Prospecto. datado de Julho de 2015 e Regulamento de Gestão

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1 Prospecto datado de Julho de 2015 e Regulamento de Gestão datado de terça-feira, 30 de dezembro de 2014 Pioneer Funds Um Fundo de Investimento do Luxemburgo (Fonds Commun de Placement)

2 Índice Definições... 6 Informação Importante... 8 Protecção de Dados... 9 Relatório do Fundo... 9 O Fundo Estrutura Objectivo do Investimento Fundo Abrangente (fundo umbrella ) Unidades de Participação Estrutura de Activos/Conjunto de Activos Subfundos Panorama Políticas de Investimento Elegibilidade como PEA Gestão do Risco Objectivos de Investimento e Perfis de Investidores Unidades de Participação Classes de Unidades Características de Determinadas Unidades Classes Cobertas de Unidades Propriedade Disponibilidade Política de Distribuição Valor líquido global Negociação de Unidades Como Subscrever? Planos Automáticos de Investimento Identificação de subscritores Como efectuar o pagamento? Como Converter? Como Resgatar? Plano Sistemático de Levantamento Cotação Momento da Transacção Comissões, Encargos e Despesas Comissão de Subscrição Comissão de Subscrição Diferida Comissão de Conversão Comissão de Resgate Outros Custos Comissão de Gestão Comissões do Depositário, do Agente Pagador e do Agente Administrativo Comissão de distribuição Comissão de Desempenho Período de Desempenho Cálculo da Comissão de Desempenho Impacto de Subscrições e Resgates Princípio High Watermark Referência ou Limiares de Desempenho Comissões de Principal/de Alimentação Acordos de Partilha de Comissões Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 3

3 Técnicas de Gestão Eficaz da Carteira Políticas de Haircut (Redução) Outros Encargos e Despesas Gestão e Administração Sociedade Gestora Agente Depositário e Pagador Agente Administrativo Agente de Domiciliação/Distribuidor Agente de Transferência e de Registo Gestores de Investimento Subgestor(es) de Investimento Panorama Sociedade Gestora, Agente de Domiciliação e Distribuidor Conselho de Administração Agente Depositário e Pagador Agente Administrativo Agente de Transferência e de Registo Gestores de Investimento Subgestor do Investimento para os Subfundos Global Multi-Asset e European Potential Auditores do Fundo e Revisores Oficiais de Contas da Sociedade Gestora Consultores Jurídicos Considerações Fiscais e Legais Considerações Fiscais sobre o Luxemburgo Restrições Específicas à Oferta Distribuição nos Estados Unidos Distribuição no Reino Unido Distribuição em Singapura Distribuição Geral Anexo I: Classes de Unidades Classe A Classe B Classe C Classe D Classe E Classe F Classe H Classe I Classe J Classe N Classe T Classe U Anexo II: Referências/Limiares para Fins de Comissão de Desempenho Anexo III: Considerações Especiais de Risco Riscos de Mercados Emergentes Investimento em títulos de elevada rentabilidade ou com classificação sub-investment Grade Risco cambial e de divisas Investimento em divisas Risco de mercado Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

4 6. Investimento em títulos hipotecários e em Valores Mobiliários garantidos por activos Produtos estruturados Títulos em dificuldades Riscos especiais de cobertura e estratégias de melhoria de rendimento Investimentos em acções, instrumentos associados a acções e garantias Certificados de Depósito Considerações de risco especiais para investidores nos Subfundos European Potential and U.S. Mid Cap Value Investimentos em países, sectores ou mercados específicos Investimentos no sector imobiliário Investimento em unidades ou participações de OIC ou de OICVM Reinvestimento da garantia recebida relacionada com o empréstimo de títulos e transacções de recompra Exposição Global Sub-subscrição Investimento em instrumentos financeiros derivados Posições Curtas Risco de Contraparte Risco de Custódia Gestor de Investimento e posições de oposição Conflitos de Interesses Empréstimo de títulos Risco de impostos com retenção na fonte Riscos associados à transacção de títulos na China através do Stock Connect Anexo IV: Referências de Medição de Risco e Alavancagem Regulamento de Gestão ) O Fundo ) A Sociedade Gestora ) Políticas e Objectivos de Investimento ) Subfundos e Classes de Unidades ) As Unidades de Participação ) Emissão e Resgate de Unidades de Participação ) Conversão ) Encargos do Fundo ) Exercício Contabilístico; Auditoria ) Publicações ) O Depositário ) Agente Administrativo ) Agente de Transferência e de Registo ) Distribuidor/Agente Domiciliário ) Gestor de Investimento / Subgestores de Investimento ) Instrumentos, Técnicas e Limites de Investimento ) Determinação do Valor Líquido Global por Unidade de Participação ) Políticas de Atribuição de Rendimentos ) Alterações ao Regulamento de Gestão ) Duração e Liquidação do Fundo ou de Qualquer Subfundo ou Classe de Unidades ) Fusão de Subfundos ou Fusão com Outro OIC ) Legislação Aplicável; Jurisdição; Língua Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 5

