Mairton Machado de Souza Diretor Comercial. Adriana Naves Diretora de Acidentes Pessoais. Ernesto Canedo Diretor de Bens Pessoais

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1 ACE SEGURADORA S.A. CLASSIFICAÇÃO: COR AZUL Muito Boa Março/2006

2 Mairton Machado de Souza Diretor Comercial Adriana Naves Diretora de Acidentes Pessoais Ernesto Canedo Diretor de Bens Pessoais Gustavo Corrêa Diretor Sistemas

3 ARCE Em 2005, a ACE Seguradora conquistou uma sólida e reconhecida posição no mercado brasileiro de seguros, ratificando sua trajetória de sucesso iniciada desde sua fundação em 1999 no país. Com técnicas arrojadas, agilidade e investimento em tecnologia, a ACE obteve índices excepcionais de crescimento nos últimos anos, e se consolidou como pioneira nos mais diversos ramos de seguros no Brasil. CAROS PARCEIROS No último exercício, o grupo ACE internacional obteve lucro de US$ bilhões, e fechou o ano com um patrimônio de mais de US$ 11.8 bilhões, 19% superior ao ano de As operações no Brasil já têm grande representatividade nos negócios do grupo, e a tendência é aumentar ainda mais esta participação em A operação local da companhia apresentou faturamento de mais de R$ 460 milhões em 2005, o que representa um crescimento de 18% em relação ao ano anterior, com um patrimônio de R$ 96 milhões e lucro de R$ 13 milhões. Este é o resultado de uma operação consolidada, dinâmica e ousada, que explora os nichos do mercado com a excelência e know-how de um grupo internacionalmente reconhecido. Prova do reconhecimento do seu excelente resultado, foi a premiação recebida da revista Conjuntura Econômica pela segunda vez consecutiva em 2005, como a melhor seguradora em sinistralidade entre as grandes. Com uma equipe focada em resultados, diferenciais para os corretores e parcerias com clientes, cada vez mais a ACE ocupa as melhores posições nos rankings de mercado e recebe diversos prêmios em reconhecimento a sua performance, atuação e sinistralidade. A ACE garante a sua proteção, e a rentabilidade do seu negócio. Marcos Couto Presidente - ACE Brasil

4 COMENTÁRIOS O objetivo deste estudo é expressar uma opinião sobre os níveis de gerenciamento e de risco desta seguradora, a partir da análise quantitativa e qualitativa de seus dados econômicos - públicos e internos, já previamente auditados e fiscalizados, tanto por empresa terceira, como pelo próprio poder público. Dependendo da conclusão obtida, a situação é qualificada em 7 possibilidades distintas, segundo o padrão da tabela abaixo: QUALIFICAÇÃO Azul (Muito Boa) Verde (De Boa para Muito Boa) Verde (Boa) Amarela (De Regular para Boa) Amarela (Regular) Vermelha (De Deficiente para Regular) Vermelha (Deficiente) Apesar do detalhamento dos critérios empregados, este trabalho não deve ser interpretado como garantia de solvência ou indicação de realização (ou rompimento) de qualquer contrato, seja com esta companhia avaliada ou com outras. Ressaltamos que, embora tenha sido feito todo o esforço possível neste estudo, não podemos nos responsabilizar pela correção plena de qualquer uma das informações aqui divulgadas. Responsável Técnico: Francisco Galiza, galiza@ratingdeseguros.com.br

5 SUMÁRIO Resumo 1 Relatório 2 1. Perfil Institucional 2 2. Análises Econômico-Financeiras Evolução Total Carteira de Seguros Investimentos e Despesas Administrativas Capitalização e Liquidez Análise Estratégica Produtos Estrutura Interna Modelo Teórico 21

