum - índice (média 2002=100) Quantum - Índice (média 2002=100) Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Fonte: Ipeadata com dados do PIM-PF/IBGE. Produção de Bens de Capital Destacando o desempenho da indústria neste período confirma-se a trajetória de recuperação do setor, como visto no Gráfico nº. 4. Pela primeira vez desde o começo da crise mundial, quatro entre cinco indicadores apresentaram crescimento com relação ao mês anterior na série com ajuste sazonal. Não foram aumentos expressivos, porém não deixam dúvidas sobre a retomada da atividade na indústria, o setor mais prejudicado pela crise global. Gráfico nº. 4

8 Produção Industrial - Indústria Geral - quantum - índice(média 2002=100) Quantum - Índice (média2002=100) Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Fonte: Ipeadata com dados do PIM-PF/IBGE. Produção Industrial Total A utilização da capacidade instalada recuou 0,4% em setembro na comparação com agosto, chegando a 79,8%, ainda bastante aquém do pico registrado em janeiro de 2008, de 83,5%. O uso da capacidade instalada na indústria de transformação atingiu em outubro 82,9%, o maior nível do ano. Contudo, tal retomada, não ocorre de maneira uniforme. Bens de consumo duráveis, por exemplo, atingiram 90,1% do uso da capacidade. As indústrias de madeira, material elétrico voltado para comunicações, e de máquinas e equipamentos ainda operam com capacidade instalada baixa, na faixa dos 70%, enquanto a média já opera acima de 80%. A média geral da indústria da transformação usou 82,9% de sua capacidade instalada em outubro, na série com ajuste sazonal. Entretanto, três indústrias ainda amargaram Nível de Utilização da Capacidade Instalada (Nuci) abaixo da média em outubro. É o caso de mecânica, com 75,3%; material elétrico de comunicações, com 79,0%; e mobiliário, com 71,8%. Para a CNI, uma hipótese para explicar a lentidão na retomada de atividade desses setores, que atendem principalmente ao mercado externo, é a demanda ainda fraca no mercado internacional. Outro indicador do setor industrial, o Índice de Confiança da Indústria, chegou a 112,2 em outubro, o maior nível desde setembro do ano passado. Com o programa, que oferece uma linha de crédito para a compra de máquinas e equipamentos com juro de 4,5% ao ano e prazo de dez anos, o banco já desembolsou R$ 7,7 bilhões em agosto e

9 setembro. Apesar de o pior da crise pode ter ficado para trás, seus efeitos ainda perduram em alguns segmentos da indústria. Por fim, levantamento realizado pelo BNDES mostra que as consultas de financiamento ao banco, termômetro da intenção de realizar investimentos, dispararam nos últimos meses, após o recuo dos investimentos da indústria por conta da crise. Entre julho e setembro, foram recebidas consultas, alta de 58% em relação ao trimestre anterior. 1.3 Balança Comercial Durante o mês de novembro, ao longo de 20 dias úteis, a Balança Comercial brasileira registrou saldo positivo de US$ 615 milhões, conforme a Tabela nº. 1. Este montante representou um valor médio diário de US$ 30,8 milhões, o que significou retração de 62,4% em relação à média diária do mês homônimo de 2008, que se situou em R$ 81,7 milhões. Na comparação com outubro do atual ano, quando o valor médio registrado chegou ao patamar de R$ 63,2 milhões, houve retração de 51,4%. Tabela nº. 1 Brasil. Resultado da Balança Comercial. Novembro de 2009 (em US$ milhões) PERÍODO DIAS ÚTEIS EXPORTAÇÃO IMPORTAÇÃO COOR. COMÉRCIO SALDO Novembro a. semana (01a 08) a. semana (09 a 15) a. semana (16 a 22) a. semana (23 a 29) a. semana (30) ACUMULADO Fonte: Elaboração GESEL-IE-UFRJ, com dados do Mdic.