5 Definições Agente Moeda Base Dia útil Mercados Emergentes UE Grupo de Empresas Instrumentos Investment Grade Lei de 17 de Dezembro de 2010 Estado-Membro Qualquer entidade nomeada directa ou indirectamente pela Sociedade Gestora para fins de facilitação de subscrições, conversões ou resgates de Unidades no Fundo. Os activos e passivos de um Subfundo são valorizados na respectiva Moeda Base e as demonstrações financeiras dos Subfundos são expressas na Moeda Base. Dia útil referir-se-á a um dia completo no qual os bancos e as bolsas de valores estão abertos a negociação na Cidade do Luxemburgo bem como, no caso do Subfundo Pioneer Funds - Japanese Equity, em Tóquio. de forma geral são considerados mercados emergentes qualquer país que o Banco Mundial, as organizações a ele relacionadas, as Nações Unidas ou as respectivas autoridades considerem ter uma economia emergente ou em desenvolvimento ou os países representados no Índice MSCI Emerging Markets ou noutro índice equiparável. União Europeia. Empresas que pertencem ao mesmo grupo económico e que têm de elaborar contas consolidadas de acordo com a Directiva do Conselho 83/349/CEE de 13 de Junho de 1983, e posteriores alterações, sobre contas consolidadas e de acordo com as normas contabilísticas internacionalmente reconhecidas. terão o significado atribuído aos instrumentos financeiros na Secção C do Anexo I da Directiva 2004/39/CE relativa a mercados de instrumentos financeiros. Instrumentos associados a acções podem incluir opções, warrants, futuros, swaps, contratos a prazo, quaisquer outros contratos derivados e produtos estruturados e contratos por diferenças Instrumentos associados a mercadorias e instrumentos financeiros baseados no imobiliário podem incluir certificados, notas, investimentos em índices de mercadorias/ imobiliário através de instrumentos financeiros derivados bem como unidades de fundos de investimento em conformidade com os limites definidos no Artigo 16 dos Regulamentos de Gestão. Para efeitos das políticas de investimento dos Subfundos, os termos instrumentos associados a acções e, salvo disposição em contrário nas políticas de investimento dos Subfundos, os termos instrumentos associados à dívida não incluem obrigações convertíveis e obrigações com warrants anexas. Quando as políticas de investimento dos Subfundos especifiquem limites de investimento, os investimentos directos e os investimentos indirectos através de instrumentos relacionados serão considerados numa base consolidada. a dívida ou instrumento relacionado com dívida com Investment Grade possui uma classificação da Standard & Poor s igual ou superior a BBB- ou classificação equivalente por qualquer outra organização de classificação estatística reconhecida a nível internacional ou, se não possuir classificação, é considerada de qualidade comparável pela Sociedade Gestora. a lei de 17 de Dezembro de 2010 sobre organismos de investimento colectivo. um Estado-membro da UE. Instrumentos do Mercado Monetário - Instrumentos habitualmente transaccionados no mercado monetário e que têm liquidez e um valor que pode ser determinado com precisão a qualquer momento. 6 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

6 Valor Líquido Global Outro Mercado Regulamentado Outro Estado Moeda de Cotação Mercado Regulamentado Autoridade Reguladora Valores Mobiliários OIC OICVM Directiva OICVM EUA ou Estados Unidos da América o Valor Líquido Global por Unidade de Participação para cada classe deve ser expresso na Moeda de Cotação da classe relevante e deverá ser calculado dividindo o Valor Líquido Global do Subfundo atribuível à classe relevante de Unidades de Participação, que é igual (1) ao valor dos activos atribuíveis a tal classe e o rendimento que daí advém, menos (2) os passivos atribuíveis a tal classe e quaisquer provisões tidas como prudentes e necessárias, pelo número total de Unidades de Participação dessa classe em circulação no Dia de Valorização em causa. Mercado que é regulamentado, que funciona regularmente e que é reconhecido e aberto ao público, nomeadamente um mercado (1) que cumpre os seguintes critérios cumulativos: Liquidez; encontro de ordens multilaterais (encontro geral de posição compradora e posição vendedora de forma a estabelecer um preço único); transparência (a circulação de informações completas de forma a dar a possibilidade aos clientes de acompanharem transacções, assegurando, dessa forma, que as suas ordens são executadas nas condições actuais); (2) em que os títulos são transaccionados numa determinada frequência fixada, (3) que é reconhecido pelo Estado ou por uma autoridade pública que tenha sido delegada por esse Estado ou por outra entidade que seja reconhecida pelo Estado ou por essa entidade pública como, por exemplo, uma associação profissional e (4) em que os títulos transaccionados estão acessíveis ao público. qualquer país que não seja um Estado-membro. A moeda na qual as Unidades de uma classe particular de um Subfundo são emitidas. um mercado regulamentado conforme definido no parágrafo 14 do Artigo 4º da Directiva 2004/39/CE do Parlamento Europeu e do Conselho de 21 de Abril de 2004 relativa aos mercados de instrumentos financeiros e respectivas alterações ( Directiva 2004/39/CE ). Está disponível uma lista de mercados regulamentados junto da Comissão Europeia ou no endereço de internet seguinte: C:2010:348:0009:0015:EN:PDF A autoridade luxemburguesa ou respectivo sucessor responsável pela supervisão dos OIC no Grão-Ducado do Luxemburgo. acções e outros títulos equivalentes a acções; obrigações e outros instrumentos de dívida; quaisquer outros títulos negociáveis que confiram o direito de adquirir qualquer desses valores mobiliários por subscrição ou troca excepto no que diz respeito a técnicas ou instrumentos; organismo de investimento colectivo. organismo de investimento colectivo em valores mobiliários regulados pela Directiva OICVM. Directiva do Conselho e do Parlamento Europeu 2009/65/CE que coordena as disposições legislativas, regulamentares e administrativas respeitantes a alguns organismos de investimento colectivo em valores mobiliários e actualizações posteriores. os Estados Unidos da América. Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 7