6 RESUMO A) Evolução do rating Cor ( Rating ) Qualificação Dezembro / 2002 Azul Muito Boa Dezembro / 2003 Azul Muito Boa Dezembro / 2004 Azul Muito Boa Dezembro / 2005 Azul Muito Boa B) Pontos Principais As taxas de rentabilidade são excelentes, com uma dispersão de resultados extremamente baixa, o que é um aspecto bem positivo na projeção de seus números. A empresa pertence a grupo econômico internacional de porte (ao todo, US$ 16 bilhões de faturamento), o que oferece uma garantia adicional em suas operações. Nos últimos anos, a seguradora teve taxas de crescimento elevadas. A companhia é pioneira em diversos segmentos de negócios, com diversas situações de sucesso. A seguradora tem possibilidades de crescimento em produtos em que não é tradicionalmente especialista, pois o potencial dos segmentos em que opera ainda é parcialmente explorado. 1

7 RELATÓRIO 1 Perfil Institucional Empresa: ACE Seguradora S.A. Sede: Av. Paulista 1294/17º e 18º andares São Paulo - SP, Telefone: (11) Site: Presidente: Marcos Aurélio Couto Auditores Externos: PriceWaterhouseCoopers Fundado em 1985, o grupo internacional ACE surgiu como uma resposta à demanda de grandes empresas internacionais por altas somas seguradas para coberturas de responsabilidade civil. A partir daí, os negócios tiveram trajetória crescente, como indica a tabela 1. Nela, vemos alguns indicadores numéricos. Em destaque, as margens de rentabilidade favoráveis. 2

8 Tabela 1 Grupo ACE Internacional Evolução dos Indicadores (US$ bi) Variáveis Prêmios Emitidos (PE) Prêmios Ganhos (PG) Lucro Líquido (LL) Patrimônio Líquido (PL) LL/PL 1,2% 16,0% 11,7% 8,8% No gráfico 1, a apresentação de outras variáveis, como os Prêmios Ganhos e o Patrimônio Líquido. Gráfico 1 - Prêmios Ganhos e Patrimônio Líquido Grupo Internacional ACE US$ Bilhões Anos PG PL Por exemplo, em 2000, esta última variável valia US$ 5,4 bilhões. Em 2005, corresponde a US$ 11,8 bilhões - uma variação de 118%. 3

9 Em função destes resultados, a empresa recebe boas notas de classificadoras internacionais, como indica a tabela 2. Tabela 2 Classificações Internacionais - Grupo ACE Classificadora Internacional Notas Recebidas A. M. Best A + Standard & Poor s A + Moody s A² Fitch Ratings A+ No Brasil, a empresa iniciou as suas operações no final de 1999, tendo, desde então, participação crescente no setor. Ressalta-se que esta variação foi obtida sem a seguradora ter vínculos com grupos nacionais ou instituições financeiras, o que valoriza a sua importância. A participação dos negócios brasileiros no grupo, é crescente, como indica o gráfico 2. Atualmente, considerando-se Prêmios Ganhos, o Brasil já representa 1,2% de todas as operações. Gráfico 2 - Participação do Brasil nos Negócios Grupo ACE - Prêmios Ganhos 1,3 1,2 1,1 1,0 % 0,9 0,8 0,7 0, Anos 4

10 Um outro ponto positivo é que esta evolução de receita ocorre com uma estrutura sem grandes alterações. Isto pode ser medido pelo indicador Receita/Funcionário, que está em quase US$ 1,4 milhão/ funcionário, como indica a tabela 3. Gráfico 3 - Prêmios Ganhos/Funcionários - ACE Seguros 1,6 1,4 US$ Milhões/funcionário 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0, Anos As operações da ACE estão se expandindo com a diversificação geográfica. Hoje, a empresa possui quatro filiais (Rio de Janeiro, Belo Horizonte, Curitiba e Porto Alegre) e se analisa a abertura de outras unidades no Nordeste e em Brasília. Em sua estratégia no país, a seguradora tem se dedicado principalmente aos ramos de transporte, riscos industriais, responsabilidade civil, riscos de engenharia, acidentes pessoais, renda hospitalar e seguros patrimoniais para pessoa física. No ano de 2005, começou a operar com produtos nas áreas de energia e riscos financeiros. Para 2006, deve lançar produtos na área de fraude (Bankers Blanket Bond e Comercial Crime). 5