10 O volume exportado durante o mês de novembro totalizou R$ 12,65 bilhões, correspondendo a um valor médio diário de US$ 632,7 milhões. Houve retração de 5,7% no montante exportado, em valor médio diário, na comparação com o mês de outubro do ano corrente. Já na comparação com o mês homônimo de 2008, houve uma redução ainda maior, de 14,2%. No tocante às importações, o volume importado em novembro foi de US$ 12,03 bilhões, o que representou um valor médio diário de US$ 601,9 milhões. Houve redução de 8,2% no valor médio diário em relação ao mês homônimo de Na comparação com o mês imediatamente anterior do atual ano, o montante importado, em valor médio diário, representou decréscimo de apenas 0,9%. A corrente de comércio total (somando exportação e importação) registrou US$ 24,69 bilhões durante o mês de novembro, ou US$ 1,23 bilhão em valor médio diário. Este resultado representou queda de 11,4% frente ao mês de novembro do ano anterior, quando a média diária foi de R$ 1,62 bilhão. Na comparação com outubro do ano corrente, o resultado foi 3,4% inferior. Através do Gráfico nº. 5, observa-se a evolução dos valores médios diários relativos à Exportação, Importação, Corrente de Comércio e do Saldo da Balança Comercial brasileira desde o mês de agosto de 2007 até o mês de novembro do ano corrente. Gráfico nº. 5 Brasil. Evolução dos Indicadores da Balança Comercial Brasileira. Agosto de 2007 a Novembro de 2009 (em US$ milhões)

11 1900,0 1700,0 1500,0 1300,0 1100,0 900,0 700,0 500,0 300,0 100,0-100,0 Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro EXPORTAÇÃO IMPORTAÇÃO CORR. COMÉRCIO SALDO Fonte: Elaboração GESEL-IE-UFRJ, com dados do Mdic. Em virtude da crise econômica que impactou a economia internacional no segundo semestre de 2008, observa-se, a partir de setembro do mesmo ano, uma trajetória de queda na corrente total de comércio, em valores médios diários, entre o Brasil e o mundo. Esta trajetória decrescente é quebrada no mês de janeiro do ano corrente, em virtude, especialmente, da retomada do crescimento das exportações, que já vinham em uma tendência de queda desde o mês de agosto de 2008 e se acentuou com a crise econômica. Apesar de ter apresentado uma recuperação mais pujante, as exportações também apresentaram fortes oscilações durante o primeiro semestre do atual ano, se estabilizando a partir de agosto. Por outro lado, as importações tiveram uma recuperação mais lenta e gradual, sem os solavancos experimentados nas exportações. A partir de agosto, é possível observar uma forte aceleração no crescimento do volume importado, praticamente equilibrando-o com o total exportado. O que explica a retração no saldo da balança comercial registrada no mês de novembro.

12 1.4 Taxa de Juros A taxa Selic (Sistema Especial de Liquidação e Custódia) se manteve inalterada em novembro, visto que não houve reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom). Desta forma, a meta Selic permaneceu em 8,75%, definida inicialmente na reunião do mês de julho e mantida inalterada nas duas reuniões realizadas posteriormente, nos meses de setembro e outubro, conforme o Gráfico nº Gráfico nº. 6 Brasil. Evolução da Meta Selic. Janeiro de 2008 a Novembro de 2009 (em %) Janeiro* Fevereiro Março* Abril* Maio Junho* Julho* Agosto Setembro* Outubro* Novembro Dezembro* Janeiro* Fevereiro Março* Abril* Maio Junho* Julho* Agosto Setembro* Outubro* Novembro Fonte: Elaboração do GESEL-IE-UFRJ, com dados do Banco Central. Obs: Os meses denotados com um (*) representam as reuniões realizadas pelo Copom. Desde o mês de janeiro, a meta Selic foi reduzida em 5 pontos percentuais, visto que ao final de 2008 a mesma se encontrava no patamar de 13,75%, definida na reunião de setembro e mantida nos últimos meses do ano passado. A perspectiva do mercado financeiro, medida através de pesquisa publicada pelo Boletim Focus, é de que a taxa Selic fechará o ano de 2009 em 8,75%. Para o ano que vem, o mercado acredita que a taxa ficará em 10,50%. O boletim aponta ainda que a