7 Informação Importante Este prospecto (doravante designado o Prospecto ) contém informações sobre o Pioneer Funds (doravante designado o Fundo ) que um possível investidor deve analisar antes de investir no Fundo e deve ser guardado para consulta futura. Caso tenha dúvidas sobre o conteúdo deste Prospecto deve pedir o parecer de um consultor financeiro. Os Administradores da Sociedade Gestora tiveram os cuidados razoáveis para assegurar que os factos afirmados neste Prospecto são, à data deste Prospecto, verdadeiros e rigorosos em todos os aspectos materiais e que não são omitidos factos materiais que tornassem esta informação enganadora. Os Administradores da Sociedade Gestora aceitam a responsabilidade em conformidade. Este Prospecto não constitui uma oferta de venda ou solicitação de uma oferta de compra de quaisquer unidades do Fundo (doravante designadas Unidades de Participação ) em qualquer jurisdição em que tal oferta, solicitação ou venda seja ilegal ou a qualquer pessoa a quem seja ilegal efectuar tal oferta em tal jurisdição. A distribuição do Prospecto e/ou a oferta e venda de Unidades de Participação em determinadas jurisdições ou a determinados investidores pode ser restringida ou proibida por lei. Os investidores devem estar cientes de que alguns Subfundos e/ou Classes de Unidades de Participação poderão não estar disponíveis para todos os investidores. Os investidores devem solicitar ao seu consultor financeiro mais informação acerca de quais os Subfundos e/ou Classes de Unidades de Participação lhes são oferecidos no seu país de residência. Os investidores potenciais devem estar informados quanto aos requisitos legais e consequências fiscais nos países de residência e domicílio, para a aquisição, detenção ou venda de Unidades de Participação ou de quaisquer restrições a operações cambiais que possam ser relevantes. Nenhum distribuidor, agente, vendedor ou qualquer outra pessoa foi autorizado a prestar informações ou efectuar qualquer declaração além das contidas no Prospecto e os regulamento de gestão do Fundo ( Regulamentos de Gestão ) relativamente à oferta aqui contida e, se prestadas ou realizadas, essas informações ou declarações não podem ser consideradas como tendo sido autorizadas. As Unidades de Participação representam uma participação indivisível nos activos do Fundo. Não representam participações ou obrigações de qualquer governo, Gestores de Investimento, Depositários, Sociedade Gestora (como é aqui definida) ou qualquer outra pessoa ou entidade, nem estão por estas garantidas. A Sociedade Gestora, por seu livre arbítrio e de acordo com as disposições aplicáveis do Prospecto, o Regulamento de Gestão e qualquer lei aplicável, pode recusar-se a registar qualquer transferência no registo de Titulares de Unidades de Participação ou pode proceder ao resgate compulsório de quaisquer Unidades de Participação obtidas em violação do disposto no Prospecto, no Regulamento de Gestão ou em qualquer lei aplicável. A Sociedade Gestora e os seus prestadores de serviços e Agentes podem utilizar processos de gravações telefónicas, de modo a gravar, entre outros, transacções, ordens ou instruções. Ao dar estas instruções ou ordens por telefone, considera-se que a contraparte consentiu a gravação de conversas entre esta e a Sociedade Gestora ou os seus prestadores de serviços designados ou agentes, e a utilização destas gravações pela Sociedade Gestora, pelos seus prestadores de serviços ou agentes em acções judiciais ou, caso contrário, por sua livre decisão. A Sociedade Gestora chama a atenção do investidor para o facto de qualquer investidor só poder exercer plenamente os seus direitos de investimento directamente no Fundo 8 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

8 se o investidor estiver ele próprio registado no registo de Titulares de Unidades do Fundo. Nos casos em que o investimento seja realizado através de um intermediário que invista no Fundo em seu próprio nome, mas a favor do investidor, nem sempre pode ser possível ao investidor exercer determinados direitos de Titular de Unidades de Participação directamente contra o Fundo. Recomenda-se aos investidores que procurem aconselhamento sobre os seus direitos. Este Prospecto e quaisquer suplementos podem ser traduzidos para outros idiomas. Qualquer tradução conterá as informações e terá o mesmo significado que o Prospecto e os suplementos em inglês. Na medida em que exista qualquer inconsistência entre o Prospecto ou o suplemento na língua inglesa e o Prospecto ou suplemento em qualquer outra língua, o Prospecto ou o suplemento em inglês prevalecerão. Qualquer outra informação específica de um país que seja requerida como parte dos documentos de oferta em determinado país será fornecida em conformidade com as leis e os regulamentos desse país. Protecção de Dados Ao subscrever as Unidades de Participação do Fundo, o investidor autoriza expressamente a Sociedade Gestora a recolher, guardar e processar determinadas informações relacionadas com o investidor, tais como identificação, endereço e montante do investimento e outros dados relacionados com as transacções do investidor no Fundo (os Dados Pessoais ) através de meios electrónicos ou outros. A Sociedade Gestora reserva-se o direito de delegar o processamento destes Dados Pessoais a delegados ou Agentes localizados em países fora do Luxemburgo (conjuntamente os Processadores ). Os processadores poderão ser, em particular, qualquer entidade pertencente ao grupo de empresas Société Générale (incluindo Société Générale Global Solution Centre Pvt. Ltd na Índia) para fins de realização e desenvolvimento da relação de negócios, para realizar qualquer tarefa de apoio operacional relacionada com as transacções do investidor, bem como para efeitos de cumprimento das obrigações de anti-branqueamento de capitais e contra o financiamento de terrorismo e para evitar fraudes de investimento. O investidor pode recusar-se a comunicar Dados Pessoais à Sociedade Gestora; contudo, isto pode impedir o processamento de transacções nas Unidades. Os Dados Pessoais são requeridos de forma a permitir que a Sociedade Gestora possa prestar os serviços solicitados pelo investidor, e cumprir com as suas obrigações legais. A Sociedade Gestora compromete-se a não transferir os Dados Pessoais do investidor a terceiras partes além dos Processadores, excepto na medida requerida por lei ou com o consentimento prévio do investidor. O investidor tem o direito a opor-se à utilização dos seus Dados Pessoais para efeitos de marketing. O investidor reserva-se ao direito de aceder aos seus Dados Pessoais e a rectificá-los sempre que estes estejam errados ou incompletos. O investidor pode exercer este direito entrando em contacto com a Sociedade Gestora. Salvo quando requerido de outro modo por razões legais, os Dados Pessoais relacionados com o investidor não serão guardados durante mais tempo do que o necessário para efeitos de processamento, em princípio durante o período da relação comercial entre o investidor e o Fundo e durante um ano depois, a menos que de outro modo requerido por lei. Relatório do Fundo Os relatórios anuais auditados e os relatórios semestrais não auditados serão enviados por correio, sem encargos, pela Sociedade Gestora aos Titulares de Unidades de Participação a pedido destes e estarão disponíveis na sede da Sociedade Gestora/Distribuidor ou respectivos Agentes (caso existam) e do Depositário, bem como nos escritórios dos agentes de informação do Fundo em qualquer um dos países onde o Fundo seja comercializado. Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 9

