APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL DO BTG PACTUAL

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL DO BTG PACTUAL 3 o TRIMESTRE 2018 Para informações adicionais, leia atentamente os Avisos Adicionais no final da apresentação

2 Conteúdo da Apresentação Visão Geral do BTG Pactual Seção 1 Unidades de Negócio do BTG Pactual Seção 2 Destaques Financeiros Seção 3 Destaques do 3º Trimestre de 2018 Seção 4

3 VISÃO GERAL DO BTG PACTUAL SEÇÃO 1

4 Visão Geral do BTG Pactual Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Management Wealth Management Principal Investments Participações Interest & Others % 14% 43% 9% 7% 0% 0% 20% 3T % 25% 18% 13% 10% 17% -1% 14% Evolução da Receita e Lucro Líquido (R$mm) T T T T T T 2018 Receita Total Lucro Líquido Ajustado 4

5 Visão Geral do BTG Pactual Destaques Ativos Totais Patrimônio Líquido R$163,9 bi (US$40,9 bi) R$19,2 bi (US$4,8 bi) AuA e/ou AuM WuM R$184,2 bi (US$46,0 bi) R$115,5 bi (US$28,9 bi) Nota: * De acordo com os dados financeiros em 30 de Setembro de 2018, convertidos pela taxa de câmbio do final do período de R$/US$ 4,0039 5

6 Estrutura Acionária Sumarizada Partners Total de Units Cada unit BPAC11 é composta de 1 ON e 2 PNA do Banco BTG Pactual S.A. BPAC11 formadas: BPAC11 teóricas: % BTG Pactual Holding S.A. 1 Free Float 81,6%, dos quais 8,8% foram adquiridas no mercado 18,4% Banco BTG Pactual S.A. Nota: 1. Inclui units adquiridas por veículos de investimentos de titularidade a determinados partners, em conjunto ou separadamente, e veículos sob controle comum pela Partnership 6

7 Histórico do BTG Pactual Início das atividades de Wealth Management Criação do Pactual Asset Management BTG é fundado por André Esteves, Persio Arida e um grupo de ex-partners do antigo Pactual e ex-mds do UBS Aquisição de posição acionária de controle no Banco Pan por R$450 milhões Início das operações da BTG Pactual Seguradora e da BTG Pactual Resseguradora no Brasil Venda do BSI e participação de 30% na combinação do EFG BSI Entrega da ECTP para os acionistas de BBTG Início das operações como Banco e abertura de escritório em São Paulo UBS adquire o Banco Pactual, criando o UBS Pactual Aumento de capital de US$ 1,8 bilhão de investidores internacionais IPO: Aumento de capital de R$ 3,2 bilhões Anunciamos a aquisição do BSI, um Banco privado baseado na Suíça, por CHF1,5 bilhão Migração voluntaria das units BBTG11 em units BPAC11 e BBTG12 Venda da Ariel Re Fundado como DTVM no Rio de Janeiro Início da expansão regional no Brasil: abertura dos escritórios de Belo Horizonte (MG) e de Recife (PE) BTG adquire o UBS Pactual, criando o BTG Pactual Aquisição da Celfin Capital no Chile Aquisição da Bolsa y Renta na Colômbia Anunciamos a aquisição da Ariel Re, uma companhia de resseguros baseada em Londres e nas Bermudas Anunciamos a aquisição da Pan Seguros, desenvolvendo nossa estratégia de seguros por R$ 580 mm 7

8 Estrutura Organizacional e Principais Executivos Conselho de Administração Presidente do Conselho Marcelo Kalim Comitê de Auditoria Vice-Presidente do Conselho Huw Jenkins Compliance (1) Nelson Jobim Claudio Galeazzi Roberto Sallouti Bruno Duque Mariana Cardoso BTG Pactual Roberto Sallouti Nelson Jobim Guillermo Ortiz Eduardo Loyo Conselheiros Independentes Claudio Galeazzi Mark Clifford Maletz Anibal Joaquim Claudio Galeazzi Pedro Longuini Nota: 1. O Comitê de Compliance responde direto para o conselho de administração. 8

9 Estrutura Organizacional e Principais Executivos Principais Executivos CEO Roberto Sallouti Investment Banking Guilherme Paes Corporate Lending Renato Santos Rogerio Stallone Sales & Trading Renato Santos Rodrigo Goes Asset Management Steve Jacobs José Zitelmann Wealth Management Rogerio Pessoa 9