13 inflação deve fechar abaixo da meta, em 4,26%. Já a inflação para o ano que vem foi estimada em 4,43%. Com relação às taxas de juros bancários, através do Gráfico nº. 7, observa-se um cenário de retração dos juros mensais médios tanto para pessoa física como para pessoa jurídica a partir de janeiro do ano corrente. Em outubro, entretanto, esta tendência de queda foi interrompida e houve ligeiro avanço da taxa mensal média para pessoa física e jurídica. Gráfico nº. 7 Brasil. Evolução das Taxas de Juros Bancárias. Para Pessoa Física e Pessoa Jurídica. Fevereiro de 2008 a Outubro de 2009 (em %) 8 7,5 7 6,5 6 5,5 5 4,5 4 3,5 Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Pessoa Física Pessoa Jurídica Fonte: Elaboração do GESEL-IE-UFRJ, com dados da Anefac. 1.5 Financiamento no Setor Elétrico Brasileiro O BNDES realizou desembolsos totais de R$ 10,69 bilhões durante o mês de outubro. Deste montante, o segmento de infraestrutura recebeu R$ 4,54 bilhões, o que significou aproximadamente 42% do total desembolsado pelo banco de fomento durante

14 o mês de outubro, conforme o Gráfico nº. 8. O setor elétrico brasileiro recebeu R$ 1,60 bilhão em desembolsos, o que representou aproximadamente 35% do total liberado para o segmento de infraestrutura e cerca de 15% do total desembolsado pelo BNDES para todos os segmentos de atuação do banco. Gráfico nº. 8 Brasil. Desembolsos do BNDES para o SEB. Outubro 2009 (em %) 15,0% 85,0% Setor Elétrico Outros Segmentos Fonte: Elaboração GESEL-IE-UFRJ, com dados do BNDES. No acumulado de janeiro a outubro, os desembolsos do BNDES totalizaram R$ 106,49 bilhões, o que significou expansão de aproximadamente 52% com relação ao mesmo período de O segmento de infraestrutura registrou desembolsos de R$ 36,05 bilhões entre janeiro e outubro de 2009, o que representou 34% do total desembolsado no período pelo banco. O SEB registrou desembolsos de R$ 10,41 bilhões no período de análise, uma participação de 10% no total desembolsado pelo banco de fomento e aproximadamente 29% do segmento de infraestrutura, conforme mostra o Gráfico nº. 9. Gráfico nº. 9 Brasil. Desembolsos do BNDES para o SEB. Janeiro a Outubro 2009 (em %)

15 9,8% 90,2% Setor Elétrico Outros Segmentos Fonte: Elaboração GESEL-IE-UFRJ, com dados do BNDES. No acumulado dos últimos 12 meses perfazendo o período de novembro de 2008 a outubro de 2009, os desembolsos do BNDES totalizaram R$ 127,24 bilhões. Houve crescimento de aproximadamente 49% na comparação com o período de 12 meses referente ao ano anterior, abrangendo o período de novembro de 2007 a outubro de O Setor Elétrico Brasileiro (SEB) obteve desembolsos do BNDES que totalizaram R$ 12,54 bilhões nos últimos 12 meses finados em outubro do ano corrente, o que significou crescimento de 39% em relação ao mesmo período finado em outubro de As consultas e enquadramentos, que dão uma amostra para possíveis aprovações e desembolsos futuros, totalizaram R$ 183,47 bilhões e R$ 150,18 bilhões, respectivamente, para o período de janeiro a outubro de Estes números representaram crescimento de 20% e 16% em relação ao período homônimo do ano anterior. O setor elétrico brasileiro deve terminar o ano de 2009 recebendo aprovação superior ao patamar de R$ 14,6 bilhões, conforme projeções do BNDES. Segundo o banco de fomento, o resultado representará quase o dobro do valor liberado no ano passado, que foi de R$ 8,5 bilhões. A maior parcela do financiamento aprovado foi destinada ao segmento de geração de energia elétrica, sendo R$ 7,5 bilhões para médias e grandes hidrelétricas, R$ 2,6 bilhões para termelétricas, R$ 934 milhões para PCHs e R$ 342 milhões para biomassa. O segmento de distribuição recebeu R$ 686 milhões,