9 O ano contabilístico do Fundo deve ter início a 1 de Janeiro de cada ano e terminar a 31 de Dezembro do mesmo ano. As contas consolidadas do Fundo são mantidas em euros. Quaisquer outras informações sobre o Fundo ou a Sociedade Gestora, incluindo o cálculo periódico do Valor Líquido Global por Unidade e o preço de emissão, conversão ou resgate, serão disponibilizadas na sede social da Sociedade Gestora/Distribuidor ou dos seus Agentes (caso existam), do Depositário e dos agentes de informação local onde o Fundo esteja registado para venda. A Sociedade Gestora definirá periodicamente os jornais ou outros meios para a comunicação de qualquer outra informação relevante sobre o Fundo aos Titulares de Unidades de Participação. O investimento em fundos envolve riscos incluindo a possível perda de capital. Aconselha-se os investidores a lerem o prospecto com atenção, em particular as considerações especiais sobre o risco definidas no Apêndice III Informações fundamentais destinadas aos investidores que forneçam dados adequados sobre as características essenciais de um OICVM têm de ser entregues aos investidores atempadamente antes da sua proposta de subscrição de participações ou unidades do OICVM. Cópias deste Prospecto e das informações fundamentais destinadas aos investidores podem ser obtidas em:pioneer Asset Management S.A. 8-10, rue Jean Monnet L-2180 Luxemburgo Também disponíveis em: Société Générale Bank & Trust, o Depositário e Agente Pagador e o Agente Administrativo; European Fund Services S.A., o Agente de Transferência e de Registo; agentes de informação local em cada jurisdição onde o Fundo seja comercializado. 10 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

10 O Fundo Estrutura O Pioneer Funds é um fundo de investimento mobiliário ( fonds commun de placement, doravante designado FCP ), com vários fundos separados (individualmente designados como Subfundo e colectivamente designados como Subfundos ). O Fundo é constituído de acordo com o disposto na Parte I da Lei luxemburguesa de 17 de Dezembro de 2010 e é regulado pelos Regulamentos de Gestão em vigor desde 2 de Março de 1998 e publicados no Mémorial C, Recueil des Sociétés et Associations (doravante designado Mémorial ) no dia 11 de Abril de Os Regulamentos de Gestão apensos a este Prospecto foram alterados pela última vez com efeito em 30 de Dezembro de 2014 com uma publicação no Mémorial em 29 de Janeiro de O Fundo é gerido pela Pioneer Asset Management S.A. (a Sociedade Gestora ), uma Sociedade constituída no Grão-Ducado do Luxemburgo. Objectivo do Investimento O objectivo global do Fundo consiste em proporcionar aos investidores uma ampla participação nas principais classes de activos, em cada um dos principais mercados de capitais mundiais, através de um conjunto de Subfundos. Estes Subfundos são divididos em sete grupos principais, isto é, em Mercado Monetário, Curto Prazo, Obrigações, Retorno Absoluto, Multi-Activos, Acções e Mercadorias. É dada a oportunidade aos investidores de investir num ou mais Subfundos e assim determinar a sua própria exposição preferida região a região e/ou por classe de activos. Fundo Abrangente (fundo umbrella ) Um conjunto separado de activos é mantido para cada Subfundo, sendo investido de acordo com os objectivos de investimento aplicáveis ao Subfundo em causa. Consequentemente, trata-se de um Fundo abrangente (fundo umbrella ), que permite aos investidores optar por um ou mais objectivos de investimento, ao investir num ou mais Subfundos. Os investidores podem escolher qual ou quais os Subfundos poderão ser os mais adequados para o seu grau de risco específico e quais as expectativas de retorno, bem como as suas necessidades de diversificação. Cada Subfundo corresponde a uma parte diferente dos activos e passivos do Fundo. Para os fins das relações entre Titulares de Unidades de Participação, cada Subfundo é considerado como uma entidade separada. Os direitos dos Titulares de Unidades de Participação e de credores relativamente a um Subfundo decorrentes da criação, operação ou liquidação de um Subfundo estão limitados aos activos desse mesmo Subfundo. Os activos de um Subfundo estão disponíveis exclusivamente para satisfazer os direitos dos Titulares de Unidades de Participação relativamente a esse Subfundo e os direitos dos credores cujas reclamações decorram da criação, operação ou liquidação desse Subfundo. Além disso, os activos de cada Subfundo estão separados dos da Sociedade Gestora. A Moeda Base dos Subfundos é o euro, excepto para os Subfundos Pioneer Funds - Global Multi-Asset Target Income, Pioneer Funds - Long/Short Global Bond, Pioneer Funds - Long/Short Opportunistic Credit, Pioneer Funds - Real Assets Target Income, Pioneer Funds Global Equity Target Income e Pioneer Funds Emerging Markets Bond Short- Term Sub-Funds, que é o dólar dos EUA e para o Pioneer Funds - Sterling Absolute Return Bond Sub-Fund, que é a Libra Esterlina. Unidades de Participação De acordo com o Regulamento de Gestão, o Conselho de Administração da Sociedade Gestora pode emitir Unidades de Participação de diferentes classes (individualmente referidas como Classe e colectivamente como Classes ) em cada Subfundo. Dentro de cada Subfundo, os investidores podem escolher entre as várias Classes com características mais adequadas às suas circunstâncias individuais, de acordo com o montante de Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 11