10 Core LatAm Presente em toda América Latina z Bank Asset Management Broker - dealer Insurance/ re-insurance Digital Wealth Management United Kingdom London Brazil USA Miami New York Chile Mexico Mexico City Colombia Mexico Colombia Bogotá Medellin Argentina Peru Lima Chile Santiago Brazil São Paulo Rio de Janeiro Recife Porto Alegre Brasília Peru USA Argentina Buenos Aires UK Operacional Em desenvolvimento 10

11 UNIDADES DE NEGÓCIO DO BTG PACTUAL SEÇÃO 2

12 Destaques e Prêmios Investment Banking Assessoria financeira e serviços de mercado de capitais Melhor IB: Brasil Melhor IB: Chile (2012/11/10) 2015 Melhor banco de investimento do Brasil 2013 Mais inovador IB: LatAm BTG Pactual é líder em M&A e ECM desde 2010 na América Latina e especialmente no Brasil Equity House do ano: LatAm Investment Bank do ano: Chile 2015 Melhor IB: Chile 2014 Melhor banco em Assessor financeiro do ano: Brasil Melhor Investment Bank: Brasil M&A: LatAm (2013/12) Ranking 2017 Brasil 1 º M&A mais de US$16 bi em volume 3 º ECM mais de 40% de market share em transações anunciadas Deloitte Diario Financeiro - Chile Melhor agente / transação OPA (2011) Melhor agente de restruturação - (2011) Melhor Equity House Brasil Melhor M&A House Brasil América Latina 1 º M&A mais de 30% de market share em transações anunciadas 1 º ECM mais de US$24 bi em volume Melhor Instituição Financeira - (2011) Melhor Equity House LatAm 12

13 Investment Banking Redução das receitas principalmente pelo baixo volume de atividades no período 456 Receitas (R$ milhões) Resumo do Posicionamento de Mercado (9M 2018) M&A: #1 em número de transações no Brasil e na América Latina Resumo do 3T 2018 Financial Advisory apresentou redução nas receitas impactado pelo baixo volume de operações fechadas no período ECM com baixa performance devido principalmente a redução da atividade no mercado brasileiro DCM continua apresentando um bom desempenho em linha com os últimos trimestres M 2018 ECM: #2 no Brasil e #1 na América Latina em número e volume de transações 13

14 Receitas (R$ milhões) Corporate Lending Financiamentos e garantias para empresas na América Latina M 2018 Principais Características Plataforma integrada de originação Antecipação de demandas e necessidades de nossos clientes Excelente flexibilidade e agilidade para estruturar e aprovar empréstimos Sócios envolvidos na análise de crédito e risco Oportunidade de negócios com Investment Banking, Wealth Management, Merchant Banking e mesa de FICC Principais áreas: - High Grade Credit Desk: soluções customizadas de crédito às grandes corporações - Special Situations: arbitragem em empréstimos e aquisição de carteiras de empréstimos não performados Carteira de Corporate Lending por Setor Carteira de Corporate Lending (%) (1,2) (R$ bi) Utilities Oil & Gas Utilities Wealth Management Óleo & gás Financials Infra estrutura Infrastructure Financials Agribusiness Wealth management Retail Agronegócio Real Estate Varejo Auto-Parts Real Estate Food & Beverage Alimentos & bebidas Telecom Auto-peças Metals & Mining Telecom Petrochemicals Metais & mineração Others Petroquímico Outros 18% 2% 2% 3% 2% 1% 3% 4% 5% 4% 18% 5% 6% 7% 2Q T % 7% 4% 6% Notas: 1. Não inclui a carteira de empréstimo do Banco Pan e inclui itens fora do balanço (empréstimos, debêntures, CRIs, FIDCs, FIPs, TDs, corporate bonds, carta de crédito, garantias e outros) 2. Data-base: 30 de setembro de % 6% 12% 29% 14% 45,9 29,2 19,3 21,8 26, M