11 Outros pontos estratégicos importantes foram o investimento em sistemas e a aceitação criteriosa dos riscos, além de um completo programa de gerenciamento de riscos e prevenção de perdas oferecido a seus clientes e corretores. Como um todo, estes fatos foram fundamentais para a obtenção de resultados favoráveis, levando a companhia a receber muitas premiações nos últimos anos, como indica a tabela 2. Tabela 2 Premiações Recebidas - ACE Seguradora Premiações Recebidas Revista Cobertura Prêmio Performance: diversos anos e vários tipos. Revista Conjuntura Econômica (2004 e 2005): melhor seguradora em sinistralidade entre as grandes. Prêmio ANSP (Academia Nacional de Seguros e Previdência): diversos anos e vários tipos. Prêmio ABT (Associação Brasileira de Telemarketing) (2003): case Banco Fiat, Phenix e Case ACE, AMEX. Recentemente, o prêmio Top of Quality, concedido pela Ordem dos Parlamentares no Brasil. Destaca-se também, em termos institucionais, a atuação social da companhia, conforme indica a tabela 3. Tabela 3 Ação Social - ACE Seguradora Ação Social Centro da Juventude da instituição Vivenda da Criança, possibilitando o atendimento assistencial a jovens de regiões carentes da Cidade de São Paulo. Casa Hope, a maior instituição de apoio ao tratamento do câncer infantil do Brasil. 6

12 2 Análises Econômico-Financeiras 2.1 Evolução Operando desde dezembro de 1999 no Brasil, a ACE Seguradora apresenta uma evolução positiva e rápida no faturamento nos últimos anos. Em um curto espaço de tempo, a empresa conseguiu alcançar um patamar de outras seguradoras tradicionais do setor. Em 2005, a empresa faturou R$ 460,5 milhões, com quase 1,2% de participação no segmento brasileiro (retirando o produto VGBL, que possui fortes componentes de investimento financeiro). No gráfico 4, a evolução destes números. Gráfico 4 - Faturamento e Participação no Setor ACE Seguros R$ Milhões 500 1, , , , , , , Anos % Receita % Part Quanto aos ramos, apresentam-se a seguir as principais características dos mesmos. 7

13 Os negócios da ACE Seguradora são concentrados nos ramos patrimoniais, pessoas e transportes, distribuídos de forma relativamente uniforme. Esta situação é mostrada na tabela 4. Tabela 4 Distribuição da Receita - ACE Seguradora Prêmios de Seguros - Composição % Ramos Patrimonial 34% 30% 32% Pessoas 24% 29% 28% Transportes 30% 28% 26% Demais Ramos 13% 12% 14% Total 100% 100% 100% Já a tabela 5 indica a participação nos ramos. Tabela 5 Distribuição da Receita - ACE Seguradora Prêmios de Seguros - Participação % Ramos Patrimonial 3,1% 3,3% 3,2% Pessoas 1,2% 1,6% 1,6% Transportes 7,9% 7,7% 8,2% Particularmente merece destaque o comportamento do ramo de transportes, o principal em termos relativos da companhia, pois, atualmente, ocupa a 4ª posição do ranking deste segmento, com 8,2% de participação no mercado. 8

14 No gráfico 5, a evolução deste segmento (faturamento e participação no setor). Gráfico 5 - Faturamento e Participação no Setor Transportes ACE Seguros R$ Milhões Anos % Receita % Part A conquista obtida com este ramo pode ser creditada a diversos fatores. Dentre os específicos, é importante citar a otimização do processo de gerenciamento de riscos (como a utilização de satélites); o investimento em sistemas, facilitando o relacionamento com corretores e clientes; o estreitamento de relacionamento com o IRB; uma rede mundial de atendimento de sinistros; e um programa de seguros personalizados. Em 2005, outros segmentos específicos foram desenvolvidos de forma mais intensa, como as carteiras de distribuição de energia e as de linhas financeiras. Atualmente, os seguros de transportes, responsabilidade civil, riscos patrimoniais, energia e populares continuam a ser os mais representativos da companhia. 9