11 subscrição, o período de tempo durante o qual esperam manter as respectivas Unidades e outros critérios de investimento pessoal. As Unidades de Participação das várias Classes dentro dos Subfundos podem ser emitidas, resgatadas e trocadas a cotações calculadas com base no Valor Líquido Global por Unidade de Participação da Classe relevante dentro do Subfundo em questão, de acordo com o disposto no Regulamento de Gestão. A Sociedade Gestora autorizou a emissão das Unidades de Participação das Classes A, B, C, D, E, F, H, I, J, N, S, T, U e X em alguns ou em todos os Subfundos do Fundo bem como a emissão de Unidades de Participação de Distribuição e sem Distribuição de Classes específicas. As unidades podem estar disponíveis em euros ou em dólares dos EUA ou noutra moeda de conversão livre que tenha sido decidida pelo Conselho de Administração da Sociedade Gestora. A informação sobre a disponibilidade das Classes de Unidades em cada país onde as Unidades do Fundo estão registadas para venda pode ser obtida junto dos agentes locais de informação. Criação de Subfundos/Unidades adicionais A Sociedade Gestora pode, em qualquer momento, criar Subfundos adicionais com objectivos de investimento diferentes dos Subfundos existentes e Classes de Unidades adicionais com características diferentes das Classes existentes. À data de criação de novos Subfundos ou Classes, o Prospecto será actualizado ou acrescentado e será emitido um documento de informações fundamentais destinadas aos investidores. Estrutura de Activos/ Conjunto de Activos Com vista a uma gestão eficaz, e quando as políticas de investimento dos Subfundos o permitirem, a Sociedade Gestora pode escolher co-gerir activos de determinados Subfundos. Neste caso, os activos de diferentes Subfundos serão geridos em conjunto. Os activos que sejam co-geridos devem ser denominados como um conjunto, sem esquecer o facto de que estes conjuntos são utilizados unicamente para efeitos de gestão interna. Os conjuntos não constituem entidades separadas e os investidores não têm acesso directo aos mesmos. Cada um dos Subfundos co-geridos deve ter activos específicos. Quando os activos de mais de um Subfundo são agregados, os activos atribuíveis a cada Subfundo participante serão determinados com referência à sua subscrição original de activos desse conjunto e serão alterados caso venham a registar-se novas subscrições ou resgates. Os direitos de cada Subfundo participante aos activos co-geridos aplicam-se a cada uma das linhas de investimento do conjunto. Os investimentos adicionais feitos em nome dos Subfundos co-geridos devem ser atribuídos a esses Subfundos de acordo com os seus respectivos direitos, enquanto os activos vendidos devem ser valorizados de modo semelhante nos activos atribuíveis a cada Subfundos participante. 12 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

12 Subfundos Panorama Subfundos do Mercado Monetário Subfundos a Curto Prazo Subfundos de Obrigações 1. Euro Liquidity 2. Euro Short-Term 3. Euro Cash Plus 4. Euro Corporate Short-Term 5. U.S. Dollar Short-Term Investment Grade 6. Euro Bond 7. Euro Aggregate Bond 8. Euro Corporate Bond 9. U.S. Dollar Aggregate Bond 10. Global Aggregate Bond 11. Global Investment Grade Corporate Bond 12. Global GDP-weighted Government Bond Data de Maturidade 13. High Yield & Emerging Markets Bond Opportunities Emerging Markets Corporate Bond Europe Recovery Income 2017 Flexível 16. Euro Strategic Bond 17. Strategic Income 18. Dynamic Credit Elevada Rentabilidade 19. U.S. High Yield 20. Global High Yield 21. Euro High Yield 22. Emerging Markets Corporate High Yield Bond Mercados Emergentes 23. Emerging Markets Bond Local Currencies 24. Emerging Markets Bond 25. Emerging Markets Corporate Bond 26. Emerging Markets Bond Short-Term Subfundos de Retorno Absoluto 27. Absolute Return Bond 28. Absolute Return Currencies 29. Absolute Return European Equity 30. Absolute Return Asian Equity 31. Absolute Return Multi-Strategy 32. Absolute Return Multi-Strategy Growth 33. European Equity Long/Short 34. Long/Short Global Bond 35. Long/Short Opportunistic Credit 36. Sterling Absolute Return Bond Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 13

13 Subfundos Multi-Activos Subfundos de Acções 37. Global Multi-Asset 38. Global Multi-Asset Conservative 39. Global Multi-Asset Target Income 40. Real Assets Target Income 41. Multi Asset Real Return Europeus 42. Euroland Equity 43. Core European Equity 44. Top European Players 45. European Equity Value 46. European Research 47. European Potential 48. European Equity Target Income 49. Italian Equity EUA 50. U.S. Pioneer Fund 51. U.S. Research 52. U.S. Fundamental Growth 53. U.S. Research Value 54. North American Basic Value 55. U.S. Mid Cap Value Globais e Temáticos 56. Global Equity Target Income 57. Global Select 58. Global Ecology Mercados Emergentes e Extremo Oriente 59. Japanese Equity 60. Emerging Markets Equity 61. Emerging Europe and Mediterranean Equity 62. Asia (Ex. Japan) Equity 63. Latin American Equity 64. China Equity 65. Indian Equity 66. Russian Equity Subfundos de Mercadorias Políticas de Investimento 67. Commodity Alpha Os activos de cada Subfundo serão principalmente investidos em Valores Mobiliários e em Instrumentos do Mercado Monetário, de acordo com o disposto no Artigo 16.1 do Regulamento de Gestão. Os Subfundos são ainda autorizados a investir noutros activos financeiros líquidos permitidos, de acordo com os investimentos autorizados definidos no Artigo 16.1 do Regulamento de Gestão. No âmbito dos limites definidos no Artigo 16 do Regulamento de Gestão e tendo em consideração a exposição relacionada com os derivados aí referidos, os Subfundos serão, também, autorizados a alcançar os seus objectivos através do investimento em Instrumentos financeiros derivados ou a usarem determinadas técnicas de cobertura e/ou para outros fins na medida permitida pelo Artigo 16 do Regulamento de Gestão, incluindo opções, contratos a prazo sobre divisas, futuros (incluindo índices internacionais de acções e obrigações) e/ou swaps (incluindo seguros de crédito, índices de seguros de crédito, swaps sobre divisas, swaps relacionadas com a inflação, swaps sobre taxas de juros e swaps sobre a rentabilidade total/capital) sobre Valores Mobiliários e/ou quaisquer Instrumentos financeiros e divisas. 14 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