15 Sales & Trading Inteligência e expertise reconhecidas na América Latina Guillermo Ortiz Andres Borenstein Eduardo Loyo Luis Oscar Herrera Destaques e Prêmios LatAm Equity Sales (2014, 2013) Brasil Equity Sales (2017, 2014, 2013) Brasil Equity Research (2017, 2015, 2014, 2013) LatAm Equity Sales (2017, 2015) Brasil Equity Sales (2016, 2015) Brasil Equity Research (2016) 1º 2º Ex. presidente do banco do México Ex. Chairman do BIS Ex. Chairman do Banorte Ex. Secretario de finanças do México Ex. Representante do IMF Ex. economista chefe da Embaixada de UK Ex. Diretor de economia na UTT Ex. Conselheiro da Romikin e da Atlas Pharma Em 2017, o BTG Pactual teve um total de 22 analistas ranqueados, incluindo 6 em 1º lugar em seus respectivos setores/regiões Equipe de análise (research) e time de vendas entre os melhores da América Latina, cobrindo 216 companhias em 20 setores Equipe de análise (research) entre os melhores da América Latina, cobrindo 30 companhias Ex. diretor executivo do IMF Ex. diretor do banco central do Brasil Banco dedicado na América Latina Renda Fixa Ações FX Energia Seguro e Resseguro Ex. Economista chefe do banco central do Chile Ex. Head de Research da EuroAmerica Ex. Diretor de politicas financeiras 15

16 º 1 º 2 º 6 º 2 º Reino Unido Sales & Trading México Estados Unidos Em 2011, o BTG Pactual iniciou no ranking da Institutional Investor com o time de Sales da América Latina em 5º lugar. Em 2012 passamos para o 2º lugar e em 2013, 2014, 2015 e 2017 alcançamos o topo do ranking Ilhas Caymã Branch Brasil Colômbia Peru Chile Brasil Argentina Presença local iniciou em 2012 Institutional Investor 2017 Ranking Brasil Receitas (R$ milhões) Rank Total Team Positions First Team 2017 Empresa º BTG Pactual º Itaú BBA º J.P. Morgan º Bradesco BBI M º Credit Suisse Em 2017, o BTG Pactual teve um total de 17 analistas ranqueados, incluindo 7 em 1º lugar em seus respectivos setores/regiões 16

17 Asset Management Um dos maiores gestores de ativos na América Latina: portfolio global de R$184,2 bilhões e gama completa de produtos de investimentos tradicionais e estruturados Renda Fixa e Ações - Brasil Renda Fixa e Ações - LatAm Alternative Investments Hedge Funds Globais Administração Fiduciária 17

18 Prêmios 2016 Melhor gestor de fundo de ações no Brasil, S&P e Valor Econômico 2012/2010 GEMM foi eleito o melhor fundo Macro Global 2015 Melhor gestor de: fundos specialist, fundos de ações e de fundos multimercado 2015 Melhor gestor de ativos no Chile THOMSON REUTERS LIPPER FUND AWARD 2014/ /2007 Melhor Gestor de Ações 2015/ Fitch atribui maior Rating M Melhor performance em ações em LatAm e no Brasil 2015 Melhor gestor de renda fixa 2015 Melhor performance de ações Brasil em países Nordicos 2013/2012/2011 Melhor gestor de fundos no Brasil 2013/2012/2011 Melhor gestor de renda fixa Over years Fundos do BTG Pactual recebem rating de 5 estrelas consistentemente 18

19 Asset Management Maiores receitas e alto fluxo de recursos positivos (net new money) - continuamos ganhando market share Receitas (R$ milhões) 1,6 AuM e AuA (R$ bilhões) (42,0) (81,0) 15,6 22, Resumo do 3T 2018 Receitas subiram 10,6% comparadas ao 2T 2018, atingindo R$164,6 milhões Net New Money positivo de R$7,4 bilhões no trimestre Fluxos positivos em todas as linhas de negócio ,4 22,9 40,0 51,9 8,7 77,9 192,5 24,6 46,2 57,7 6,9 57,1 184,2 5,2 144,9 37,6 4,5 115,7 28,9 3,6 68,6 29,5 50,2 32,6 16,5 11,7 6,7 43,5 49,7 56, M M 2018 Renda Fixa e Ações - Brasil Renda Fixa e Ações - LatAm Administração Fiduciária Alternative Investments Hedge Funds Globais Net New Money 19