15 Uma outra característica importante atual da ACE é a sua tendência à diversificação geográfica, buscando novas oportunidades de negócios, fora do estado de São Paulo, onde fica a sede da companhia. No gráfico 6, a participação relativa da receita da companhia vinda de fora desta região. Em 2005, foi de 28%; em 2002 (e antes), a proporção era zero. Gráfico 6 - Proporção de Receita fora de SP ACE Seguros % Anos 2.2 Total As tabelas 6 e 7, dadas a seguir, apresentam alguns valores contábeis e indicadores da ACE Seguradora. Tabela 6 Dados Contábeis - ACE Seguradora - R$ milhões Perfil Resultados Prêmios Ganhos (PG) 230,9 308,4 341,5 Sinistros Retidos (SR) (90,3) (119,8) (127,9) Desp. Comercialização (DC) (62,3) (85,0) (103,8) Desp. Administrativas (DA) (48,2) (63,3) (66,0) Outras Rec/Desp Operacionais (ORD) (5,5) (11,4) (18,9) Resultado Investimentos (RI) 6,3 7,9 15,3 Resultado Operacional (RO) 30,9 25,2 40,2 Resultado não Operacional (RNO) 0,1 (0,1) 0,0 Tributos e Participações (T) (8,9) (13,2) (13,3) Lucro Líquido (LL) 15,9 16,3 19,7 Patrimônio Líquido (PL) 63,7 73,6 94,8 Ativo (A) 163,7 204,7 266,6 RO = PG+SR+DC+DA+RI+ORD RI = Financeiro + Patrimonial + Equivalência Patrimonial 10

16 Tabela 7 Indicadores Econômico-Financeiros de Rentabilidade ACE Seguradora Indicadores Empresa Prêmios Ganhos/Prêmios Ganhos 100,0% 100,0% 100,0% Sinistros Retidos/Prêmios Ganhos (39,1%) (38,8%) (37,5%) Despesas Comercialização/Prêmios Ganhos (27,0%) (27,6%) (30,4%) Despesas Administrativas/Prêmios Ganhos (20,9%) (20,5%) (19,3%) Outras Rec/Desp Operacionais/Prêmios Ganhos (2,4%) (3,7%) (5,5%) Resultado Investimentos/Prêmios Ganhos 2,7% 2,6% 4,5% Resultado Operacional/Prêmios Ganhos 9,7% 8,1% 11,8% Indicadores Empresa Lucro Líquido/Patrimônio Líquido 25,0% 22,1% 20,8% Lucro Líquido/Prêmios Ganhos 6,9% 5,3% 5,7% Resultado Investimentos/Ativo 3,8% 3,8% 5,7% Quando analisamos especificamente os indicadores da rentabilidade da seguradora como um todo, constatamos excelentes valores. Estes fatos também se espelharam, por exemplo, na evolução do Patrimônio Líquido da seguradora, pela incorporação dos resultados. A seguir, os gráficos 7 e 8 espelham esta situação. Gráfico 7 - Evolução Lucro Líquido - ACE Seguros R$ milhões R$ Milhões Gráfico 8 - Evolução Patrimônio Líquido - ACE Seguros R$ milhões Anos R$ Milhões Anos

17 Já quando analisamos os indicadores que medem especificamente a qualidade da sua carteira de seguros, mais detalhada no item seguinte, a situação também é favorável. O gráfico 9 indica o comportamento do indicador Combinado Operacional da ACE, comparado aos valores médios de mercado (todas as seguradoras, excluídas as que operam com seguro saúde), conforme abaixo: Gráfico 9 - Indicador Combinado Operacional ACE e Mercado % Anos Mercado ACE Combinado Operacional = [(Sinistros Retidos + Despesas de Comercialização + Despesas Administrativas)/Prêmios Ganhos], sendo o resultado apresentado em módulo. Como se observa, a boa qualidade da carteira se dá em todo o período estudado Carteira de Seguros Na tabela 8, analisam-se especificamente as taxas de sinistralidade e de comissionamento da seguradora nos seus principais ramos de negócios, no ano de Tabela 8 Taxas de Sinistralidade e Comissionamento - Valores em Módulo - Ramos Selecionados - ACE Seguradora Sinistralidade Comissionamento Ramos Empresa Mercado Empresa Mercado Transportes -57% -52% -25% -21% Pessoas -22% -49% -37% - 23% Patrimonial -29% -39% -35% -26% 12