14 Os Subfundos U.S. Dollar Short-Term, U.S. Dollar Aggregate Bond, Euro Strategic Bond, Strategic Income, Dynamic Credit, Long/Short Global Bond, Long/Short Opportunistic Credit, U.S. High Yield, Global High Yield, Euro High Yield, Emerging Markets Corporate High Yield Bond, Emerging Markets Bond Local Currencies, Emerging Markets Bond, Emerging Markets Corporate Bond, Multi-Asset Real Return, Absolute Return Multi- Strategy, Absolute Return Multi-Strategy Growth, Global Multi-Asset, Global Multi-Asset Conservative, Global Multi-Asset Target Income, e Real Assets Target Income poderão investir em instrumentos financeiros derivados (incluindo seguros de crédito e swaps de retorno total) para obter exposição a empréstimos. A exposição global de cada um destes Subfundos a empréstimos e índices de empréstimos será limitada a 20% dos activos líquidos de cada Subfundo. Chama-se a atenção dos titulares de unidades de participação para o facto de os instrumentos financeiros derivados sobre empréstimos e índices de empréstimos envolverem mais riscos do que os instrumentos financeiros derivados sobre títulos de rendimento fixo convencionais, em particular, em termos de liquidez e de risco padrão. Os Subfundos China Equity, Asia (ex-japan) Equity e Emerging Markets Equity poderão ocasionalmente investir e ter acesso directo às acções China A através do Stock Connect com uma exposição até 10% dos seus activos líquidos, no âmbito da política de investimento relevante do Subfundo em causa. Os investidores devem estar conscientes e deverão considerar os riscos aplicáveis ao investimento em acções China A através do Stock Connect tal como é descrito no Anexo III. Cada Subfundo poderá investir em warrants em Valores Mobiliários e poderá ainda deter liquidez dentro dos limites definidos no Artigo 16.1.B do Regulamento de Gestão. Cada Subfundo poderá investir em futuros de volatilidade e em opções, bem como em fundos negociados em bolsa. Não obstante, esses investimentos podem não levar os Subfundos a divergirem dos respectivos objectivos de investimento. Futuros de volatilidade referem-se à volatilidade implícita na cotação da opção e a fundamentação para o investimento nesses futuros é o facto da volatilidade poder ser vista como uma classe de activos por si própria. Cada Subfundo só poderá investir em futuros de volatilidade negociados em mercados regulamentados e os índices accionistas subjacentes aos índices de volatilidade cumprirão o artigo 44(1) da Lei de 17 de Dezembro de Onde expressamente definido no objectivo de investimento de um Subfundo, este Subfundo pode funcionar como um fundo de alimentação (o Fundo de Alimentação ) de outro OICVM ou de um compartimento deste OICVM (o Dominante ), que não deve ser ele próprio um fundo de alimentação nem manter unidades/participações de um fundo de alimentação. Neste caso, o Fundo de Alimentação deve investir pelo menos 85% dos seus activos em participações/unidades do Dominante. O Fundo de Alimentação não pode investir mais de 15% dos seus activos em um ou mais dos que se seguem: a) activos líquidos acessórios em conformidade com o segundo parágrafo do n.º 2 do Artigo 41.º da Lei de 17 de Dezembro de 2010; b) instrumentos financeiros derivados, que só podem ser usados para fins de cobertura, em conformidade com a alínea g) do n.º 1 do Artigo 41.º e com os números 2 e 3 do Artigo 42.º da Lei de 17 de Dezembro de A não ser que a política de investimento de um Subfundo disponha o contrário, nenhum Subfundo pode investir no total mais de 10% dos seus activos em acções ou unidades de outros OIC ou OICVM. Em resultado do seu registo ou proposta de registo para venda em Taiwan, para os Subfundos U.S. Dollar Short-Term, U.S. Dollar Aggregate Bond, Strategic Income, U.S. Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 15

15 High Yield, Global High Yield, Emerging Markets Bond, Euroland Equity, the Core European Equity, Top European Players, European Research, European Potential, U.S. Pioneer Fund, U.S. Research, U.S. Mid Cap Value, Gold and Mining, Japanese Equity, Emerging Markets Equity, Emerging Europe and Mediterranean Equity and Asia (Ex. Japan) Equity, China Equity, Global Ecology and Emerging Markets Bond Local Currencies, que o montante total (isto é, o montante total de compromissos assumidos e de prémios pagos relativamente a essas transacções) investido em derivados (com excepção para os montantes investidos em contratos a prazo sobre divisas e swaps de divisas para cobertura, que são excluídos desse cálculo) não podem, em qualquer momento, exceder os 40% do respectivo Valor Líquido Global; Esta restrição aplicar-se-á apenas aos Subfundos acima mencionados, enquanto for imposto pelas autoridades de regulação de Taiwan. Elegibilidade como PEA Gestão do Risco Os seguintes Subfundos encontram-se em conformidade com o Plano Francês d Epargne en Actions (PEA): Pioneer Funds Euroland Equity Pioneer Funds Core European Equity Pioneer Funds Top European Players Pioneer Funds European Potential Pioneer Funds European Equity Target Income Pioneer Funds Italian Equity Um Subfundo tem de usar um processo de gestão de risco para monitorizar e medir, em todos os momentos, os riscos associados aos investimentos do seu Subfundo e a contribuição destes para o perfil geral de risco do Subfundo relevante. Em conformidade com os requisitos da Autoridade Reguladora, este processo de gestão do risco irá avaliar a exposição global de cada Subfundo através da abordagem Valor em Risco ( VaR ). Valor em Risco Em termos de matemática financeira e de gestão do risco, a abordagem do Valor em Risco (VaR) é uma amplamente utilizada medida do risco de potencial perda máxima de uma determinada carteira de activos devido aos riscos do mercado. Mais especificamente, a abordagem do Valor em Risco (VaR) avalia o potencial de perda máxima de uma carteira a um determinado nível de confiança (ou probabilidade) durante um período de tempo específico em condições de mercado normais. Pode usar-se Valor em Risco (VaR) absoluto ou Valor em Risco (VaR) relativo, conforme descrito no Anexo IV abaixo. O Valor em Risco (VaR) absoluto relaciona o Valor em Risco (VaR) de uma carteira de um Subfundo com o respectivo Valor Líquido Global. O Valor em Risco (VaR) absoluto de qualquer Subfundo não deve ultrapassar os 20% do Valor Líquido Global do Subfundo (determinado com base num intervalo de confiança de 99% num período de detenção de 20 dias úteis). Visto que o Subfundo utiliza a abordagem de VaR para medir a exposição ao risco, é obrigatório divulgar os níveis esperados de alavancagem aos investidores. O Valor em Risco relativo relaciona o Valor em Risco de uma carteira de um Subfundo com o Valor em Risco de uma carteira de referência. O Valor em Risco relativo de um Subfundo não deve ultrapassar mais que duas vezes o Valor em Risco da sua carteira de referência. A carteira de referência usada por cada Subfundo está definida no Anexo IV. Alavancagem Embora os fundos OICVM não possam emprestar para financiar investimentos, podem usar instrumentos financeiros derivados para obter exposição de mercado adicional superior ao seu valor líquido global. Tal é conhecido como alavancagem. 16 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