20 Destaques e Prêmios Recentes Wealth Management do Ano na Colômbia 2017 The European Melhor Family Office Services no Brasil 2016 Euromoney Magazine Wealth Management Continuamos recebendo forte net new money Melhor Wealth Management no Brasil 2016 & 2015 World Finance Awards Melhor Private Bank na Colômbia 2015 & 2014 PWM / The Banker Magazine Melhor Private Bank no Brasil 2014 World Finance Magazine Melhor Private Bank de Growth Strategy 2014 PWM / The Banker Magazine Principais Características Crescimento WuM (R$ bilhões) Receitas (R$ mm) Abordagem proativa e sistemática para o monitoramento do portfólio Forte cross-selling com todas as unidade de negócio Plataforma LatAm Um dos maiores gestores de private wealth da América Latina Longo histórico no Brasil, com escritórios em São Paulo, Rio de Janeiro, Recife, Belo Horizonte, Brasília e Porto Alegre Forte presença na América Latina e presença de broker dealer em Nova Iorque e escritório em Miami M M

21 DESTAQUES FINANCEIROS DO BTG PACTUAL SEÇÃO 3

22 Track Record de Crescimento Forte, Controlado e Rentável Lucro Líquido, Patrimônio Líquido, ROAE e Índice de Basiléia Crescimento consistente, mesmo sob condições adversas de mercado Rentabilidade sólida (ROE médio de 21,0% nos últimos 4 anos) Patrimônio líquido (R$ mm) Lucro líquido (R$ mm) ROAE (%) ,7% 18,2% ,3% 14,4% M 2018 Forte capitalização VaR (1,2) e VaR/Patrimônio Líquido Médio Excelência em controle de risco, comprovada em condições de extrema adversidade de mercado Índice de Basileia (%) VaR como % do p. líquido (%) 21,5% 18,0% 17,8% 15,5% 1,0% 0,7% 0,6% 0,4% M 2018 Notas: 1. 1 dia de Valor em Risco (VaR 95%) 2. Inclui o RWA e o VaR do BSI a partir de 15 de setembro de

23 Líder do Setor em Métricas Operacionais e em Rentabilidade ROAE (%) ROA (%) 25,1% 32,7% 18,2% 16,3% 14,4% 2,4% 2,7% 1,9% 2,5% 2,0% M M 2018 Cost to Income Ratio (%) 2 Compensation Ratio (%) 1 41,7% 45,6% 54,2% 48,0% 46,0% 23,4% 26,9% 27,8% 23,1% 22,2% M M 2018 Notas: 1. Salários + bônus / receita líquida 2. Despesas operacionais / receita líquida 23

24 Rating do BTG Pactual Banco BTG Pactual S.A. Perspectiva Depósitos Depósitos Moeda Local Estável Ba3/NP Aa2.br/BR-1 Perspectiva Moeda Local e Estrangeira IDR de Longo Prazo IDR de Curto Prazo Local Perspectiva Rating do Emissor: Rating do Emissor (local): Negativa Estável BB- B BBbrAA+/brA-1 IDR de Longo Prazo AA-(bra) IDR de Curto Prazo F1(bra) PPLA Investments L.P. Perspectiva Moeda Local e Estrangeira IDR de Longo Prazo Estável B+ BTG Pactual Holding S.A. Perspectiva Moeda Local e Estrangeira IDR de Longo Prazo Estável BB- 24

25 DESTAQUES DO 3 º TRIMESTRE DE 2018 SEÇÃO 4

26 Principais Destaques do 3T Continuamos com forte performance em nossas franquias de cliente, com crescimento anual de aproximadamente 35% de AuM e WuM 2 BTG 3 Sólida 4 Menor Pactual digital finalizou sua plataforma, oferecendo todos os tipos de produto diretamente aos clientes (B2C) e através da plataforma de AAIs (B2B) performance em Corporate Lending proveniente tanto de large corporates, quanto da estratégia de NPL - crescimento de receita de 32,9% no trimestre apetite a risco pré-eleições impactaram a performance de Sales & Trading. Redução do VaR médio em 23,5% 26