18 A tabela 9 agrega estes indicadores, também para o ano de Tabela 9 Ganhos das Carteiras dos Ramos ACE Seguradora Total (Sinistros + Comissões) Ramos Empresa Mercado Ganho/Perda Transportes -81% -73% -8% Pessoas -59% -73% 14% Patrimonial -64% -65% 2% Os resultados (sinistralidade + Comissionamento) dos ramos operados pela ACE Seguros variam entre valores dentro da média do setor e valores com qualidade superior. O somatório destes dois aspectos faz com que os resultados da carteira sejam favoráveis. Como exemplo desta situação, no gráfico 10, uma evolução do indicador (Sinistralidade + Comissionamento) do ramo patrimonial, que, nos últimos anos, tem bastante similaridade com os números de todo o setor, ou seja, de melhora da carteira como um todo. Gráfico 10 - Valores em Módulo - (Sinistralidade + Comissionamento) Ramo Patrimonial - ACE e Mercado % Anos ACE Mercado 13

19 2.4 - Investimentos e Despesas Administrativas Neste item, avaliam-se especificamente os comportamentos dos investimentos e das despesas administrativas da seguradora. No primeiro caso, sobretudo o de suas aplicações financeiras, os ativos mais relevantes para este fim em seu perfil. Estas informações estão na tabela 10. Tabela 10 Investimentos e Despesas Administrativas ACE Seguradora R$ milhões Contas Empresa Imobilizado (IM) 6,3 6,0 5,8 Resultado Financeiro (RF) 6,3 7,9 15,3 Aplicações Financeiras (AF) 79,1 104,6 122,7 Despesas Administrativas (DA) (48,2) (63,3) (66,0) Prêmios Ganhos (PG) 230,9 308,4 341,5 Ativo (AT) 163,7 204,7 265,2 Indicadores Investimentos Imobilizado/Ativo 3,8% 2,9% 2,2% Aplicações Financeiras/Ativo 48,3% 51,1% 46,3% Resultado Financ./Aplicações Financ. 8,0% 7,6% 12,5% Indicadores Desp. Administrativas Despesas Adm./Prêmios Ganhos 20,9% 20,5% 19,3% Em função dos números, alguns pontos podem ser destacados. 14

20 A estrutura da empresa não tem sofrido grandes alterações, fazendo com que os seus indicadores de imobilização diminuam, o que é um ponto positivo; situação representada no gráfico 11. Gráfico 11 - Imobilizado/Ativo - ACE Seguros % Anos A queda de juros afetou, de um modo geral, a rentabilidade financeira dos ativos de todas as empresas deste setor, como foi o caso desta seguradora. O aumento no volume das operações proporcionou um ajuste nas despesas administrativas, compensado pelo efeito escala nas vendas. Esta situação é representada no gráfico 12, pelo indicador despesas administrativas/prêmios ganhos. Gráfico 12 - Participação relativa das Despesas Administrativas - ACE Seguros % Anos 15

21 2.5 Capitalização e Liquidez A tabela 11 apresenta dados e indicadores relativos aos graus de capitalização e de liquidez da ACE Seguradora. Tabela 11 Dados e Indicadores - ACE Seguradora - R$ milhões Contas Empresa Prêmios Retidos (PR) 229,9 309,0 346,0 Sinistros Retidos (SR) (90,3) (119,8) (127,9) Ativo Permanente (AP) 16,3 15,3 22,1 Patrimônio Líquido (PL) 63,7 73,6 96,1 Indicadores PL/PR 27,7% 23,8% 27,8% PL/SR (70,5%) (61,4%) (75,1%) AP/PL 25,6% 20,8% 23,0% Na análise dos números, os seguintes aspectos devem ser ressaltados: A seguradora teve um rápido crescimento de receita nos últimos anos e, assim, algumas destas variáveis poderiam sofrer ajustes. Entretanto, os sucessivos aportes dos próprios lucros fizeram com que esta variável mantivesse a sua trajetória de estabilidade. Esta situação é representada no gráfico 13. Gráfico 13 - Indicador Patrimônio Líquido/Prêmios Retidos ACE Seguros % Anos A seguradora brasileira pertence a grupo internacional de grande porte, o que sempre oferece a possibilidade de aporte financeiro, caso necessário. Esta é uma garantia adicional em suas operações. O seu nível de liquidez segue o padrão médio do segmento. 16