16 enquanto que a área de transmissão foi o destino de R$ 662 milhões. O BNDES tem o objetivo de aumentar o volume de financiamento para 2010, com desembolsos entre R$ 14 bilhões e R$ 15 bilhões. Na Tabela nº. 2 abaixo, uma síntese dos dados apresentados até aqui. Tabela nº. 2 Brasil. Resumo dos Desembolsos e Aprovações do BNDES. (em R$ milhões) Segmentos Outubro Janeiro a Outubro 12 Meses Desembolsos Aprovações Desembolsos Aprovações Desembolsos Aprovações SEB Infra Estrutura Total Fonte: Elaboração GESEL-IE-UFRJ, com dados do BNDES. O BNDES também tem papel muito importante no financiamento de projetos do setor sucroenergético brasileiro. Segundo dados apresentados pelo Ministério da Agricultura, o banco de fomento destinou R$ 4 bilhões ao setor durante o primeiro semestre, o que representou crescimento de 30% em relação ao total registrado no primeiro semestre de A previsão é de que o montante total alcance o patamar de R$ 7 bilhões durante o ano de 2009, superior ao montante de R$ 6,5 bilhões, liberado no ano anterior. Durante o mês de novembro, as principais aprovações de financiamento feitas pelo BNDES foram: R$ 258,5 milhões para empresa Bons Ventos Energia, produtora de energia eólica, destinado à construção de quatro parques eólicos no Ceará, no valor de R$ 754,4 milhões e capacidade de 155 MW; R$ 449,27 milhões para a distribuidora Celpa com o objetivo de dar suporte financeiro ao Plano de Investimento da companhia, voltado para as áreas de distribuição e transmissão. Quanto às captações no mercado de capitais destaca-se:

17 Cemig GT finalizou a captação de R$ 2,7 bilhões através da emissão de notas promissórias; Cesp planeja realizar uma captação financeira de curto prazo em 2010, mas ainda não definiu qual a modalidade; Ampla vai realizar captação de R$ 250 milhões através de emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações. Já a Cteep vai realizar captação de R$ 500 milhões através da emissão debêntures simples; Tractebel aprovou a quarta emissão de debêntures, no valor de R$ 400 milhões. 2 CONDICIONANTES DA OFERTA 2.1 Expansão da Capacidade de Geração Esta seção busca realizar o acompanhamento do cronograma previsto para entrada em operação de novos geradores. A Tabela nº. 3, elaborada com dados fornecidos pela Aneel, mostra a previsão para entrada em operação das fontes geradoras para o período de agosto de 2009 a dezembro de A Aneel divulga os dados a partir de um cenário conservador (que considera somente as usinas sem restrições à entrada em operação), e um cenário otimista (que considera as usinas sem restrições à entrada em operação e as usinas com impedimentos tais como licença ambiental não obtida, obra não iniciada e contrato de combustível indefinido). Estimativas divulgadas pela Aneel indicam, no cenário conservador, um aumento de 15,7 mil MW da capacidade total de geração do país, no período entre novembro de 2009 e 31 de dezembro de Nesse contexto, a taxa média de crescimento da capacidade instalada seria de 2% ao ano. No cenário otimista, a previsão de expansão é de 21,8 mil MW no período Nesse cenário, a taxa média de crescimento da capacidade instalada de geração elétrica seria de 2,8% ao ano.

18 Tabela nº. 3 Previsão para Entrada em Operação (em MW) Previsão para entrada em operação (em MW) Cenário TOTAL Usinas Hidrelétricas (UHE) Usinas Termelétricas (UTE) Fontes Alternativas - PCHs, Biomassa e Eólica (F.A.) TOTAL Conservador Otimista Conservador Otimista Conservador Otimista Conservador Otimista Fonte: Elaboração própria com dados da Aneel. O Gráfico nº. 10 permite visualizar como está prevista a expansão da capacidade instalada do SIN. Gráfico nº. 10 Expansão da Capacidade Total de Geração (em MW) MW Conservador Otimista Fonte: Elaboração própria com dados da Aneel. Analisando especificamente as principais fontes de geração, verifica-se que na expansão da capacidade de geração hidrelétrica, tanto a previsão conservadora quanto a previsão otimista da Aneel indicam um incremento de 7,2 mil MW até 2013, salvo as PCHs.