27 Resumo do Desempenho 3T 2018 ROAE de 14,3% e receitas estáveis quando comparadas ao último trimestre Receitas totais e lucro líquido ajustado alcançaram R$1.255 milhões e R$685 milhões, respectivamente ROAE (1) anualizado foi 14,3%. Excluindo EFG e Banco Pan, o ROAE anualizado foi 18,3% Lucro Líquido por unit (1) foi R$0,78 Lucro Líquido contábil foi R$585 milhões Índices de eficiência se mantiveram estáveis, pouco acima da média histórica devido principalmente a um custo pontual tributário (REFIS) Índice de eficiência foi 47% Índice de remuneração foi 22% Total de ativos atingiu R$163,9 bilhões. O índice de Basileia fechou o trimestre em 17,8% e o patrimônio líquido R$19,2 bilhões Distribuição de JCP no total de R$592 milhões VaR médio diário caiu para R$57,7 milhões no trimestre, ou 0,30% do Patrimônio Líquido médio Receitas (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ bilhões) ,6 19,2 19,2 16,5 14,5 14,3 0,85 0,78 0,78 0,71 0,40 0,30 3T T T 2018 Receitas Totais ROAE (%) 3T T T 2018 Lucro Líquido ajustado Lucro p/unit (R$) 3T T T 2018 Patrimônio Líquido VaR médio diario / PL médio (%) Nota: * Itens de balanço representam números do final do período 1. O ROAE anualizado e o lucro líquido por units consideram o lucro líquido ajustado como base para os cálculos 27

28 1 Receitas totais e lucro líquido ajustado alcançaram R$3.803 milhões e R$2.030 milhões, respectivamente ROAE (1) anualizado no período de 9 meses foi de 14,4%. Excluindo EFG e Banco Pan, o ROAE anualizado foi 18,6% Lucro Líquido contábil foi R$1.808 milhões Resumo do Desempenho 9 meses 2018 Boa performance nas áreas de clientes e resultado desafiador em trading 2 3 Índices de eficiência em linha com nossa média histórica Índice de eficiência foi 46% Índice de remuneração foi 22% Patrimônio Líquido cresceu 3,1% e terminou o semestre em R$19,2 bilhões Distribuição de JCP no total de R$592 milhões Receitas (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões) Patrimônio Líquido (R$ bilhões) ,6 19,2 16,2 14,4 2,47 2,31 0,64 0,42 9M M 2018 Receitas Totais ROAE (%) 9M M 2018 Lucro Líquido ajustado Lucro p/unit (R$) 9M M 2018 Patrimônio Líquido VaR médio diario / PL médio (%) Nota: * Itens de balanço representam números do final do período 1. O ROAE anualizado e o lucro líquido por units consideram o lucro líquido ajustado como base para os cálculos 28

29 Performance das Áreas de Negócios Breakdown de receita por área de negócio 3T M 2018 Receitas Totais = R$1,3 bilhão (R$mm) 311 Receitas Totais = R$3,8 bilhões (R$mm) (% do total) (% do total) 5% 25% 18% 13% 10% 17% 14% 10% 19% 27% 12% 9% 10% 1% 13% Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Management Wealth Management Principal Investments -1% Participations Interest & Others Investment Banking Corporate Lending Sales & Trading Asset Management Wealth Management Principal Investments Participations Interest & Others 29

30 Componentes do ROAE BTG Pactual entregou 18,3% de ROAE no 3T 2018 Patrimônio líquido alocado para participações bancárias final do período (R$ milhões) ROAE implícito (%) Banco BTG Pactual (excluindo investimentos no Banco Pan e EFG) ,3% Banco Pan ,0% EFG International (1),(2) ,0% Notes: 1. Inclui o total do investimento e ágio 2. Não inclui os efeitos positivos do hedge para Real ou qualquer outro ajuste, como impostos 30

31 Despesas e Principais Indicadores Despesas sob controle e indicadores em linha com nossa média histórica. O total das despesas operacionais foi 2% maior quando comparado ao 3T 2018 Trimestre Variação % para 3T 2018 Acumulado no ano Variação % para 9M 2018 (em R$ milhões, a menos que indicado) 3T T T T T M M M 2017 Bônus (236) (122) (121) -49% -1% (504) (387) -23% Salários e benefícios (133) (152) (159) 19% 5% (398) (459) 15% Administrativas e outras (208) (218) (188) -10% -14% (602) (611) 1% Amortização de ágio (65) (36) (40) -39% 11% (226) (107) -53% Despesas tributárias, exceto imposto de renda (64) (56) (88) 38% 57% (175) (187) 7% Despesas operacionais totais (705) (584) (596) -16% 2% (1.905) (1.751) -8% Índice de eficiência 43% 47% 47% 46% 46% Índice de remuneração 22% 22% 22% 22% 22% Imposto de renda e contribuição social (439) (32) (74) (529) (244) -54% Alíquota de imposto de renda efetiva (%) 46,7% 4,9% 11,2% 23,5% 18,6% 31