22 3 Análise Estratégica 3.1 Produtos As linhas de Transportes e de Seguros de Afinidade continuam sendo os principais produtos da ACE Seguradora. No gráfico 14, como ilustração relevante, uma evolução dos clientes pessoas física da companhia. Gráfico 14 - Quantidade de Clientes - Pessoa Física ACE Seguros 4,0 3,5 3,0 2,5 % 2,0 1,5 1,0 0, Anos Em 2005, particularmente, a ACE iniciou suas operações em duas novas linhas de negócios: Seguros Financeiros, onde o principal produto lançado foi o D&O, seguido pelo seguro de Responsabilidade Civil profissional, e o segmento de Energia, onde o foco se concentrou nos grandes riscos Petroquímicos e Químicos, além da Geração de Energia. Um outro indicador estatístico importante foi o aumento na solicitação de propostas atingindo o patamar de 18,2 mil (variação de 70,2% em relação a 2004). Na área de seguros financeiros, o montante em 2005 foi de mais de 700, contra um valor desprezível em De um modo geral, os produtos oferecidos pela seguradora podem ser divididos em oito linhas de atuação, conforme a tabela

23 Tabela 12 Produtos, Características e Vantagens ACE Seguradora Linhas de Atuação Linhas Financeiras (Produtos D&O) (lançado em 2005) Pessoas Patrimonial Pessoa Física Pequenas e Médias Empresas (PME) Transportes Riscos Patrimoniais e Riscos de Engenharia Responsabilidade Civil Energia (lançado em 2005) Características e Vantagens D&O Responsabilidade Civil dos Administradores (protege o patrimônio pessoal dos administradores). E&O Responsabilidade Civil Profissional (protege o patrimônio do segurado contra danos causados pela prestação de serviços executados). Seguros de Fraudes Corporativas (protege a empresa contra fraudes financeiras). Especializada na distribuição de produtos voltados para pessoa física, através de cartões de crédito, grandes varejistas, concessionários de serviços públicos, RH de empresas, etc. Cobertura de morte natural, morte acidental, diárias de internação hospitalar, diárias de incapacidade física temporária, desemprego involuntário, eventos, coberturas com viagens, dentre outras. Produtos não-tradicionais, distribuídos através de bancos, cartões de crédito, grandes varejistas e concessionários de serviços públicos, etc. Por exemplo, perda ou roubo de cartões, cobertura para celulares, seguro residencial, etc. Produtos que se estendem a todas as linhas de seguros nas quais a seguradora atua. Utilização do sistema WIS (Web Insurance Sale), onde todos os processos são feitos de forma eletrônica. Rede mundial de atendimento de sinistros em 50 países. Especialização e foco em gerenciamento de risco. Área específica de prevenção de perdas, com assessoria ao cliente por profissionais especializados. Capacidade de indenizar em moeda estrangeira diretamente no exterior. Programa de seguros personalizados. Máxima retenção de riscos. Cobertura para Danos Materiais, Incêndio, Raio, Explosão, Lucros Cessantes, Riscos de Engenharia, Responsabilidade Civil, Riscos de Petróleo, Petroquímicos e Químicos. Quebra de Máquinas e Equipamentos Eletrônicos. Riscos Industriais, Eventos, Feiras, Construção Civil. Protege o segurado, toda vez que for obrigado a pagar indenização por não cumprir seus deveres ou não respeitar os direitos de terceiros. Diversos perfis de clientes, como estabelecimentos comerciais ou industriais, clubes, eventos desportivos, exposições, feiras, etc. Produtos para a indústria de energia, com serviços de prevenção de perdas e gerenciamento de riscos. Cobertura para operações e construções. Soluções sob medida para o gerenciamento de riscos. Experiência em seguros vultosos. 18