16 A utilização de instrumentos financeiros derivados pode resultar na alavancagem de um Subfundo. A alavancagem é monitorizada regularmente. A alavancagem de cada Subfundo não deve ultrapassar os níveis definidos no Anexo IV. A alavancagem bruta é medida como a soma dos valores teóricos dos instrumentos financeiros derivados utilizados. Neste contexto, a alavancagem é medida como uma percentagem acima do Valor Líquido Global de cada Subfundo. Em determinadas circunstâncias (p. ex., com uma volatilidade do mercado muito baixa) a alavancagem pode ultrapassar os níveis referidos no Anexo IV. Mais considerações sobre o risco do Fundo e de cada Subfundo estão definidas no Apêndice III. Objectivos de Investimento e Perfis de Investidores Subfundos do Mercado Monetário Perfis de Investidores Objectivos de Investimento Euro Liquidity O Subfundo acima é adequado para investidores que desejem participar em mercados monetários. O Subfundo pode ser mais adequado para investidores com um horizonte de investimento a curto e médio prazo. O Subfundo pode ser adequado como posição base de uma carteira. 1. Pioneer Funds Euro Liquidity (doravante referido como o Euro Liquidity ) Este Subfundo é planeado como um fundo do mercado monetário. Este Subfundo procura alcançar apreciação de capital de forma consistente com a manutenção de capital e oferecendo um retorno em linha com as taxas do mercado monetário através do investimento numa carteira diversificada de Instrumentos do Mercado Monetário e depósitos junto de instituições de crédito denominados em euros. O Subfundo pode investir em instrumentos não denominados em euros desde que a exposição à moeda esteja totalmente coberta face ao euro. O Subfundo investe em instrumentos com uma maturidade residual inferior ou igual a 2 anos, desde que o tempo remanescente até à data seguinte de reinício da taxa de juro seja inferior ou igual a 397 dias. Os Instrumentos do Mercado Monetário emitidos por governos devem ter no mínimo uma classificação de Investment Grade e todos os restantes Instrumentos do Mercado Monetário devem estar classificados numa das duas mais altas categorias de notação por cada agência de notação de crédito reconhecida que até ao momento tenha classificado o título ou, no caso de um instrumento não estar classificado, de qualidade equivalente conforme determinado pelo Gestor de Investimento. A duração da taxa de juro do Subfundo é inferior a 6 meses é a sua média ponderada de vida é inferior a 12 meses. Os activos deste Subfundo são valorizados utilizando o método do custo amortizado em conformidade com o Artigo 17, Cálculo do Valor Líquido Global por Unidade dos Regulamentos de Gestão. Short-Term Sub-Funds Perfis do Investidor Euro Short-Term, Euro Cash Plus, U.S. Dollar Short-Term: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais adequados para investidores com um horizonte de investimento a curto e médio prazo. Os Subfundos podem ser adequados como posição base de uma carteira. Euro Corporate Short-Term: O Subfundo acima é adequado a investidores que desejem participar em mercados de obrigações especializadas. O Subfundo pode ser mais adequado para investidores com um Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 17

17 horizonte de investimento a curto e médio prazo. Este Subfundo pode ser adequado para objectivos de diversificação de carteiras, uma vez que fornece exposição a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimento do Subfundo. 2. Pioneer Funds Euro Short-Term (doravante designado Euro Short-Term ) Este Subfundo procura proporcionar rendimento e manter valor a curto e médio prazo investindo principalmente numa carteira diversificada composta por dívida e instrumentos associados à dívida denominados em euros emitidos por governos europeus. O Subfundo pode investir até 30% em dívida e instrumentos associados à dívida emitidos por empresas constituídas, com sede ou com parte preponderante dos seus negócios na Europa, denominados em euros ou em qualquer outra moeda de conversão livre, desde que o risco cambial subjacente esteja coberto face ao euro. O Subfundo não investirá em acções e instrumentos associados a acções, nem em títulos convertíveis. A duração média total da taxa de juro do Subfundo (incluindo liquidez e Instrumentos do Mercado Monetário) não deve ser superior a 12 meses. 3. Pioneer Funds Euro Cash Plus (designado Euro Cash Plus ) Este Subfundo procura alcançar apreciação de capital e rendimento de forma consistente com a manutenção de capital no curto a médio prazo investindo pelo menos 75% dos respectivos activos numa carteira diversificada de dívida e instrumentos associados à dívida denominados em euros bem como em Instrumentos do Mercado Monetário. O Subfundo pode investir até 25% dos activos em dívida e instrumentos associados à dívida denominados noutras moedas livremente convertíveis. Não serão investidos mais de 5% em dívida e instrumentos associados à dívida com classificação sub-investment Grade. O Subfundo não investirá em dívida subordinada emitida por bancos. A duração média total da taxa de juro do Subfundo (incluindo liquidez e Instrumentos do Mercado Monetário) não deve ser superior a 12 meses. 4. Pioneer Funds Euro Corporate Short-Term (doravante designado Euro Corporate Short-Term ) Este Subfundo procura proporcionar apreciação de capital e rendimento a curto e médio prazo investindo principalmente numa carteira diversificada composta por dívida e instrumentos associados à dívida privada com classificação Investment Grade denominados em euros, incluindo papel comercial, certificados de depósito e outros Instrumentos do Mercado Monetário, bem como títulos garantidos por activos. O Subfundo irá igualmente investir principalmente em instrumentos cuja maturidade remanescente seja inferior ou igual a 36 meses. O Subfundo não poderá investir em acções nem em instrumentos associados a acções. Além disso, não serão investidos mais de 25% dos activos do Subfundo em títulos convertíveis. Para alcançar os seus objectivos em matéria de retornos, o Subfundo utilizará amplamente instrumentos financeiros derivados com objectivos de investimento que possam gerar um elevado nível de alavancagem bruta. O Subfundo irá investir, particularmente, em swaps de taxas de juros de curto e médio prazo, que podem ter um nível substancial de alavancagem bruta de modo a gerar o nível desejado de retornos. O Subfundo pode também utilizar instrumentos financeiros derivados para assumir posições curtas e longas, o que pode fazer aumentar o seu nível de risco, bem como para fins de cobertura e de uma eficiente 18 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão

18 gestão da carteira, o que pode contribuir para a redução do nível de risco do Subfundo. Os instrumentos derivados financeiros também podem incluir seguros de crédito, swaps de inflação, swaptions, futuros, contratos a prazo e opções. Os investidores devem estar cientes do crescente risco comportado por assumir posições curtas e da alavancagem gerada pelo investimento em instrumentos financeiros derivados, conforme definido na secção Considerações Especiais sobre o Risco no Anexo III. 5. Pioneer Funds U.S. Dollar Short-Term (doravante designado U.S. Dollar Short-Term ) Este Subfundo procura proporcionar rendimento e manter valor a curto e médio prazo investindo principalmente em dívida e instrumentos associados à dívida denominados em dólares dos EUA, ou em dívida e instrumentos associados à dívida denominados noutra moeda de conversão livre, desde que o risco cambial subjacente esteja coberto face ao dólar dos EUA. A duração média total da taxa de juro do Subfundo (incluindo liquidez e Instrumentos do Mercado Monetário) não deve ser superior a 12 meses. Subfundos de Obrigações Perfis de Investidores Euro Bond, U.S. Dollar Aggregate Bond, Global Aggregate Bond, Euro Aggregate Bond: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de médio a longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. Os Subfundos podem ser adequados como posição base de uma carteira. Euro Corporate Bond, Global Investment Grade Corporate Bond: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados especializados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de médio a longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. Estes Subfundos podem ser adequados para objectivos de diversificação de carteiras uma vez que se expõem a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimentos do Subfundos. Euro Strategic Bond, Strategic Income, U.S. High Yield, Global High Yield, Euro High Yield: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados especializados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de médio a longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. Estes Subfundos podem ser adequados para objectivos de diversificação de carteiras uma vez que se expõem a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimentos do Subfundos. O investidor deve ter consciência de que uma carteira que contenha títulos de elevado rendimento pode ser mais volátil relativamente a uma carteira mais diversificada. Dynamic Credit: O Subfundo é adequado para investidores que desejem participar em mercados fixos especializados. O Subfundo pode ser mais apropriado para investidores com um horizonte de investimento a médio e longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. O Subfundo pode ser adequado para objectivos de diversificação de carteiras uma vez que fornece exposição a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimento do Subfundo. O investidor deve estar ciente de que uma carteira que contenha títulos de nível sub-investment Grade e associados a hipoteca, títulos garantidos por hipoteca e garantidos por activos, poderá ser mais volátil do que uma carteira mais amplamente diversificada. Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão 19

19 High Yield & Emerging Markets Bond Opportunities 2015, Emerging Markets Corporate Bond 2016: Os Subfundos acima são adequados para investidores individuais que desejem participar em mercados especializados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de 5 anos, dado que poderão ocorrer perdas causadas pelas oscilações no mercado. Os Subfundos podem ser adequados para objectivos de diversificação de carteiras uma vez que fornece exposição a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimento dos Subfundos. O investidor deve ter consciência de que uma carteira de títulos de dívida de Alto Rendimento e Mercados Emergentes pode ser mais volátil do que uma carteira mais diversificada. Europe Recovery Income 2017: O Subfundo é adequado a investidores individuais que desejem participar em mercados de obrigações especializadas. Também é adequado para investidores sofisticados que desejem atingir os seus objectivos de investimento definidos. O Subfundo pode ser mais apropriado para investidores com um horizonte de investimento de 5 anos, dado que poderão ocorrer perdas causadas pelas oscilações no mercado. Este Subfundo pode ser adequado para objectivos de diversificação de carteiras, uma vez que fornece exposição a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimento do Subfundo. Emerging Markets Bond Local Currencies, Emerging Markets Bond: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados especializados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de médio a longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. Estes Subfundos podem ser adequados para objectivos de diversificação de carteiras uma vez que se expõem a um segmento específico do mercado de obrigações, como indicado na política de investimentos do Subfundo. O investidor deve ter consciência de que uma carteira de títulos de dívida de Alto Rendimento e/ou Mercados Emergentes pode ser mais volátil do que uma carteira mais diversificada. Emerging Markets Corporate High Yield Bond, Emerging Markets Corporate Bond: Os Subfundos acima são adequados para investidores individuais que desejem participar em mercados especializados de dívida empresa de mercados emergentes. Os Subfundos são também adequados para investidores sofisticados que desejem atingir os seus objectivos de investimento definidos. O Subfundo pode ser adequado para investidores com um horizonte de investimento de médio prazo. Global GDP-weighted Government Bond, Emerging Markets Bond Short-Term: Os Subfundos acima são adequados para investidores que desejem participar em mercados de rendimento fixo. Os Subfundos podem ser mais apropriados para investidores com um horizonte de investimento de médio a longo prazo, uma vez que podem ocorrer perdas devido a flutuações de mercado. O investidor deve ter consciência de que uma carteira contendo títulos de dívida de Mercados Emergentes pode ser mais volátil relativamente a uma carteira mais diversificada. 6. Pioneer Funds Euro Bond (doravante designado Euro Bond ) Este Subfundo procura alcançar apreciação de capital e rendimento a médio e longo prazo investindo principalmente numa carteira diversificada composta por dívida e instrumentos associados à dívida denominados em euros emitidos por governos europeus. O Subfundo pode investir até 30% em dívida e instrumentos associados à dívida emitidos por empresas constituídas, com sede ou com parte preponderante dos seus negócios na 20 Pioneer Funds Prospecto e Regulamento de Gestão