19 A entrada em operação da UHE de Jirau (1.050 MW; não vão entrar todos os MW em 2013; 1.975,3 MW de Garantia Física) está prevista para o ano de 2013 tanto no cenário otimista quanto no conservador. Já a UHE de Santo Antônio tem previsão para entrar em operação parte no ano de 2012 (644 MW; não vão entrar todos os MW em 2012; MW de Garantia Física) e parte no ano de 2013 (859 MW), em ambos os cenários. As termelétricas deverão fornecer, no cenário conservador, 4,8 mil MW entre 2009 e Já no cenário otimista, a previsão é de que as termelétricas forneçam 8,3 mil MW até O Gráfico nº. 11 apresenta a expansão da capacidade de geração hidrelétrica e termelétrica de Gráfico nº. 11 Expansão da Capacidade de Geração (Hidrelétricas e Termelétricas) Hidrelétricas Termelétricas MW MW Conservador Otimista Conservador Otimista Fonte: Elaboração própria com dados da Aneel. Na geração a partir de fontes alternativas, considerando o cenário conservador, a contribuição das PCHs deverá ser de 1,0 mil MW de potência até 2011, sem outros empreendimentos previstos para os anos de 2012 e Do total previsto, cerca de 243 MW (24%) correspondem à potência de 14 usinas em obras e integrantes do PROINFA. Já no cenário otimista, 1,7 mil MW devem entrar em operação até 2012 (não há empreendimentos previstos para 2013), sendo 301 MW (18%) equivalentes às usinas do PROINFA.

20 A contribuição das usinas à biomassa, no cenário conservador, será de 2,3 mil MW até No cenário otimista, a contribuição total dessa fonte pode chegar a 3,8 mil MW. Tanto no cenário otimista quanto no conservador, 70,4 MW são referentes a projetos do PROINFA no período. Não há usinas com previsão de entrada em operação no ano de As usinas eólicas, todas do PROINFA, devem acrescentar até 2010, no cenário conservador, 414 MW. E, no cenário otimista, 815 MW. O Gráfico nº. 12 apresenta a expansão da capacidade de geração através de fontes alternativas de Gráfico nº. 12 Expansão da Capacidade de Geração com Fontes Alternativas MW Conservador Otimista Fonte: Elaboração própria com dados da Aneel. O Gráfico nº. 13 ilustra os acréscimos mensais de capacidade geradora no SIN para o ano de As metas conservadora e otimista foram formuladas e divulgadas pela Aneel em janeiro de 2009 e correspondem as previsões de expansão do parque gerador para o ano. As metas previam, respectivamente, a entrada de MW e MW de capacidade geradora no SIN. As linhas crescentes representam uma média teórica de entrada constante de capacidade geradora em operação para que a meta fosse atingida até o final do ano. Considerando a entrada em operação real de nova capacidade geradora, observada até novembro de 2009, MW entraram em operação (sendo 61 MW

21 referentes ao mês de novembro), volume inferior à meta conservadora prevista pela Aneel no início de Gráfico nº. 13 Expansão da Capacidade de Geração em MW Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Entrada em operação Meta conservadora Meta otimista Fonte: Elaboração própria com dados da Aneel. 2.2 Leilões de Energia O leilão A-1 terminou com 11 MW médios de demanda descontratados. Da demanda das quatro distribuidoras compradoras - AES Sul (RS), CEEE-D (RS), AES Eletropaulo (SP) e RGE (RS) - de 95 MW médios, 84 MW médios foram contratados. Segundo a CCEE, apesar de haver oferta para o montante, a sistemática do leilão não permitiu a contratação integral. O leilão foi dividido, pela primeira vez, em produto por quantidade e disponibilidade. As distribuidoras ainda poderão recorrer aos leilões de ajustes de 2010 para contratar a energia não coberta pelas ofertas.

22 A diretoria da Aneel aprovou o edital do leilão A-5, que deverá ocorrer no dia 21 de dezembro. O leilão é direcionado a novos empreendimentos de geração do SIN, outorgados ou não, a projetos de ampliação de usinas existentes e a empreendimentos de importação. No caso de empreendimento já outorgados, as obras para construção da usina não podem ter iniciado. Os compradores serão as concessionárias de distribuição de energia que declararam ao MME até o último dia 30 de setembro suas necessidades de compra de energia para atendimento à totalidade do seu mercado para o período a partir de A contratação da energia de PCHs e de UHEs será por quantidade de energia, com prazo de duração de 30 anos. A contratação de geração por outras fontes será por disponibilidade, durante 15 anos. O CVU da produção termelétrica está limitado a R$ 200,00 MWh. Poderão participar projetos de importação, implantação e ampliação de usinas enquadradas como novos empreendimentos. No caso de PIE, a autorização para exploração da usina terá vigência de 35 anos, a partir da emissão de portaria pelo MME. O leilão A-5 corre sério risco de não contar com hidrelétricas. Nenhuma das sete hídricas cadastradas para a concorrência (num total de 905 MW) tem hoje condições de ser licitada. O rigor ambientalista para com as hidrelétricas fará com que, no mês em que o mundo decidirá o substituto do Protocolo de Kyoto na Conferência das Partes (COP-15) em Copenhague, na Dinamarca, o Brasil contrate energia de fontes mais poluentes, repetindo 2008, quando contratou MW médios térmicos, boa parte deles a óleo combustível. As duas termelétricas a carvão da MPX - Porto do Açu (RJ) e MPX Sul (RS) - são tidas como as favoritas para leilão. Especialistas afirmam que elas têm condições de ofertarem os menores preços na licitação, cuja demanda deverá atingir no máximo 1 mil MW médios, ainda reflexo da crise econômica mundial. De acordo com a EPE, as térmicas a carvão realmente levam vantagem em relação às movidas a gás natural. Ao todo estão inscritas para a concorrência 49 usinas a gás ( MW) e sete térmicas a carvão (2.704 MW).