24 Em termos estratégicos para o futuro, a seguradora terá as seguintes características, conforme a tabela 13. Tabela 13 Estratégia Futura - ACE Seguradora e 2006 Características Continuação nos seus dois produtos principais: seguros massificados, no qual a seguradora é especialista; e seguros de transportes, estratégia apoiada pela sua experiência internacional. O potencial destes dois segmentos ainda é muito elevado. Para 2006, estima-se uma taxa de crescimento de receita de 20 a 25%. Em 2006, aumentar significativamente a sua participação nos segmentos de D&O e Energia, produtos lançados em Em seguros patrimoniais, continuar na sua especialização em grandes riscos, com uma política de prevenção de riscos. Expansão geográfica dos negócios, como já vem ocorrendo. Desenvolver foco nas pequenas e médias empresas, com apoio ao pequeno corretor, com aporte tecnológico. 3.2 Estrutura Interna Um dos aspectos mais importantes, quando se analisa a situação e a evolução de uma seguradora, é a avaliação das suas operações internas, quando as metodologias podem ser comparadas a parâmetros nacionais e internacionais. Atualmente, no caso da ACE, existem diversos mecanismos, muitos acima do padrão mínimo exigido pelo setor. 19

25 Entre os aspectos principais, destacam-se os da tabela 14. Tabela 14 Mecanismos Internos - ACE Seguradora Características Aplicação de sistemas de controles internos, de acordo com as normas oficiais do mercado brasileiro, e definição de controles específicos, segundo as diretrizes definidas pela lei norte-americana Sarbanes-Oxley. Já as principais medidas que melhoraram a eficiência das operações são mostradas na tabela 15. Tabela 15 Medidas Operacionais Recentes - ACE Seguradora Características Criação da área de Customer Service (serviço de atenção ao cliente, aqui entendido corretores e segurados), com o desenvolvimento de novos fluxos e ferramentas tecnológicas. Como exemplos, a geração de emissão e documentos em FormsPath (Adobe) e o início de um projeto de digitalização de documentos. Início da implantação de um novo software de resseguro para administração completa de todas as interfaces internas e externas. Reestruturação da prestação de serviços na área de massificados. Todas estas são medidas que sinalizam uma preocupação da ACE com o andamento do atendimento e de sua estrutura interna, o que é um ponto positivo para a companhia. 20

26 4 Modelo Teórico Um dos componentes principais na análise das operações de uma seguradora é avaliar a probabilidade de ela se situar, nas suas condições atuais, com um Patrimônio Líquido abaixo de um valor mínimo necessário para as suas operações. Para medir este aspecto, desenvolveu-se o modelo teórico, onde se mensurou a quantidade necessária de desvios-padrão para que o Patrimônio Líquido esperado seja menor do que o Patrimônio Líquido mínimo. Nos cálculos, esta quantidade será função das margens de rentabilidade da seguradora nos últimos anos (valores esperados e dispersão dos números), do perfil de sua carteira, das regras oficiais de solvência praticadas no Brasil e do seu Patrimônio Líquido. Ao final, chega-se a um indicador Q (Indicador de Qualidade), que mensura esta variável. Quanto maior este valor, melhor para a companhia. Na tabela 16, alguns indicadores estatísticos calculados para a companhia. Tabela 16 Indicadores Estatísticos - ACE Seguradora Período (2000 a 2005) Taxas Média (Lucro Líquido/Patrimônio Líquido) 22,4% Desvio-Padrão (Lucro Líquido/Patrimônio Líquido) 4,1% Q (Indicador Q de Qualidade) 36,3 A partir do resultado encontrado (Q=36,3), conclui-se que a probabilidade de a seguradora ter, em um futuro próximo, problemas com algum desenquadramento contábil é muito baixa (muito abaixo do que 0,1% no espaço de 1 ano). Na avaliação das suas operações, este é também um aspecto positivo. 21

27 Nós da ACE Seguradora agradecemos a todos os parceiros, corretores, fornecedores e clientes que nos dedicaram sua confiança em mais um ano de crescimento e sustentabilidade. Transparência nas relações comerciais, investimentos na criação, desenvolvimento de produtos e valorização da equipe interna, são os reais motivos do nosso sucesso. Este material foi impresso em papel 100% reciclado ACE Seguradora S.A. Av. Paulista, º e 18º andares Cerqueira César São Paulo, SP Tel: comercial@ace-ina.com

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