32 Análise do Balanço Patrimonial (Em R$ bilhões) Ativos Caixa e equivalentes Liquidação pendente Ativos vinculados a compromissos de recompra (REPO) Ativos financeiros Carteira de crédito 163,9 157,4 17,8 17,1 13,1 8,6 40,5 38,9 46,3 47,1 15,4 16,4 Cobertura 249% (1) 163,9 10,9 39,0 39,0 41,2 157,4 6,2 39,2 41,3 36,8 Passivos Liquidação pendente Obrigações por operações compromissadas (REPO) Financiamento através de títulos e valores mobiliários Financiamento por depósito, títulos emitidos, empréstimos e repasses Outros Ativos 11,5 12,1 10,9 11,1 Outras obrigações Ativos Ilíquidos 18,0 18,5 22,8 22,8 PL & Perpétuo 2T T T T 2018 Nota: 1. Exclui depósitos à vista 32

33 Portfólio de Crédito Expandido Portfólio de Crédito Expandido por Área (R$ bilhões) Portfólio de Crédito Expandido por Produto (R$ bilhões) 32,8 32,8 32,8 32,8 28,1 28,6 29,4 4,6 4,7 5,0 2,0 2,1 1,9 21,6 21,8 22,5 4,7 4,6 2,0 2,1 26,1 26,1 29,4 28,1 28,6 2,5 3,2 3,7 10,1 9,6 9,9 0,4 0,4 0,3 14,2 15,5 16,4 2,6 2,9 11,7 11,6 0,5 0,7 18,0 17,6 3T T T T T 2018 Corporate Lending Wealth Management Outros 3T T T T T 2018 Empréstimos Fundos Cartas de crédito Instrumentos financeiros 33

34 Base de Unsecured Funding Base de unsecured funding aumentou 10,9%, principalmente devido ao crescimento de depósitos no Brasil (Em R$ bilhões) 44,8 31,5 4,1 4,1 6,7 7,4 32,5 3,0 3,6 6,3 9,7 8,7 9,3 36,0 3,0 3,7 6,3 9,5 12,8 0,2 0,3 0,1 0,4 0,2 0,4 0,2 0,3 0,3 0,3 3T T T T T ,4 3,6 3,7 5,8 11,7 15,1 3,6 3,8 5,9 13,5 17,3 Perpétuo Empréstimos e repasses Dívidas Subordinadas Títulos emitidos Depósitos à prazo Depósitos interfinanceiros Depósitos à vista Depósitos à vista Depósitos interfinanceiros Depósitos a prazo Títulos Emitidos Dívida Subordinada Empréstimos e repasses Perpétuo Total 34

35 Índice de Basileia e VaR Índice de Basiléia terminou o trimestre em 17,8% Índice de Basileia (%) VaR Médio Diário (% do patrimônio líquido médio) VaR médio total diário diminuiu 23,5% quando comparado ao 3T A redução deveu-se principalmente a redução em nossa exposição a risco de mercado, devido a alta volatilidade 17,3% 2,4% 3,7% 18,0% 2,5% 3,2% 16,3% 2,3% 3,1% 17,3% 17,8% 2,3% 2,5% 3,9% 4,3% 0,71% 0,65% 0,57% 0,40% 11,2% 12,4% 10,9% 11,1% 11,0% 0,30% 3T T T T T 2018 Capital Principal Adicional de Capital Principal Nível II 3T T T T T

36 Principais Contatos Time de Relações com Investidores Pedro da Rocha Lima Luciano Valle Julia Rocha (11)

37 Disclaimer Esta apresentação foi preparada pelo Banco BTG Pactual S.A. ( Banco BTG Pactual ou Banco, ou BTG Pactual ) para uso exclusivo da teleconferência de resultados. Esta apresentação não deve ser considerada um documento completo e deve ser analisada em conjunto com o relatório de resultados e as demonstrações financeiras do período. Esta apresentação foi preparada apenas para fins informativos e não deve ser entendida como uma solicitação ou uma oferta para comprar ou vender quaisquer títulos ou instrumentos financeiros relacionados. O conteúdo desta apresentação não deve ser considerado como sendo conselhos ou recomendações legais, fiscais, contábeis ou de investimento. Esta apresentação não tem a intenção de ser abrangente ou conter todas as informações que os acionistas da BTG Pactual possam exigir. Nenhuma decisão de investimento, alienação ou outras decisões ou ações financeiras devem ser tomadas exclusivamente com base nas informações contidas nesta apresentação 37