23 3 CONDICIONANTES DA DEMANDA 3.1 Resultados da Carga Os valores de carga de energia verificados em novembro de 2009 sinalizam para o SIN variação positiva de 4,6% em relação a outubro, e uma variação positiva de 7,5% em relação a novembro de No acumulado dos últimos 12 meses a carga foi 0,5% menor (dez-2008/nov-2009). O Gráfico nº. 14 apresenta a evolução anual da carga de energia elétrica (em MWmédio). A Tabela nº. 4 apresenta a variação comparativa da carga de energia elétrica. Gráfico nº. 14 Evolução Anual da Carga de Energia Elétrica MWmédio set/06 dez/06 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 mar/08 jun/08 set/08 dez/08 mar/09 jun/09 set/09 Fonte: Elaboração própria com dados do ONS. Tabela nº. 4 Carga de Energia Elétrica

24 Mwmédio Variação (%) Subsistema Novembro nov/09 acumulado acum nov/08 jan-nov09 12 meses SE/CO ,7% -0,7% -1,1% S ,3% 0,9% 0,8% NE ,8% 0,9% 0,8% N ,7% -0,8% -0,5% SIN ,5% -0,2% -0,5% Fonte: Elaboração própria com dados do ONS. O forte calor e a recuperação da indústria fizeram com que a carga de energia elétrica voltasse a subir em novembro. Segundo o Boletim de Carga Mensal do ONS, a fraca base de comparação foi um dos fatores que ocasionaram a forte alta em novembro. Foi exatamente em igual mês de 2008 que os primeiros efeitos da crise sobre o consumo de energia foram notados. Além disso, a ocorrência de altas temperaturas no mês passado ajudou a elevar os consumos residencial e comercial. O ONS assinala também a incorporação de 400 MW médios por conta da interligação do sistema isolado Acre- Rondônia com o restante do país, que contribuiu com 0,8% da taxa de crescimento no mês. O sistema Sudeste/Centro-Oeste foi responsável por MW médios da carga total, variação positiva de 9,7% na comparação com novembro do ano passado. Em relação a outubro, houve alta de 5,5%. Nos últimos 12 meses, verificou-se variação negativa de 1,1%. No Sul, o consumo de energia elétrica em novembro cresceu 7,3% em relação a igual período de Em relação a outubro, foi constatada alta de 6,5%. Nos últimos 12 meses, houve incremento de 0,8% no consumo de energia na região. No Nordeste, os valores preliminares de carga em novembro indicam variação positiva de 2,8% em relação a igual período de Na comparação com outubro, houve acréscimo de 0,7%. O acumulado dos últimos 12 meses aponta crescimento de 0,8% em relação a igual período anterior. Na região Norte, a carga de novembro foi 0,7% inferior ao volume verificado em igual mês no ano passado. Na comparação com outubro, os dados do ONS apontam para uma elevação de 1,3% no consumo de energia

25 da região. No acumulado dos últimos 12 meses, verifica-se, porém, uma redução de 0,5%. 3.2 Resultados do Consumo De acordo com a última Resenha Mensal do Mercado de Energia Elétrica, divulgada em novembro pela EPE, o consumo de energia elétrica na rede totalizou, em outubro de 2009, GWh, apresentando um aumento de 1,82% em relação ao mês anterior. Comparado ao consumo de outubro de 2008, a redução foi de 1,1%, melhor desempenho de No mês de outubro de 2009, o consumo de energia pelo setor residencial cresceu 5% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Já o consumo do setor de comércio e serviços cresceu 4,9% em relação a outubro de A Tabela nº. 5 apresenta o consumo de energia elétrica por classe (em GWh). Classe Tabela nº. 5 Consumo de Energia Elétrica por Classe (em GWh) Outubro Outubro Var. Jan-Out Jan-Out Var % % Industrial ,2% ,9% Residencial ,0% ,8% Comercial ,9% ,3% Outros ,1% ,5% TOTAL ,1% ,3% Fonte: Elaboração própria com dados da EPE. Para o setor industrial, houve queda no consumo de energia de 6,2% em relação ao mesmo mês do ano anterior, e uma diminuição de 9,9% ao considerar o consumo acumulado do ano. Os impactos da crise no setor industrial e a manutenção do crescimento do consumo residencial e comercial levou a uma nova estrutura no consumo global. No ano de 2008, a participação conjunta do consumo residencial e comercial no consumo total somava 39,6% contra uma participação de 46,2% do consumo industrial. Já em 2009, juntos, o consumo residencial e comercial totalizam 42,5% enquanto a participação do consumo industrial encontra-se em 42,9%.

26 A crise que atingiu em especial as indústrias exportadoras brasileiras. O levantamento mensal da EPE registrou que, nos últimos 12 meses até outubro, o consumo total do país acumula queda de 1,8%, puxado principalmente pelas empresas do mercado livre, que mais consomem. Apenas entre esses grandes consumidores industriais, o recuo do consumo de energia no ano é de 12,3%. Entre os que mais sofreram nesse grupo estão produtores de aço, alumínio e outros derivados de minerais, que sofreram com a crise econômica mundial e a consequente queda nas exportações. O Gráfico nº. 15 apresenta a evolução do consumo de energia elétrica no Brasil (em mil GWh) de 2006 a Gráfico nº. 15 Evolução do Consumo (mil GWh) Fonte: CNI com dados da EPE. O Selo Procel foi responsável pela economia de 4,3 bilhões de kwh de energia em 2008, segundo dados divulgados pela Eletrobrás, responsável pelo gerenciamento do Procel. Este ano, na avaliação dos técnicos da Eletrobrás, deve haver um aumento entre 10% e 15% da economia obtida com o uso de aparelhos com o Selo Procel. Segundo a Eletrobrás, os 4,3 bilhões de kwh economizados pelo Selo Procel poderiam suprir 2,5

27 milhões de residências durante um ano. Para obter essa economia, a Eletrobrás investiu, em 2008, R$ 45 milhões. 4 CONDICIONANTES INSTITUCIONAIS/REGULATÓRIOS As questões institucionais tratadas aqui remetem principalmente às condições de oferta de energia. Ou seja, o desenrolar destas questões afeta, sobretudo, a capacidade de geração de energia do SEB. Com a oferta praticamente assegurada para os próximos anos, o setor de energia no Brasil enfrenta três desafios que questionam o modelo de negócio implantado até agora: como renovar as concessões de geração, transmissão e distribuição de energia elétrica que, em boa parte, vencem até 2015; como reduzir as graves distorções nos preços da eletricidade pagos pelos consumidores; e como manter cada vez mais limpa a matriz energética. Para muitos agentes do setor falta uma definição clara da política energética. Neste mês de novembro, em particular, pouco se falou sobre a questão da renovação das concessões, certamente devido ao blecaute que ocorreu em meados do mês. As principais discussões giraram em torno do leilão da UHE de Belo Monte, adiado para 2010, devido ao adiamento da sua licença prévia.

28 4.1 Renovação das Concessões De acordo com a assessoria da diretoria da Aneel, das 64 distribuidoras que têm seus contratos de concessão válidos até 2015, 65% já obtiveram a renovação do serviço. No entanto, essas empresas são responsáveis por apenas 35% da energia comercializada no Ambiente de Contratação Regulada (ACR). Em relação às transmissoras, já foram renovadas as concessões de 73 mil quilômetros de LTs e SEs em 230 kv, o que corresponde a 82% da Rede Básica do Sistema Integrado Nacional (SIN). Do parque gerador brasileiro, de cerca de 78 mil MW, MW em contratos de concessão têm vencimento entre 2015 e Segundo a Aneel, MW (23% do total) já foram renovados. Logo, os debates sobre contratos de geradoras que podem ou não ser renovados se referem à produção de MW, ou 21,8% do parque nacional. No processo de renovação dos contratos de concessão de elétricas, tanto a renovação das concessões quanto a promoção de novas licitações são viáveis e têm amparo legal. Embora tenha ressaltado os aspectos positivos e negativos de cada uma das alternativas, a Aneel demonstrou ser favorável à renovação dos contratos. Porém, qualquer uma das duas opções necessita de alteração na lei. 4.2 Licenças Ambientais Ao analisar a qualidade da matriz energética do país, verifica-se que o Brasil tem hoje a maior matriz renovável do mundo, 46%, enquanto que a média mundial é de 13%, e nos países desenvolvidos o percentual médio gira em torno de 6%. E o que se verifica, com as ações dos órgãos ambientais, é que tal tendência deverá permanecer. Os processos para o licenciamento das obras continuam demorados, provocando atrasos e custos maiores em obras do setor elétrico e de infraestrutura. Permanecem sem licença prévia, e podem ficar fora do leilão de energia nova que ocorre até o fim do ano, sete hidrelétricas que terão capacidade de gerar 905 MW. Especialistas apontam o excesso de condicionalidades impostas no licenciamento prévio, ou no decorrer das obras como um dos fatores do atraso. Segundo o Ibama, o problema é dos empreendedores: muitos empresários pagam grandes somas por estudos de má qualidade.

29 Ainda são 16 as pendências para a definição da LP para a construção da usina de Belo Monte, com capacidade para 11,2 mil MW, no rio Xingu (PA). Dois funcionários do órgão pediram demissão em novembro, devido às pressões para liberação da licença. Há complementações que devem ser feitas pelo empreendedor do projeto, a Eletrobrás, e pelo ICMBio ao EIA, antes de o Ibama encerrar a análise. Segundo a Eletrobrás, esses estudos ainda estão sob análise. O ICMBio tem, atualmente, uma equipe no Xingu para avaliar o impacto da obra em cavernas, sua única pendência no caso. O IBAMA espera que a Eletrobrás conclua as pendências, para, então, a autarquia poder liberar a licença prévia. Essa licença deve ser divulgada com uma série de condicionalidades, que ficariam a cargo do vencedor do leilão, para a redução de riscos socioambientais na região do Xingu. 4.3 Tarifas Segundo a Aneel não houve erro no cálculo dos reajustes tarifários. Os processos de atualização tarifária sempre seguiram normas e regulamentos vigentes, portanto não houve benefício indevido a concessionárias ou consumidores. A atuação da Aneel obedece aos dispositivos legais, em consonância com a legislação em vigor no país e com os contratos celebrados entre empresas e poder concedente. A Aneel considera essencial promover aprimoramentos constantes em aspectos metodológicos e, nessa perspectiva, identificou, em 2007, a necessidade de aperfeiçoar a forma de cálculo da Conta de CVA. Diante da constatação, a Agência propôs aperfeiçoamentos com o objetivo de evitar efeitos financeiros indesejáveis ora ao consumidor, ora às distribuidoras. As sugestões foram aprovadas por unanimidade e encaminhadas para avaliação do MME. A Agência mantém interação com o ministério visando ao aprimoramento da proposta. Desde que assumiu o comando da Aneel, Nelson Hübner foi visto pelas empresas de distribuição de energia como uma indicação política, o que gerou temor em relação à estabilidade das regras do setor. A grande preocupação sempre foi a de que ele

30 entrou na agência para alterar a forma de cálculo das tarifas. Veio então uma CPI questionando as altas tarifas e as manchetes foram tomadas pelo imbróglio de uma falha na metodologia de cálculo. Em entrevista concedida ao jornal Valor Econômico, o diretor-geral da Aneel defende que se faça um parcelamento de componentes financeiros para evitar fortes reajustes como o do início do ano. Diz que o TCU não deve tomar o papel da agência na regulação e que as distribuidoras ou o governo é que deveriam resolver se a receita obtida a mais pelas empresas com a chamada gordura da parcela A deve ser ressarcida aos consumidores. Mas ele alerta que os clientes de seis distribuidoras sairiam perdendo.